这几天，“币圈”投资者过得应该比较刺激：近十日来，比特币经历了两轮快速跳水，一度从此前接近6.5万美元的历史高点下跌超20%至4.8万美元附近，如今价格又回到5.2万美金以上。
比特币价格一向处于剧烈波动中。过去三个月，比特币的价格从32000美元左右上涨到4月26日的52000左右，涨幅超过60%。
4月14日，成立于2012年的Coinbase（COIN）于纳斯达克上市，成为有史以来第一家公开发行加密货币的交易所。
4月14日当天，比特币的价格达到史高，超过了64000美元。
Coinbase的上市也推动了其他加密货币的上涨，例如以太币、狗狗币也在4月14日达到了高点。
比特币1个月价格走势，来源：coindesk，截至2021年4月26日
在4月16-17日的德克萨斯州A＆M的比特币会议（Texas A&M Bitcoin Conference 2021）上，桥水基金创始人雷·达里奥公开表示了对比特币的认可：
“比特币应该在任何投资组合当中，它很值得。”
在Coinbase上市之日,即市场情绪高涨之时,“木头姐”凯瑟琳·伍德就购买了Coinbase，价值约2.46亿美元。为此，她还卖掉了部分特斯拉股票。
此前，但斌也曾表示，他在海外的基金已经试水买入少量比特币ETF。
如今比特币的价格达到50000+美元一枚，多数投资者都嫌贵。此外，波动过大的币价也容易将投资者“套住”。
那么，Coinbase的生意模式独一无二吗？它的上市对加密币行业，对于加密币进入传统投资圈的买入名单会有帮助吗？
Coinbase的表现如何
上市首日，Coinbase的开盘价为381美元，之后在交易的前几分钟内，其股价一度上涨至429.54美元，从而使Coinbase的估值超过1100亿美元。
随后，该股收于328.28美元，Coinbase于上市前一天设定的参考价格为250美元，但没有以该价格执行任何交易。
4月23日，Coinbase的收盘价为291.60美元。
Coinbase上市以来的股价走势图，来源：Yahoo Finance， 截至2021年4月26日
Coinbase开盘当天的估值为850亿美元，这比该公司在2018年融资时的80亿美元估值高出10倍，但低于一些分析师的1000亿美元的预测。
这也使Coinbase的市值超过了约260亿美元市值的纳斯达克(Nasdaq Inc., NDAQ)和约690亿美元市值的纽交所的母公司洲际交易所(Intercontinental Exchange Inc., ICE)。
随着比特币和其他加密货币价格的上涨，Coinbase的盈利能力出现了爆炸式增长。
4月上旬，该公司公布了惊人的第一季度收益，预计第一财季收入18亿美元，利润将在7.3亿至8亿美元之间，是2020年全年利润的两倍多。
达里奥：投资者应持有比特币以分散投资组合
当地时间4月16-17日，桥水基金创始人雷·达里奥参加了德克萨斯州A＆M的比特币会议。
会议上他表示，随着世界面临全球货币贬值威胁，投资者应多元化，包括持有一些比特币。
达里奥认为比特币有价值：“比特币已经被证明是具有估算价值（imputed value）的货币。”
他也重申了比特币的安全性，比特币从未遭受过黑客攻击，同时他还补充说其采用率一直在增长。
达里奥声称，投资者不应专注于一件事。相反，他们应该努力用比特币使投资组合多样化：
“我很看好这种资产的多元化。比特币应该在任何投资组合当中，它很值得。”
他还指出，比特币应占约20％的投资组合。
达里奥认为，美元从未遇到过竞争对手，但是比特币和中国潜在的数字货币可能会挑战美元，尤其是在如今美债增发的背景下。
此外，达里奥还批评了政府债券和现金，他建议投资者不要持有这些资产：
“你有多少现金？你到底为什么要持有它们？”
木头姐：投资Coinbase将在未来5年内看到回报
ARK在Coinbase上市之日,即市场情绪高涨之时,就购买了Coinbase。
根据ARK网站上发布的数据，在交易的第一天，ARK的三只基金总共购买了近75万股Coinbase股票，价值约2.46亿美元。
ARK持有的Coinbase股份中，三分之二以上归属于其旗舰基金ARK Innovation（ARKK），其余三分之一归属于ARK Next Generation（ARKW）和ARK Fintech Innovation（ARKF）ETF。
ARK还出售了部分特斯拉（TSLA）的股份，可能是为购买Coinbase股票提供资金。
不过，特斯拉目前仍是ARK投资组合中最大的股份，占ARK Innovation的10％以上。
ARK的CEO兼首席投资官凯瑟琳·伍德评论说，Coinbase仍然“有很长的路要走”，它有上行潜力，但也有可能在高波动中回落。
根据伍德及其团队的分析，在未来几年，机构将成为比特币和其他加密货币增长的巨大推动力。
一些大型机构哪怕是将其资产的5％移至比特币，也将会对比特币的价格产生巨大影响。
伍德还指出：“我们预计会有极大的波动，这将是不稳定的。”
这其中的部分原因是，投资者和分析师需要慢慢地学习了解Coinbase的业务以及赚钱方式。
这一机会也是“开放式”机会，因为加密货币交易仍是市场中一个相对较新的部分。
虽然获利的潜力很高，并且Coinbase是领先者，但其增长的程度将取决于它如何利用现有的机会。此外，竞争者的增长也可能进一步加剧波动。
对于Coinbase是否有长期机会，伍德认为“公司的交易将‘为自己说话’”，不过他们也乐观地认为该股票能在五年内提供回报。
投资Coinbase有哪些风险？
Coinbase的命运与比特币息息相关。
据华尔街日报报道，去年，Coinbase净收入的96％来自用户购买或出售加密货币时的交易费，
这意味着当比特币处于狂热阶段时，该公司便会从中受益。在比特币下跌的2019年，Coinbase损失了约3000万美元。
此外，从长远来看，快速发展的加密货币行业的竞争可能会影响Coinbase的股价。
与其他加密货币交易所相比，该公司收取的费用较高。
如果投资者要购买100美元的比特币，他将在Coinbase上支付约3.49美元的费用，并可能通过某些付款方式（例如借记卡）支付更多费用。
而这位投资者在其竞争对手Kraken处，仅需支付1.50美元。在另一个竞争对手Bitstamp处则是 50美分。
Coinbase不是No.1虚币交易所
币安网（Binance）才是第一
Coinbase上市的消息一出，不少媒体形容Coinbase为“全球最大加密货币交易所”，但若以交易额（trading volume）为准则，这非但不准确，更是错得离谱。
实际上，Coinbase交易规模距离“最大”很远，甚至“不入流”。
根据网络流量、平均流动性、交易量、交易合法性，CoinMarketCap（加密货币领域被投资者们使用次数较多的查看币价的网站，在美国的Alexa最受欢迎的网站中排名44位）对各个交易平台进行了评分和排名。
据这份排名，综排第一位的是币安网（Binance）。
截至2021年4月19日，币安的日均交易额达524.7亿美元，而Coinbase的日均交易额约44.3亿美元，还不及第一位的十分之一。
币安大中华区负责人：
Coinbase上市代表主流世界对加密行业的认可
4月14日，据新浪财经报道，币安大中华区负责人Terence Zeng表示，Coinbase上市是非常好的事情，其上市成功对行业来说是一种来自主流世界的认可，为加密资产行业或者是区块链行业的公司也提供了经验，证明交易所也是可以上市的；
交易所上市后，用户对交易所的信任度会大大提高，也给加密行业提供了背书。
Coinbase的上市也意味着其受到SEC的认可和监管，对于整个行业的监管发展起到正面推动作用。
若上市后股价表现良好，可能会继续刺激牛市的延续，也为其他加密交易平台将带来更多的用户和交易量。
另一方面，Coinbase上市后将引起更多传统金融领域对加密货币的关注，越来越多的机构和投资者会关注并投身这个行业，或将吸引很多传统的资金。“这对于整体市场行情是利好的。”
Terence还表示，币安作为目前加密货币第一大交易平台，暂时没有做上市公司的计划或准备，“这相当于对公司价值的稀释。”
“在传统行业中要么就是从VC融资，要么就是上市，是比较单一的模式，而且在传统的行业里面，往往一家公司先IPO上市后，资金量会变得更大，在很多方面会领先行业。
但是，上市对区块链行业的项目来说不是唯一的出路。”
香港也是加密货币金融中心
FTX主营加密货币的衍生产品买卖
继Coinbase后，市场人士估计将有更多虚币交易所排队上市，其中几家的总部都位于香港，包括主打加密货币衍生产品的FTX。
如果说Coinbase是币圈的“模范乖学生”，不涉及高杠杆及衍生产品交易服务，那么FTX就像个成绩不坏的“狂野学生”——
FTX主营针对比特币Bitcoin、 以太币Ethereum等主流加密货币的衍生产品买卖，
除了供散户高杠杆短炒，更重要角色是为加密货币市场注入流动性，同时为大户及机构投资者提供对冲工具。
此外，FTX还提供一些“花边业务”。
去年美国大选之时，FTX推出了“赌总统”的代币合约（Token Contract）——让投资者押注于特朗普或者拜登，某程度上如同网络赌场。
除了FTX，多家国际级加密货币平台及相关企业的运作大本营皆在香港，包括火币网、Crypto.com、Bitfinex、Bit-Z、OKCoin等，几乎囊括了全球十大虚币交易所半数名字。
结语
现在是否购买Coinbase，取决于投资人对该公司未来发展方向的看法，更广泛地说，取决于投资人对加密货币行业的看法。
Coinbase目前仅是众多虚拟币交易所中唯一上市的一个，并且也非最大的一个。抢先买入的ARK也表示，这将会有极大的波动。
ARK预计Coinbase至少要看5年，如果你不想长期持有，如果你看不懂Coinbase的逻辑，那就谨慎下场当韭菜。
当然，在Coinbase后，或许也会有更多虚币交易所将上市。投资者也可以留继续观望，留一点钱在口袋里，说不定下一个更香呢。
编辑：慧羊羊
主编：六 里
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