Nvidia 的盈利可能不足以支撑过度扩张的市场

$英伟达(NVDA)$  公布了财报，令人惊讶的是，该公司公布的营收为 350 亿美元，预计未来营收为 375 亿美元。他们继续遵循过去观察到的收入和指导模式。

本季度唯一的偏差是预期，比平时高出 50 亿美元，略高于上一季度的 45 亿美元。这也是包含 Blackwell GPU 的第一个季度。我对这一预期的担忧是收入明显从 Hopper 部门转移。根据我的观察，这些结果并不令人意外，而且在某种程度上是可以预见的一致。

目前，该股交易价格约为 144 美元，但如果明天股价未能超过 155 美元，大量股票可能会被出售。这是因为随着隐含波动率 (IV) 急剧下降，所有执行价格为 150 美元和 155 美元的看涨期权都将失去大部分溢价。150 美元的看涨期权交易价格为 4.55 美元，这意味着任何今天为了盈利而购买这些看涨期权的人都需要该股明天交易价格超过 154.55 美元才能开始获利。

因此，至少目前，Nvidia 的上升楔形模式仍然完好无损，并且根据期权市场的走势，明天可能会突破走低。

最后，2 年期通胀互换突破，升至 2.7%——这是自 2023 年 3 月以来的最高水平。随着互换向上突破其范围，我预计债券收益率也会随之上升。

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