2024年刚刚结束，阿里和腾讯不约而同地公布了最新的回购数据，2家互联网巨头在2024年的回购规模均创历史新高。
其中，腾讯完成年初承诺的超千亿回购，回购金额最终定格在1120亿港元，回购均价367.9元/股，共出手129次，平均每天回购约8.68亿港元。
阿里的回购则较为灵活，根据股价高低决定回购强度，但全年回购规模仍超过腾讯达160亿美元，折合1244亿港元，回购之王当之无愧。详细数据如下表所示。
回购是企业回报股东的方式之一，除了看绝对金额，投资者更应该关注其占总股本的比例，因为这直接会影响每股收益，而回报的效果跟每股收益的提升成正比。
最近3年阿里流通股减少比例分别为3.8%，3.33%，7.36%；腾讯流通股减少比例为0.41%，0.90%，2.72%。从每股收益的提升上看，阿里要好过腾讯。
另外，如果将股东回报的另一种方式股息考虑在内，阿里的股东回报逐年提升，2024年更是达到7.36%+40/2024=9.36%，接近10个点，很难想象，一家顶级的互联网巨头能有这么高的股东回报，更要命的是在如此高哦股东回报的情况下，其股价在底部震荡徘徊已3年之久。不可否认，阿里有自身业务经营的问题，但根据常识，这样的日子应该不会太久。
至于腾讯，更是有非常稳定的股东回报意愿和能力，最近3年腾讯通过各种方式将盈利的一部分返还给股东，包括逐年提升的股息，回购规模，以及分派实物（如京东和美团的股票）。2024年的回购加股息总额约为1440亿，却是最近3年绝对金额最少的一年，但是其股东回报率仍然达到1440/38200=3.77%
最后，展望2025年，我们不应该怀疑阿里和腾讯将股东回报的承诺进行到底的决心，但是否仍然会保持大规模的回购，这要看市场先生是否给机会。
2024年2月，阿里宣布将股份回购计划增至650亿美元，截至2024年12月31日，阿里股份回购计划下仍余207亿美元回购额度，有效期至2027年3月。另外，公司发行50亿美元可转债为股份回购及购买看涨期权提供资金支持。
在2024Q3的业绩电话会议上，当被问及2025年的回购预算时，腾讯总裁刘炽平的回答是，腾讯确实希望与股东分享股东价值，且有能力向股东返还现金，因为我们的业务确实产生了大量现金流。
同时，腾讯拥有非常庞大的投资组合，这些投资组合基本上至少是自筹资金的，它并不会从腾讯的经营现金流中提取任何资金。有时，如果我们想分配股票或进行大规模撤资，它实际上可能会提供额外的回报。具体的股票回购计划将在2024年的年报中公告。
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