小鹏的今天,会是蔚来的明天吗?

光子星球
11-22

蔚来交出了第三季度答卷。

从最早预计的2023年第四季度实现盈亏平衡,到2024年全年实现盈利,再到如今的“2026年实现全面盈利”,李斌的flag一直在打破重立。

11月20日,蔚来发布了2024年第三季度财报:车辆交付61855台,创单季交付历史新高;整车毛利率13.1%,实现了今年以来的持续提升。同时得益于乐道L60的逐步起量,四季度交付指引和营收指引均创下历史新高。

然而蔚来亏损依然严重。第三季度总营收为186.735亿元,同比下降2.1%;汽车销售收入为166.976亿元,同比下降4.1%;而净亏损已经达到50.597亿元,亏损额同比增长8.1%。

今年,蔚来已经亏掉超过150亿元,盈亏平衡看起来还是个有些距离的目标。

2024第三季度,蔚来基本只卖2024款新车,更为低价的乐道L60在9月底开始交付,在此情况下蔚来卖车单价下降到了27万元,其原因可能来自蔚来进一步加大促销力度。随着乐道占比的逐步提升,未来卖车单价还将出现下滑。

虽然蔚来连续稳坐月销2万俱乐部,但在新势力榜上的排名在近两个月已掉出前五。作为对比,从7月以来,小鹏、小米、极氪均从1万台出头增长至2万台以上,实现了月销量几乎翻倍,而蔚来则始终在2.1万台左右徘徊。

对此,李斌在财报会议上表示,销量的小幅下降,是公司为减轻因月交付量达2万台导致的毛利压力而主动调整促销政策的结果,这一调整在预期之内。

就在今天,网络有传言比亚迪与蔚来合作成立比未来汽车集团,称比未来汽车集团将以165亿元收购蔚来汽车。不过,此消息很快被蔚来和比亚迪双方同时进行了辟谣。比亚迪集团品牌及公关处总经理李云飞辟谣称其为“严重不实消息”。

如过去几年一样,每当蔚来处于关键转折时期,市场上好像总会出现一些传言,这确实会吸引相当多人的眼球。但对于蔚来而言,外界即便有再多的传言,也不如做好自己的事重要。当下的蔚来,需要将精力聚焦于两大子品牌,以及接下来的NT3.0平台车型。

乐道“分忧”,萤火虫“解难”

乐道L60对于蔚来的重要性,不亚于MONA M03之于小鹏。

从李斌本人频频为乐道站台和直播就能看出,乐道并非单纯只是蔚来的一个低端子品牌,而是肩负着另一条增长曲线。此前李斌就有提到过,如果乐道销量能达到主品牌NIO总和,也就是每月2万台以上,蔚来就将实现盈亏平衡。

从乐道L60上市发布会来看,这款被寄予厚望的车型并未掉链子,让李斌直呼“卖爆了”,据业界估算,其大定数据可能达到了4万台。

虽然目前乐道产能还无法满足快速交付,但已经在逐渐爬坡,据蔚来公告,L60在10月共交付4319台。李斌在9月表示,12月份乐道的产能可达1万台,明年三月计划达到2万台。

光子星球曾在《含着“金汤匙”的乐道,剑指特斯拉的“五指山”》中详细分析过L60,均衡的产品力和bass方案加持下15万的起售价,让L60的确具备爆款的潜质。

不过,为降低成本,L60取消了激光雷达,改为采用视觉方案,与之对应的是仅配备了一颗Orin X智驾芯片,这意味着L60或许很难实现高阶智驾。

在财报会议上,李斌表示乐道明年将推出两款全新的车型,分别是6/7座SUV和大5座SUV,对标理想的L8/L7进行竞争。

而蔚来第三品牌Firefly萤火虫定位于高端小车,类似宝马MINI,将于下个月的NIO Day 2024正式发布,并在2025年上半年开启交付。

李斌称,2025年蔚来的目标是总体销量翻番,也就是45万台左右,同时毛利率要提升至20%。

NT3.0,主品牌NIO的希望

当然,拉动销量的重担,不能全部落在乐道和萤火虫身上。蔚来当初之所以坚持决定将两个价格定位区间较低的品牌独立出来,也有不损伤主品牌NIO形象的考量——在这一点上,浸淫高端服务领域已久的蔚来,显然比小鹏看得更远。

而NT3.0平台正是主品牌NIO销量增长的重要希望。买新不买旧是消费者的习惯心理,既然知道新平台的车型很快就要上市,那自然不太会选择老平台的产物。只要不是短时内急需购车的用户,相当大的一部分老车主都在持币观望——在这一点上,开诚布公的蔚来,显然也比极氪更加有格局。

NT3.0平台采用了全新电子电气架构,搭载800V高压架构,也配备了更为现金的智能座舱系统和智驾技术。李斌表示,明年蔚来品牌会陆续切换到新NT3.0平台,进入到新产品周期,旗舰轿车ET9会是其中的首款车型,明后两年会完成产品的切换升级。据悉,蔚来全新的MPV车型也是通过NT3.0打造,并于2025年上市。

因此,可以理解为当NT3.0平台新车型正式上市后,将会有一批等待观望的用户涌入,为蔚来带来短期的销量爆发。

小鹏前几天刚发布的第三季度财报显示,小鹏亏损额已经大幅收窄一半,这主要得益于MONA M03的热卖。而P7+的接力,也让小鹏看到了明年就实现盈利的希望。

因此从乐观的角度来看,蔚来虽然当下亏损严重,但只要销量起来了,一切都好说,扭亏为盈也许实现得比预想中还要快。

在今日辟谣比亚迪收购蔚来传闻的同时,蔚来品牌与传播助理副总裁马麟也在微博上表示,“公司近况挺好,三季度现金流转正,10月毛利进一步提升多赚了一个亿,12月乐道将破万。感谢朋友们的关心和支持,我们继续加电“。

考虑到2025年将是蔚来的产品大年,尤其是NT3.0平台车型开启交付,年销量45万台的目标并非没有可能实现。

此外,蔚来的“杀手锏”换电体系也还在加速布局。11月21日的2024中国汽车充换电生态大会上,蔚来高级副总裁沈斐表示,“蔚来一直在做我们坚持认为对的事情,‘换电’就是其中最典型的代表”。

目前蔚来已经打通了19个省级行政区的高速换电网络,建成了“七纵六横”11大城市群的高速换电网络,在全国共拥有2679座换电站,其中高速公路换电站887座。蔚来计划在未来几年时间,累计建成5000座换电站。

同时,正有越来越多的车企加入蔚来换电“大家族”,目前长安、吉利、江淮、奇瑞、路特斯、广汽、一汽、睿蓝、鸿蒙智行均与蔚来达成合作,可以共享蔚来的换电服务。

不过,换电只是代表着一个很长远的未来可能性,远水解不了近渴,要从根本上向好,则需要提升现有销量规模。

蔚来崛起的希望在汽车销量上,其走向危机的根源也会是销量。因此接下来一年的交付量表现,将在很大程度上决定这家公司的命运,一念成佛还是一念成魔,二者之间也许只有一步之遥。

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