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@直击业绩会：Snap2021年Q1业绩电话会议记录（下）

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<p>此外，随着广告客户需求和多样性的增长，我们可以向每个Snapchatter投放更多相关的广告，从而为我们的合作伙伴提高投资回报率。我们相信，这将有助于我们快速轻松地招募更多广告客户，同时随着我们扩大规模为他们带来投资回报率。我们将继续对广告产品进行改进，并优化后端，从而加快了向广告客户交付结果的规模，这也加快了这一步。</p> <p>例如，我们的动态广告格式使零售商能够在Snapchat上运行电子商务活动，从而在整个目录中自动进行优化。阿迪达斯（加拿大）利用我们的动态广告作为其Always On电子商务策略的一部分，该策略的广告支出回报率为4.4倍。我们还致力于与广告客户合作，从Apple浏览与App Tracking Transparency相关的更改。我们支持Apple的做法，因为我们始终认为广告应尊重客户的隐私。</p> <p>这些变化的发生比我们预期的晚，这一事实为采用Apple的SKAdNetwork并与我们的合作伙伴开始实施和测试提供了更多的时间。代表了我们大部分直接响应广告收入的广告商已成功为其Snap广告系列实施了SKAdnetwork。除此之外，我们目前正在设计一系列以隐私为中心的解决方案，包括短期和长期的解决方案，以确保我们为社区提供隐私优先的体验，并为合作伙伴提供一流的服务。</p> <p>我们的销售团队正在广泛的垂直领域找到成功。第一季度表现最佳的垂直行业包括电子商务，零售，娱乐，餐厅，科技，电信，服装，流媒体，游戏和CPG。例如，Yoplait参加了我们的CPG快速通道计划，以证明以前没有向Snapchat投资的广告客户的短期销售增长。他们的广告系列利用了Snap Ads和Lenses，这导致新买家吸引了近30％的增量销售，而赞助商镜头带来的曝光量则推动了40％的增量销售。</p> <p>我们也很高兴看到一些传统性强的类别重新出现，例如戏剧电影，并且我们开始着手解决一些大型类别，这些类别我们的定位很好，但以前没有大范围的存在，例如旅行和休闲。从区域角度来看，北美代表了我们最大的收入基础，也是我们增长最快的基础。在过去的18个月中，我们在北美的销售和销售支持投资翻了一番，最近几个季度该地区的增长也有所提高。我们看到了很多机会在北美以外地区重复这项工作，以加快我们在国际上的增长。</p> <p>正如我们在最近的投资者日分享的那样，在北美以外的一些世界上最成熟的广告市场中，我们还有很大的增长空间。例如，在占全球数字广告支出一半以上的国家/地区中，Snapchat达到了13至34岁年龄段用户的70％，因此我们已经深入渗透了重要的受众特征，我们的广告合作伙伴急切希望覆盖最重要的数字广告北美以外的广告市场。我们将在接下来的几个季度中进行投资以抓住这一机会，以扩大我们的销售团队并增强在国际市场上的销售支持，并且我们为未来几年有机会在这些市场上加速我们的顶线增长感到兴奋。</p> <p>我们将继续大力投资以发展我们的视频广告业务，该业务目前是我们最大的收入推动力。随着移动内容消费的持续增长，我们已经看到了对诸如广告等视频广告产品的需求不断增长。IPG Media Lab的一项研究表明，与15秒广告相比，在Snapchat上，简短的6秒广告说服了更多的客户考虑购买广告中的产品。与Omnicom Media Group联合进行的另一项研究表明，Z世代和千禧一代在2020年大大增加了他们的视频消费量，并说他们每天仅在社交媒体应用上花费一小时以上的时间观看视频。</p> <p>最后，在过去的一年中，我们与品牌的合作使我们的品牌广告合作伙伴对我们的商业广告格式做出了前期承诺，到2021年，这一数字比去年同期增长了两倍。我们在年度NewFronts大会上发言的几周时间进一步抓住了我们在视频广告中看到的机会。</p> <p>在大流行期间，当广告商被迫寻找传统方法的替代方法时，他们加快了对我们AR产品的采用，以实现产品采样和试穿。这加速了这些用例的采用，并帮助推动了AR驱动的电子商务的采用。我们对广告合作伙伴在世界重新开放时将利用AR的新方式感到兴奋。正如埃文（Evan）所言，当您将AR叠加在您周围的世界上时，AR可以提供真正的身临其境的体验，并且随着越来越多的人离开家并开始探索更多的地方，我们渴望继续进行创新。</p> <p>加速采用的主要原因之一是因为品牌已经学会了如何利用增强现实来推动实际业务成果。我们的目标之一是将适合度和试穿性的AR体验与个性化和客户的偏好相结合，以极大地改善购物体验，同时促进购买并减少退货。</p> <p>我们相信我们正在寻找一个巨大的机会。根据我们与德勤（Deloitte）委托进行的一项研究，到2022年，与2021年相比，有94％的人希望使用AR进行相同或更多的购物。例如，迪奥（Dior）发起了一个Lens运动，使Snapchatters能够通过增强现实技术试穿六双B27运动鞋。Lenses在Snapchat相机内的Lens Carousel中直接通过Snap Ads进行了推广，并通过视频展示了跑道模型和用户在使用Lens玩耍，并鼓励Snapchat使用者试穿运动鞋，而只需擦一下即可。</p> <p>在我们的镜头旋转木马中推广的AR镜头受到了Snapchatters的欢迎，并获得了6.2倍的广告支出回报率。Dior还利用了他们的业务概况，有效地将其在Snapchat上的主页变成了一个数字陈列室，并在产品发布时进行了虚拟试穿。此外，Zenni Optical希望在情人节那天与Snapchatter进行互动，为他们提供“可购物镜头”体验，使他们能够尝试从网上购买的各种价格适中的眼镜进行购买。镜头大幅提高了购买量，并带来了7.9倍的广告支出回报率。我们有很大的机会帮助品牌以独特和创新的方式吸引客户，同时继续提供可衡量的ROI。</p> <p>利用AR作为Snapchat上大型，多产品营销活动的一个组成部分的企业往往会获得更好的结果。例如，CW的Superman＆Lois广告活动利用Snap Ads，广告和Lens来提高广告认知度两位数的提升，并提高节目认知度九点。当Snapchatters接触到多种产品时，该活动的知名度提高了2.7倍。</p> <p>在帮助企业了解Snapchat上许多产品的价值方面，我们还有许多工作要做，但是我们对合作伙伴所看到的早期成功感到非常振奋，我们将继续投资于这一机会。本季度是2021年的强劲开端，因为我们看到了去年下半年建立的势头仍在继续。</p> <p>到2021年，通过预付款承诺的金额已经比2020年的预付款总额高出50％以上，这强烈表明品牌和代理商对我们的平台充满信心，并致力于与我们保持始终如一的合作关系，因为他们重视收到的广告支出回报。根据受众群体的规模，他们在我们服务中的参与程度以及在不断发展的数字广告市场中的总体机会，我们处于有利位置，可以在为我们的全球广告合作伙伴带来成果方面发挥重要作用。总而言之，我对2021年及以后的业务机会感到无比兴奋，我期待与您分享全年的进展。</p> <p>这样，我想将电话转给德里克。</p> <p><b>德里克·安德森（Derek Andersen）</b></p> <p>谢谢，杰雷米。我们第一季度的财务业绩反映了我们发展社区的优先事项，在业务的未来进行重点投资，并有效地扩展我们的运营，以实现盈利能力和正的自由现金流。如Evan先前所述，我们的社区在第一季度的每日活跃用户增长到2.8亿，比去年同期增加了22%或5100万。iOS和Android平台的社区同比增长和环比增长均保持着广泛的基础。在北美，DAU同比增长500万或5％，达到9,300万。在欧洲，DAU同比增长700万或9％，达到7700万。在世界其他地区，DAU达到1.11亿，同比增长4000万或57％。</p> <p>我们相信Snapchat是对真正友谊的补充，在许多社区中放松与**相关的限制对参与度是适度的顺风顺水，因为我们经历了第一季度，这部分地促进了Snapchatter社区的增长。“世界其他地区”的持续强劲增长反映了我们正在进行的投资所带来的好处，以更好地为社区服务，包括在本地内容，本地语言支持，营销合作伙伴关系上的投资以及由社区创建的增强现实镜头的普及。</p> <p>第一季度总收入为7.7亿美元，同比增长66％，比上一季度增长4个百分点。我们受益于第一季度运营环境的持续改善以及广告产品和合作伙伴的强劲发展势头。此外，我们预计iOS平台政策变更可能会导致第一季度需求中断，但这一季度并未发生，因此在此期间并非不利因素。</p> <p>在北美，第一季度收入同比增长75％，而ARPU同比增长66％，这是因为我们继续受益于对销售团队的大量投资和上一年的销售支持。在欧洲，第一季度收入同比增长49％，而ARPU同比增长36％。在世界其他地区，第一季度收入同比增长46％，较上一季度增长19个百分点，这是因为我们开始看到该地区的运营环境有所恢复，而COVID的影响相对较大2020年下半年有-19次与需求中断有关的事件。</p> <p>正如我们在最近的“投资者日”中所指出的那样，我们将在2021年加速在北美以外地区的销售和销售支持方面的投资，以便在未来几年更快地抓住我们的全球ARPU机会。第一季度的平均有效每千次展示费用同比增长67％。有效每千次展示费用相对于上一年有所提高，这是由于我们拍卖中优化功能的增强，混合广告向相对较高的eCPM产品（例如商业广告）和混合向较高eCPM地区（例如北美）的转变造成的。</p> <p>尽管最近几个季度的eCPM同比增长使我们的收入有所增长，但随着我们不断增强优化功能，我们在第一季度基于目标的四个最高出价目标中的三个，广告合作伙伴的每次操作费用环比下降为了更有效地使用我们的库存。因此，我们相信随着eCPM的长期增长，我们将能够为广告合作伙伴带来诱人的广告支出回报。</p> <p>此外，社区的持续增长以及我们尚未开始获利的应用领域的强大参与度，为随着时间的推移扩大库存和扩大长期ARPU机会提供了巨大空间。第一季度的毛利率为47％，同比增长约1个百分点。</p> <p>我们的目标是随着时间的推移降低基础设施的单位成本，因此我们继续取得重大进展。在第一季度，我们每个DAU的基础架构成本得益于几个因素，其中最重要的是我们的工程团队提高了效率，其中包括我们在最近的投资者日提到的消息传递平台的重新架构。此外，我们在第一季度继续受益于我们对若干云服务进行议定的费率改善。</p> <p>最后，在最近几个季度中，我们社区的加速发展对每个DAU的基础架构成本产生了适度的收益，因为新用户往往具有较低的初始边际云基础架构成本，而使用寿命更长的Snapchatters则相对较低。这些因素加在一起，使我们报告为上市公司的每个DAU的基础设施成本最低，第一季度仅为0.62美元，低于上一季度的0.69美元和去年的0.71美元。</p> <p>在内容方面，我们将继续投资以支持Spotlight在第一季度的发布。这为该季度的收入成本贡献了大约9000万美元，对本季度的毛利率增长产生了12%的阻力。我们对Spotlight的投资所带来的早期回报使我们感到非常鼓舞，这个新平台在3月达到每月超过1.25亿活跃用户。虽然这个新平台还为时过早，但我们对Spotlight在将来进一步扩展获利机会的潜力感到兴奋。</p> <p>此外，我们很高兴能够支持Spotlight的推出，同时继续逐年扩大毛利率，这反映了我们在有效扩展业务规模，同时对未来业务进行投资的总体方法。第一季度运营支出为3.67亿美元，同比增长23％。由于我们继续在货币化和工程团队中进行重点投资，因此第一季度的平均全职员工人数同比增长了19％。第一季度的员工人数增长率比我们的运营计划预期低几个百分点，并且我们预计在未来几个季度，由于我们将投资以加快路线图，如最近的投资者日所讨论的那样，这一增长率将适度提高。</p> <p>此外，我们将继续增加在营销方面的投资，以巩固我们与广告和Snapchatter社区建立的势头，到目前为止，我们对通过这些努力所看到的结果感到满意，这一点已由我们的增长所证明活跃的广告客户群和Snapchatter社区。第一季度调整后的EBITDA为负200万美元，同比增长8000万美元，这是因为我们继续快速增长收入，同时有效地扩展了成本结构。由于我们继续投资于业务的未来，同时在实现持续盈利能力和积极的自由现金流方面取得了进展，因此我们在第一季度提供了26％的调整后EBITDA杠杆。</p> <p>第一季度净收入为负2.87亿美元，比去年同期增长1900万美元。净收入的同比增长主要反映了由于各种战略投资的已实现和未实现收益的组合，调整后的EBITDA改善了8,000万美元，净投资收益比上年同期增加了3,400万美元。</p> <p>这些有利影响被以下几个因素所抵消的较高的基于股票的薪酬：9,400万美元，包括约4,300万美元，这归因于员工人数和我们现有团队的保留率增长19％；约2,900万美元与我们的SBC工资税相关较高的股票价格，以及受与去年完成的几笔收购相关的长期保留相关的SBC较高的推动，SBC带来约1900万美元的收入。</p> <p>尽管我们继续扩大团队规模，并从战略上利用基于股票的薪酬来培养所有权文化并推动长期保留，但我们仍专注于负责任地管理这些计划。第一季度，完全稀释后的流通股总数同比增长2.6％，低于上一季度的3.4％，但低于我们在最近的“投资者日”所预期的3％。</p> <p>第一季度是我们上市公司有史以来第一个季度自由现金流为正，为1.26亿美元，同比增长1.31亿美元。改善主要是由于调整后的EBITDA增长了8000万美元，以及净营运资金增长了约7500万美元，我们将继续致力于改善现金转换周期。</p> <p>前面提到的与SBC相关的工资税增加了约2,900万美元，从而部分抵消了这笔费用。截至本季度末，我们拥有26亿美元的现金和有价证券，高于去年的21亿美元，这是因为2020年第二季度发行的可转换票据的收益足以抵消我们过去一年为发展业务而进行的投资。</p> <p>在我们期待第二季度的时候，我们估计DAU的增长率将与上一季度保持一致，即同比增长约22％，在第二季度达到2.9亿美元。在货币化方面，我们对运营环境将继续改善持谨慎乐观的态度。我们的指导范围是收入在8.2亿美元至8.4亿美元之间，这意味着第二季度收入同比增长约80％至85％。此范围反映了我们对与iOS平台更改相关的预期中断的潜在影响的最新最佳估计。</p> <p>目前尚不清楚，iOS平台更改的长期影响可能对我们业务的顶峰势头产生什么影响。直到实施变更后的几个月或更长时间，这可能还不清楚。在此之前，我们将继续致力于帮助合作伙伴应对这些变化，同时优化我们整个广告产品和平台上的广告支出回报率。</p> <p>在第二季度的费用方面，我们打算继续投资于业务的长期增长，并且我们将继续通过每天100万美元的创作者基金来支持Spotlight的推出，以继续发展我们的发展动力看到了这个令人兴奋的新平台。尽管我们看到第二季度调整EBITDA达到收支平衡的道路，但我们也意识到，由于COVID相关的限制，我们业务的成本驱动因素很多，包括差旅和与活动相关的成本在过去一年中有所降低。随着限制的放松，这些活动很可能在未来几个月内恢复，因此相关成本将开始恢复我们的成本结构。鉴于此，我们的指导范围是调整后EBITDA在负2000万美元和第二季度盈亏平衡之间。</p> <p>感谢您今天加入我们的通话。现在，我们将处理您的问题。</p> <p><a href=\"https://laohu8.com/S/SNAP\">$Snap Inc(SNAP)$</a> </p> <p>(这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p><b>杰里米·戈尔曼（Jeremi Gorman）</b></p> <p>谢谢，埃文。</p> <p>我们对本季度的业绩感到满意，我们将继续在支持社区和全球广告合作伙伴的众多机遇中取得进展。在第一季度，我们的总收入为7.7亿美元，同比增长66％。在第一季度，活跃在我们平台上的广告商比以往任何时候都多，因为活跃客户基数比去年同期增长了约一倍。我们有很大的机会获得3400亿美元的全球数字广告市场的份额，并且还在不断增长。</p> <p>为了抓住这个机会，我们将继续专注于我们的三个主要优先事项。首先，投资我们的广告平台以提高相关性并提供可衡量的ROI。第二，有效地扩展我们的销售和营销功能，以支持我们在全球的广告合作伙伴。第三，通过视频和增强现实来构建创新的广告体验，从而带来真正的商业价值。我们的三个优先事项，加上我们独特的影响力和不断增长的全球受众，使我们能够大规模地提高绩效。</p> <p>我们坚信以效果为导向的广告，并会继续扩展我们的衡量工具和基于目标的出价功能，使广告客户能够针对他们要实现的目标进行优化。我们继续看到我们一半以上的收入来自直接响应活动。我们的像素购买GBB收入同比增长了三倍以上。订阅GBB的收入也同比增长了三倍多，Pixel Signup GBB的收入同比增长了近一倍。</p> <p>我们看到越来越多的广告客户利用我们的工具来获得可衡量的回报，从而逐渐增加支出。例如，我们看到TechStyle利用像素购买优化来推动其直接面向消费者品牌产品组合的购买，从而使有效的每次购买成本比第一季度的目标低25％。看到这些结果后，他们计划在2021年期间向Snap进行更多投资。这使我们对随着时间的推移预算增长和钱包份额增加的能力充满信心。</p> 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<p>我们相信我们正在寻找一个巨大的机会。根据我们与德勤（Deloitte）委托进行的一项研究，到2022年，与2021年相比，有94％的人希望使用AR进行相同或更多的购物。例如，迪奥（Dior）发起了一个Lens运动，使Snapchatters能够通过增强现实技术试穿六双B27运动鞋。Lenses在Snapchat相机内的Lens Carousel中直接通过Snap Ads进行了推广，并通过视频展示了跑道模型和用户在使用Lens玩耍，并鼓励Snapchat使用者试穿运动鞋，而只需擦一下即可。</p> <p>在我们的镜头旋转木马中推广的AR镜头受到了Snapchatters的欢迎，并获得了6.2倍的广告支出回报率。Dior还利用了他们的业务概况，有效地将其在Snapchat上的主页变成了一个数字陈列室，并在产品发布时进行了虚拟试穿。此外，Zenni Optical希望在情人节那天与Snapchatter进行互动，为他们提供“可购物镜头”体验，使他们能够尝试从网上购买的各种价格适中的眼镜进行购买。镜头大幅提高了购买量，并带来了7.9倍的广告支出回报率。我们有很大的机会帮助品牌以独特和创新的方式吸引客户，同时继续提供可衡量的ROI。</p> <p>利用AR作为Snapchat上大型，多产品营销活动的一个组成部分的企业往往会获得更好的结果。例如，CW的Superman＆Lois广告活动利用Snap Ads，广告和Lens来提高广告认知度两位数的提升，并提高节目认知度九点。当Snapchatters接触到多种产品时，该活动的知名度提高了2.7倍。</p> <p>在帮助企业了解Snapchat上许多产品的价值方面，我们还有许多工作要做，但是我们对合作伙伴所看到的早期成功感到非常振奋，我们将继续投资于这一机会。本季度是2021年的强劲开端，因为我们看到了去年下半年建立的势头仍在继续。</p> <p>到2021年，通过预付款承诺的金额已经比2020年的预付款总额高出50％以上，这强烈表明品牌和代理商对我们的平台充满信心，并致力于与我们保持始终如一的合作关系，因为他们重视收到的广告支出回报。根据受众群体的规模，他们在我们服务中的参与程度以及在不断发展的数字广告市场中的总体机会，我们处于有利位置，可以在为我们的全球广告合作伙伴带来成果方面发挥重要作用。总而言之，我对2021年及以后的业务机会感到无比兴奋，我期待与您分享全年的进展。</p> <p>这样，我想将电话转给德里克。</p> <p><b>德里克·安德森（Derek Andersen）</b></p> <p>谢谢，杰雷米。我们第一季度的财务业绩反映了我们发展社区的优先事项，在业务的未来进行重点投资，并有效地扩展我们的运营，以实现盈利能力和正的自由现金流。如Evan先前所述，我们的社区在第一季度的每日活跃用户增长到2.8亿，比去年同期增加了22%或5100万。iOS和Android平台的社区同比增长和环比增长均保持着广泛的基础。在北美，DAU同比增长500万或5％，达到9,300万。在欧洲，DAU同比增长700万或9％，达到7700万。在世界其他地区，DAU达到1.11亿，同比增长4000万或57％。</p> <p>我们相信Snapchat是对真正友谊的补充，在许多社区中放松与**相关的限制对参与度是适度的顺风顺水，因为我们经历了第一季度，这部分地促进了Snapchatter社区的增长。“世界其他地区”的持续强劲增长反映了我们正在进行的投资所带来的好处，以更好地为社区服务，包括在本地内容，本地语言支持，营销合作伙伴关系上的投资以及由社区创建的增强现实镜头的普及。</p> <p>第一季度总收入为7.7亿美元，同比增长66％，比上一季度增长4个百分点。我们受益于第一季度运营环境的持续改善以及广告产品和合作伙伴的强劲发展势头。此外，我们预计iOS平台政策变更可能会导致第一季度需求中断，但这一季度并未发生，因此在此期间并非不利因素。</p> <p>在北美，第一季度收入同比增长75％，而ARPU同比增长66％，这是因为我们继续受益于对销售团队的大量投资和上一年的销售支持。在欧洲，第一季度收入同比增长49％，而ARPU同比增长36％。在世界其他地区，第一季度收入同比增长46％，较上一季度增长19个百分点，这是因为我们开始看到该地区的运营环境有所恢复，而COVID的影响相对较大2020年下半年有-19次与需求中断有关的事件。</p> <p>正如我们在最近的“投资者日”中所指出的那样，我们将在2021年加速在北美以外地区的销售和销售支持方面的投资，以便在未来几年更快地抓住我们的全球ARPU机会。第一季度的平均有效每千次展示费用同比增长67％。有效每千次展示费用相对于上一年有所提高，这是由于我们拍卖中优化功能的增强，混合广告向相对较高的eCPM产品（例如商业广告）和混合向较高eCPM地区（例如北美）的转变造成的。</p> <p>尽管最近几个季度的eCPM同比增长使我们的收入有所增长，但随着我们不断增强优化功能，我们在第一季度基于目标的四个最高出价目标中的三个，广告合作伙伴的每次操作费用环比下降为了更有效地使用我们的库存。因此，我们相信随着eCPM的长期增长，我们将能够为广告合作伙伴带来诱人的广告支出回报。</p> <p>此外，社区的持续增长以及我们尚未开始获利的应用领域的强大参与度，为随着时间的推移扩大库存和扩大长期ARPU机会提供了巨大空间。第一季度的毛利率为47％，同比增长约1个百分点。</p> <p>我们的目标是随着时间的推移降低基础设施的单位成本，因此我们继续取得重大进展。在第一季度，我们每个DAU的基础架构成本得益于几个因素，其中最重要的是我们的工程团队提高了效率，其中包括我们在最近的投资者日提到的消息传递平台的重新架构。此外，我们在第一季度继续受益于我们对若干云服务进行议定的费率改善。</p> <p>最后，在最近几个季度中，我们社区的加速发展对每个DAU的基础架构成本产生了适度的收益，因为新用户往往具有较低的初始边际云基础架构成本，而使用寿命更长的Snapchatters则相对较低。这些因素加在一起，使我们报告为上市公司的每个DAU的基础设施成本最低，第一季度仅为0.62美元，低于上一季度的0.69美元和去年的0.71美元。</p> <p>在内容方面，我们将继续投资以支持Spotlight在第一季度的发布。这为该季度的收入成本贡献了大约9000万美元，对本季度的毛利率增长产生了12%的阻力。我们对Spotlight的投资所带来的早期回报使我们感到非常鼓舞，这个新平台在3月达到每月超过1.25亿活跃用户。虽然这个新平台还为时过早，但我们对Spotlight在将来进一步扩展获利机会的潜力感到兴奋。</p> <p>此外，我们很高兴能够支持Spotlight的推出，同时继续逐年扩大毛利率，这反映了我们在有效扩展业务规模，同时对未来业务进行投资的总体方法。第一季度运营支出为3.67亿美元，同比增长23％。由于我们继续在货币化和工程团队中进行重点投资，因此第一季度的平均全职员工人数同比增长了19％。第一季度的员工人数增长率比我们的运营计划预期低几个百分点，并且我们预计在未来几个季度，由于我们将投资以加快路线图，如最近的投资者日所讨论的那样，这一增长率将适度提高。</p> <p>此外，我们将继续增加在营销方面的投资，以巩固我们与广告和Snapchatter社区建立的势头，到目前为止，我们对通过这些努力所看到的结果感到满意，这一点已由我们的增长所证明活跃的广告客户群和Snapchatter社区。第一季度调整后的EBITDA为负200万美元，同比增长8000万美元，这是因为我们继续快速增长收入，同时有效地扩展了成本结构。由于我们继续投资于业务的未来，同时在实现持续盈利能力和积极的自由现金流方面取得了进展，因此我们在第一季度提供了26％的调整后EBITDA杠杆。</p> <p>第一季度净收入为负2.87亿美元，比去年同期增长1900万美元。净收入的同比增长主要反映了由于各种战略投资的已实现和未实现收益的组合，调整后的EBITDA改善了8,000万美元，净投资收益比上年同期增加了3,400万美元。</p> <p>这些有利影响被以下几个因素所抵消的较高的基于股票的薪酬：9,400万美元，包括约4,300万美元，这归因于员工人数和我们现有团队的保留率增长19％；约2,900万美元与我们的SBC工资税相关较高的股票价格，以及受与去年完成的几笔收购相关的长期保留相关的SBC较高的推动，SBC带来约1900万美元的收入。</p> <p>尽管我们继续扩大团队规模，并从战略上利用基于股票的薪酬来培养所有权文化并推动长期保留，但我们仍专注于负责任地管理这些计划。第一季度，完全稀释后的流通股总数同比增长2.6％，低于上一季度的3.4％，但低于我们在最近的“投资者日”所预期的3％。</p> <p>第一季度是我们上市公司有史以来第一个季度自由现金流为正，为1.26亿美元，同比增长1.31亿美元。改善主要是由于调整后的EBITDA增长了8000万美元，以及净营运资金增长了约7500万美元，我们将继续致力于改善现金转换周期。</p> <p>前面提到的与SBC相关的工资税增加了约2,900万美元，从而部分抵消了这笔费用。截至本季度末，我们拥有26亿美元的现金和有价证券，高于去年的21亿美元，这是因为2020年第二季度发行的可转换票据的收益足以抵消我们过去一年为发展业务而进行的投资。</p> <p>在我们期待第二季度的时候，我们估计DAU的增长率将与上一季度保持一致，即同比增长约22％，在第二季度达到2.9亿美元。在货币化方面，我们对运营环境将继续改善持谨慎乐观的态度。我们的指导范围是收入在8.2亿美元至8.4亿美元之间，这意味着第二季度收入同比增长约80％至85％。此范围反映了我们对与iOS平台更改相关的预期中断的潜在影响的最新最佳估计。</p> <p>目前尚不清楚，iOS平台更改的长期影响可能对我们业务的顶峰势头产生什么影响。直到实施变更后的几个月或更长时间，这可能还不清楚。在此之前，我们将继续致力于帮助合作伙伴应对这些变化，同时优化我们整个广告产品和平台上的广告支出回报率。</p> <p>在第二季度的费用方面，我们打算继续投资于业务的长期增长，并且我们将继续通过每天100万美元的创作者基金来支持Spotlight的推出，以继续发展我们的发展动力看到了这个令人兴奋的新平台。尽管我们看到第二季度调整EBITDA达到收支平衡的道路，但我们也意识到，由于COVID相关的限制，我们业务的成本驱动因素很多，包括差旅和与活动相关的成本在过去一年中有所降低。随着限制的放松，这些活动很可能在未来几个月内恢复，因此相关成本将开始恢复我们的成本结构。鉴于此，我们的指导范围是调整后EBITDA在负2000万美元和第二季度盈亏平衡之间。</p> <p>感谢您今天加入我们的通话。现在，我们将处理您的问题。</p> <p><a href=\"https://laohu8.com/S/SNAP\">$Snap Inc(SNAP)$</a> </p> <p>(这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)</p></body></html>","text":"杰里米·戈尔曼（Jeremi Gorman） 谢谢，埃文。 我们对本季度的业绩感到满意，我们将继续在支持社区和全球广告合作伙伴的众多机遇中取得进展。在第一季度，我们的总收入为7.7亿美元，同比增长66％。在第一季度，活跃在我们平台上的广告商比以往任何时候都多，因为活跃客户基数比去年同期增长了约一倍。我们有很大的机会获得3400亿美元的全球数字广告市场的份额，并且还在不断增长。 为了抓住这个机会，我们将继续专注于我们的三个主要优先事项。首先，投资我们的广告平台以提高相关性并提供可衡量的ROI。第二，有效地扩展我们的销售和营销功能，以支持我们在全球的广告合作伙伴。第三，通过视频和增强现实来构建创新的广告体验，从而带来真正的商业价值。我们的三个优先事项，加上我们独特的影响力和不断增长的全球受众，使我们能够大规模地提高绩效。 我们坚信以效果为导向的广告，并会继续扩展我们的衡量工具和基于目标的出价功能，使广告客户能够针对他们要实现的目标进行优化。我们继续看到我们一半以上的收入来自直接响应活动。我们的像素购买GBB收入同比增长了三倍以上。订阅GBB的收入也同比增长了三倍多，Pixel Signup GBB的收入同比增长了近一倍。 我们看到越来越多的广告客户利用我们的工具来获得可衡量的回报，从而逐渐增加支出。例如，我们看到TechStyle利用像素购买优化来推动其直接面向消费者品牌产品组合的购买，从而使有效的每次购买成本比第一季度的目标低25％。看到这些结果后，他们计划在2021年期间向Snap进行更多投资。这使我们对随着时间的推移预算增长和钱包份额增加的能力充满信心。 此外，随着广告客户需求和多样性的增长，我们可以向每个Snapchatter投放更多相关的广告，从而为我们的合作伙伴提高投资回报率。我们相信，这将有助于我们快速轻松地招募更多广告客户，同时随着我们扩大规模为他们带来投资回报率。我们将继续对广告产品进行改进，并优化后端，从而加快了向广告客户交付结果的规模，这也加快了这一步。 例如，我们的动态广告格式使零售商能够在Snapchat上运行电子商务活动，从而在整个目录中自动进行优化。阿迪达斯（加拿大）利用我们的动态广告作为其Always On电子商务策略的一部分，该策略的广告支出回报率为4.4倍。我们还致力于与广告客户合作，从Apple浏览与App Tracking Transparency相关的更改。我们支持Apple的做法，因为我们始终认为广告应尊重客户的隐私。 这些变化的发生比我们预期的晚，这一事实为采用Apple的SKAdNetwork并与我们的合作伙伴开始实施和测试提供了更多的时间。代表了我们大部分直接响应广告收入的广告商已成功为其Snap广告系列实施了SKAdnetwork。除此之外，我们目前正在设计一系列以隐私为中心的解决方案，包括短期和长期的解决方案，以确保我们为社区提供隐私优先的体验，并为合作伙伴提供一流的服务。 我们的销售团队正在广泛的垂直领域找到成功。第一季度表现最佳的垂直行业包括电子商务，零售，娱乐，餐厅，科技，电信，服装，流媒体，游戏和CPG。例如，Yoplait参加了我们的CPG快速通道计划，以证明以前没有向Snapchat投资的广告客户的短期销售增长。他们的广告系列利用了Snap Ads和Lenses，这导致新买家吸引了近30％的增量销售，而赞助商镜头带来的曝光量则推动了40％的增量销售。 我们也很高兴看到一些传统性强的类别重新出现，例如戏剧电影，并且我们开始着手解决一些大型类别，这些类别我们的定位很好，但以前没有大范围的存在，例如旅行和休闲。从区域角度来看，北美代表了我们最大的收入基础，也是我们增长最快的基础。在过去的18个月中，我们在北美的销售和销售支持投资翻了一番，最近几个季度该地区的增长也有所提高。我们看到了很多机会在北美以外地区重复这项工作，以加快我们在国际上的增长。 正如我们在最近的投资者日分享的那样，在北美以外的一些世界上最成熟的广告市场中，我们还有很大的增长空间。例如，在占全球数字广告支出一半以上的国家/地区中，Snapchat达到了13至34岁年龄段用户的70％，因此我们已经深入渗透了重要的受众特征，我们的广告合作伙伴急切希望覆盖最重要的数字广告北美以外的广告市场。我们将在接下来的几个季度中进行投资以抓住这一机会，以扩大我们的销售团队并增强在国际市场上的销售支持，并且我们为未来几年有机会在这些市场上加速我们的顶线增长感到兴奋。 我们将继续大力投资以发展我们的视频广告业务，该业务目前是我们最大的收入推动力。随着移动内容消费的持续增长，我们已经看到了对诸如广告等视频广告产品的需求不断增长。IPG Media Lab的一项研究表明，与15秒广告相比，在Snapchat上，简短的6秒广告说服了更多的客户考虑购买广告中的产品。与Omnicom Media Group联合进行的另一项研究表明，Z世代和千禧一代在2020年大大增加了他们的视频消费量，并说他们每天仅在社交媒体应用上花费一小时以上的时间观看视频。 最后，在过去的一年中，我们与品牌的合作使我们的品牌广告合作伙伴对我们的商业广告格式做出了前期承诺，到2021年，这一数字比去年同期增长了两倍。我们在年度NewFronts大会上发言的几周时间进一步抓住了我们在视频广告中看到的机会。 在大流行期间，当广告商被迫寻找传统方法的替代方法时，他们加快了对我们AR产品的采用，以实现产品采样和试穿。这加速了这些用例的采用，并帮助推动了AR驱动的电子商务的采用。我们对广告合作伙伴在世界重新开放时将利用AR的新方式感到兴奋。正如埃文（Evan）所言，当您将AR叠加在您周围的世界上时，AR可以提供真正的身临其境的体验，并且随着越来越多的人离开家并开始探索更多的地方，我们渴望继续进行创新。 加速采用的主要原因之一是因为品牌已经学会了如何利用增强现实来推动实际业务成果。我们的目标之一是将适合度和试穿性的AR体验与个性化和客户的偏好相结合，以极大地改善购物体验，同时促进购买并减少退货。 我们相信我们正在寻找一个巨大的机会。根据我们与德勤（Deloitte）委托进行的一项研究，到2022年，与2021年相比，有94％的人希望使用AR进行相同或更多的购物。例如，迪奥（Dior）发起了一个Lens运动，使Snapchatters能够通过增强现实技术试穿六双B27运动鞋。Lenses在Snapchat相机内的Lens Carousel中直接通过Snap Ads进行了推广，并通过视频展示了跑道模型和用户在使用Lens玩耍，并鼓励Snapchat使用者试穿运动鞋，而只需擦一下即可。 在我们的镜头旋转木马中推广的AR镜头受到了Snapchatters的欢迎，并获得了6.2倍的广告支出回报率。Dior还利用了他们的业务概况，有效地将其在Snapchat上的主页变成了一个数字陈列室，并在产品发布时进行了虚拟试穿。此外，Zenni Optical希望在情人节那天与Snapchatter进行互动，为他们提供“可购物镜头”体验，使他们能够尝试从网上购买的各种价格适中的眼镜进行购买。镜头大幅提高了购买量，并带来了7.9倍的广告支出回报率。我们有很大的机会帮助品牌以独特和创新的方式吸引客户，同时继续提供可衡量的ROI。 利用AR作为Snapchat上大型，多产品营销活动的一个组成部分的企业往往会获得更好的结果。例如，CW的Superman＆Lois广告活动利用Snap Ads，广告和Lens来提高广告认知度两位数的提升，并提高节目认知度九点。当Snapchatters接触到多种产品时，该活动的知名度提高了2.7倍。 在帮助企业了解Snapchat上许多产品的价值方面，我们还有许多工作要做，但是我们对合作伙伴所看到的早期成功感到非常振奋，我们将继续投资于这一机会。本季度是2021年的强劲开端，因为我们看到了去年下半年建立的势头仍在继续。 到2021年，通过预付款承诺的金额已经比2020年的预付款总额高出50％以上，这强烈表明品牌和代理商对我们的平台充满信心，并致力于与我们保持始终如一的合作关系，因为他们重视收到的广告支出回报。根据受众群体的规模，他们在我们服务中的参与程度以及在不断发展的数字广告市场中的总体机会，我们处于有利位置，可以在为我们的全球广告合作伙伴带来成果方面发挥重要作用。总而言之，我对2021年及以后的业务机会感到无比兴奋，我期待与您分享全年的进展。 这样，我想将电话转给德里克。 德里克·安德森（Derek Andersen） 谢谢，杰雷米。我们第一季度的财务业绩反映了我们发展社区的优先事项，在业务的未来进行重点投资，并有效地扩展我们的运营，以实现盈利能力和正的自由现金流。如Evan先前所述，我们的社区在第一季度的每日活跃用户增长到2.8亿，比去年同期增加了22%或5100万。iOS和Android平台的社区同比增长和环比增长均保持着广泛的基础。在北美，DAU同比增长500万或5％，达到9,300万。在欧洲，DAU同比增长700万或9％，达到7700万。在世界其他地区，DAU达到1.11亿，同比增长4000万或57％。 我们相信Snapchat是对真正友谊的补充，在许多社区中放松与**相关的限制对参与度是适度的顺风顺水，因为我们经历了第一季度，这部分地促进了Snapchatter社区的增长。“世界其他地区”的持续强劲增长反映了我们正在进行的投资所带来的好处，以更好地为社区服务，包括在本地内容，本地语言支持，营销合作伙伴关系上的投资以及由社区创建的增强现实镜头的普及。 第一季度总收入为7.7亿美元，同比增长66％，比上一季度增长4个百分点。我们受益于第一季度运营环境的持续改善以及广告产品和合作伙伴的强劲发展势头。此外，我们预计iOS平台政策变更可能会导致第一季度需求中断，但这一季度并未发生，因此在此期间并非不利因素。 在北美，第一季度收入同比增长75％，而ARPU同比增长66％，这是因为我们继续受益于对销售团队的大量投资和上一年的销售支持。在欧洲，第一季度收入同比增长49％，而ARPU同比增长36％。在世界其他地区，第一季度收入同比增长46％，较上一季度增长19个百分点，这是因为我们开始看到该地区的运营环境有所恢复，而COVID的影响相对较大2020年下半年有-19次与需求中断有关的事件。 正如我们在最近的“投资者日”中所指出的那样，我们将在2021年加速在北美以外地区的销售和销售支持方面的投资，以便在未来几年更快地抓住我们的全球ARPU机会。第一季度的平均有效每千次展示费用同比增长67％。有效每千次展示费用相对于上一年有所提高，这是由于我们拍卖中优化功能的增强，混合广告向相对较高的eCPM产品（例如商业广告）和混合向较高eCPM地区（例如北美）的转变造成的。 尽管最近几个季度的eCPM同比增长使我们的收入有所增长，但随着我们不断增强优化功能，我们在第一季度基于目标的四个最高出价目标中的三个，广告合作伙伴的每次操作费用环比下降为了更有效地使用我们的库存。因此，我们相信随着eCPM的长期增长，我们将能够为广告合作伙伴带来诱人的广告支出回报。 此外，社区的持续增长以及我们尚未开始获利的应用领域的强大参与度，为随着时间的推移扩大库存和扩大长期ARPU机会提供了巨大空间。第一季度的毛利率为47％，同比增长约1个百分点。 我们的目标是随着时间的推移降低基础设施的单位成本，因此我们继续取得重大进展。在第一季度，我们每个DAU的基础架构成本得益于几个因素，其中最重要的是我们的工程团队提高了效率，其中包括我们在最近的投资者日提到的消息传递平台的重新架构。此外，我们在第一季度继续受益于我们对若干云服务进行议定的费率改善。 最后，在最近几个季度中，我们社区的加速发展对每个DAU的基础架构成本产生了适度的收益，因为新用户往往具有较低的初始边际云基础架构成本，而使用寿命更长的Snapchatters则相对较低。这些因素加在一起，使我们报告为上市公司的每个DAU的基础设施成本最低，第一季度仅为0.62美元，低于上一季度的0.69美元和去年的0.71美元。 在内容方面，我们将继续投资以支持Spotlight在第一季度的发布。这为该季度的收入成本贡献了大约9000万美元，对本季度的毛利率增长产生了12%的阻力。我们对Spotlight的投资所带来的早期回报使我们感到非常鼓舞，这个新平台在3月达到每月超过1.25亿活跃用户。虽然这个新平台还为时过早，但我们对Spotlight在将来进一步扩展获利机会的潜力感到兴奋。 此外，我们很高兴能够支持Spotlight的推出，同时继续逐年扩大毛利率，这反映了我们在有效扩展业务规模，同时对未来业务进行投资的总体方法。第一季度运营支出为3.67亿美元，同比增长23％。由于我们继续在货币化和工程团队中进行重点投资，因此第一季度的平均全职员工人数同比增长了19％。第一季度的员工人数增长率比我们的运营计划预期低几个百分点，并且我们预计在未来几个季度，由于我们将投资以加快路线图，如最近的投资者日所讨论的那样，这一增长率将适度提高。 此外，我们将继续增加在营销方面的投资，以巩固我们与广告和Snapchatter社区建立的势头，到目前为止，我们对通过这些努力所看到的结果感到满意，这一点已由我们的增长所证明活跃的广告客户群和Snapchatter社区。第一季度调整后的EBITDA为负200万美元，同比增长8000万美元，这是因为我们继续快速增长收入，同时有效地扩展了成本结构。由于我们继续投资于业务的未来，同时在实现持续盈利能力和积极的自由现金流方面取得了进展，因此我们在第一季度提供了26％的调整后EBITDA杠杆。 第一季度净收入为负2.87亿美元，比去年同期增长1900万美元。净收入的同比增长主要反映了由于各种战略投资的已实现和未实现收益的组合，调整后的EBITDA改善了8,000万美元，净投资收益比上年同期增加了3,400万美元。 这些有利影响被以下几个因素所抵消的较高的基于股票的薪酬：9,400万美元，包括约4,300万美元，这归因于员工人数和我们现有团队的保留率增长19％；约2,900万美元与我们的SBC工资税相关较高的股票价格，以及受与去年完成的几笔收购相关的长期保留相关的SBC较高的推动，SBC带来约1900万美元的收入。 尽管我们继续扩大团队规模，并从战略上利用基于股票的薪酬来培养所有权文化并推动长期保留，但我们仍专注于负责任地管理这些计划。第一季度，完全稀释后的流通股总数同比增长2.6％，低于上一季度的3.4％，但低于我们在最近的“投资者日”所预期的3％。 第一季度是我们上市公司有史以来第一个季度自由现金流为正，为1.26亿美元，同比增长1.31亿美元。改善主要是由于调整后的EBITDA增长了8000万美元，以及净营运资金增长了约7500万美元，我们将继续致力于改善现金转换周期。 前面提到的与SBC相关的工资税增加了约2,900万美元，从而部分抵消了这笔费用。截至本季度末，我们拥有26亿美元的现金和有价证券，高于去年的21亿美元，这是因为2020年第二季度发行的可转换票据的收益足以抵消我们过去一年为发展业务而进行的投资。 在我们期待第二季度的时候，我们估计DAU的增长率将与上一季度保持一致，即同比增长约22％，在第二季度达到2.9亿美元。在货币化方面，我们对运营环境将继续改善持谨慎乐观的态度。我们的指导范围是收入在8.2亿美元至8.4亿美元之间，这意味着第二季度收入同比增长约80％至85％。此范围反映了我们对与iOS平台更改相关的预期中断的潜在影响的最新最佳估计。 目前尚不清楚，iOS平台更改的长期影响可能对我们业务的顶峰势头产生什么影响。直到实施变更后的几个月或更长时间，这可能还不清楚。在此之前，我们将继续致力于帮助合作伙伴应对这些变化，同时优化我们整个广告产品和平台上的广告支出回报率。 在第二季度的费用方面，我们打算继续投资于业务的长期增长，并且我们将继续通过每天100万美元的创作者基金来支持Spotlight的推出，以继续发展我们的发展动力看到了这个令人兴奋的新平台。尽管我们看到第二季度调整EBITDA达到收支平衡的道路，但我们也意识到，由于COVID相关的限制，我们业务的成本驱动因素很多，包括差旅和与活动相关的成本在过去一年中有所降低。随着限制的放松，这些活动很可能在未来几个月内恢复，因此相关成本将开始恢复我们的成本结构。鉴于此，我们的指导范围是调整后EBITDA在负2000万美元和第二季度盈亏平衡之间。 感谢您今天加入我们的通话。现在，我们将处理您的问题。 $Snap Inc(SNAP)$ 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