$特斯拉(TSLA)$ 

12月21日股价424时候的基本面思考

很多人其实不太理解特斯拉基本面已经有了翻天覆地的改变，甚至认为特斯拉在国内造车业务收到国内新势力的追赶将会越来越被动，造成基本面下滑，还认为上涨只源于zz因素其实不然。

特斯拉的基本面改变原因包含几个趋势，其中大环境上ai发展的趋势从之前的硬件需求爆发已经进入了Ai软件爆发的阶段

1.无人驾驶技术的成熟。fsd的领先优势已经获得了质的突破。论证依据可以看看waymo的高管谈fsd和nvda的老黄谈fsd的视频。Fsd新发布的V13.2版本可以说是行业内遥遥领先。

2.无人驾驶技术的赢家通吃。无人驾驶技术成熟后其实是赢家通吃的市场，一旦有赢家出现，其他家再去追赶上的可能性几乎没有，因为消费者只会去信赖最安全用户人群最大的品牌。只在相对消费市场保持依靠权力管辖长期禁入是不现实的。而这个赢家通吃的背后其实可以做到造车低毛利去支撑软件高毛利的效益，而这个效益一旦出现会严重挤压其他车企的生存空间，没有成熟无人驾驶的车企几乎不可以生存下去。其实这个时代最大的趋势就是制造业背后的数据ai化，当逆行于这个趋势的时候，所有所有的努力将变得不值一提。

3.为什么机器人需要做人形机器人？机器人的脚和腿为什么一定要做成人形？一个只会拧螺丝的机器人又有什么样的市场前景？

目前人类社会所有设施都是服务人的，人形机器人才是符合机器人最大的场景运用。

设想一个外卖机器人如果不可以迈进四合院，或者上不了loft，上不了楼梯，因为轮子过不了门槛，是不现实的。

至于市场前景：设想即使今天只会拧螺丝的机器人，明天就有可能送外卖，而一切只需要ota升级技能。

4.储能，应该说是能够为了Ai算力和数据中心服务的新储能。市场及其广阔，以及新储能是如何适应了Ai电力损耗的特点的。这个我在之前的文章里提到过了。储能的毛利将极大的提高特斯拉的整体毛利水平。特斯拉商业大型储能的软件化比例也将改变人们对传统储能的惯性认知。

先写这么多，以后再补充。