携程港股招股期间携程美股连续下跌四天，携程港股最终定价268元折让2%。按照我们的认购策略，携程美股连续下跌四天，笔者上了几户现金申购。招股结束后的这三天携程美股小幅反弹，目前港股定价较美股昨日收盘价有4.3%的折价，除去1.1%的中签费，理论上还有3个点的利润，估计可以赚个小鸡腿。笔者暗盘就出，怕晚上携程美股跌了小鸡腿也没有了。$携程集团-S(09961)$
兆科眼科
股份代码：06622
招股时间：2021-4-16——2021-4-21日中午12:00
公布结果：2021-4-28
上市日期：2021-4-29
计息日：7天
招股区间：15.38元至16.8元
入场费：8484.65元（500股/手）
乙组入场费：594万
市值：82亿—89亿
发行PE(TTM)：亏损
香港发售股份数目：1235.7万股(不回拨的话甲乙组各12357手，有超额配售权)
回拨机制：15<,回拨10%；>15,<50，回拨30%；>50,<100，回拨40%；>100，回拨50%。顶格回拨后甲乙组各61785手。
基石投资者：中间价计21.54%
保荐人：高盛、富瑞
稳价人：高盛$兆科眼科-B(06622)$
生不逢时的兆科眼科
通常用金眼银牙来形容眼科和牙科的暴利。但是眼科和牙科的暴利只是存在于最后的商用阶段。例如A股眼科龙头爱尔眼科，港股中的德视佳、希玛眼科都是从事商业眼科医疗，一直很受资本青睐，股价一路上涨。
而从事眼科的制药公司并不享有暴利，在资本看来眼科的生物科技公司与其他科类的生物科技公司并没有不同。欧康维视是第一家上市的眼科生物科技公司，上市首日虽然获得152.4%涨幅，但是上市股价一路下跌，连续创新低。连续下跌的股价反应出资本对欧康维视没有信心。欧康维视上市首日大涨，是因为欧康维视上市的时间恰逢市场热炒生科概念。欧康维视只是赶上了好时候，而兆科眼科大概率没有那么好的运气了。
一对孪生兄弟
兆科眼科和欧康维视同为眼科制药公司，且有相识的股东背景，看起来就像一对孪生兄弟：
（1）控股股东同样是医药上市公司背景（欧康维视大股东属于药明康德旗下风投）
（2）2018年公司才算正式运作，短短两年时间就奔赴上市，IPO节奏与兆科眼科相差无几
（3）产品管线主要通过授权引入
（4）前者在2018年/2019年AB轮融资分别估29百万美元和4.8亿美元，与兆科眼科最后一轮的融资估值非常接近
（5）产品管线都是眼科用药，仿创结合，核心品种上市前也已处于临床3期，仅细分领域上略有差异
（6）两家公司2019年的研发开支都在9000万元左右，研发投入力度相近
（7）上市之前，公司皆为亏损状态，但兆科眼科的亏损金额远低于欧康维视-B。
虽然兆科眼科和欧康维视像一对孪生兄弟，却因为兆科眼科晚来了一年，市场情绪已今非昔比，上市后的表现将会是天壤之别。
欧康维视上市市值和兆科眼科接近，都是80-90亿。连续下跌之后欧康维视的市值仍然有123亿，如果简单的市值对标的话，兆科眼科有30%的上涨空间。
基石投资者
引入8名基石投资者，包括CaaS Capital、GIC、奥博资本、Loyal Valley Capital、Jennison、Mass Ave、鼎珮证券、Matthews International Capital，合共认购5,500万美元(约4.278亿港元)股份，按中间价计算，约占发售股份21.54%，设6个月禁售期。
其中GIC和matthews asia funds、golden valley global limited作为基石参与的项目没有一例破发。
打新分析
●今天兆科眼科开启招股，母公司李氏大药厂股价却大跌。兆科眼科上市后李氏大药厂持有其26.2%的股份，李氏大药厂股价不涨反跌，非常诡异！
●兆科眼科招股市值相较于欧康维视看似有上涨空间，但是并不能简单对标。
●基石GIC和matthews asia funds、golden valley global limited的历史参与项目没有一例破发是一个亮点。
综上所诉，笔者准备少许几户现金申购，不上融资。
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