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luminar出第三季度报,不出意外,财务数据依然不及预期——
第三季度营收1550w美元,同比下降9%,环比下降7%;
第三季度亏损1400w美元,比第二季度的1368w持续扩大。
当然,luminar一如既往地给出了解释。
但鉴于luminar多次承诺不及预期,我个人觉得这些解释不谈也罢。
尤其是,在Q2时,我提到——
luminar对后续业绩的预期本来就不高,还导致过股价大跌。
不过这次,luminar未出财报前反而大涨。
我认为是基于三点:
第一,Luminar已被选为沃尔沃汽车阵容中另一款车型的标准设备。
这说明luminar与沃尔沃的深度合作,并将持续。
第二,luminar与一家日本主要汽车制造商签订新的高级开发合同。
新协议包括继续合作开发使用 Luminar的LiDAR的OEM下一代系统,以及付费开发新的软件功能。
这毫无疑问,是日产。
但其中的问题,我们后面再说。
第三,luminar的自由现金流大幅改善,相比Q2改善了2200w美元。
公司现金及等价物有1.98亿美元,自由现金流-5849w美元。
这主要得益于luminar的成本削减,裁员。
至少,相比之前的退市阴霾,luminar这回算是站稳了。
但是,luminar距离一家伟大公司还有相当长的距离。
我一直强调一句话:
如果买luminar没有抱着拿5-10年的打算,最好不要持有。
尽管,luminar一如既往对第四季度做了较高的预测:
营收增长,毛亏损会大幅改善,现金流动性会持续增强。
但是,还是要注意:
沃尔沃的销量依然不佳;
日产刚刚宣布裁员9000人,且股价暴跌;
国内价格实惠的电动车在全球疯狂内卷……
而且,luminar距离财报稳定的公司而言,还差着几个身位:
比如,像roblox至少毛利率远高于70%以上,净利率为负;
像Palantir在毛利率和净利率上早已实现了高比率的正向回报;
而luminar还在这些维度均为负值。
所以,财报不及预期,毛利率净利率均未证明产品的市场力和营运能力,ta的上涨基本上依靠的是持续释放好消息。
你说他上涨不靠信仰,靠什么?
既然现在依靠信仰,就不要言谈什么未来预测和数值,因为偏差太大。
就像我最近看到的一句话:
股票测算就像是天文望远镜看星星,往左或右偏移一厘米,看到的就是另外一个星系。
备注:有关luminar我有一点点小小的投资建议。
如果你感兴趣,欢迎在公号内回复:luminar投资建议,来获取。
回复内容集合我几年观测luminar的文章基础,应该是目前国内研究最全的了。
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