川普上台，利在长期

川普上台，激进的贸易战政策对我们出口影响很大。市场预测如果真的将关税提高到60%，对美出口将下降60%，我国全年总对外出口下降大约6%。现在我国宏观经济三驾马车中，出口是景气度最高的，如果出现比较大的下滑，对现在的经济肯定是雪上加霜。

但是川普施暴力加税，对我们俩说虽然短期阵痛，但是长期来看，有四个利好。

有利于品牌消费品下决心进行供应链全球化布局

首先，无论共和党还是民主党对中国贸易再平衡的观点是一致的，两党都看着每年中国三千多亿美金的贸易顺差不爽，只不过民主党更加老奸巨猾，不跟咱们来硬的，慢慢寻找可以替代中国的供应链，成熟一个板块，就制裁一个板块，慢慢加税，让很多出海企业老有一种偷鸡的心态，能躲一时是一时，就因为供应链在国内效率高，毛利率多几个点。

但川普就比较直接，直接取消贸易最惠国待遇，再跟你谈60%的关税。其实最后真的不太可能全部加60%，这样的话美国通胀肯定要爆炸了。经历了2018年贸易战，这一次中国出海企业肯定要下决心了，一定要把供应链全球化布局。最后很有可能是川普倒逼我们的优秀出海企业，快速实现供应链全球布局，补齐中国品牌成为世界品牌的最后一个短板。

没川普这么咋咋呼呼的，绝大部分出海企业都懒得折腾，躺着赚钱，不一定能下得了这个狠心。现在很多出海品牌规模还小，能够快速把供应链挪出去。如果按照民主党那套温水煮青蛙的政策，等过几年规模大了，美国也把其他国家的供应链培养起来了，那会儿再出去可能就晚了。

川建国帮我们调整经济结构

我们对中国长期经济偏悲观的一个原因是，我们所有的经济刺激、政策补贴都围绕生产制造端，之前是拉基建，之后搞新基建，现在是补贴战略新兴行业、卡脖子行业。但中国的制造业已经非常非常强大了，大部分的工业领域都是断崖领先全球。真的卡脖子的其实很少。就拿半导体先进制程里举例，就算咱们把全世界的半导体先进制程都垄断了，拳打台积电，脚踏英伟达，一年也就1000亿美金的市场规模。中国2023年GDP大约18万亿美元，对经济总量贡献非常有限。

太阳能、锂电池咱们都是全球断崖领先，也没能解决通缩的问题，因为我们是国内的有效需求不足，而不是供给不行，所以就算卡脖子的问题都解决了，也解决不了经济随着人口周期和地产周期的结束，逐渐下行的问题。

但川普又来帮我们调整经济结构了，贸易战让管理层不得不调整手中有限的筹码，分出一部分给对生育和消费进行直接刺激。虽然具体数字还没公布，但肯定比没有贸易战要高。

这种调整是对的！外需固然重要，但内需才是民生呀，当有效需求不足的时候，政府加杠杆帮助修复居民资产负债表，进而形成新的内需循环，是有利于稳定经济和就业的。

生意人的短视会让美国在远东、中东地区影响力下降

民主党喜欢搞白左那一套，打着民主大旗，全世界扶植打手，在远东和中东地区都持续的保持最强的影响力。而川普是个生意人，他觉得为了这些虚头巴脑的东西花钱不划算，他的外交政策以“美国优先”为核心，强调国内繁荣和安全，而不是不计成本的扩大美国在海外的影响力。

不得不说川普生意人的本质是短视的，白左虽然很虚伪，但影响力是花钱买来的，大哥如果不给小弟买单，那小弟就会找别的大哥。这给中国在远东地区、中东甚至欧洲地区扩大影响力提供了战略空间，不但有利于降低擦枪走火的风险，增加与中东资源国的利益关系，推动人民币国际结算，而且也有利于中国品牌加速走进亚洲市场和中东市场。

大选闹剧撕破了美式民主的最后的遮羞布

其实民主党白左那一套，支持多性别，大麻合法化之类的都非常扯蛋，但美国高知阶层还是支持民主党多一些，主要原因就是川普是纯流氓+大暴君。上次竞选输了就号召粉丝进攻国会山，这次马斯克不惜明目张胆帮川普买选票。民主党虽然恶心，但也只敢台面下玩儿阴的，共和党则明目张胆的践踏法律。马斯克辩解说他只是花钱奖励给填写问卷调查的人，但问题都是共和党的核心主张。一年到头啥时候不能做问卷非要竞选前期做？他抽奖的场合都是共和党的竞选宣传场合，谁又能保证共和党没有拿到填写问卷的人的联系方式！？

所以说，川普上台，短期可能会让我们的外向型经济体系压力很大，但长期来说无论是对我们的经济结构、对出海品牌全球化布局供应链、对中国国际政治地位，甚至国人对我们制度的自信心，都有很大的正面作用，川建国实至名归。

作者简介：王一鹤，天翼基金合伙人，从业20年经历四波牛熊市的资本市场老兵，先后在中信证券，瑞银证券投资银行部任职，主业是管理两只绝对收益私募基金产品，副业是写账号分享投资认知和投资策略服务广大小散

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