2020年，腾讯是在两股隐忧中走过来的。
这两股隐忧中，最大的一股是短视频领域屡屡受挫，用户时长肉眼可见地在流失，流向了抖音和快手，尤其是咄咄逼人的抖音。另一股，是反垄断。
表面上看，腾讯2020年股价上涨了50%，堪称优秀。但是考虑到全球货币宽松，连苹果、亚马逊这样的巨无霸都涨了80%左右，更不用说美团、京东、拼多多这些中型绩优股了，腾讯的表现其实只能算中规中矩。
如果把时间拉长，从2017年底算起，截止到2020年最后一个交易日，三年时间，腾讯股价仅仅上涨40%而已。同期苹果涨幅超过200%，微软、亚马逊涨幅接近200%，Google涨幅接近70%，连官司缠身的Facebook涨幅都有55%，腾讯表现仅仅略好于霉运连连的阿里，后者三年涨幅35%。$腾讯控股(00700)$ $阿里巴巴-SW(09988)$ $苹果(AAPL)$
即便腾讯推出了视频号，也不能阻止市场深深的担忧。
当初视频号一方面还在灰度测试，另一方面也不成熟，槽点颇多。直到2021年初，微信8.0版本推出，视频号大改版，关注、朋友、推荐三大tab都推出了沉浸全屏浏览模式，私密赞功能推出，市场为之振奋。
最直观的表现是，2021年来，仅仅过去一个多月，腾讯股价已经上涨大约35%。
经过春节一役，视频号继续进化，我们认为腾讯的短视频业务已无需多虑。
第一，也是最重要的，视频号具备独一无二的护城河，我们称之为社交激励。
当你在视频号公开点赞了一段视频，留下一颗爱的小心心，神奇的事情发生了：过一段时间，当你再次打开视频号的朋友tab（通常也是默认tab），大概率你会在顶部看到提示：N条消息。然后你点击这个提示，会显示哪些个朋友也点赞了你点赞过的视频。这种提示，很像朋友圈的点赞，区别只在于，朋友圈里是朋友对你发布内容的点赞，这里是朋友对你点赞过的内容的点赞。两种点赞都带有社交激励作用。
朋友圈点赞的社交激励作用，我们都能理解，无需赘言。
视频号的这种点赞带来的社交激励非常相似。人是孤独的动物，所以需要社交。当你发现有几个朋友在点赞你点过赞的视频时，那个片刻的孤独感会被彼此认同感填满。
有人说过一段关于爱的故事，有个小孩跟妈妈一起走在路上，突然，小孩子看见一只鸟在树枝上，于是他很高兴地拉着妈妈的手说，“妈妈，你看，那有只鸟哎。”
只要妈妈是正常的妈妈，都会表现出同样兴奋的样子，说，“哇……真的哎”
这时候，小孩子发现妈妈和自己喜欢同样的东西，爱就在语言中传递。
因为有爱，所以想和你分享；因为有爱，所以会积极回应。
社交的本质是爱的传递，视频号的点赞传递，本质上也是爱的传递。所以我觉得这是一个很神奇的功能，尤其是在解决了隐私问题之后，这种传递变得更有分寸感了。
第二，微信显然在all in视频号，它具备无可比拟的分发资源。10亿日活的用户优势已经被说烂了，在这个基础上，我们看看微信给视频号准备了多少大礼包。
首先是黄金入口，发现栏“视频号”、“直播和附近”、个人朋友圈下面视频号、红包封面关联四个黄金入口。其次是朋友圈、微信群分享入口。然后还有微信公众号内容入口打通，微信搜索首屏推送，看一看热点广场首屏推送，微信关键词#聚合话题页，直播预约弹窗消息提示。总共有11大外部资源，结合微信庞大的10亿日活，这种强度的资源可以说全国独一份了。
张小龙透露每天有7.8亿人进朋友圈浏览内容，这给了视频号和直播入口足够的曝光基础，尤其对于消灭小红点强迫症患者来说。
如果你嫌烦，关了视频号和直播入口，不好意思，朋友圈和微信群现在肉眼可见的越来越多人转发各种视频号内容了。朋友圈、微信群的社交分发，保证了视频号内容有一个基础启动池，公众号的成功，证明了这套社交分发效果是非常不错的。
有些人可能够狠，连朋友圈入口也关闭了，而且从来不加群不混群。好吧，你总有朋友吧，当你打开朋友的个人页面，看到他的朋友圈下面有小视频，你会不会想看看他都发了些什么内容呢，你难免会领红包吧，红包封面插入视频号，你可能一不小心就点开看了。而且现在使用微信搜索的人也越来越多，总有一个渠道会让你接触到视频号内容。
第三，微信的私密社交属性，使得视频号的内容分发出现了明显的圈层效应。我的朋友圈大概有3000多人，当我浏览朋友圈里大家分享的视频号内容时，发现不同圈层的人分享的内容差别巨大，但是都有好几万点赞量。比如送快递的、做投资的、宝妈，各自都会分享自己圈层的高赞内容，这些内容在抖音快手的机器分发系统里，很可能都上不了推荐热门。
第四，微信系统内的内容平台，粉丝粘性远高于其它任何一家内容平台，因此粉丝变现价值也远高于其它任何一家内容平台，做内容的人都懂的，这个就不用多说了。
第五，这个春节，抖音赞助春晚，发了几十亿红包，实际上并没有掀起多大的浪花，也许是这届互联网人民太有钱了，看不上几块几毛的红包吧，更多的应该是大家对这些玩法已经脱敏了，红包刺激作用边际效应递减，连支付宝集五福都变得意兴阑珊，何况是为了红包下载各种APP呢。说明抖音这种娱乐类短视频应用，用户上限可能已经见顶了。
很多人还担心抖音会进攻社交，开发视频朋友圈。这么说吧，在新硬件颠覆智能手机之前，没有任何软件可以颠覆微信的社交功能。
所以，总的来说，视频号会有自己的基本盘。他的日活已经超过3亿，根据抖音的人说，视频号和抖音用户重叠度不过5%左右，说明视频号占据的是非传统意义的短视频用户。
随着微信十一大入口对十亿日活用户的慢慢渗透，一次一次，一次又一次，有些抗拒的你也试着开始打开视频号，有些担心的你先只看坚决不点赞，然后学会了私密点赞，后来发现点赞的朋友挺多的，点赞也没啥大不了的，有些内容就是想分享一下，点赞又何妨，于是你点赞了，然后你就收到了神奇的社交激励。更神奇的是，当你点赞越多，你收到的社交激励就越多。
视频号的点赞社交激励，对抖音快手的打击将是降维打击。而且对方毫无还手之力。
说一说腾讯仅剩的一股隐忧，反垄断。
社交可能是互联网诞生以来最具网络效应的商业模式，绝对的强者恒强，一直被认为是最好命的商业模式，因为它抓住了人，站在了水源的最上游，而且用户迁徙成本极其高昂，很难被颠覆。
现在看来，它也是有死穴的，那就是反垄断。
即便腾讯没有任何垄断行为，竞争对手也会抓住这个机会发起攻击，对游戏恨之入骨的某些家长也会抓住这个机会在舆论上推波助澜，一些希望从中获利的下游厂商也会抓住机会敲竹杠。
何况，腾讯在社交领地里进行的诸多管控，本来就游走在反垄断的边缘。所以，它面临的反垄断压力将是长期的。
最后，顺便聊一聊微信小程序。
最近在看奈雪的茶招股书，听说喜茶、蜜雪冰城也要在今年上市了。今年看来会是新式茶饮赛道大年。未来几年估计也会是新消费的黄金十年。
元气森林、钟薛高、自嗨锅等等数不清的新消费品牌可能会上市。
奈雪有超过一半的订单是通过小程序在线下单，喜茶的微信小程序会员超过3500万，还是挺吃惊的。虽然平时在这些门店看到很多人是用小程序下单了。
微信小程序显然是成了。
有一种反垄断也阻止不了腾讯的感觉，万一出现，也只是买入的机会。
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