梓坚
07:10
👍👍
马云放下执念，阿里卸掉包袱
免责声明：上述内容仅代表发帖人个人观点，不构成本平台的任何投资建议。
分享至
微信
复制链接
精彩评论
我们需要你的真知灼见来填补这片空白
打开APP，发表看法
APP内打开
发表看法
1
{"i18n":{"language":"zh_CN"},"detailType":1,"isChannel":false,"data":{"magic":2,"id":383062724436360,"tweetId":"383062724436360","gmtCreate":1734563400310,"gmtModify":1734563401722,"author":{"id":3581646737212013,"idStr":"3581646737212013","authorId":3581646737212013,"authorIdStr":"3581646737212013","name":"梓坚","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dc60101ae2a157654c11b14c2d659432","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":1,"individualDisplayBadges":[],"fanSize":204,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[],"coverImages":[],"html":"<html><head></head><body><p>👍👍</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>👍👍</p></body></html>","text":"👍👍","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/383062724436360","repostId":2492976248,"repostType":2,"repost":{"id":"2492976248","kind":"news","pubTimestamp":1734507634,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2492976248?lang=&edition=full","pubTime":"2024-12-18 15:40","market":"us","language":"zh","title":"马云放下执念，阿里卸掉包袱","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2492976248","media":"蓝鲸财经","summary":"大公司之所以成为大公司，在关键节点的抉择——选择做什么不做什么上，往往都没犯过大错。早在今年年初，彭博社就报道，阿里当时已经在考虑出售银泰商业了。杭州灏月也是阿里的子公司，但阿里对这些持有的股份，态度已然生变。11月27日，丽人丽妆披露，公司收到了杭州灏月的通知，后者将在6个月内清仓式转让持有的股份。未来，阿里巴巴集团将通过收购与并购实现竞争力。","content":"<html><body><blockquote>\n<p>文/听潮Ti 郭佳怡 </p>\n</blockquote>\n<p>大公司之所以成为大公司，在关键节点的抉择——选择做什么不做什么上，往往都没犯过大错。</p>\n<p>乔布斯1997年回归<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>时，觉得苹果想要的太多，把混乱的产品线砍到了只剩四条，iMAC、iPod、iPhone和iPad，这个抉择至今受用；刘强东2004年琢磨着把业务搬到线上时，一些员工不理解，一些员工还离职了，但他力排众议就这么做了，这才有了后来的<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>。</p>\n<p>反面教材更多。贾跃亭当年就是想要的太多，乐视大厦轰然倒塌，至今人还待在国外，造车十年，终于在今年达成了累计交付量突破两位数的里程碑。</p>\n<p>这些决定着企业发展方向乃至命运的抉择，最大的魅力来源于未知。它可能会带给一家企业充分的想象空间，也可能让一家企业坠落深渊。</p>\n<p>大多数时间里，对一家企业而言，做什么与不做什么，取决于在某个阶段里，它对未知感到恐惧还是兴奋。这种认知又建立在丰富的决策要素之上，包括对市场风向的感知、对消费环境变化的判断、决策层的魄力和勇气，等等。</p>\n<p>甘愿承受93亿元亏损的代价卖掉银泰，是<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>——这只如今正在全面转身的大象，在权衡利弊之后，做出的新选择。</p>\n<p>昨天（12月17日），阿里巴巴集团控股有限公司公告，其与另一名少数股东同意将银泰100%的股权，向<a href=\"https://laohu8.com/S/600177\">雅戈尔</a>集团和银泰管理团队成员组成的购买方财团出售，出售前，阿里巴巴持有银泰约99%的股权。</p>\n<p>阿里在公告中指出，阿里巴巴就银泰出售的所得款项总额约为人民币74亿元（10亿美元），阿里巴巴预计出售银泰而录得的亏损约为人民币93亿元（13亿美元）。</p>\n<p>出售银泰，于阿里而言并不是一个突发决策，它是阿里这两年聚焦电商和云这两大核心业务之后，尽快实现“非核心业务”资产价值这一选择下的一部分。早在今年年初，彭博社就报道，阿里当时已经在考虑出售银泰商业了。</p>\n<p>而且，参照阿里过去两年来的业务梳理逻辑，<a href=\"https://laohu8.com/S/06808\">高鑫零售</a>的出售，可能也只是时间问题。</p>\n<p>事实上，更早之前，早在去年12月，阿里巴巴子公司阿里网络，就已经将其持有的多家上市公司股份，转让给新设立的杭州灏月，这些公司包括<a href=\"https://laohu8.com/S/002044\">美年健康</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002027\">分众传媒</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002373\">千方科技</a>、居然之家、<a href=\"https://laohu8.com/S/600233\">圆通速递</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/601828\">美凯龙</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/605136\">丽人丽妆</a>。</p>\n<p>杭州灏月也是阿里的子公司，但阿里对这些持有的股份，态度已然生变。11月27日，丽人丽妆披露，公司收到了杭州灏月的通知，后者将在6个月内清仓式转让持有的股份。</p>\n<p>至此，转身之际的阿里，面向既有业务的选择及背后的逻辑也在愈发清晰：</p>\n<p>它对新零售未来的走向谈不上恐惧，但至少是失望了，选择放下执念，及时止损；但它同时又对AI对电商和云计算带来的未知感到兴奋，于是全力聚焦，坚决投入。</p>\n<p>这是阿里的意志，是现任集团CEO吴泳铭的意志，也是马云的意志。</p>\n<p>“做大做强，再创辉煌”</p>\n<p>从阿里巴巴创立那天起，这家公司有过太多次走到分叉路口，大多数时间里，马云总能选对方向。</p>\n<p>早些年把支付宝从淘宝体系拆分出来是这样、力挺王坚坚决投入阿里云，也是这样。</p>\n<p>直到2014年前后，已经越长越大的阿里转变投资策略，开始将触角伸向更多领域时，期间一系列的大小选择，却无法用单纯的对错来评判了——比如几年前看可能是对的，当下看好像又不那幺正确。</p>\n<p><img border=\"0\" src=\"https://img.lanjinger.com/news/20241218/110906_xyykkbdadxmtk.jpeg\" width=\"1080\"/></p>\n<p>图/阿里巴巴集团官网</p>\n<p>阿里围绕新零售的投资和业务布局，就是这样一个在不同的阶段看，会得出不同结论的选择。</p>\n<p>早些年，阿里的对外投资整体上围绕电商主业展开，希望与电商主业完成协同，补足电商基础能力。比如2008年投资百世物流是提升配送效率，2010年投资淘淘搜是完善淘宝图像购物的搜索能力。</p>\n<p>这种局面随着移动互联网时代的到来发生了变化。</p>\n<p>2013年3月，马云在香港举行的瑞士信贷亚洲投资大会上表态，他说阿里在三年前开始发展移动业务，但一直没有跟上竞争对手<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>和其他微信服务的发展步伐。未来，阿里巴巴集团将通过收购与并购实现竞争力。</p>\n<p>两个关键人物的到来，加速推动了阿里投资策略的转变。</p>\n<p>一个是张鸿平，他原来是北极光创投的副总裁，在2011年加入阿里，担任阿里资本董事总经理；另一个是蔡崇信，他在2013年4月卸任CFO，出任集团董事局执行副主席，主要负责集团战略投资。</p>\n<p>在那之后，阿里的对外投资边界开始拓宽，不仅仅是投电商，也开始布局跟电商业务看起来比较远的业务。</p>\n<p>当时，张鸿平曾对外分享过阿里的投资理念——一部分是和阿里现有业务做整合，阿里会采取控股的方式；另一类则是采取少数股权投资，主要是财务投资，目的是打造生态圈，强调布局。</p>\n<p>这种投资策略之下，阿里的本地生活板块、大文娱板块、新零售板块，几乎都是收购来的。</p>\n<p>阿里本地生活集团当下最核心的“到店”版块高德地图、“到家”版块饿了么，分别在2014年和2018年收购而来；</p>\n<p>大文娱版块下的<a href=\"https://laohu8.com/S/01060\">阿里影业</a>、大麦网、优酷等影视内容产销业务，也都是收购来的；</p>\n<p>阿里集中大力押注的新零售，也是通过投资并购在布局。除了盒马是在内部孵化，银泰商业和高鑫零售都是收购而来。</p>\n<p>换句话说，从PC互联网时代转向移动互联网时代时，阿里的对外投资某种程度上是第一次豪赌。它蕴藏着阿里越来越大的野心，即阿里巴巴不应该只是一家线上购物平台，从线上到线下，它要渗透进人们生活的方方面面。</p>\n<p>新零售，当然是阿里在这一系列布局中最关键的一次落子。这不是财务投资，而是业务投资。</p>\n<p>其中包含了马云强烈的个人意志。他曾在社交媒体上发表观点称，“纯电商时代已经过去，未来十年、二十年没有电子商务这一说，只有新零售这一说。”</p>\n<p>为此，阿里屈指可数的几笔大规模的收购、入股，几乎都与新零售有关。</p>\n<p>收购饿了么，阿里花了95亿美金；私有化银泰，阿里花了177亿元；入股高鑫零售，阿里花了224亿港元；与苏宁相互入股时，阿里花了282亿元成了苏宁第二大股东；中国经营报上半年在一则报道中也提到，有接近阿里的人士表示，阿里在盒马上投入了至少150亿元。</p>\n<p>阿里当时似乎也不在乎是不是会花掉更多的钱，在一切线下的商业业态都可以被线上化改造的宏大设想下，稍微吃点亏也不重要。</p>\n<p>比如大润发当时是全国第一大卖场，营收超过了千亿，但从2016年开始，它的单店营收已经开始下滑了，自建电商飞牛网也一直处于亏损状态；2017年私有化银泰之前，银泰的总收入约为60亿元，增速4%，股东应占利润的增速也只有0.2%，但阿里付出的177亿元，还是比银泰的收盘价溢价了约42%。</p>\n<p>那时还是集团CEO的张勇说，“阿里巴巴对银泰商业的定位非常清楚，它将会是阿里集团舰队中的一艘主力舰，担负<a href=\"https://laohu8.com/S/300959\">线上线下</a>零售百货转型升级平台的使命。”</p>\n<p>如今回过头看，新零售，是阿里的执念、是张勇的执念、更是马云的执念。</p>\n<p>事与愿违，新零售的激进试验宣告终结</p>\n<p>阿里做新零售，当然不是收购、入股几家公司这么简单。</p>\n<p>而是有一套成熟的业务架构。</p>\n<p>在阿里的新零售布局逻辑下，阿里云、菜鸟、支付宝，是新零售体系的底层基础设施，淘宝网和天猫是新零售基座，在此之上的几路新零售纵队，则分别面向不同的业务形态。</p>\n<p>比如入股苏宁易购聚焦的是家电数码领域、银泰商业是服饰百货、盒马和大润发则是快消商场。</p>\n<p>站在当时的节点看，阿里与这些相关企业的合作，客观上构成双赢局面——</p>\n<p>阿里有强烈的打通线上线下消费场景的意愿、能力，也是在新零售布局上态度最坚决、业态最广泛、生态最完整的企业之一，阿里也有钱有资源，也有点流量（虽然没那么多），已经在电商冲击下显露颓势的线下商超，有望借此开辟第二曲线；阿里则能继续做大GMV。</p>\n<p>在部分合作中，这个局面确实出现了。</p>\n<p>比如银泰百货被私有化后，在阿里新零售体系里加速完成了数字化变革。截至目前，银泰商业在全国拥有60家百货门店和多个待开项目，从喵街App到“银泰百货INTIME”微信小程序，再到“银泰百货”支付宝小程序，已然实现了线下专柜商品和服务的数字化，数字化会员达到了4000万。</p>\n<p>另一方面，天猫在品牌化过程中也受到了赋能。</p>\n<p>此前一位电商行业分析师对自媒体知危如此说道，“2010年左右没多少品牌商愿意在天猫开店，2015年阿里上市一年后这种情况才有所变化。银泰有几千个知名品牌商资源，当时的天猫肯定是需要银泰的。”如今天猫的品牌商家早已经超过30万。</p>\n<p><img border=\"0\" src=\"https://img.lanjinger.com/news/20241218/110906_pavelspzjwkoc.jpeg\" width=\"1080\"/></p>\n<p>图/银泰百货官方微博</p>\n<p>但阿里整个新零售生态后来的进展，并未如预想中那样顺利。</p>\n<p>今年三季度，阿里包括高鑫零售、银泰、盒马等业务的“所有其他”营收为470.23亿元，同比下降了7%，经调整EBITA同比下降了87%。</p>\n<p>当时阿里还强调，如果剔除高鑫零售、盒马及银泰这类有实体零售运营的业务，阿里不管是收入还是经调整EBITA率都会有更好的表现。剔除后，集团总收入增长约8%，经调整EBITA率也会比现在高约4%至约24%。</p>\n<p>换句话说，这些需要重运营的实体零售业务，某种程度上已经成了阿里的负担。</p>\n<p>它们很难再贡献亮眼的营收增长了（甚至营收在下滑），而且还在亏损，而且短期内还看不到改善迹象。</p>\n<p>从业务协同性来看，从银泰到高鑫零售，等等，它们某种程度上也已经完成了自己的历史使命，比如上文中提到的，天猫已经拿到了足够丰富的品牌商资源。</p>\n<p>乃至当业务协同能为双方带来的势能越来越小，阿里的这些或投资、或收购，看起来更像是财务型投资了。</p>\n<p>阿里需要做出新一轮抉择。</p>\n<p>但如今的阿里面临着更加严峻的竞争环境，整体电商市场也在加速迈入新的消费周期，新一轮技术变革蓄势待发，这些背景都决定了，阿里需要重新审视之前的新零售战略，重新考察自己的“耐心”是否还有必要持续下去。</p>\n<p>阿里已经做出了选择。这两年的阿里，看起来比以往任何时候都更清楚地知道，自己要做什么、不要做什么。</p>\n<p>马云纠偏：用“舍”换“得”</p>\n<p>马云在2019年卸任阿里巴巴集团董事局主席，那之后长达近五年的时间里，他几乎没有在阿里内网发过声。</p>\n<p>但过去一年，马云在阿里内网已有过多次重要表态。</p>\n<p>一次是在去年11月，<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>的市值首次超过阿里。当时有员工在内网发帖讨论两家公司市值，马云评论说坚信阿里会变，阿里会改，他说所有伟大的公司都诞生在冬天里，AI电商时代对谁都是机会也是挑战。</p>\n<p>另一次是在今年4月，阿里巴巴联合创始人、董事局主席蔡崇信在挪威主权财富基金发布的访谈视频中，坦诚、毫不避讳地反思了阿里几年的错误，说阿里“砸了自己的脚”。那之后马云发布了《致改革 致创新》的长文，肯定了阿里的内部变革，给阿里人打气。</p>\n<p>再有一次是在9月10日，阿里巴巴迎来了25周年，马云在内网发了一封千字长文，回顾了阿里之前做的事情，并承认阿里当前存在挑战。</p>\n<p>“今天，看到互联网AI技术再次风起云涌，各个行业领域竞争激烈，阿里很多业务面临挑战，面临被超越......25年离102年已经快走完1/4的路了，我们要时刻提醒自己不能在竞争和形势压力下丢失了自己。”马云这么写道。</p>\n<p>今年12月8日，<a href=\"https://laohu8.com/S/06688\">蚂蚁集团</a>20周年的活动现场，马云还发表了一段3分多钟的演讲。</p>\n<p><img border=\"0\" src=\"https://img.lanjinger.com/news/20241218/110906_cckdlbllvxlpo.jpeg\" width=\"1080\"/></p>\n<p>图/蚂蚁集团官微</p>\n<p>他说，“20年以前，互联网刚刚来到的时候，我们这代人很幸运，我们抓住了互联网时代的机遇，但从今天来看，未来的20年，AI时代所带来的巨大变革，会超出所有人的想象，因为AI会是一个更加伟大的时代。”</p>\n<p>从马云的这几次发声不难看出，尽管这些年来他逐渐退隐，消失在公众视野之内，但从未真正离开——他总是在关键时刻出现，帮助阿里锚定新方向、给阿里人敲警钟或者打气。</p>\n<p>这些事情并非只有他能做，如今的集团CEO吴泳铭可以做、蔡崇信也可以做，但显然，效果都不会比马云更好。</p>\n<p>而马云这几次发声释放出的信号，已然十分强烈，他几乎为阿里这艘大船选好了接下来的方向：</p>\n<p>电商、云、AI。</p>\n<p>事实上，阿里如今的战略性取舍选择，也早就开始了，背后也有马云。</p>\n<p>去年5月，马云召集淘天集团各业务负责人，开了一场小范围内的沟通会，马云指出，阿里过去那些赖以成功的方法论可能已经不适用。他为淘天集团指出了三个方向：回归淘宝、回归用户、回归互联网。</p>\n<p>马云判断，接下来的机会在淘宝，而不是天猫。</p>\n<p>从这一层面看，吴泳铭基于此为阿里定下的“围绕技术驱动的互联网平台业务、AI驱动的科技业务、全球化的商业网络”这三大方向，既是战略定调，也是一次战略梳理。</p>\n<p>阿里明确了要将更多的资源和精力放到电商、云、AI、物流等核心业务上，要更聚焦，不再做盲目的业务扩张。</p>\n<p>正如一位互联网公司的高管曾评价的那样，之前阿里的心态是“不能接受什么大领域与自己无关”，但现在，阿里显然换了姿态——当它真的决定减负、转身时，一点都不带拖泥带水的。</p>\n<p>这是马云的魄力，也是阿里的魄力。</p>\n</body></html>","source":"lanjinger_stock","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>马云放下执念，阿里卸掉包袱</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n马云放下执念，阿里卸掉包袱\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-12-18 15:40 北京时间 <a href=https://www.lanjinger.com/d/247213><strong>蓝鲸财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>文/听潮Ti 郭佳怡 \n\n大公司之所以成为大公司，在关键节点的抉择——选择做什么不做什么上，往往都没犯过大错。\n乔布斯1997年回归苹果时，觉得苹果想要的太多，把混乱的产品线砍到了只剩四条，iMAC、iPod、iPhone和iPad，这个抉择至今受用；刘强东2004年琢磨着把业务搬到线上时，一些员工不理解，一些员工还离职了，但他力排众议就这么做了，这才有了后来的京东。\n反面教材更多。贾跃亭当年就是...</p>\n\n<a href=\"https://www.lanjinger.com/d/247213\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"89988":"阿里巴巴-WR","LU1008478684.HKD":"UBS (LUX) EQUITY FUND - CHINA OPPORTUNITY \"P\" (HKD) ACC","LU0345776255.USD":"NINETY ONE GSF ASIAN EQUITY \"A\" (USD) INC","LU1152091168.USD":"UBS (LUX) EQUITY FUND - CHINA OPPORTUNITY (USD) \"PM\" INC","LU1548497426.USD":"安联环球人工智能AT Acc","LU0531971595.HKD":"HSBC GIF CHINESE EQUITY \"AD\" (HKD) INC","BK4575":"芯片概念","LU0823041008.USD":"AMUNDI FUNDS EMERGING WORLD EQUITY \"A2\" (USD) ACC","LU0651946864.USD":"贝莱德新兴市场股票收益A2","LU0865486749.SGD":"Eastspring Investments - Asian Equity Income AS SGD-H","LU2097828714.EUR":"AZ EQUITY CHINA \"BAZ\" (EUR) ACC","LU0823038988.USD":"AMUNDI FUNDS ASIA EQUITY FOCUS \"A2\" (USD) ACC","LU2152927971.USD":"NORDEA 1 ASIAN STARS EQUITY \"BP\" (USD) ACC","BK4524":"宅经济概念","LU1316542783.SGD":"Janus Henderson Horizon Global Technology Leaders A2 SGD","09988":"阿里巴巴-W","LU0650527681.SGD":"Fidelity China Consumer A-SGD","LU1720051108.HKD":"ALLIANZ GLOBAL ARTIFICIAL INTELLIGENCE \"AT\" (HKD) ACC","LU0449509016.USD":"HSBC GIF BRIC EQUITY \"AC\" (USD) ACC","LU1807302812.USD":"UBS (LUX) EQUITY SICAV ALL CHINA \"P\" (USD) ACC","LU0228367735.SGD":"Eastspring Investments - Asian Equity Fund AS SGD","LU0823413587.USD":"BNP PARIBAS EMERGING EQUITY \"C\" (USD) ACC","LU0320764755.SGD":"FTIF - Templeton Asian Growth A Acc SGD","BK4587":"ChatGPT概念","LU0293314216.USD":"ALLIANZ GEM EQUITY HIGH DIVIDEND \"A\" (USD) ACC","LU2226246903.HKD":"ALLIANZ TOTAL RETURN ASIAN EQUITY \"AT4\" (HKD) ACC","LU0708995583.HKD":"TEMPLETON CHINA \"A\" (HKD) ACC","LU0348735423.USD":"ALLIANZ HONG KONG EQUITY \"A\" (USD) INC","LU0049853897.USD":"SCHRODER ISF EMERGING MARKETS \"A\" (USD) INC AV","LU1956131251.USD":"BNP PARIBAS SUSTAINABLE ASIA EX-JAPAN EQUITY \"C\"MD (USD) INC","LU0132412106.USD":"abrdn SICAV I - EMERGING MARKETS EQUITY \"A\" (USD) ACC","LU0054450605.USD":"HSBC GIF GLOBAL EMERGING MARKTS EQ \"AD\" INC","LU0348783662.USD":"ALLIANZ ORIENTAL INCOME \"A\" (USDHDG) INC","LU0320764243.SGD":"FTIF - Templeton Emerging Markets A Acc SGD","LU0463099449.HKD":"SCHRODER ISF CHINA OPPORTUNITIES \"A\" (HKD) ACC","LU1720050803.USD":"安联全方位中国股票基金","LU0608807433.USD":"TEMPLETON EMERGING MARKETS DYNAMIC INCOME \"A\" (USD) ACC","LU1303224171.USD":"NINETY ONE GSF ALL CHINA EQUITY \"A\" (USD) INC","LU0163747925.USD":"EASTSPRING INVESTMENTS ASIAN EQUITY A ACC","BK1591":"就地过年概念","BK4548":"巴美列捷福持仓","LU0589944569.HKD":"ALLIANZ EMERGING ASIA EQUITY \"AT\" (HKD) ACC","LU0588546209.SGD":"Eastspring Investments - China Equity Fund AS SGD","LU0499858602.USD":"NINETY ONE GSF ASIA PACIFIC EQUITY OPPORTUNITIES \"A\" (USD) ACC","HBBD.SI":"Alibaba HK SDR 5to1","LU0348814723.USD":"ALLIANZ TOTAL RETURN ASIAN EQUITY \"A\" (USD) INC NC","BABA":"阿里巴巴","LU0823040885.USD":"东方汇理新兴市场焦点股票基金","LU0648000940.SGD":"Natixis Harris Associates Global Equity RA SGD","LU0456846285.SGD":"JPMorgan Funds - Greater China A (acc) SGD"},"source_url":"https://www.lanjinger.com/d/247213","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2492976248","content_text":"文/听潮Ti 郭佳怡 \n\n大公司之所以成为大公司，在关键节点的抉择——选择做什么不做什么上，往往都没犯过大错。\n乔布斯1997年回归苹果时，觉得苹果想要的太多，把混乱的产品线砍到了只剩四条，iMAC、iPod、iPhone和iPad，这个抉择至今受用；刘强东2004年琢磨着把业务搬到线上时，一些员工不理解，一些员工还离职了，但他力排众议就这么做了，这才有了后来的京东。\n反面教材更多。贾跃亭当年就是想要的太多，乐视大厦轰然倒塌，至今人还待在国外，造车十年，终于在今年达成了累计交付量突破两位数的里程碑。\n这些决定着企业发展方向乃至命运的抉择，最大的魅力来源于未知。它可能会带给一家企业充分的想象空间，也可能让一家企业坠落深渊。\n大多数时间里，对一家企业而言，做什么与不做什么，取决于在某个阶段里，它对未知感到恐惧还是兴奋。这种认知又建立在丰富的决策要素之上，包括对市场风向的感知、对消费环境变化的判断、决策层的魄力和勇气，等等。\n甘愿承受93亿元亏损的代价卖掉银泰，是阿里巴巴——这只如今正在全面转身的大象，在权衡利弊之后，做出的新选择。\n昨天（12月17日），阿里巴巴集团控股有限公司公告，其与另一名少数股东同意将银泰100%的股权，向雅戈尔集团和银泰管理团队成员组成的购买方财团出售，出售前，阿里巴巴持有银泰约99%的股权。\n阿里在公告中指出，阿里巴巴就银泰出售的所得款项总额约为人民币74亿元（10亿美元），阿里巴巴预计出售银泰而录得的亏损约为人民币93亿元（13亿美元）。\n出售银泰，于阿里而言并不是一个突发决策，它是阿里这两年聚焦电商和云这两大核心业务之后，尽快实现“非核心业务”资产价值这一选择下的一部分。早在今年年初，彭博社就报道，阿里当时已经在考虑出售银泰商业了。\n而且，参照阿里过去两年来的业务梳理逻辑，高鑫零售的出售，可能也只是时间问题。\n事实上，更早之前，早在去年12月，阿里巴巴子公司阿里网络，就已经将其持有的多家上市公司股份，转让给新设立的杭州灏月，这些公司包括美年健康、分众传媒、千方科技、居然之家、圆通速递、美凯龙、丽人丽妆。\n杭州灏月也是阿里的子公司，但阿里对这些持有的股份，态度已然生变。11月27日，丽人丽妆披露，公司收到了杭州灏月的通知，后者将在6个月内清仓式转让持有的股份。\n至此，转身之际的阿里，面向既有业务的选择及背后的逻辑也在愈发清晰：\n它对新零售未来的走向谈不上恐惧，但至少是失望了，选择放下执念，及时止损；但它同时又对AI对电商和云计算带来的未知感到兴奋，于是全力聚焦，坚决投入。\n这是阿里的意志，是现任集团CEO吴泳铭的意志，也是马云的意志。\n“做大做强，再创辉煌”\n从阿里巴巴创立那天起，这家公司有过太多次走到分叉路口，大多数时间里，马云总能选对方向。\n早些年把支付宝从淘宝体系拆分出来是这样、力挺王坚坚决投入阿里云，也是这样。\n直到2014年前后，已经越长越大的阿里转变投资策略，开始将触角伸向更多领域时，期间一系列的大小选择，却无法用单纯的对错来评判了——比如几年前看可能是对的，当下看好像又不那幺正确。\n\n图/阿里巴巴集团官网\n阿里围绕新零售的投资和业务布局，就是这样一个在不同的阶段看，会得出不同结论的选择。\n早些年，阿里的对外投资整体上围绕电商主业展开，希望与电商主业完成协同，补足电商基础能力。比如2008年投资百世物流是提升配送效率，2010年投资淘淘搜是完善淘宝图像购物的搜索能力。\n这种局面随着移动互联网时代的到来发生了变化。\n2013年3月，马云在香港举行的瑞士信贷亚洲投资大会上表态，他说阿里在三年前开始发展移动业务，但一直没有跟上竞争对手腾讯和其他微信服务的发展步伐。未来，阿里巴巴集团将通过收购与并购实现竞争力。\n两个关键人物的到来，加速推动了阿里投资策略的转变。\n一个是张鸿平，他原来是北极光创投的副总裁，在2011年加入阿里，担任阿里资本董事总经理；另一个是蔡崇信，他在2013年4月卸任CFO，出任集团董事局执行副主席，主要负责集团战略投资。\n在那之后，阿里的对外投资边界开始拓宽，不仅仅是投电商，也开始布局跟电商业务看起来比较远的业务。\n当时，张鸿平曾对外分享过阿里的投资理念——一部分是和阿里现有业务做整合，阿里会采取控股的方式；另一类则是采取少数股权投资，主要是财务投资，目的是打造生态圈，强调布局。\n这种投资策略之下，阿里的本地生活板块、大文娱板块、新零售板块，几乎都是收购来的。\n阿里本地生活集团当下最核心的“到店”版块高德地图、“到家”版块饿了么，分别在2014年和2018年收购而来；\n大文娱版块下的阿里影业、大麦网、优酷等影视内容产销业务，也都是收购来的；\n阿里集中大力押注的新零售，也是通过投资并购在布局。除了盒马是在内部孵化，银泰商业和高鑫零售都是收购而来。\n换句话说，从PC互联网时代转向移动互联网时代时，阿里的对外投资某种程度上是第一次豪赌。它蕴藏着阿里越来越大的野心，即阿里巴巴不应该只是一家线上购物平台，从线上到线下，它要渗透进人们生活的方方面面。\n新零售，当然是阿里在这一系列布局中最关键的一次落子。这不是财务投资，而是业务投资。\n其中包含了马云强烈的个人意志。他曾在社交媒体上发表观点称，“纯电商时代已经过去，未来十年、二十年没有电子商务这一说，只有新零售这一说。”\n为此，阿里屈指可数的几笔大规模的收购、入股，几乎都与新零售有关。\n收购饿了么，阿里花了95亿美金；私有化银泰，阿里花了177亿元；入股高鑫零售，阿里花了224亿港元；与苏宁相互入股时，阿里花了282亿元成了苏宁第二大股东；中国经营报上半年在一则报道中也提到，有接近阿里的人士表示，阿里在盒马上投入了至少150亿元。\n阿里当时似乎也不在乎是不是会花掉更多的钱，在一切线下的商业业态都可以被线上化改造的宏大设想下，稍微吃点亏也不重要。\n比如大润发当时是全国第一大卖场，营收超过了千亿，但从2016年开始，它的单店营收已经开始下滑了，自建电商飞牛网也一直处于亏损状态；2017年私有化银泰之前，银泰的总收入约为60亿元，增速4%，股东应占利润的增速也只有0.2%，但阿里付出的177亿元，还是比银泰的收盘价溢价了约42%。\n那时还是集团CEO的张勇说，“阿里巴巴对银泰商业的定位非常清楚，它将会是阿里集团舰队中的一艘主力舰，担负线上线下零售百货转型升级平台的使命。”\n如今回过头看，新零售，是阿里的执念、是张勇的执念、更是马云的执念。\n事与愿违，新零售的激进试验宣告终结\n阿里做新零售，当然不是收购、入股几家公司这么简单。\n而是有一套成熟的业务架构。\n在阿里的新零售布局逻辑下，阿里云、菜鸟、支付宝，是新零售体系的底层基础设施，淘宝网和天猫是新零售基座，在此之上的几路新零售纵队，则分别面向不同的业务形态。\n比如入股苏宁易购聚焦的是家电数码领域、银泰商业是服饰百货、盒马和大润发则是快消商场。\n站在当时的节点看，阿里与这些相关企业的合作，客观上构成双赢局面——\n阿里有强烈的打通线上线下消费场景的意愿、能力，也是在新零售布局上态度最坚决、业态最广泛、生态最完整的企业之一，阿里也有钱有资源，也有点流量（虽然没那么多），已经在电商冲击下显露颓势的线下商超，有望借此开辟第二曲线；阿里则能继续做大GMV。\n在部分合作中，这个局面确实出现了。\n比如银泰百货被私有化后，在阿里新零售体系里加速完成了数字化变革。截至目前，银泰商业在全国拥有60家百货门店和多个待开项目，从喵街App到“银泰百货INTIME”微信小程序，再到“银泰百货”支付宝小程序，已然实现了线下专柜商品和服务的数字化，数字化会员达到了4000万。\n另一方面，天猫在品牌化过程中也受到了赋能。\n此前一位电商行业分析师对自媒体知危如此说道，“2010年左右没多少品牌商愿意在天猫开店，2015年阿里上市一年后这种情况才有所变化。银泰有几千个知名品牌商资源，当时的天猫肯定是需要银泰的。”如今天猫的品牌商家早已经超过30万。\n\n图/银泰百货官方微博\n但阿里整个新零售生态后来的进展，并未如预想中那样顺利。\n今年三季度，阿里包括高鑫零售、银泰、盒马等业务的“所有其他”营收为470.23亿元，同比下降了7%，经调整EBITA同比下降了87%。\n当时阿里还强调，如果剔除高鑫零售、盒马及银泰这类有实体零售运营的业务，阿里不管是收入还是经调整EBITA率都会有更好的表现。剔除后，集团总收入增长约8%，经调整EBITA率也会比现在高约4%至约24%。\n换句话说，这些需要重运营的实体零售业务，某种程度上已经成了阿里的负担。\n它们很难再贡献亮眼的营收增长了（甚至营收在下滑），而且还在亏损，而且短期内还看不到改善迹象。\n从业务协同性来看，从银泰到高鑫零售，等等，它们某种程度上也已经完成了自己的历史使命，比如上文中提到的，天猫已经拿到了足够丰富的品牌商资源。\n乃至当业务协同能为双方带来的势能越来越小，阿里的这些或投资、或收购，看起来更像是财务型投资了。\n阿里需要做出新一轮抉择。\n但如今的阿里面临着更加严峻的竞争环境，整体电商市场也在加速迈入新的消费周期，新一轮技术变革蓄势待发，这些背景都决定了，阿里需要重新审视之前的新零售战略，重新考察自己的“耐心”是否还有必要持续下去。\n阿里已经做出了选择。这两年的阿里，看起来比以往任何时候都更清楚地知道，自己要做什么、不要做什么。\n马云纠偏：用“舍”换“得”\n马云在2019年卸任阿里巴巴集团董事局主席，那之后长达近五年的时间里，他几乎没有在阿里内网发过声。\n但过去一年，马云在阿里内网已有过多次重要表态。\n一次是在去年11月，拼多多的市值首次超过阿里。当时有员工在内网发帖讨论两家公司市值，马云评论说坚信阿里会变，阿里会改，他说所有伟大的公司都诞生在冬天里，AI电商时代对谁都是机会也是挑战。\n另一次是在今年4月，阿里巴巴联合创始人、董事局主席蔡崇信在挪威主权财富基金发布的访谈视频中，坦诚、毫不避讳地反思了阿里几年的错误，说阿里“砸了自己的脚”。那之后马云发布了《致改革 致创新》的长文，肯定了阿里的内部变革，给阿里人打气。\n再有一次是在9月10日，阿里巴巴迎来了25周年，马云在内网发了一封千字长文，回顾了阿里之前做的事情，并承认阿里当前存在挑战。\n“今天，看到互联网AI技术再次风起云涌，各个行业领域竞争激烈，阿里很多业务面临挑战，面临被超越......25年离102年已经快走完1/4的路了，我们要时刻提醒自己不能在竞争和形势压力下丢失了自己。”马云这么写道。\n今年12月8日，蚂蚁集团20周年的活动现场，马云还发表了一段3分多钟的演讲。\n\n图/蚂蚁集团官微\n他说，“20年以前，互联网刚刚来到的时候，我们这代人很幸运，我们抓住了互联网时代的机遇，但从今天来看，未来的20年，AI时代所带来的巨大变革，会超出所有人的想象，因为AI会是一个更加伟大的时代。”\n从马云的这几次发声不难看出，尽管这些年来他逐渐退隐，消失在公众视野之内，但从未真正离开——他总是在关键时刻出现，帮助阿里锚定新方向、给阿里人敲警钟或者打气。\n这些事情并非只有他能做，如今的集团CEO吴泳铭可以做、蔡崇信也可以做，但显然，效果都不会比马云更好。\n而马云这几次发声释放出的信号，已然十分强烈，他几乎为阿里这艘大船选好了接下来的方向：\n电商、云、AI。\n事实上，阿里如今的战略性取舍选择，也早就开始了，背后也有马云。\n去年5月，马云召集淘天集团各业务负责人，开了一场小范围内的沟通会，马云指出，阿里过去那些赖以成功的方法论可能已经不适用。他为淘天集团指出了三个方向：回归淘宝、回归用户、回归互联网。\n马云判断，接下来的机会在淘宝，而不是天猫。\n从这一层面看，吴泳铭基于此为阿里定下的“围绕技术驱动的互联网平台业务、AI驱动的科技业务、全球化的商业网络”这三大方向，既是战略定调，也是一次战略梳理。\n阿里明确了要将更多的资源和精力放到电商、云、AI、物流等核心业务上，要更聚焦，不再做盲目的业务扩张。\n正如一位互联网公司的高管曾评价的那样，之前阿里的心态是“不能接受什么大领域与自己无关”，但现在，阿里显然换了姿态——当它真的决定减负、转身时，一点都不带拖泥带水的。\n这是马云的魄力，也是阿里的魄力。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"EN","currentLanguage":"EN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":4,"xxTargetLangEnum":"ORIG"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/383062724436360"}
精彩评论