斩旧启新2018
2021-04-23
[思考] [思考]
@直击业绩会：
英特尔2021年Q1业绩电话会议分析师问答（上）
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2.0战略中所看到的那样，它与包装有关。这与过程有关。这是关于我们要提供给桌面和大规模生产的全套IP的权利，我会说我们从一些代工客户渠道中看到的一些早期热情实际上是将我们的封装技术与完整的IDM结合在一起2.0策略。</p> <p>因此，总的来说，正好回到您问题的核心。我们将提高我们的过程技术创新的节奏。自从进行了此更改以来，我们看到了非常积极的信号，并且我们有望实现均势，并在未来再次保持领导地位。我们的团队正在全力以赴，当我们非常严格地监控那些里程碑时，我们为看到的结果而感到兴奋。该团队着火了，我们正在执行。</p> <p><b>哈兰·苏尔</b></p> <p>伟大的。谢谢你。</p> <p><b>托尼·巴洛（Tony Balow）</b></p> <p>接线员，下一个问题。</p> <p><b>操作员</b></p> <p>谢谢你。我们的下一个问题将来自Evercore的CJ Muse。您可以开始。</p> <p><b>CJ缪斯</b></p> <p>是的。感谢您提出问题。我想您的晶圆代工策略或IDM 2.0策略有一个后续问题。通过在前沿领域进行自我投资，然后随着时间的推移回填22纳米和10纳米节点中已完全折旧的容量，我获得了扩大规模的愿景，并为您带来了好处。但是，以领先的优势向代工客户开放业务的好处是什么？您将如何吸引人们重新设计您的设计，您是否需要补贴他们，或者这将是美国政府提供的补贴？我很想听听您的想法。谢谢你。</p> <p><b>帕特·基辛格</b></p> <p>是的。总体而言，CJ让我们更全面地介绍一下，谢谢您的提问。在IDM 2.0战略中，我们全力以赴为铸造客户提供领先的产能。世界需要更多的前沿能力，而且几乎没有公司可以向世界提供它。</p> <p>因此，我们对此充满热情。这将使我们更加积极地建立和扩展我们的能力。正如您所建议的，这也意味着我们可以在更长的铸造业务生命周期中获得更好的货币化，并且我们计划通过这项投资来获得类似的利润。</p> <p>现在，由于我们已经开始与客户互动，所以我们看到了热情，对吗？我们已经看到他们对我们领先的工艺技术进行设计的热情，他们对于可能来自何处的东西有更多的选择。</p> <p>我们也对这种想法充满热情，他们可以携带一些IP并将IP带到桌面，尤其是一些云客户对这种能力感到非常兴奋，说，嘿，我可以拿走我的一些好的想法，并进行更好的优化，并包括x86内核之类的东西，以针对其市场需求提供更优化的解决方案。这对他们来说是令人信服的。</p> <p>然后，我们将其与我们讨论的所有其他优势相结合，例如大规模生产以及在我们现在所处的供应紧张的环境中，男孩，这带来了客户的热情。</p> <p>同样，我们要使用包装中拥有的所有其他资产，我们的软件技术来做到这一点。我们认为这是一项对整个行业非常有力的战略，而且我们已经看到了来自早期客户，EDA工具链和IP供应商的回应。在行业中，这确实是正确的时机。</p> <p>而且，我们看到国际方面以及政府方面都在说，是的，对于某些对人类和半导体技术的未来至关重要的产品，我们需要在地理上分配更强的弹性供应链。这是在正确的时间正确的策略，我们看到了对此的巨大反响。</p> <p><b>CJ缪斯</b></p> <p>谢谢你。</p> <p><b>托尼·巴洛（Tony Balow）</b></p> <p>接线员，下一个问题。</p> <p><b>操作员</b></p> <p>我们的下一个问题来自摩根士丹利（Morgan Stanley）的乔·摩尔（Joe Moore）。您可以开始。</p> <p><b>乔·摩尔</b></p> <p>伟大的。谢谢你。我想知道您是否可以谈谈数据中心组号。我猜想云计算同比下降20％，平台平均销售价格下降14％。其中有多少只是这种挥之不去的云计算消化，您对该恢复有何见解？您认为那里的弱点有没有竞争性的方面？</p> <p><b>帕特·基辛格</b></p> <p>是的。我将从那开始，请乔治跳一点。总体而言，正如George在其评论中所说，第一季度的收入比我们对DCG的预期要好一些，而且随着这一年的发展，我们认为它会有所改善。因此，我们在底部看到了这一点。</p> <p>完全是按照您在问题中通过云消化所提出的要求来驱动的。去年我们过得非常好。但是现在客户几乎已经消化了这一点，并且我们开始看到有迹象表明他们希望在其云中开始下一个构建阶段。</p> <p>但是，随着企业业务开始回暖，我们也看到了一些巨大的成功，对于我们的5G领域，一些网络业务的胜利非常强劲。因此，总的来说，我们认为我们正在走回增长之路。</p> <p>我还要强调，“冰湖”发射极好，对吗？该产品在代代改进和绝对差异化领域（如AI性能）方面取得了重大进展。</p> <p>正如我们所说，这是因为AI正在注入1亿多个Xeon套接字，因为我们正在将AI引入每个套接字。这是一项强大的新功能，可从总体上获得客户的好评。因此，我们对所走的道路感到非常满意。</p> <p>我们对这一年的总体展望是，在这一年中，我们将继续看到增长的势头，并期望看到业务响应，竞争地位以及客户的加入。对于我们的数据中心业务而言，这是一个令人兴奋的时刻。乔治，您要补充什么？</p> <p><b>乔治·戴维斯（George Davis）</b></p> <p>是的。我会说，真的，如果您考虑一下第一季度的同比影响，那么一半以上只是事实，就是我们正在比较最低点-我们现在认为这是消化阶段的最低点拥有非常非常强劲的Q1。</p> <p>另一个方面是我们在这个领域的投资正在增加。显然，随着我们在7纳米技术上取得进展，您开始看到反映出每年没有的7纳米成本。这是好事。随着时间的推移，情况会好得多。而且，几乎在相同的规模上，我们增加了OpEx，以更加严格地推动Xeon路线图，从而与Pat所谈论的某些事情保持一致。</p> <p>最后，您还将获得-这是服务器10纳米产品的起步阶段，因此您开始看到对此产生的最初成本影响。我们已经在业务的客户端看到了十分强劲的10纳米成本改进。其中一些显然在今天对DCG有所帮助，但是它将-在开始将混合比例从14纳米提高到10纳米时，他们还有很多工作要做。</p> <p><b>乔·摩尔</b></p> <p>伟大的。为了确保平台平均售价下降了14％，是否还有更多与通讯相关的组合或是否存在某种情况，以及是否有类似的下降趋势？</p> <p><b>乔治·戴维斯（George Davis）</b></p> <p>当时，您有相对较高的SoC相对组合，而不是其他任何东西。当您的收入下降时，所有这些混合比较都会变得更加困难，而您的利润率组合区域就会最强。</p> <p><b>乔·摩尔</b></p> <p>伟大的。非常感谢你。</p> <p><b>操作员</b></p> <p>来自伯恩斯坦的史黛西·拉斯贡（Stacy Rasgon）。您可以开始。</p> <p><b>斯泰西·拉斯贡（Stacy Rasgon）</b></p> <p>嗨，大家好。感谢您提出我的问题。我想更明确地问这个问题。因此，如果平均销售价格的同比下降幅度超过一半，大约一半，或者其他任何原因，那么14％的数据中心是由于SoC组合和产品组合引起的，另一半是什么呢？其中有多少是ASP的直接下降？在进入下半年时，我们在这方面应该期待什么？并将其与下半年的隐含毛利率指导联系在一起，下半年对上半年相比，该公司的毛利率下降了250个基点左右。</p> <p><b>乔治·戴维斯（George Davis）</b></p> <p>是的。所以我想让我澄清一下，Stacy。因此，与去年第一季度相比，较低的收入包括平均售价和销量影响。这就是其中一半以上的内容。</p> <p>我要说的是，剩余的部分是在我所说的工厂启动成本，较高的运营支出（因为我们谈论的是营业利润率）之间，然后是相对于他们看到的每年增长10纳米所带来的单位成本影响。 </p> <p>当我们考虑下半年的整体利润率时，我们认为您会看到-实际上会看到一些利润率的影响，因为供应情况影响了我们将从客户中看到的产品组合和数量。同样，全年7纳米的启动成本也在上升。因此，这可能是下一个最大的因素，然后由于我们将看到服务器开始恢复这一事实而有所抵消。</p> <p><b>帕特·基辛格</b></p> <p>是的。总体而言，Stacy，我只是添加了有关构建领导力产品的信息。冰湖是一个了不起的产品，我们看到了它的强劲增长。随着产品变得更好，ASP也会变得更好，然后我们将在这方面的市场份额方面变得非常积极。因此，我们觉得我们现在在这项业务中再次处于领先地位，并且我们开始看到市场以这种方式做出回应。</p> <p>尤其是在与Ice Lake讨论过的一些事情以及后续的Sapphire Rapids计划中，我们处于良好的竞争势头，我们正朝着这一业务领域发展，我们看到了客户的巨大反响。</p> <p><b>斯泰西·拉斯贡（Stacy Rasgon）</b></p> <p>您能否定义您的意思是抢占市场份额？</p> <p><b>帕特·基辛格</b></p> <p>就是这样积极进取的市场份额，我们将为市场中的每个插座而战。这是我们业务的核心领域。我们将变得积极进取。我们刚刚为其交付了一款出色的新产品。我们将使用我们的系统设计，我们的验证，我们的软件资产，我们的客户关系，我们的供应链以及我们可以为客户带来价值的一切。</p> <p>他们正在寻找我们，以我们现在拥有的1亿个服务器安装基础为基础。这是一项伟大的业务，我们将在向客户提供最好的东西方面非常积极。</p> <p>我还想说，Stacy，当您考虑这项业务时，在这个领域中，与我们的云合作伙伴一起，我们的IDM 2.0战略非常强大。现在我们对他们说，我们不仅将在这一领域为您开发越来越好的产品。</p> <p>但是我们也将共同设计，共同创新并为他们带来新的功能，以优化针对其市场的解决方案。是的，我们将在未来的数据中心和云业务中积极进取。</p> <p><b>操作员</b></p> <p>瑞士信贷的约翰·皮策（John Pitzer）。您的线路是开放的。</p> <p><b>约翰·皮策</b></p> <p>数据中心…</p> <p><b>操作员</b></p> <p>约翰，您的电话开通了。</p> <p><b>约翰·皮策</b></p> <p>你们能听到我说话吗？</p> <p><b>帕特·基辛格</b></p> <p>是的。谢谢约翰。</p> <p><b>乔治·戴维斯（George Davis）</b></p> <p>约翰，我们现在可以听到你的声音。</p> <p><b>约翰·皮策</b></p> <p>对于那个很抱歉。Pat只是坚持以数据中心和云业务为主题，您能否帮助我们理解为什么您对这是消解感到自在，而不是像云计算专家转向更多内部解决方案或远离Intel的解决方案？我有点问这个问题，因为云计算在第四季度同比下降了约15％。第一季度下降了约30％。我知道您在第二季度还需要与去年同期进行一次艰难的比较，但是让您有信心这只是消化，而不是其他事情，而且我在George的准备好的评论中知道，他说，6月所有数据中心都将按顺序启动。您是否也希望云部分呢？</p> <p><b>帕特·基辛格</b></p> <p>因此，在最高级别上，我只想说，我们与这些客户紧密合作，对吗？我们的员工在他们的环境中，我们在供应链中工作，我们正在与他们一起建立预测，我们知道他们的库存水平。这些是非常亲密的关系。</p> <p>因此，我只想在这个层面上说，我们有信心地说，他们在做什么，将来会看到什么，以及他们如何消化和部署我们去年交付给他们的产品的情况正在逐步增加。并成为他们正在销售的实例以及他们正在销售的服务的实例。</p> <p>我要说的是因为我们之间的亲密关系。我们对这些评论很有信心。就像我们说的那样，当我们看到连续增长时，我们期望整个业务部门都能实现这一增长。我们在网络中看到了这一点，在企业和政府中看到了这一点，在云中也看到了这一点。</p> <p>我们确实看到了与我们讨论的某些要素有关的内容，这些要素探讨了他们自己的一些设计工作，我只想说一点，我们与之非常接近。就目前的数量而言，这些总体而言还是比较适中的。</p> <p>正如我在上一个问题中提到的那样，这是IDM 2.0战略的一个方面，英特尔代工厂服务是强大的，而我们从这些客户那里看到的回应说，哇，现在我们可以不做所有工作就进行共同创新在云环境中创建新架构点的功能非常强大，并且我们认为这将唯一地帮助我们将其导航到对他们以及我们都更有利的答案，我们将做出巨大的贡献开始。</p> <p><b>乔治·戴维斯（George Davis）</b></p> <p>嘿。嗨，约翰，我要补充一件事，我们将看到数据中心的所有三个主要领域都在增长，但是第二季度最杰出的增长者将是云。</p> <p><b>约翰·皮策</b></p> <p>完美的。感谢你们。</p> <p><b>操作员</b></p> <p>您的下一个问题来自BMO的Ambrish Srivastava。您可以开始。</p> <p><b>安布里什·斯里瓦斯塔瓦（Ambrish Srivastava）</b></p> <p>是的。谢谢你。Pat和George，我只是想回到IDM 2.0策略。乔治，您提到限制回购，这是有道理的，所以一定程度上的资本配置对不起。但是，在实施IDM 2.0时，投资者应该如何考虑对损益的影响？与此相关的是当您经历较高水平的资本支出时的自由现金流影响，投资者真正应该寻找的里程碑是什么？</p> <p><b>乔治·戴维斯（George Davis）</b></p> <p>是的，谢谢你的提问。显然，我们将在我们的“分析师日”涵盖很多这些细节，这将更具前瞻性。如您所知，铸造厂的投资周期很长。合格客户不仅需要时间，而且增加容量还需要一定的时间。</p> <p>我们要做的就是敏捷地进行大量投资，以增加货架数量，这将使我们受益匪浅。亚利桑那州就是一个很好的例子，首先，自从我一直以来，我们一直在追逐需求。在这里和很多年。而且，我们的想法是我们必须有更多的选择权，以应对代工市场以及我们今天无法满足的核心市场的需求。</p> <p>因此，您将从我们这里看到的内容实际上就是在这种可选项中构建的。因此，您可能希望资本有所增加以反映这一点。这将对自由现金流产生一些影响。但是我们-预测增长良好，这显然有助于运营现金的增长。</p> <p>因此，总的来说，我认为，按照我们的计划，此投资周期将是合乎逻辑的。在接下来的两年到三年中，可以肯定的是，您将获得的回报类型将是一个投资阶段。但是随后您开始看到客户需求开始平衡投资。</p> <p><b>帕特·基辛格</b></p> <p>是的。我只是在3月份发布的公告中增加了一些内容，对吗？是的，这是一个很好的市场，拥有1000亿美元的晶圆代工市场，它特别强调了我们独特的领先产能。</p> <p>我想说，竞争对手无法赶上该领域的需求，而且工厂需要很长时间才能建成。正如乔治所指出的，我们显然可以选择，这有助于我们现有的业务以及铸造业务。</p> <p>最后，对于像我们这样的人来说，代工业务的特征，这是一个很好的业务。它不仅很大，而且具有良好的保证金特征，我们希望我们将能够长期产生良好的回报。</p> <p>当我们考虑到这一点时，我们又回过头来。世界需要更多的半导体产能。它想要一个更加平衡的供应链。我们看到行业在说，我们看到政府在说，我们在实现这一目标方面处于独特的位置。</p> <p><b>安布里什·斯里瓦斯塔瓦（Ambrish Srivastava）</b></p> <p>谢谢你。</p> <p><a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">$英特尔(INTC)$</a> </p> <p>（这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见）</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p><b>操作员</b></p> <p>[操作员说明]我们的第一个问题来自摩根大通的Harlan Sur。您可以开始。</p> <p><b>哈兰·苏尔</b></p> <p>下午好，每季度执行情况很好。很高兴看到三月份IDM 2.0战略的揭幕。获得7纳米的更新并在2023年逐步实现这一目标而继续执行也是一件好事。但这只是一个里程碑，对吗？因此，为了通过IDM 2.0策略保持您的技术和性能领先地位，将需要一种方法来保持节点内优化的节奏，更重要的是要保持节点强度持续到5纳米的节奏，然后最终至3纳米。我认为，从7到5，英特尔团队以前每两年，两年半就明确地进行节点迁移。帕特，我想您说的是每年三月的一次节奏，但我认为那是节点间的优化。</p> <p><b>帕特·基辛格</b></p> <p>是的。嘿。谢谢您的提问，哈伦。总体而言，正如我在电话会议上所说的，我们看到7纳米团队取得了非常好的进展。他们现在正在执行。我们对其所做的更改以及真正拥抱EUV的举措充满信心，并且自从这样做以来，我们已经看到了出色的执行力。</p> <p>正如我在此次活动中所说的那样，我们希望我们的工艺技术能达到每年一次的步调或更高水平，并且我们将非常清楚地说明这一道路。我们很高兴我们的团队能够使我们回到流程平衡，并最终再次获得持续的领导。我对团队和我们正在进行的一些投资感到非常满意。我们谈论过的Sanjay Natarajan的招聘，该团队正在为此而执行。</p> <p>我们还看到，这只是我们技术领先战略的一部分，正如我们在IDM 2.0战略中所看到的那样，它与包装有关。这与过程有关。这是关于我们要提供给桌面和大规模生产的全套IP的权利，我会说我们从一些代工客户渠道中看到的一些早期热情实际上是将我们的封装技术与完整的IDM结合在一起2.0策略。</p> <p>因此，总的来说，正好回到您问题的核心。我们将提高我们的过程技术创新的节奏。自从进行了此更改以来，我们看到了非常积极的信号，并且我们有望实现均势，并在未来再次保持领导地位。我们的团队正在全力以赴，当我们非常严格地监控那些里程碑时，我们为看到的结果而感到兴奋。该团队着火了，我们正在执行。</p> <p><b>哈兰·苏尔</b></p> <p>伟大的。谢谢你。</p> <p><b>托尼·巴洛（Tony Balow）</b></p> <p>接线员，下一个问题。</p> <p><b>操作员</b></p> <p>谢谢你。我们的下一个问题将来自Evercore的CJ Muse。您可以开始。</p> <p><b>CJ缪斯</b></p> <p>是的。感谢您提出问题。我想您的晶圆代工策略或IDM 2.0策略有一个后续问题。通过在前沿领域进行自我投资，然后随着时间的推移回填22纳米和10纳米节点中已完全折旧的容量，我获得了扩大规模的愿景，并为您带来了好处。但是，以领先的优势向代工客户开放业务的好处是什么？您将如何吸引人们重新设计您的设计，您是否需要补贴他们，或者这将是美国政府提供的补贴？我很想听听您的想法。谢谢你。</p> <p><b>帕特·基辛格</b></p> <p>是的。总体而言，CJ让我们更全面地介绍一下，谢谢您的提问。在IDM 2.0战略中，我们全力以赴为铸造客户提供领先的产能。世界需要更多的前沿能力，而且几乎没有公司可以向世界提供它。</p> <p>因此，我们对此充满热情。这将使我们更加积极地建立和扩展我们的能力。正如您所建议的，这也意味着我们可以在更长的铸造业务生命周期中获得更好的货币化，并且我们计划通过这项投资来获得类似的利润。</p> <p>现在，由于我们已经开始与客户互动，所以我们看到了热情，对吗？我们已经看到他们对我们领先的工艺技术进行设计的热情，他们对于可能来自何处的东西有更多的选择。</p> <p>我们也对这种想法充满热情，他们可以携带一些IP并将IP带到桌面，尤其是一些云客户对这种能力感到非常兴奋，说，嘿，我可以拿走我的一些好的想法，并进行更好的优化，并包括x86内核之类的东西，以针对其市场需求提供更优化的解决方案。这对他们来说是令人信服的。</p> 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<p>正如我们所说，这是因为AI正在注入1亿多个Xeon套接字，因为我们正在将AI引入每个套接字。这是一项强大的新功能，可从总体上获得客户的好评。因此，我们对所走的道路感到非常满意。</p> <p>我们对这一年的总体展望是，在这一年中，我们将继续看到增长的势头，并期望看到业务响应，竞争地位以及客户的加入。对于我们的数据中心业务而言，这是一个令人兴奋的时刻。乔治，您要补充什么？</p> <p><b>乔治·戴维斯（George Davis）</b></p> <p>是的。我会说，真的，如果您考虑一下第一季度的同比影响，那么一半以上只是事实，就是我们正在比较最低点-我们现在认为这是消化阶段的最低点拥有非常非常强劲的Q1。</p> <p>另一个方面是我们在这个领域的投资正在增加。显然，随着我们在7纳米技术上取得进展，您开始看到反映出每年没有的7纳米成本。这是好事。随着时间的推移，情况会好得多。而且，几乎在相同的规模上，我们增加了OpEx，以更加严格地推动Xeon路线图，从而与Pat所谈论的某些事情保持一致。</p> <p>最后，您还将获得-这是服务器10纳米产品的起步阶段，因此您开始看到对此产生的最初成本影响。我们已经在业务的客户端看到了十分强劲的10纳米成本改进。其中一些显然在今天对DCG有所帮助，但是它将-在开始将混合比例从14纳米提高到10纳米时，他们还有很多工作要做。</p> <p><b>乔·摩尔</b></p> <p>伟大的。为了确保平台平均售价下降了14％，是否还有更多与通讯相关的组合或是否存在某种情况，以及是否有类似的下降趋势？</p> <p><b>乔治·戴维斯（George Davis）</b></p> <p>当时，您有相对较高的SoC相对组合，而不是其他任何东西。当您的收入下降时，所有这些混合比较都会变得更加困难，而您的利润率组合区域就会最强。</p> <p><b>乔·摩尔</b></p> <p>伟大的。非常感谢你。</p> <p><b>操作员</b></p> <p>来自伯恩斯坦的史黛西·拉斯贡（Stacy Rasgon）。您可以开始。</p> <p><b>斯泰西·拉斯贡（Stacy Rasgon）</b></p> <p>嗨，大家好。感谢您提出我的问题。我想更明确地问这个问题。因此，如果平均销售价格的同比下降幅度超过一半，大约一半，或者其他任何原因，那么14％的数据中心是由于SoC组合和产品组合引起的，另一半是什么呢？其中有多少是ASP的直接下降？在进入下半年时，我们在这方面应该期待什么？并将其与下半年的隐含毛利率指导联系在一起，下半年对上半年相比，该公司的毛利率下降了250个基点左右。</p> <p><b>乔治·戴维斯（George Davis）</b></p> <p>是的。所以我想让我澄清一下，Stacy。因此，与去年第一季度相比，较低的收入包括平均售价和销量影响。这就是其中一半以上的内容。</p> <p>我要说的是，剩余的部分是在我所说的工厂启动成本，较高的运营支出（因为我们谈论的是营业利润率）之间，然后是相对于他们看到的每年增长10纳米所带来的单位成本影响。 </p> <p>当我们考虑下半年的整体利润率时，我们认为您会看到-实际上会看到一些利润率的影响，因为供应情况影响了我们将从客户中看到的产品组合和数量。同样，全年7纳米的启动成本也在上升。因此，这可能是下一个最大的因素，然后由于我们将看到服务器开始恢复这一事实而有所抵消。</p> <p><b>帕特·基辛格</b></p> <p>是的。总体而言，Stacy，我只是添加了有关构建领导力产品的信息。冰湖是一个了不起的产品，我们看到了它的强劲增长。随着产品变得更好，ASP也会变得更好，然后我们将在这方面的市场份额方面变得非常积极。因此，我们觉得我们现在在这项业务中再次处于领先地位，并且我们开始看到市场以这种方式做出回应。</p> <p>尤其是在与Ice Lake讨论过的一些事情以及后续的Sapphire Rapids计划中，我们处于良好的竞争势头，我们正朝着这一业务领域发展，我们看到了客户的巨大反响。</p> <p><b>斯泰西·拉斯贡（Stacy Rasgon）</b></p> <p>您能否定义您的意思是抢占市场份额？</p> <p><b>帕特·基辛格</b></p> <p>就是这样积极进取的市场份额，我们将为市场中的每个插座而战。这是我们业务的核心领域。我们将变得积极进取。我们刚刚为其交付了一款出色的新产品。我们将使用我们的系统设计，我们的验证，我们的软件资产，我们的客户关系，我们的供应链以及我们可以为客户带来价值的一切。</p> <p>他们正在寻找我们，以我们现在拥有的1亿个服务器安装基础为基础。这是一项伟大的业务，我们将在向客户提供最好的东西方面非常积极。</p> <p>我还想说，Stacy，当您考虑这项业务时，在这个领域中，与我们的云合作伙伴一起，我们的IDM 2.0战略非常强大。现在我们对他们说，我们不仅将在这一领域为您开发越来越好的产品。</p> <p>但是我们也将共同设计，共同创新并为他们带来新的功能，以优化针对其市场的解决方案。是的，我们将在未来的数据中心和云业务中积极进取。</p> <p><b>操作员</b></p> <p>瑞士信贷的约翰·皮策（John Pitzer）。您的线路是开放的。</p> <p><b>约翰·皮策</b></p> <p>数据中心…</p> <p><b>操作员</b></p> <p>约翰，您的电话开通了。</p> <p><b>约翰·皮策</b></p> <p>你们能听到我说话吗？</p> <p><b>帕特·基辛格</b></p> <p>是的。谢谢约翰。</p> <p><b>乔治·戴维斯（George Davis）</b></p> <p>约翰，我们现在可以听到你的声音。</p> <p><b>约翰·皮策</b></p> <p>对于那个很抱歉。Pat只是坚持以数据中心和云业务为主题，您能否帮助我们理解为什么您对这是消解感到自在，而不是像云计算专家转向更多内部解决方案或远离Intel的解决方案？我有点问这个问题，因为云计算在第四季度同比下降了约15％。第一季度下降了约30％。我知道您在第二季度还需要与去年同期进行一次艰难的比较，但是让您有信心这只是消化，而不是其他事情，而且我在George的准备好的评论中知道，他说，6月所有数据中心都将按顺序启动。您是否也希望云部分呢？</p> <p><b>帕特·基辛格</b></p> <p>因此，在最高级别上，我只想说，我们与这些客户紧密合作，对吗？我们的员工在他们的环境中，我们在供应链中工作，我们正在与他们一起建立预测，我们知道他们的库存水平。这些是非常亲密的关系。</p> <p>因此，我只想在这个层面上说，我们有信心地说，他们在做什么，将来会看到什么，以及他们如何消化和部署我们去年交付给他们的产品的情况正在逐步增加。并成为他们正在销售的实例以及他们正在销售的服务的实例。</p> <p>我要说的是因为我们之间的亲密关系。我们对这些评论很有信心。就像我们说的那样，当我们看到连续增长时，我们期望整个业务部门都能实现这一增长。我们在网络中看到了这一点，在企业和政府中看到了这一点，在云中也看到了这一点。</p> <p>我们确实看到了与我们讨论的某些要素有关的内容，这些要素探讨了他们自己的一些设计工作，我只想说一点，我们与之非常接近。就目前的数量而言，这些总体而言还是比较适中的。</p> <p>正如我在上一个问题中提到的那样，这是IDM 2.0战略的一个方面，英特尔代工厂服务是强大的，而我们从这些客户那里看到的回应说，哇，现在我们可以不做所有工作就进行共同创新在云环境中创建新架构点的功能非常强大，并且我们认为这将唯一地帮助我们将其导航到对他们以及我们都更有利的答案，我们将做出巨大的贡献开始。</p> <p><b>乔治·戴维斯（George Davis）</b></p> <p>嘿。嗨，约翰，我要补充一件事，我们将看到数据中心的所有三个主要领域都在增长，但是第二季度最杰出的增长者将是云。</p> <p><b>约翰·皮策</b></p> <p>完美的。感谢你们。</p> <p><b>操作员</b></p> <p>您的下一个问题来自BMO的Ambrish Srivastava。您可以开始。</p> <p><b>安布里什·斯里瓦斯塔瓦（Ambrish Srivastava）</b></p> <p>是的。谢谢你。Pat和George，我只是想回到IDM 2.0策略。乔治，您提到限制回购，这是有道理的，所以一定程度上的资本配置对不起。但是，在实施IDM 2.0时，投资者应该如何考虑对损益的影响？与此相关的是当您经历较高水平的资本支出时的自由现金流影响，投资者真正应该寻找的里程碑是什么？</p> <p><b>乔治·戴维斯（George Davis）</b></p> <p>是的，谢谢你的提问。显然，我们将在我们的“分析师日”涵盖很多这些细节，这将更具前瞻性。如您所知，铸造厂的投资周期很长。合格客户不仅需要时间，而且增加容量还需要一定的时间。</p> <p>我们要做的就是敏捷地进行大量投资，以增加货架数量，这将使我们受益匪浅。亚利桑那州就是一个很好的例子，首先，自从我一直以来，我们一直在追逐需求。在这里和很多年。而且，我们的想法是我们必须有更多的选择权，以应对代工市场以及我们今天无法满足的核心市场的需求。</p> <p>因此，您将从我们这里看到的内容实际上就是在这种可选项中构建的。因此，您可能希望资本有所增加以反映这一点。这将对自由现金流产生一些影响。但是我们-预测增长良好，这显然有助于运营现金的增长。</p> <p>因此，总的来说，我认为，按照我们的计划，此投资周期将是合乎逻辑的。在接下来的两年到三年中，可以肯定的是，您将获得的回报类型将是一个投资阶段。但是随后您开始看到客户需求开始平衡投资。</p> <p><b>帕特·基辛格</b></p> <p>是的。我只是在3月份发布的公告中增加了一些内容，对吗？是的，这是一个很好的市场，拥有1000亿美元的晶圆代工市场，它特别强调了我们独特的领先产能。</p> <p>我想说，竞争对手无法赶上该领域的需求，而且工厂需要很长时间才能建成。正如乔治所指出的，我们显然可以选择，这有助于我们现有的业务以及铸造业务。</p> <p>最后，对于像我们这样的人来说，代工业务的特征，这是一个很好的业务。它不仅很大，而且具有良好的保证金特征，我们希望我们将能够长期产生良好的回报。</p> <p>当我们考虑到这一点时，我们又回过头来。世界需要更多的半导体产能。它想要一个更加平衡的供应链。我们看到行业在说，我们看到政府在说，我们在实现这一目标方面处于独特的位置。</p> <p><b>安布里什·斯里瓦斯塔瓦（Ambrish Srivastava）</b></p> <p>谢谢你。</p> <p><a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">$英特尔(INTC)$</a> </p> <p>（这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见）</p></body></html>","text":"操作员 [操作员说明]我们的第一个问题来自摩根大通的Harlan Sur。您可以开始。 哈兰·苏尔 下午好，每季度执行情况很好。很高兴看到三月份IDM 2.0战略的揭幕。获得7纳米的更新并在2023年逐步实现这一目标而继续执行也是一件好事。但这只是一个里程碑，对吗？因此，为了通过IDM 2.0策略保持您的技术和性能领先地位，将需要一种方法来保持节点内优化的节奏，更重要的是要保持节点强度持续到5纳米的节奏，然后最终至3纳米。我认为，从7到5，英特尔团队以前每两年，两年半就明确地进行节点迁移。帕特，我想您说的是每年三月的一次节奏，但我认为那是节点间的优化。 帕特·基辛格 是的。嘿。谢谢您的提问，哈伦。总体而言，正如我在电话会议上所说的，我们看到7纳米团队取得了非常好的进展。他们现在正在执行。我们对其所做的更改以及真正拥抱EUV的举措充满信心，并且自从这样做以来，我们已经看到了出色的执行力。 正如我在此次活动中所说的那样，我们希望我们的工艺技术能达到每年一次的步调或更高水平，并且我们将非常清楚地说明这一道路。我们很高兴我们的团队能够使我们回到流程平衡，并最终再次获得持续的领导。我对团队和我们正在进行的一些投资感到非常满意。我们谈论过的Sanjay Natarajan的招聘，该团队正在为此而执行。 我们还看到，这只是我们技术领先战略的一部分，正如我们在IDM 2.0战略中所看到的那样，它与包装有关。这与过程有关。这是关于我们要提供给桌面和大规模生产的全套IP的权利，我会说我们从一些代工客户渠道中看到的一些早期热情实际上是将我们的封装技术与完整的IDM结合在一起2.0策略。 因此，总的来说，正好回到您问题的核心。我们将提高我们的过程技术创新的节奏。自从进行了此更改以来，我们看到了非常积极的信号，并且我们有望实现均势，并在未来再次保持领导地位。我们的团队正在全力以赴，当我们非常严格地监控那些里程碑时，我们为看到的结果而感到兴奋。该团队着火了，我们正在执行。 哈兰·苏尔 伟大的。谢谢你。 托尼·巴洛（Tony Balow） 接线员，下一个问题。 操作员 谢谢你。我们的下一个问题将来自Evercore的CJ Muse。您可以开始。 CJ缪斯 是的。感谢您提出问题。我想您的晶圆代工策略或IDM 2.0策略有一个后续问题。通过在前沿领域进行自我投资，然后随着时间的推移回填22纳米和10纳米节点中已完全折旧的容量，我获得了扩大规模的愿景，并为您带来了好处。但是，以领先的优势向代工客户开放业务的好处是什么？您将如何吸引人们重新设计您的设计，您是否需要补贴他们，或者这将是美国政府提供的补贴？我很想听听您的想法。谢谢你。 帕特·基辛格 是的。总体而言，CJ让我们更全面地介绍一下，谢谢您的提问。在IDM 2.0战略中，我们全力以赴为铸造客户提供领先的产能。世界需要更多的前沿能力，而且几乎没有公司可以向世界提供它。 因此，我们对此充满热情。这将使我们更加积极地建立和扩展我们的能力。正如您所建议的，这也意味着我们可以在更长的铸造业务生命周期中获得更好的货币化，并且我们计划通过这项投资来获得类似的利润。 现在，由于我们已经开始与客户互动，所以我们看到了热情，对吗？我们已经看到他们对我们领先的工艺技术进行设计的热情，他们对于可能来自何处的东西有更多的选择。 我们也对这种想法充满热情，他们可以携带一些IP并将IP带到桌面，尤其是一些云客户对这种能力感到非常兴奋，说，嘿，我可以拿走我的一些好的想法，并进行更好的优化，并包括x86内核之类的东西，以针对其市场需求提供更优化的解决方案。这对他们来说是令人信服的。 然后，我们将其与我们讨论的所有其他优势相结合，例如大规模生产以及在我们现在所处的供应紧张的环境中，男孩，这带来了客户的热情。 同样，我们要使用包装中拥有的所有其他资产，我们的软件技术来做到这一点。我们认为这是一项对整个行业非常有力的战略，而且我们已经看到了来自早期客户，EDA工具链和IP供应商的回应。在行业中，这确实是正确的时机。 而且，我们看到国际方面以及政府方面都在说，是的，对于某些对人类和半导体技术的未来至关重要的产品，我们需要在地理上分配更强的弹性供应链。这是在正确的时间正确的策略，我们看到了对此的巨大反响。 CJ缪斯 谢谢你。 托尼·巴洛（Tony Balow） 接线员，下一个问题。 操作员 我们的下一个问题来自摩根士丹利（Morgan Stanley）的乔·摩尔（Joe Moore）。您可以开始。 乔·摩尔 伟大的。谢谢你。我想知道您是否可以谈谈数据中心组号。我猜想云计算同比下降20％，平台平均销售价格下降14％。其中有多少只是这种挥之不去的云计算消化，您对该恢复有何见解？您认为那里的弱点有没有竞争性的方面？ 帕特·基辛格 是的。我将从那开始，请乔治跳一点。总体而言，正如George在其评论中所说，第一季度的收入比我们对DCG的预期要好一些，而且随着这一年的发展，我们认为它会有所改善。因此，我们在底部看到了这一点。 完全是按照您在问题中通过云消化所提出的要求来驱动的。去年我们过得非常好。但是现在客户几乎已经消化了这一点，并且我们开始看到有迹象表明他们希望在其云中开始下一个构建阶段。 但是，随着企业业务开始回暖，我们也看到了一些巨大的成功，对于我们的5G领域，一些网络业务的胜利非常强劲。因此，总的来说，我们认为我们正在走回增长之路。 我还要强调，“冰湖”发射极好，对吗？该产品在代代改进和绝对差异化领域（如AI性能）方面取得了重大进展。 正如我们所说，这是因为AI正在注入1亿多个Xeon套接字，因为我们正在将AI引入每个套接字。这是一项强大的新功能，可从总体上获得客户的好评。因此，我们对所走的道路感到非常满意。 我们对这一年的总体展望是，在这一年中，我们将继续看到增长的势头，并期望看到业务响应，竞争地位以及客户的加入。对于我们的数据中心业务而言，这是一个令人兴奋的时刻。乔治，您要补充什么？ 乔治·戴维斯（George Davis） 是的。我会说，真的，如果您考虑一下第一季度的同比影响，那么一半以上只是事实，就是我们正在比较最低点-我们现在认为这是消化阶段的最低点拥有非常非常强劲的Q1。 另一个方面是我们在这个领域的投资正在增加。显然，随着我们在7纳米技术上取得进展，您开始看到反映出每年没有的7纳米成本。这是好事。随着时间的推移，情况会好得多。而且，几乎在相同的规模上，我们增加了OpEx，以更加严格地推动Xeon路线图，从而与Pat所谈论的某些事情保持一致。 最后，您还将获得-这是服务器10纳米产品的起步阶段，因此您开始看到对此产生的最初成本影响。我们已经在业务的客户端看到了十分强劲的10纳米成本改进。其中一些显然在今天对DCG有所帮助，但是它将-在开始将混合比例从14纳米提高到10纳米时，他们还有很多工作要做。 乔·摩尔 伟大的。为了确保平台平均售价下降了14％，是否还有更多与通讯相关的组合或是否存在某种情况，以及是否有类似的下降趋势？ 乔治·戴维斯（George Davis） 当时，您有相对较高的SoC相对组合，而不是其他任何东西。当您的收入下降时，所有这些混合比较都会变得更加困难，而您的利润率组合区域就会最强。 乔·摩尔 伟大的。非常感谢你。 操作员 来自伯恩斯坦的史黛西·拉斯贡（Stacy Rasgon）。您可以开始。 斯泰西·拉斯贡（Stacy Rasgon） 嗨，大家好。感谢您提出我的问题。我想更明确地问这个问题。因此，如果平均销售价格的同比下降幅度超过一半，大约一半，或者其他任何原因，那么14％的数据中心是由于SoC组合和产品组合引起的，另一半是什么呢？其中有多少是ASP的直接下降？在进入下半年时，我们在这方面应该期待什么？并将其与下半年的隐含毛利率指导联系在一起，下半年对上半年相比，该公司的毛利率下降了250个基点左右。 乔治·戴维斯（George Davis） 是的。所以我想让我澄清一下，Stacy。因此，与去年第一季度相比，较低的收入包括平均售价和销量影响。这就是其中一半以上的内容。 我要说的是，剩余的部分是在我所说的工厂启动成本，较高的运营支出（因为我们谈论的是营业利润率）之间，然后是相对于他们看到的每年增长10纳米所带来的单位成本影响。 当我们考虑下半年的整体利润率时，我们认为您会看到-实际上会看到一些利润率的影响，因为供应情况影响了我们将从客户中看到的产品组合和数量。同样，全年7纳米的启动成本也在上升。因此，这可能是下一个最大的因素，然后由于我们将看到服务器开始恢复这一事实而有所抵消。 帕特·基辛格 是的。总体而言，Stacy，我只是添加了有关构建领导力产品的信息。冰湖是一个了不起的产品，我们看到了它的强劲增长。随着产品变得更好，ASP也会变得更好，然后我们将在这方面的市场份额方面变得非常积极。因此，我们觉得我们现在在这项业务中再次处于领先地位，并且我们开始看到市场以这种方式做出回应。 尤其是在与Ice Lake讨论过的一些事情以及后续的Sapphire Rapids计划中，我们处于良好的竞争势头，我们正朝着这一业务领域发展，我们看到了客户的巨大反响。 斯泰西·拉斯贡（Stacy Rasgon） 您能否定义您的意思是抢占市场份额？ 帕特·基辛格 就是这样积极进取的市场份额，我们将为市场中的每个插座而战。这是我们业务的核心领域。我们将变得积极进取。我们刚刚为其交付了一款出色的新产品。我们将使用我们的系统设计，我们的验证，我们的软件资产，我们的客户关系，我们的供应链以及我们可以为客户带来价值的一切。 他们正在寻找我们，以我们现在拥有的1亿个服务器安装基础为基础。这是一项伟大的业务，我们将在向客户提供最好的东西方面非常积极。 我还想说，Stacy，当您考虑这项业务时，在这个领域中，与我们的云合作伙伴一起，我们的IDM 2.0战略非常强大。现在我们对他们说，我们不仅将在这一领域为您开发越来越好的产品。 但是我们也将共同设计，共同创新并为他们带来新的功能，以优化针对其市场的解决方案。是的，我们将在未来的数据中心和云业务中积极进取。 操作员 瑞士信贷的约翰·皮策（John Pitzer）。您的线路是开放的。 约翰·皮策 数据中心… 操作员 约翰，您的电话开通了。 约翰·皮策 你们能听到我说话吗？ 帕特·基辛格 是的。谢谢约翰。 乔治·戴维斯（George Davis） 约翰，我们现在可以听到你的声音。 约翰·皮策 对于那个很抱歉。Pat只是坚持以数据中心和云业务为主题，您能否帮助我们理解为什么您对这是消解感到自在，而不是像云计算专家转向更多内部解决方案或远离Intel的解决方案？我有点问这个问题，因为云计算在第四季度同比下降了约15％。第一季度下降了约30％。我知道您在第二季度还需要与去年同期进行一次艰难的比较，但是让您有信心这只是消化，而不是其他事情，而且我在George的准备好的评论中知道，他说，6月所有数据中心都将按顺序启动。您是否也希望云部分呢？ 帕特·基辛格 因此，在最高级别上，我只想说，我们与这些客户紧密合作，对吗？我们的员工在他们的环境中，我们在供应链中工作，我们正在与他们一起建立预测，我们知道他们的库存水平。这些是非常亲密的关系。 因此，我只想在这个层面上说，我们有信心地说，他们在做什么，将来会看到什么，以及他们如何消化和部署我们去年交付给他们的产品的情况正在逐步增加。并成为他们正在销售的实例以及他们正在销售的服务的实例。 我要说的是因为我们之间的亲密关系。我们对这些评论很有信心。就像我们说的那样，当我们看到连续增长时，我们期望整个业务部门都能实现这一增长。我们在网络中看到了这一点，在企业和政府中看到了这一点，在云中也看到了这一点。 我们确实看到了与我们讨论的某些要素有关的内容，这些要素探讨了他们自己的一些设计工作，我只想说一点，我们与之非常接近。就目前的数量而言，这些总体而言还是比较适中的。 正如我在上一个问题中提到的那样，这是IDM 2.0战略的一个方面，英特尔代工厂服务是强大的，而我们从这些客户那里看到的回应说，哇，现在我们可以不做所有工作就进行共同创新在云环境中创建新架构点的功能非常强大，并且我们认为这将唯一地帮助我们将其导航到对他们以及我们都更有利的答案，我们将做出巨大的贡献开始。 乔治·戴维斯（George Davis） 嘿。嗨，约翰，我要补充一件事，我们将看到数据中心的所有三个主要领域都在增长，但是第二季度最杰出的增长者将是云。 约翰·皮策 完美的。感谢你们。 操作员 您的下一个问题来自BMO的Ambrish Srivastava。您可以开始。 安布里什·斯里瓦斯塔瓦（Ambrish Srivastava） 是的。谢谢你。Pat和George，我只是想回到IDM 2.0策略。乔治，您提到限制回购，这是有道理的，所以一定程度上的资本配置对不起。但是，在实施IDM 2.0时，投资者应该如何考虑对损益的影响？与此相关的是当您经历较高水平的资本支出时的自由现金流影响，投资者真正应该寻找的里程碑是什么？ 乔治·戴维斯（George Davis） 是的，谢谢你的提问。显然，我们将在我们的“分析师日”涵盖很多这些细节，这将更具前瞻性。如您所知，铸造厂的投资周期很长。合格客户不仅需要时间，而且增加容量还需要一定的时间。 我们要做的就是敏捷地进行大量投资，以增加货架数量，这将使我们受益匪浅。亚利桑那州就是一个很好的例子，首先，自从我一直以来，我们一直在追逐需求。在这里和很多年。而且，我们的想法是我们必须有更多的选择权，以应对代工市场以及我们今天无法满足的核心市场的需求。 因此，您将从我们这里看到的内容实际上就是在这种可选项中构建的。因此，您可能希望资本有所增加以反映这一点。这将对自由现金流产生一些影响。但是我们-预测增长良好，这显然有助于运营现金的增长。 因此，总的来说，我认为，按照我们的计划，此投资周期将是合乎逻辑的。在接下来的两年到三年中，可以肯定的是，您将获得的回报类型将是一个投资阶段。但是随后您开始看到客户需求开始平衡投资。 帕特·基辛格 是的。我只是在3月份发布的公告中增加了一些内容，对吗？是的，这是一个很好的市场，拥有1000亿美元的晶圆代工市场，它特别强调了我们独特的领先产能。 我想说，竞争对手无法赶上该领域的需求，而且工厂需要很长时间才能建成。正如乔治所指出的，我们显然可以选择，这有助于我们现有的业务以及铸造业务。 最后，对于像我们这样的人来说，代工业务的特征，这是一个很好的业务。它不仅很大，而且具有良好的保证金特征，我们希望我们将能够长期产生良好的回报。 当我们考虑到这一点时，我们又回过头来。世界需要更多的半导体产能。它想要一个更加平衡的供应链。我们看到行业在说，我们看到政府在说，我们在实现这一目标方面处于独特的位置。 安布里什·斯里瓦斯塔瓦（Ambrish Srivastava） 谢谢你。 $英特尔(INTC)$ 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