再谈OTC市场

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大家好我是潜伏。[微笑] [微笑] [微笑] 上次我向大家简单介绍了一点OTC市场的情况，今天我来继续谈一谈OTC市场的管理，和市场层次，挂牌要求。

OTC市场大的分两类，分类及管理如下，

（1）OTCBB市场（Over-The-Counter Bulletin Board）：

中文翻译为OTC公告板市场，1990年成立，早先由全美证券交易商协会（National Association of Securities Dealers，NASD）进行运营和管理，2007年，NASD被兼并成立美国金融管理局（The Financial Industry Regulatory Authority，FINRA），从此由FINRA进行管理。FINRA的中文翻译容易引起误解，让人误以为是美国的政府部门，其实，这只是一个政府授权的非政府组织，有点类似于我们的行业协会。

（2）OTC市场（OTC Markets）：

目前，这一市场更为流行，也更为古老。最早由一家名叫美国国家报价机构 ( The National Quotation Bureau ) 的私人公司设立，2000年改名为Pink Sheet LLC，2008年改为Pink OTC Markets。从2010年起，其管理方为OTC市场管理集团公司（OTC Market Group）。

有人认为，根据美国证券交易委员会的规定，美国OTC市场作为场外市场，并不是一个真正意义上的中心化的证券交易所，而是一个旨在促进具有证券交易资格的独立经纪人之间交流和交易的服务机构。

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3. OTC市场分哪几个层次？

和纳斯达克市场类似，OTC市场也有三个层次，从高到低依次是：OTCQX、OTCQB、OTCPink（粉单）。

这三个市场的要求各不相同。

其中OTCQX为精选版，要求最高，数量也最少，不到500家。有财务准入要求和较高的财报和信息披露要求。必须按照美国标准会计制度（GAAP）向SEC或美国银行或保险监管机构报送最新财务报告，披露年度财务报告、季度财务报告和年度信息等内容，但不需要符合SEC的第404条规定。OTC市场的运营方“OTC市场集团”就在这一板块挂牌，

其次是OTCQB，类似于OTC中的创业板，共有910家。其相应的财务要求极低，同时也需要及时进行财报和信息披露。

最后是OTC粉单市场，共有将近一万家公司挂牌。

根据OTC市场官网介绍，粉单市场基本无下限了。无财务要求，无披露要求。根据自身披露信息的情况，可以分成三类：CURRENT INFORMATION（当前信息）、LIMITED INFORMATION（受限信息）、NO INFORMATION（无信息）。

因此，哪怕是一家濒临破产的小公司，也可以轻轻松松地搞个粉单市场挂牌。

@小虎AV