当前，美国股市呈现出一种复杂的局面，抛开ai，量子和妖股的暴涨，诸多领域及股票已然下跌达20%，从技术层面而言，已步入熊市阶段。
大盘指数与实际个股表现的背离情况
尽管从大盘指数角度审视，股市曾一度触及6000点，与历史最高点6099点相比，差距尚不足2%，整体看似仍处于高位运行状态。然而，在过去半年间，股市中的众多领域实则已出现大幅下跌，诸多股票板块甚至跌幅达20%，陷入了技术上的熊市境地。
造成部分领域进入技术熊市的原因剖析
标普股指成分股结构因素
在标准普尔股指构成中，前10名的股票权重占比颇高，已然达到整个标普股指的50%，且其中大部分隶属于人工智能及科技股范畴，而这恰恰是当下股市中表现最为强劲的领域。也正因如此，大盘指数虽维持在高位，但众多其他股票却已历经深度下跌。
处于技术熊市的具体领域
涵盖了以下多个板块：
1. Consumer Stables（消费稳定类板块）；
2. 医疗股/Healthcare（医疗保健板块）；
3. 生化股/Biotech（生物科技板块）；
4. 房地产/Real Estate（房地产板块）；
5. 材料股/Material（原材料板块）；
6. 清洁能源板块；
7. 能源股板块。
各领域股票下降的主要缘由
1. 利率因素：
• 利率呈逐步上升态势，其背后的驱动因素主要源于市场对特朗普可能推行的相关政策存在担忧。具体而言，其关税、移民政策以及减税计划的潜在实施，极有可能致使通货膨胀出现回升迹象，进而推动利率持续走高。例如，10年期利率已从美联储开启降息之时的3.6%攀升至4.6%，而这一利率上行趋势对于那些依赖利率下行环境的相关领域而言，无疑产生了极为不利的影响。
2. 美元因素：
美元正处于逐渐升值的通道之中，美元指数从数月前的100点上扬至108点。这种美元升值的情况，对于那些倚重出口业务的领域及股票来说，构成了显著的负面因素，严重影响了其在国际市场上的竞争力与盈利能力。
3. 企业盈利因素：
随着通货膨胀逐步得到有效控制，众多公司的定价能力受到抑制，进而导致其利润率出现下滑。上述多个领域及诸多股票均受到这三方面因素的综合作用，从而呈现出整体下降的趋势。
特朗普政策对股市的重大影响
综合上述分析不难发现，相关领域股票下跌的核心原因在于利率的上升以及美元的升值。而特朗普可能推行的政策在其中扮演了关键角色：
1. 其关税、移民以及减税政策是引发利率上升的关键因素所在。
2. 就美元升值而言，特朗普可能实施的关税政策是重要诱因之一。具体机制体现为：各国政府为了抵消美国提高关税可能带来的负面效应，往往会采取让本国货币贬值的举措；与此同时，美联储可能会放缓降息的节奏，加之美国经济状况相较于世界其他经济体表现良好，这些因素相互交织，共同推动了美元的升值。
由此可见，倘若特朗普上台之后，其关税、移民以及减税政策的实施力度并未如市场预期那般强烈，那么利率有望开启下行通道，美元也将随之出现回调，在此情形下，当下处于熊市状态的股市诸多领域便有望重拾升势，开启新一轮的上涨行情。
最近操作： 买入部分btc nvda相关资产。
做空qubt rgti wimi 和理想 ，close了mstr大部分空头。
精彩评论