【财富周动向】中概股和加密货币，会开启新一轮上涨周期吗？

虎友，你好！

上周历经美国大选的大幅波动之后，本周迎来了中概股财报周；在本周将会有老虎证券，腾讯，京东，阿里，网易等中概股披露财报。

除此以外，本周比特币已经接近了 9 万美元的关口，不少虎友已经赚得盆满钵满；接下来我们又该如何布局呢？

一、本周中概股公司的业绩预期

先来说下本周中概股的三个重点关注对象：腾讯控股、京东和阿里巴巴。

1、腾讯控股

腾讯控股将在周三盘前发布财报，对于此次财报分析师看法不一。

部分分析师认为，腾讯是中国新一轮刺激下的首选股。此次反弹的核心是前所未有的刺激计划，总额约为 8000 亿元人民币（1140 亿美元），旨在为股市注入流动性。

鉴于腾讯的收入受消费者支出的严重影响，中国最近宣布的刺激措施可能会使其增长率从今年的个位数提高。

细分来看：

A、游戏市场增长：

这个逻辑比较简单。随着流动性流入股市和消费者信心改善，包括手机游戏在内的娱乐方面的可自由支配支出可能会增加。腾讯的国内和国际游戏部门在第二季度均实现了 9% 的稳健增长，它们完全有能力利用这一趋势。VALORANT、地下城与勇士移动版和 PUBG Mobile 等热门游戏应该会保持其势头，尤其是在消费者信心恢复的情况下。

B、广告收入增长：

此外，政府刺激消费支出的措施可能会导致企业广告预算增加，从而有利于腾讯的广告业务。随着企业加大对数字广告的投资以抓住新近复苏的消费需求，腾讯的平台（尤其是其视频账户，其广告收入在第二季度同比增长了 80%）将有望抓住这一增长机会。

C、金融科技和商业服务复苏：

随着提振消费者信心的刺激措施出台，金融科技行业也应会迎来新的发展势头。消费活动的回暖，腾讯的商业支付服务的交易额将有所上升。同样，其云和商业服务也将受益于更广泛的经济复苏和各行业数字化转型力度的加大。

具体而言，随着市场情绪因中国广泛的经济刺激措施而飙升，投资者应重新评估腾讯的风险回报状况，因为迄今为止其他中国科技巨头似乎都是如此。考虑到腾讯强劲的盈利轨迹和在社交媒体、游戏、金融科技和云服务等多个高增长领域的主导地位，分析师认为腾讯目前的估值似乎过于保守。

也有分析师认为并不看好腾讯股价的增长。

首先，游戏部门面临创新挑战，因为该公司无法创造出在全球范围内具有竞争力的轰动性IP。

其次，广告业务的增长可能会受到生态系统用户群（主要由微信推动）的停滞不前所阻碍。尽管电子商务广告和流媒体视频表现相对较好，但值得注意的是，这两大业务对腾讯收入的贡献估计不到 5%，不太可能产生重大影响。

最后，鉴于数字支付和理财产品在中国人口中的普及率已经很高，而且金融科技的监管环境也不确定，金融科技的增长基本上已经结束。因此，该业务部门不太可能获得投资者五年前预期的溢价估值。

2、京东

彭博的分析师认为，阿里巴巴 ( BABA )、拼多多控股 ( PDD ) 和其他中国科技巨头最近的业绩表现平平。与趋势相反，京东的盈利表现稳健，尽管盈利能力创下纪录，但京东的股价却非常便宜。

如今，京东正财源滚滚，近期停滞的增长阶段让该公司盈利能力不断增强。考虑到京东拥有280 亿美元的巨额现金头寸和相对较小的债务负担，其企业价值仅为 240 亿美元左右（TTM 净收入的 5.6 倍）。

京东缺少的是销售增长。不过，近期的横盘整理期结束后，增长可能会恢复。此外，较低的利率环境应该会增加流动性，可能刺激全球增长，并增加京东的收入和盈利潜力。这种动态可能会使京东的市盈率扩大，从而在未来几年推高股价。

从技术线来看，长期可能出现好转。

京东一直处于长期熊市，始于 2021 年初，可能在今年早些时候结束。从高峰到低谷，京东股价下跌了约 80%，从 100 美元左右的高点跌至近期 40 美元左右的低点。

从技术线来看，JD正在形成一个长期的倒头肩形态，头部在 66 美元左右，颈肩线支撑位在 38 美元左右。上行方面，JD 面临 44-48 美元的阻力，但突破阻力线后可能会走高。

3、阿里巴巴

据市场消息，蚂蚁集团 IPO 2.0 正在推进，是阿里巴巴股价上涨隐藏的催化剂。

分析师将蚂蚁集团的估值纳入阿里巴巴的内在价值中，以便了解如果蚂蚁集团首次公开募股后将其市值纳入，其潜在的上行空间有多大。

考虑到之前的打击行动导致蚂蚁集团业务发生变化，一些机构正在对蚂蚁集团的内在价值进行估算。

2023 年 1 月，富达估计蚂蚁集团的估值接近 640 亿美元，而贝莱德则更为乐观，估计截至 2022 年 4 月的估值为 1510 亿美元，而普信估计截至 2022 年 5 月的估值为 1120 亿美元。

即使蚂蚁集团因新规定而经历了运营的重大变化，并且尚未正式宣布新的 IPO，蚂蚁集团仍可为阿里巴巴的长期投资者提供一些价值。

二、加密货币还能涨吗？

分析师认为加密货币至少还有3-4个月的上涨空间。原因有三：

本届特朗普核心团队成员对加密市场友好，副总统、肯尼迪家族以及重要摇摆州官员均在多个场合支持9被加密货币支持。有利于加密货币相关政策的最终批准。

1、更换 SEC 主席

特朗普过去曾多次强烈暗示，他将用一个被认为对加密网络更友好的人来取代 Gensler 主席。尽管 Gensler 主席的任期将于 2026 年 6 月结束，但一些市场分析师预计 Gensler 主席将下台。Heath Tarbert 或 Dan Gallagher 都是 SEC 的前校友，目前担任各自营利性加密公司的首席法律官，他们是强有力的竞争者，并受到加密社区的积极评价。

SEC 领导层的任何变动都必将引发比特币和其他加密货币的强劲反弹。

2、美国政府自己的主权比特币储备

最近一次是在今年早些时候的纳什维尔比特币会议上，特朗普总统承诺成立一个咨询委员会，负责设计“有利于整个行业的透明监管指导”，并提到将在当选总统后 100 天内完成这一工作。

成立咨询委员会很可能是比特币的另一个短期利好催化剂，尽管长期框架政策仍有待观察。不过，该委员会政策框架的一部分将是制定具体步骤，巩固美国 SBR（战略比特币储备）的基础，新任总统设想在执法部门从系统中的不良行为者手中没收的现有比特币托管基础上建立这一储备。目前，这一数字约为每份展品 150 亿美元。

特朗普对比特币和加密货币的吸引力与他之前的总统任期相比发生了逆转，今年，这位新任总统也开始接受加密货币捐赠并铸造自己的NFT。

3、降低利率

对比特币价格影响最大的因素是利率的变动。特朗普一直是降低利率的坚定支持者，这是他降低美国消费者成本和价格的更大使命的一部分。在今年 7 月举行的全国黑人记者协会年会上，他表示将“大幅降低利率”。

尽管利率管理属于美联储的职权范围，不属于美国总统的权力范围，但关注利率以及可能影响利率的任何其他货币或财政催化剂对于形成比特币、黄金和任何其他通胀对冲的前景至关重要。尽管如此，预计特朗普将密切关注利率线。

三、本周交易方向

1、中概股方向

相关交易目标：

2、加密货币方

相关交易目标：

以上就是本周的交易重点了，如果你还有任何想法，请在评论区留言~

风险提示：以上可交易标的均是基于数据判断所陈列的相关汇总，不代表任何投资建议。