招银国际发布了研报，互联网行业估值经历第一阶段重估后有所回调，互联网行业股票目前交易均值在16x PE，相较9月底有所回落。第二阶段的估值重估或需等待政策实际见效支撑基本面实质性转好后长线基金流入驱动。

展望11月，3Q业绩或为交易重点，消费情绪环比略有回暖情况下，部分互联网公司(如电商平台)尽管指引通过增量投入以换取增长，但较高ROI门槛下行业竞争格局边际恶化或不需过度担忧。

综合目前的估值修复水平，及潜在基本面仍有可能超预期的维度评判，该行推荐了腾讯、拼多多、阿里、快手和携程。

我个人是比较看好快手，3Q的业绩明显有超预期的迹象，电商GMV估计会回暖，广告业务增速大概率超预期，与同行下滑可能会形成对比。最重要的是，快手盈利增长强劲，估值相较盈利增长具备吸引力。$腾讯控股(00700)$  $快手-W(01024)$