创业板 50ETF ：市场存量仅3只，7 只新产品集中获批

出品｜公司研究室基金组

文｜雪岩

11月29日，因监管一口气批准十几家公募基金的宽基ETF申报，被业内称作ETF扩容“超级日”。这次获批的是创业板50ETF、上证180ETF，在此之前的11月27日，有9家基金公司向证监会提交的中证A500ETF材料也已获接收。

业内人士分析，这意味着9月份以来的ETF扩容，在年底收官前正迎来一个高潮。

创业板 50ETF 大扩容：市场存量仅3只，7 只新产品集中获批

今年是创业板开市 15 周年，这个当初实验性质的市场，从最初的首批28只个股，到如今1360多家上市公司，总市值超12万亿元的“中国未来之板”，其中，高新技术企业家数占比约九成，近七成公司属于战略性新兴产业。

与创业板整体相比，创业板 50 指数是创业板核心资产的代表性指数，在其成分股权重中，剔除了主营业务不符合创业板特征的上市公司（例如农林牧渔、食品饮料等行业），聚焦新能源 + 信息技术 + 医药 + 金融科技四大赛道，科技成长属性更为纯粹。

工银瑞信基金指出，在创业板 1300 余家上市公司中，创业板 50 指数以 4% 的数量占比对板块整体的营业收入（TTM）、净利润（TTM）及研发费用贡献占比分别高达 28%、63% 及 34%（数据截至 2024 年三季报）。

此外，这50家创业板公司2025 年—2026 年一致预测净利润复合增速近 20%，在多维度刻画 A 股市场表现的多层次指数体系中，高成长和高弹性特征突出。从历史表现来看，创业板 50 指数相比创业板指具有相对更高的 beta，凸显出更高的配置性价比。

这次获准发行创业板50ETF的基金公司，包括易方达基金、华夏基金、富国基金、嘉实基金、工银瑞信基金、国泰基金、万家基金等在内的 7 家公司。它们不仅是是业内排名前30名以内的头部公司，在指数基金投资上也走在前列。

根据Chioce数据，截至 12月 4 日，此前跟踪创业板 50 指数的基金仅3只，分别是华安基金创业板50ETF、景顺长城基金创业板50ETF和鹏华基金创业板50ETF。截至2024年12月4日，它们的规模分别为306.98 亿元、59.14亿元和16.77亿元，合计规模为382.89亿元。

业内人士表示，目前，市场上跟踪创业板 50 指数的指数基金存量较小，还有较为广阔的规模提升空间，未来持续看好。上述7只创业板50ETF的发行，有望为投资者参与创业板景气赛道布局，提供一键配置利器。

上证180ETF：18年来一“只”独秀，如今一次性扩容8只

与创业板50ETF相比，上证180ETF的存量更少，此前仅仅只有华安基金的1只。

华安基金公司这只基金成立于2006年4月，初始份额10.728亿份。截至2024年12月4日，这只基金的份额为56.9106亿份，规模达到207.28亿元。

时隔18年，上证180ETF一“只”独秀的格局终于打破，迎来一批新玩家。

11月29日， 华泰柏瑞基金、鹏华基金、南方基金、天弘基金、平安基金、兴业基金6家公司集体上报的上证180ETF同日获批。加上率先上报的易方达基金和银华基金，总共有8家基金公司申报的上证180ETF获批。

这也是上证180指数修订编制方案后，追踪该指数基金迎来的首次扩容。

公开信息显示，上证180指数发布于2002年7月，是我国资本市场和上证指数体系中的重要标杆指数之一，由沪市规模大、流动性好的180只证券组成，定位于反映沪市大盘蓝筹公司的整体表现，是最能反映沪市全貌的成份指数。

这个指数最初发布时，沪市上市公司仅700家左右。22年过去后，沪市上市公司已将近2270家，其中科创板公司达到580家，原编制方法具有进一步优化空间。

2024年11月14日，为更好反映上海证券市场核心上市公司证券整体表现，上交所与中证指数公司宣布对上证180指数编制方案进行修订，采用了流动性筛选与市值排序相结合的选样方法，设置了个股和前五大样本权重上限，引入了ESG可持续投资理念，进一步提升了该指数的代表性、均衡性和可投资性。

修订后，上证180指数样本在沪市的市值、营收、分红、净利润覆盖度分别达到约61%、63%、76%、82%，比修订前分别提升2.4%、1.4%、4.1%、4.9%；加大新质生产力公司占比，信息技术、医药卫生、工业等“新经济”相关行业权重提升9.5%，科创板权重提升1.8%；指数收益率、稳定性进一步提升，近十年年化收益率提升约1%，年化波动率降低0.1%，近三年样本周转率下降至约8%。

业内人士分析，最近8家基金公司上报的上证180ETF均获批，打破了此前该指数仅一只ETF的困局。随着这批上证180ETF发行上市，势必有利于稳定上证综合指数走势，让沪市优质龙头股获得更多投资者关注。

9月以来，国内宽基指数基金扩容加速，继中证A500ETF热销后，新一批创业板50ETF、上证180ETF获批，无疑迎来了这轮ETF扩容的新高潮。

Wind数据显示，‌截至2024年11月底，A股ETF的总规模为3.65万亿元，产品数量达到1021只。与2023年底相比，ETF规模增长了1.65万亿元，产品数量增加了124只。其中，11月份ETF总份额增加了1404.49亿份，环比增长5.72%；总规模增加1160亿元，环比涨幅为3.28%。

业内人士认为，ETF的快速扩容，不只是快速改变整个市场资金结构，也意味着监管层思维与投资者投资思路的变化。随着这些ETF的入市，市场投资风格也将嬗变，慢牛与震荡市或成常态，两市核心优质股将越来越成为资金关注的焦点，过去依靠某一赛道基金走红，营造明星效应来吸金的运作模式，今后大概率很难持续。