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@互联网怪盗团：快手没疯，市场疯了

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秀秀168
2021-02-06
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<p>讲几个鬼故事：</p> <p>快手的市值相当于茅台的1/3，</p> <p>阿里巴巴的1/5，</p> <p>腾讯的1/6，</p> <p>小米与网易之和，</p> <p>B站的3.5倍，</p> <p>爱奇艺的9倍，</p> <p>微博的14倍，</p> <p>以及<b>整个A股传媒行业之和。</b></p> <p>没错，如果去掉东方财富（归属于非银行金融）、中公教育（归属于教育/社会服务）两个跨界的牛股，整个A股传媒行业的市值大概也就1.3万亿，与快手一家差不多……</p> <p>听到没有，传媒研究员，在萎靡了整整五年之后，现在就是你们的机会。不用等待B站在港股二次上市了，也不用字节跳动在港股IPO了，更不用等待百度回A股科创板了——快手纳入港股通的那一天，就是传媒行业扬眉吐气的那一天！</p> <p>我强烈建议A股传媒研究员改名“快手、字节跳动及B站研究员”，这样绝对能够带来更高的市场知名度和收入，还能彻底解决传媒行业名声不好的问题。</p> <p>你问我对快手上市首日的股价表现怎么看？我只能回答四个字：</p> <p><b>市场疯了。</b></p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/44c36eebb90741b1a62469dbc94cd7a0\" tg-width=\"533\" tg-height=\"300\"></p> <p>分析师还能说什么呢？“正如我们的预期”？</p> <p>市场疯了，快手没疯。从快手IPO价格定在115港元（总市值约4400港元）就看得出来，快手管理层绝对没想到二级市场会炒成这个样子。此前一度传闻，快手的IPO估值将在6000亿港元左右，其实没有。应该说，这个IPO定价还是比较厚道的。</p> <p>不过，在快手IPO定价之后，就有一些聪明的投资者发出了疑问：<b>为什么5000万DAU的B站就能有400亿美元市值，而3亿DAU的快手却只有600亿美元估值？</b>这说明B站已经严重高估了吗？还是说B站的Z世代中高端用户的价值，高于快手的下沉市场用户价值？</p> <p>上述疑问现在已经灰飞烟灭了。快手现在的市值是B站的3.5倍，虽然还比不上DAU的差距，但是差的也不远了。又有一些聪明的投资者开始思考：<b>B站相对于快手是不是被低估了？这个差距是不是应该拉近到2倍以内呀？</b></p> <p>感觉这是一个无限循环：</p> <p>因为快手相对于B站低估了，所以快手需要大涨；</p> <p>大涨一波之后，快手相对于B站又高估了，所以B站也需要大涨；</p> <p>B站和快手都大涨一波之后，持有它们大笔股票的腾讯为什么不涨啊？</p> <p>于是腾讯也大涨了一波，市值比阿里高出25%，这显然不太合理；</p> <p>所以阿里也必须大涨，市值与腾讯基本拉平；</p> <p>此时拼多多的市值与阿里的差距又开了，拼多多不涨怎么行呢？</p> <p>拼多多涨了，相当于京东的2倍了，这不科学，京东也需要涨；</p> <p>以此类推，百度、网易、小米、金山、唯品会、阅文……凡是没涨的互联网公司都要涨，有钱大家赚。</p> <p>等到大家都涨过一波之后，快手相对于B站又低估了……</p> <p>有没有熟悉编程的朋友，能够帮我把上面这个流程用Python语言编写出来，看看是否能够永不停机？这样两三个循环之后，中国互联网行业的市值应该就可以买下整个地球了吧。</p> <p>2020年底，就在快手招股前夕，字节跳动做了最新一轮的PE融资，据说估值1800亿美元。没想到快手上市首日就突破了1600亿美元，字节跳动明显亏了；除了抖音，它其余的业务好像全是白送的……</p> <p>其实，刚看到快手招股书，投资圈的态度是中立偏负面的。因为2019年快手的收入只有不到400亿，低于此前的市场传闻（500亿以上）；2020年前三季度，快手的直播收入增长很缓慢，而且DAU似乎也见顶了。按照资本市场“只买第一，不买第二”的逻辑，抖音是当之无愧的第一，快手似乎不应该给太高的估值。</p> <p>结果呢？自从十五年前，我在大学里上投资学方面的课程时，老师就语重心长地教育我们：<b>这些理论知识最后是没什么卵用的，别跟市场讲道理。</b>此时此刻，相信大家再次领略了市场到底可以多么不讲道理，估计连上市公司自己都处于极端震惊状态之中。</p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/d120d056ba0149d6a7fb29257ff9b271\" tg-width=\"533\" tg-height=\"300\"></p> <p>不要讲道理，不要讲道理，不要讲道理</p> <p>快手、腾讯、拼多多、B站、小米最近轮流创新高，背后隐藏的似乎是同样一套市场心态：<b>买核心资产，不要讲究估值。</b>只要你被定义为“核心资产”，处在“正确的赛道上”，而且没有太大的宏观风险，那么你就可以享受任何估值。</p> <p>核心资产不需要高增长。哪怕你只有20%的增速，也可以享受50倍P/E；如果你竟然有50%的增速，就可以争取一下300倍P/E了。对于核心资产而言，人有多大胆，地有多大产。无论是DCF、P/E/G还是SOTP，在这里都是无效的，都只会限制你的想象力，从而让你赚不到钱。</p> <p>如何让自己进入“核心资产”名单，则是一门高深莫测的学问。</p> <p>例如，爱奇艺好像已经不在“核心资产”范围内了，而B站还在；</p> <p>小米一度被从“核心资产”除名，现在又回来了，股价因此扬眉吐气；</p> <p>百度在公布造车之后，也回到了“核心资产”的列表；</p> <p>心动最近连续暴涨，明显是跑步进入核心资产范围的表现；</p> <p>A股传媒行业熊就熊在，已经被从“核心资产”基本除名；</p> <p>当然，众所周知，最核心的资产是A股的茅台和港股的腾讯，敢不买的人都死了。</p> <p>核心资产的规模不一定要特别大——君不见，泡泡玛特这种利润体量都能当核心资产。关键是你的方向要正确，也就是“只讲定性，不讲定量”。这是典型的早期VC投资逻辑，或者二级市场炒短线的投机逻辑，现在俨然成为市场主流了……</p> <p>悄悄说一句，在蚂蚁集团策划上市前，曾经有券商喊“蚂蚁市值8万亿”，而且在朋友圈被我亲眼目睹（不知道有没有写进报告）。我问他：“阿里巴巴的市值也只有6万亿，蚂蚁为什么值8万亿呢？”</p> <p>对方想了想，斩钉截铁地回答我：“那么阿里巴巴的市值涨到20万亿不就行了吗？”</p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" 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<p>爱奇艺的9倍，</p> <p>微博的14倍，</p> <p>以及<b>整个A股传媒行业之和。</b></p> <p>没错，如果去掉东方财富（归属于非银行金融）、中公教育（归属于教育/社会服务）两个跨界的牛股，整个A股传媒行业的市值大概也就1.3万亿，与快手一家差不多……</p> <p>听到没有，传媒研究员，在萎靡了整整五年之后，现在就是你们的机会。不用等待B站在港股二次上市了，也不用字节跳动在港股IPO了，更不用等待百度回A股科创板了——快手纳入港股通的那一天，就是传媒行业扬眉吐气的那一天！</p> <p>我强烈建议A股传媒研究员改名“快手、字节跳动及B站研究员”，这样绝对能够带来更高的市场知名度和收入，还能彻底解决传媒行业名声不好的问题。</p> <p>你问我对快手上市首日的股价表现怎么看？我只能回答四个字：</p> <p><b>市场疯了。</b></p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/44c36eebb90741b1a62469dbc94cd7a0\" tg-width=\"533\" tg-height=\"300\"></p> <p>分析师还能说什么呢？“正如我们的预期”？</p> <p>市场疯了，快手没疯。从快手IPO价格定在115港元（总市值约4400港元）就看得出来，快手管理层绝对没想到二级市场会炒成这个样子。此前一度传闻，快手的IPO估值将在6000亿港元左右，其实没有。应该说，这个IPO定价还是比较厚道的。</p> <p>不过，在快手IPO定价之后，就有一些聪明的投资者发出了疑问：<b>为什么5000万DAU的B站就能有400亿美元市值，而3亿DAU的快手却只有600亿美元估值？</b>这说明B站已经严重高估了吗？还是说B站的Z世代中高端用户的价值，高于快手的下沉市场用户价值？</p> <p>上述疑问现在已经灰飞烟灭了。快手现在的市值是B站的3.5倍，虽然还比不上DAU的差距，但是差的也不远了。又有一些聪明的投资者开始思考：<b>B站相对于快手是不是被低估了？这个差距是不是应该拉近到2倍以内呀？</b></p> <p>感觉这是一个无限循环：</p> <p>因为快手相对于B站低估了，所以快手需要大涨；</p> <p>大涨一波之后，快手相对于B站又高估了，所以B站也需要大涨；</p> <p>B站和快手都大涨一波之后，持有它们大笔股票的腾讯为什么不涨啊？</p> <p>于是腾讯也大涨了一波，市值比阿里高出25%，这显然不太合理；</p> <p>所以阿里也必须大涨，市值与腾讯基本拉平；</p> <p>此时拼多多的市值与阿里的差距又开了，拼多多不涨怎么行呢？</p> <p>拼多多涨了，相当于京东的2倍了，这不科学，京东也需要涨；</p> <p>以此类推，百度、网易、小米、金山、唯品会、阅文……凡是没涨的互联网公司都要涨，有钱大家赚。</p> <p>等到大家都涨过一波之后，快手相对于B站又低估了……</p> <p>有没有熟悉编程的朋友，能够帮我把上面这个流程用Python语言编写出来，看看是否能够永不停机？这样两三个循环之后，中国互联网行业的市值应该就可以买下整个地球了吧。</p> <p>2020年底，就在快手招股前夕，字节跳动做了最新一轮的PE融资，据说估值1800亿美元。没想到快手上市首日就突破了1600亿美元，字节跳动明显亏了；除了抖音，它其余的业务好像全是白送的……</p> <p>其实，刚看到快手招股书，投资圈的态度是中立偏负面的。因为2019年快手的收入只有不到400亿，低于此前的市场传闻（500亿以上）；2020年前三季度，快手的直播收入增长很缓慢，而且DAU似乎也见顶了。按照资本市场“只买第一，不买第二”的逻辑，抖音是当之无愧的第一，快手似乎不应该给太高的估值。</p> <p>结果呢？自从十五年前，我在大学里上投资学方面的课程时，老师就语重心长地教育我们：<b>这些理论知识最后是没什么卵用的，别跟市场讲道理。</b>此时此刻，相信大家再次领略了市场到底可以多么不讲道理，估计连上市公司自己都处于极端震惊状态之中。</p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/d120d056ba0149d6a7fb29257ff9b271\" tg-width=\"533\" tg-height=\"300\"></p> <p>不要讲道理，不要讲道理，不要讲道理</p> <p>快手、腾讯、拼多多、B站、小米最近轮流创新高，背后隐藏的似乎是同样一套市场心态：<b>买核心资产，不要讲究估值。</b>只要你被定义为“核心资产”，处在“正确的赛道上”，而且没有太大的宏观风险，那么你就可以享受任何估值。</p> <p>核心资产不需要高增长。哪怕你只有20%的增速，也可以享受50倍P/E；如果你竟然有50%的增速，就可以争取一下300倍P/E了。对于核心资产而言，人有多大胆，地有多大产。无论是DCF、P/E/G还是SOTP，在这里都是无效的，都只会限制你的想象力，从而让你赚不到钱。</p> <p>如何让自己进入“核心资产”名单，则是一门高深莫测的学问。</p> <p>例如，爱奇艺好像已经不在“核心资产”范围内了，而B站还在；</p> <p>小米一度被从“核心资产”除名，现在又回来了，股价因此扬眉吐气；</p> <p>百度在公布造车之后，也回到了“核心资产”的列表；</p> <p>心动最近连续暴涨，明显是跑步进入核心资产范围的表现；</p> <p>A股传媒行业熊就熊在，已经被从“核心资产”基本除名；</p> <p>当然，众所周知，最核心的资产是A股的茅台和港股的腾讯，敢不买的人都死了。</p> <p>核心资产的规模不一定要特别大——君不见，泡泡玛特这种利润体量都能当核心资产。关键是你的方向要正确，也就是“只讲定性，不讲定量”。这是典型的早期VC投资逻辑，或者二级市场炒短线的投机逻辑，现在俨然成为市场主流了……</p> <p>悄悄说一句，在蚂蚁集团策划上市前，曾经有券商喊“蚂蚁市值8万亿”，而且在朋友圈被我亲眼目睹（不知道有没有写进报告）。我问他：“阿里巴巴的市值也只有6万亿，蚂蚁为什么值8万亿呢？”</p> <p>对方想了想，斩钉截铁地回答我：“那么阿里巴巴的市值涨到20万亿不就行了吗？”</p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/0fe5741ab9e64e6890ce244f45f01fcf\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"608\"></p> <p>报告总部，报告总部，前方发现神经病</p> <p>遗憾的是，因为蚂蚁上市被推迟了，我们无法判断某些券商的估值合不合理。这次快手的上市则是让所有券商都吓掉大牙了——哪怕是最乐观、最疯狂的分析师，也只敢预测“上市一年内，快手能够挑战1万亿市值”。现在快手已经比这个最乐观估值高出30%了。</p> <p>我们完全有理由相信，快手当前的股价，有一大半来自散户的贡献。快手IPO的零售部分吸引了143万申购者，相当于香港总人口的1/5。显然，谁都不会相信这些申购者是香港散户，其中起码一大半是通过各种各样的“互联网券商”到香港打新的人。无论有没有打到新，他们会在券商暗盘先炒一把，彻底破坏机构投资者的估值体系。</p> <p>这再次证明了人民的力量是无穷的。尽管我们还不知道，究竟是哪一部分人民会成为“击鼓传花”的最后一棒，今后多年一直在340港元的山巅站岗。</p> <p>最后说说我对未来几年快手营业收入和利润的看法。如果快手主动提高电商带货的货币化率（目前几乎可以忽略不计），则它可以在2023年之内实现1000亿人民币以上的总收入，以及200亿左右的扣非净利润。此后的数字就不好说了，因为微信视频号的崛起带来的干扰太大，需要观察它对于整个直播、电商及广告主预算的影响。所以我们可以粗略认为目前快手的市值对应11-12倍的2022年P/S。</p> <p>不过上面的分析是没有什么卵用的，众所周知，市场发疯的时候从来不跟你讨论估值模型，也从来不跟你拆增长率。Have Fun!</p> <p>给大家拜个早年！</p></body></html>","text":"快手在上市首日，股价即突破300港元——如果在小说里这么写，估计会被读者骂到自闭，这再次说明了现实比小说更精彩。 讲几个鬼故事： 快手的市值相当于茅台的1/3， 阿里巴巴的1/5， 腾讯的1/6， 小米与网易之和， B站的3.5倍， 爱奇艺的9倍， 微博的14倍， 以及整个A股传媒行业之和。 没错，如果去掉东方财富（归属于非银行金融）、中公教育（归属于教育/社会服务）两个跨界的牛股，整个A股传媒行业的市值大概也就1.3万亿，与快手一家差不多…… 听到没有，传媒研究员，在萎靡了整整五年之后，现在就是你们的机会。不用等待B站在港股二次上市了，也不用字节跳动在港股IPO了，更不用等待百度回A股科创板了——快手纳入港股通的那一天，就是传媒行业扬眉吐气的那一天！ 我强烈建议A股传媒研究员改名“快手、字节跳动及B站研究员”，这样绝对能够带来更高的市场知名度和收入，还能彻底解决传媒行业名声不好的问题。 你问我对快手上市首日的股价表现怎么看？我只能回答四个字： 市场疯了。 分析师还能说什么呢？“正如我们的预期”？ 市场疯了，快手没疯。从快手IPO价格定在115港元（总市值约4400港元）就看得出来，快手管理层绝对没想到二级市场会炒成这个样子。此前一度传闻，快手的IPO估值将在6000亿港元左右，其实没有。应该说，这个IPO定价还是比较厚道的。 不过，在快手IPO定价之后，就有一些聪明的投资者发出了疑问：为什么5000万DAU的B站就能有400亿美元市值，而3亿DAU的快手却只有600亿美元估值？这说明B站已经严重高估了吗？还是说B站的Z世代中高端用户的价值，高于快手的下沉市场用户价值？ 上述疑问现在已经灰飞烟灭了。快手现在的市值是B站的3.5倍，虽然还比不上DAU的差距，但是差的也不远了。又有一些聪明的投资者开始思考：B站相对于快手是不是被低估了？这个差距是不是应该拉近到2倍以内呀？ 感觉这是一个无限循环： 因为快手相对于B站低估了，所以快手需要大涨； 大涨一波之后，快手相对于B站又高估了，所以B站也需要大涨； B站和快手都大涨一波之后，持有它们大笔股票的腾讯为什么不涨啊？ 于是腾讯也大涨了一波，市值比阿里高出25%，这显然不太合理； 所以阿里也必须大涨，市值与腾讯基本拉平； 此时拼多多的市值与阿里的差距又开了，拼多多不涨怎么行呢？ 拼多多涨了，相当于京东的2倍了，这不科学，京东也需要涨； 以此类推，百度、网易、小米、金山、唯品会、阅文……凡是没涨的互联网公司都要涨，有钱大家赚。 等到大家都涨过一波之后，快手相对于B站又低估了…… 有没有熟悉编程的朋友，能够帮我把上面这个流程用Python语言编写出来，看看是否能够永不停机？这样两三个循环之后，中国互联网行业的市值应该就可以买下整个地球了吧。 2020年底，就在快手招股前夕，字节跳动做了最新一轮的PE融资，据说估值1800亿美元。没想到快手上市首日就突破了1600亿美元，字节跳动明显亏了；除了抖音，它其余的业务好像全是白送的…… 其实，刚看到快手招股书，投资圈的态度是中立偏负面的。因为2019年快手的收入只有不到400亿，低于此前的市场传闻（500亿以上）；2020年前三季度，快手的直播收入增长很缓慢，而且DAU似乎也见顶了。按照资本市场“只买第一，不买第二”的逻辑，抖音是当之无愧的第一，快手似乎不应该给太高的估值。 结果呢？自从十五年前，我在大学里上投资学方面的课程时，老师就语重心长地教育我们：这些理论知识最后是没什么卵用的，别跟市场讲道理。此时此刻，相信大家再次领略了市场到底可以多么不讲道理，估计连上市公司自己都处于极端震惊状态之中。 不要讲道理，不要讲道理，不要讲道理 快手、腾讯、拼多多、B站、小米最近轮流创新高，背后隐藏的似乎是同样一套市场心态：买核心资产，不要讲究估值。只要你被定义为“核心资产”，处在“正确的赛道上”，而且没有太大的宏观风险，那么你就可以享受任何估值。 核心资产不需要高增长。哪怕你只有20%的增速，也可以享受50倍P/E；如果你竟然有50%的增速，就可以争取一下300倍P/E了。对于核心资产而言，人有多大胆，地有多大产。无论是DCF、P/E/G还是SOTP，在这里都是无效的，都只会限制你的想象力，从而让你赚不到钱。 如何让自己进入“核心资产”名单，则是一门高深莫测的学问。 例如，爱奇艺好像已经不在“核心资产”范围内了，而B站还在； 小米一度被从“核心资产”除名，现在又回来了，股价因此扬眉吐气； 百度在公布造车之后，也回到了“核心资产”的列表； 心动最近连续暴涨，明显是跑步进入核心资产范围的表现； A股传媒行业熊就熊在，已经被从“核心资产”基本除名； 当然，众所周知，最核心的资产是A股的茅台和港股的腾讯，敢不买的人都死了。 核心资产的规模不一定要特别大——君不见，泡泡玛特这种利润体量都能当核心资产。关键是你的方向要正确，也就是“只讲定性，不讲定量”。这是典型的早期VC投资逻辑，或者二级市场炒短线的投机逻辑，现在俨然成为市场主流了…… 悄悄说一句，在蚂蚁集团策划上市前，曾经有券商喊“蚂蚁市值8万亿”，而且在朋友圈被我亲眼目睹（不知道有没有写进报告）。我问他：“阿里巴巴的市值也只有6万亿，蚂蚁为什么值8万亿呢？” 对方想了想，斩钉截铁地回答我：“那么阿里巴巴的市值涨到20万亿不就行了吗？” 报告总部，报告总部，前方发现神经病 遗憾的是，因为蚂蚁上市被推迟了，我们无法判断某些券商的估值合不合理。这次快手的上市则是让所有券商都吓掉大牙了——哪怕是最乐观、最疯狂的分析师，也只敢预测“上市一年内，快手能够挑战1万亿市值”。现在快手已经比这个最乐观估值高出30%了。 我们完全有理由相信，快手当前的股价，有一大半来自散户的贡献。快手IPO的零售部分吸引了143万申购者，相当于香港总人口的1/5。显然，谁都不会相信这些申购者是香港散户，其中起码一大半是通过各种各样的“互联网券商”到香港打新的人。无论有没有打到新，他们会在券商暗盘先炒一把，彻底破坏机构投资者的估值体系。 这再次证明了人民的力量是无穷的。尽管我们还不知道，究竟是哪一部分人民会成为“击鼓传花”的最后一棒，今后多年一直在340港元的山巅站岗。 最后说说我对未来几年快手营业收入和利润的看法。如果快手主动提高电商带货的货币化率（目前几乎可以忽略不计），则它可以在2023年之内实现1000亿人民币以上的总收入，以及200亿左右的扣非净利润。此后的数字就不好说了，因为微信视频号的崛起带来的干扰太大，需要观察它对于整个直播、电商及广告主预算的影响。所以我们可以粗略认为目前快手的市值对应11-12倍的2022年P/S。 不过上面的分析是没有什么卵用的，众所周知，市场发疯的时候从来不跟你讨论估值模型，也从来不跟你拆增长率。Have Fun! 给大家拜个早年！","highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/380967742","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":["90022","01024"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":5040,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":60,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"EN","currentLanguage":"EN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":3,"xxTargetLangEnum":"ORIG"},"commentList":[{"id":3506926,"commentId":"3506926","gmtCreate":1612590634550,"gmtModify":1612590634550,"authorId":3574235004672160,"author":{"id":3574235004672160,"idStr":"3574235004672160","authorId":3574235004672160,"name":"秀秀168","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","vip":1,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[]},"repliedAuthorId":0,"objectId":380780176,"objectIdStr":"380780176","type":1,"supId":0,"supIdStr":"0","prevId":0,"prevIdStr":"0","content":"666","text":"666","html":"666","likeSize":0,"commentSize":4,"subComments":[{"id":3720525,"commentId":"3720525","gmtCreate":1614914385003,"gmtModify":1614914385003,"authorId":3574298657482120,"author":{"id":3574298657482120,"idStr":"3574298657482120","authorId":3574298657482120,"name":"丁丁哥哥","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","vip":1,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[]},"repliedAuthorId":3574235004672160,"repliedAuthor":{"id":3574235004672160,"idStr":"3574235004672160","authorId":3574235004672160,"name":"秀秀168","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","vip":1,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[]},"objectId":380780176,"objectIdStr":"380780176","type":1,"supId":3506926,"supIdStr":"3506926","prevId":3570367,"prevIdStr":"3570367","content":"666","text":"666","html":"666"},{"id":3570367,"commentId":"3570367","gmtCreate":1613300771634,"gmtModify":1613300771634,"authorId":3574235004672160,"author":{"id":3574235004672160,"idStr":"3574235004672160","authorId":3574235004672160,"name":"秀秀168","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","vip":1,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[]},"repliedAuthorId":0,"objectId":380780176,"objectIdStr":"380780176","type":1,"supId":3506926,"supIdStr":"3506926","prevId":0,"prevIdStr":"0","content":"666","text":"666","html":"666"},{"id":3566901,"commentId":"3566901","gmtCreate":1613219290993,"gmtModify":1613219290993,"authorId":3574235004672160,"author":{"id":3574235004672160,"idStr":"3574235004672160","authorId":3574235004672160,"name":"秀秀168","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","vip":1,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[]},"repliedAuthorId":3574235004672160,"repliedAuthor":{"id":3574235004672160,"idStr":"3574235004672160","authorId":3574235004672160,"name":"秀秀168","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","vip":1,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[]},"objectId":380780176,"objectIdStr":"380780176","type":1,"supId":3506926,"supIdStr":"3506926","prevId":3546569,"prevIdStr":"3546569","content":"666","text":"666","html":"666"},{"id":3546569,"commentId":"3546569","gmtCreate":1613018284136,"gmtModify":1613018284136,"authorId":3574235004672160,"author":{"id":3574235004672160,"idStr":"3574235004672160","authorId":3574235004672160,"name":"秀秀168","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","vip":1,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[]},"repliedAuthorId":0,"objectId":380780176,"objectIdStr":"380780176","type":1,"supId":3506926,"supIdStr":"3506926","prevId":0,"prevIdStr":"0","content":"666","text":"666","html":"666"}],"verified":10,"allocateAmount":0,"commentType":"invalid","coins":0,"score":0}],"isCommentEnd":false,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/380780176"}