文|吴理想
来源|财富独角兽
近年来，在主动权益类基金经理人才匮乏的前提下，基金经理跳槽成为家常便饭。不过，被挖角的基金经理基本都会成为新公司的香饽饽，但也有少数例外的情况，例如宝盈基金明星李进在跳去景顺长城后仅管理产品大约2年半。
不过本文的主角—原东方基金明星基金经理蒋茜，他在今年2月26日出任新华基金副总经理后，从7月3日开始同时管理了三只基金产品，但是却在11月12日就同时卸任了全部的产品，这其中的深层次原因所为何故呢？
01
蒋茜担任副总仅仅大约四个月
根据相关财经媒体报道，蒋茜仅仅担任新华基金副总四个月左右时间，目前在公司已经提交离职流程，这相比上一次他在东方基金开始卸任产品恰好大约一年。彼时，圈内和基金投资者对他的去向颇多猜测，最后在12月底前他加盟了新华基金，出任了权益投资总监；2024年2月，他又出任了新华基金的副总。
当时，舆论对于他的选择更多是困惑：一方面是因为同属于北京的基金公司，东方的实力和口碑还是要强于新华基金；另一方面是因为新华基金在权益领域是出了名的黄埔军校，曾经知名的王卫东、曹名长、崔建波、桂跃强、何潇、栾超、刘斌等一众明星基金经理全部流失，蒋茜选择新华是暂时落脚还是作长期打算呢？
在今年的7月份，他终于开始担任产品的基金经理，并且一口气就管理了三只，这几个月的成绩如何呢？天天基金网显示，他所管理的基金任职回报都超过了16%；其中表现最好的是新华稳健回报，这一时间段所取得的任职回报为23.38%。
具体来看这只基金，产品的前两任基金经理分别为名将崔建波和蔡春红，实际上蒋茜并没有单独管理该基金，而是和另一基金经理俞佳莹合作管理了132天。天天基金网显示，该女基金经理尚未有照片公开，同时她的累计任职时间刚刚为177天。
从时间周期来看，仅仅三季度的重仓股与蒋茜有关，具体看这十只股票，可以发现他的选股在近期表现尚可，不仅是全部10只股票在近三个月表现为上涨，而且赛力斯和云赛智联的涨幅都超过了60%。
在基金三季报总结中，基金经理表示：“本基金在7月至8月保持相对较低的股票仓位运行，行业配置主要集中在具备防守属性的低波红利，有政策支持具备相对收益的汽车和家电等板块。9月初开始，本基金逐步增加仓位，截至季度末仓位位于90%附近，行业配置方面，将防守板块仓位逐步调整至更具有向上弹性的成长科技板块，以获得政策转向后的市场向上收益。展望未来，预计市场的政策底已经出现，后续市场的表现依赖于政策效果，以更积极乐观的心态保持跟踪。”
02
新华基金走马灯式换主动权益一哥也难奏效
综合媒体的报道来看，蒋茜此次离职或与新华基金的混乱管理有关。而新华基金近些年一路下滑已是不争的事实，从公司排名来看，按照总资产排名，今年以来公司持续排在80名之外，全部资产合计也就在500亿左右，从分类的资产类别来看，权益类基金相对微弱，股票型基金资产合计约为10.14亿元，混合型基金资产合计约为61.33亿元，债券型基金资产合计约为278.95亿元，权益与固收的力量对比失衡。
进一步看主动权益基金经理团队，赵强无疑是其中管理产品数量最多和资历最深的基金经理。从截至三季度末的数据来看，他的现任基金资产总规模约为18.19亿元，在管基金最佳任期回报约为62.72%，这显然与他大约8年半的累计任职时间并不相符，不过赵强是现任的权益投资部总监和基金投资部总监。
再看他的在管产品2024年表现，五只基金整体的表现不温不火，但是新华行业灵活配置混合成为最短板，截至11月15日依然大幅亏损：其中产品的A类份额下跌大约为18.41%，产品的C类份额下跌大约为18.55%。需要强调的是，或许也跟此前一段赵强单独管理业绩不佳有关，从今年的4月12日开始，新华基金为产品增配了基金经理张大江。
下沉来看基金的持股变化，笔者发现产品在今年二季报时调仓发生了很大的变化，此前重仓的上市公司几乎全部被洗牌，例如海泰新光、澳华内镜、微电生理—U等医疗器械赛道的龙头公司，这些非主流的品种即便在9.24以来的大涨中也无甚表现。但凡事一分为二，他所调出的英杰电气、万兴科技、源杰科技在近三个月的涨幅都在大约50%一线，因此也很难断定对组合是利大于弊还是弊大于利。
从基金二季报的十大重仓股开始，中字头的很多能源股成为十大重仓股中的核心力量，排在前五位的是中国海油、中国铝业、中远海能、中国神华、中煤能源，此外长江电力、招商银行、久立特材、山推股份、潍柴动力也成为新的面孔，整体偏向了当时流行的高股息类防御概念股。
再对比二季报和三季报重仓股，笔者发现似乎基金经理又在向科技的风格做出了一定程度的调整，比如当季北方导航、海天味业、永兴材料、豪迈科技等成为新进上榜的公司，这些公司又偏向于成长阵营的进攻性标的。
在基金三季报中，基金经理对这样看似落伍的思路做出了辩解：“一般来说，当7月政治局会议偏紧的政策没有明显转向，则按以往规律无法预判下半年政策超预期转向。当政策突然转向且密集发力，市场情绪短时间内跨过燃点，产生了A股历史上爆发力罕见的一轮V型反转行情。相比于突然且显著的政策转变，以及一周内的史诗级上涨，调仓节奏和力度差了一个维度。上涨开启后，一周内产品净值明显回升但显著跑输基准，季末净值表现并不尽如人意，其影响延续到国庆假期之后。”
由此看来，赵强作为权益一哥或许难言称职，但挖角过来的蒋茜又匆匆离去，那么接下来新华基金靠何人抗主动权益的大旗呢？
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