11.11美股盘前：大选后美股

1、历史回报

历史上，大选日后到年底，标普涨4%。

虽然，历史不可重复，今年情况和往年不同，但，这带来好的心理暗示（特别是对于散户和外国投资者）。

2、估值

今年的特殊情况是，年初至今的AI行情+降息预期，已经把大盘推的很高。标普目前P/E 24倍，历史均值18倍。

Red Sweep对股市的推动因素（去监管、减税），有没有被fully price in？

可能还差一点。从标普年底的目标值，从大选前的6000点，到大选后的6200（UBS），看出这一点。

但依然不妨碍hedge fund部分减仓，获利了结，

4、仓位

大选后，各种资金快速加仓regrossing。

现在：

Hedge fund的仓位差不多满了。

整体仓位，略高于均值。还有加仓的空间。UBS：整体仓位不高。Long/Short leverage目前moderate。GS：整体仓位比过去1年均值略高。

海外资金：还有加仓空间。

CTA：60%分位左右（UBS）。还有加仓的空间。

Volatility Controlled Fund：大选后volatility急剧降低，VIX不到15，会继续买入。

5、企业回购

从10月底已经开始。11月提速，每周20-50billion，延续到12月末。

6、通胀和降息

虽然11.8降息如约而至，但是，再通胀担心不断强化。

24年还有一次降息，12.19，看来问题不大。只要11.13 CPI没有高的离谱。

市场对25年降息的预期减少一次。

6、Trump Trade

Tech、Financial、small-cap、crypto exchanges, real estate, industrials

7、获利了结 vs 继续买入

Hedge Fund将会在未来（标普5900左右/纳指21300左右）不断profit taking。

Long only/散户/外国投资者/systematic traders/企业回购会持续买入。