小米股价能否重返36存在不确定性，需综合多方面因素考量：

有利因素

• 出色的财务业绩：2024年上半年营业收入1643.95亿元，同比增长29.62%，归母净利润92.8亿元，同比增长17.86%。良好的营收和利润增长态势，增强投资者信心，为股价提供支撑.

• 智能手机业务发展良好：2024年上半年是全球手机市场增长最为迅速的品牌之一，销售额较去年同期增长22%，8月曾短暂位居全球第二大智能手机品牌。且高端化战略成效显著，高端智能手机出货量占比不断提升，有助于提高产品毛利率和品牌形象，进而推动股价上涨.

• 智能电动汽车业务发展潜力大：2024年第二季度交付量达27307台，预计11月提前完成 XiaomiSU7系列累计交付10万辆目标，并冲刺全年12万辆新目标。销售服务网络加速扩建，全国30城87家汽车销售门店已开业，有望为公司带来新收入增长点，提升整体估值.

• 科技行业整体趋势向好：在生成式 AI、新兴经济体需求强劲等因素驱动下，全球消费电子行业持续景气上行，为小米业务发展提供良好外部环境.

• 机构评级及目标价上调：中银国际11月5日发表报告，将小米目标价从35港元上调至36港元，维持“买入”评级，显示专业机构对其未来发展看好.

不利因素

• 市场竞争激烈：智能手机和智能电动汽车市场竞争白热化，小米面临苹果、三星、华为等强劲对手。若竞争对手推出更具竞争力的产品或营销策略，可能冲击小米的市场份额和业绩，进而影响股价.

• 宏观经济环境不确定性：全球宏观经济环境的不确定性犹存，可能削弱消费者购买力和对电子产品的需求。一旦宏观经济环境恶化，消费者对智能手机和智能电动汽车等电子产品的购买意愿降低，将给小米业务和股价带来不利影响.

• 技术创新风险：科技行业技术迭代迅速，小米需持续投入大量研发资金以保持技术创新和产品竞争力。若技术创新能力不足或研发投入未达预期成果，可能影响其市场地位和股价表现.