新能源行业经历了内卷外堵的三年，作为中国的优势产业，行业过剩与股价下跌已经成为思维定式。但有三个核心变化已经出现——自上而下的反卷、产业链全球估值、技术进步拓展应用场景。 有那么一种感觉，国内环境正在经历自上而下引导的反卷浪潮，光伏是最先冲锋的，而近期某头部车企向供应商压价这种“常规操作”之所以引起强烈反响，表明防内卷恶性竞争已是人心所向。
欧洲倒反天罡开始用市场换技术，与光伏、电池出口退税下调相呼应，让世界领先的优质企业通过产品质量向上卷价格，用品质和技术去开拓市场，而不再是拿着补贴倾销海外，产业链北美当地建厂也随着IRA法案废除打开可能性。那么，新能源是否可以考虑重启全球估值体系？ 宁德时代公开固态电池研发路径，标志着产业链正式开始向半固态迈进，低空经济成为最契合的新质应用场景，机器人、重卡、飞机轮船等应用场景进一步拓展。尽管固态只存在于论文里，但半固态的产业升级是商业化逻辑最顺畅的，基于新技术和新场景的产业扩张已经起风。
以上配置全都要的话，倒是有一个简单题，直接do中证电池主题指数（选取业务涉及动力电池、储能电池、消费电子电池以及相关产业链上下游的上市公司编织，固态电池相关股票占比40%），招商基金有一个跟踪该指数的被动基金——电池ETF（561910），拒绝偏见，相比于price in一切黑暗的过去，已经有光照进了现实。
$电池ETF(561910)$ $宁德时代(300750)$ $阳光电源(300274)$