多头：为潜在的重大买入机会做好准备

（ 数据来源： www.smartoption.tech ）由于本周非常关键，我继续上周的话题。如果你还没有读上周的文章，或者即使你已经读过了，现在可能想再读一遍。本周发生了两个市场错位事件：四大“MAG 7”公司（Alphabet、Amazon、Microsoft和Meta Platforms）公布了财报，同时我们也迎来了10月的月度就业报告。周四市场经历了数月来最剧烈的抛售。10月就业数据仅新增15,000个岗位。我认为周五的市场反弹是因为空头回补，以及市场对本周美联储可能降息的希望。无论周五的反弹原因是什么，这是近两个月来首次连续两周市场下跌。

我认为周一本身将是第三个市场错位事件。也许周五的反弹会延续，但更有可能的是，由于不确定谁将掌控政府或是否会有单一政党全面胜出，市场可能会收跌。这是我对风险的分析，你的分析可能不同，所以我们暂时搁置这个问题。最重要的两个市场错位是：我们是否会在选举之夜知道谁将成为总统，或哪个政党将控制众议院。在过去的日子里，我们大多数情况下会在选举之夜知道谁掌权。但这次很可能会像上次一样，需要几天才能知道总统是谁，众议院的结果可能需要更长时间。我认为参议院的构成会更容易确定，因为他们是州一级选举，每个州仅选一对参议员。据彭博社报道，截至10月15日，已经有165起与2024年大选相关的诉讼，而且选举后这一数字只会增加。

我怀疑许多诉讼将针对众议院选举，但也会有很多针对总统选举。很可能一两个诉讼会导致计票过程受阻，从而影响总统当选的确认。此外，在2020年，一些州花了好几天才完成所有选票的计数。这不仅仅是政治操作，这是任何人见过的最紧张的选举，我认为比2020年还要紧张。我认为无论哪一方输了，都希望重新计票。

好消息来了

请不要让这个话题演变成我们之间的政治争论，这讨论的是过程，而不是谁应得民意。因此，在我看来，我们很可能需要几天时间才能知道结果。这意味着到周四早上我们可能仍不知道谁是总统，尽管周四下午我们可能会宣布降息，但我们不确定这是否是“鹰派降息”。此外，我们也不知道债市将如何应对另一轮（我认为不必要的）降息。我认为利率会继续上升。你作为积极的投资者和交易者需要密切关注，一旦局势开始明朗化，那就是市场触底的时候，你应该买入。

一旦我们知道结果，再次强调，无论哪个政党掌控哪个分支，我认为大量在场外观望的资金将被释放。这可能不仅仅是股市，我们可能会看到收益率下降，因为投资者希望拉长期限以锁定这些较高的利率。在我看来，由于对选举之夜无法确定下任总统的恐惧，许多资金一直处于观望状态。或者甚至是在第二天晚上，或者可能会拖到下周。我不认为会这样，但你可以打赌，周四媒体会警告这种情况可能会拖上数周。记住新闻业的老话：“如果能吸引眼球，就能上头条。”不需要天才就能预见这一点。

是的，我可能会错，我们会马上知道结果

我希望我是错的，希望我们整周都在反弹。即便如此，我认为这是一次很好的练习，我一直与我的Group Mind会员密切沟通，我们已经做好了对冲的准备，一切都还好。周四我进行了减仓，周五增加了对冲。我认为我们可能会有一个早盘的反弹，延续周五的走势，我将增加更多的对冲。我一直在减持我的长期头寸，并积累现金。目前，我的交易账户持有40%的现金，我还持有未分配的投资现金，以在我的投资账户中投入使用。在我的纪律中，我将交易与投资分开，以免交易掉我的好投资而持有不好的交易。我认为一旦你进行投资，就应该长期持有。只有当你看到商业模式或执行出现问题，或者有人在做假账时才卖出。目前，我在交易账户中的对冲正在抵消我投资中的损失。我并不真的将它们联系起来，我很严格地将它们分开思考。我只是注意到它为我的整体财务状况提供了平衡。因此，由于这两个可能的市场错位因素有点复杂，我们来分解一下。

选举：无论交易日内是否有缓解性反弹，真正的行动在选举之夜。如果我们知道谁是总统，并且至少一个分支的多数党是明确的，那么周三将迎来强劲反弹。如果不是，周三市场将回落。

美联储会议：这一点稍微复杂一些。如果到周三或周四早上我们知道谁是总统，至少知道参议院的控制权，那么反弹可能强劲到足以压倒债市的任何问题。然而，为了使事情更加复杂，我们在11月4、5、6日有一些相当大的长期债券销售。58亿美元的3年期债券，42亿美元的10年期债券，25亿美元的30年期债券。通常，我不会太关注债券拍卖，但如果记忆没错，今年迄今为止已经有一两次债券拍卖表现不佳导致市场波动。这可能是“压垮骆驼的最后一根稻草”。尽管11月4日的拍卖是最大的，但我并不担心。正如我所说，如果我们在11月5日之前知道谁是总统，那么这一切可能都不重要。但如果我们不知道结果，我可能不想为这些42亿美元的10年期债券出高价。或者，正如前述的恐惧，这些债券可能会被抢购一空。然后我们有11月6日的30年期债券，周五收于4.558%，美联储可能在11月7日宣布再次降息，几周来利率一直在快速上升，也许我会观望，或者要求比报价更高的价格。这可能会引发一连串可能扰乱市场的事件。谈到巨大的赤字，“债券义勇军”在沉睡几十年后可能会重返市场。链接将带你到解释这一术语的维基百科页面。作为一个“老江湖”，你会记得一些有用的过往经验。

无论如何，几十年前，当买家对美国财政部提供的价格不满意时，债券市场会冻结。我希望这不会发生，但我认为在所有其他问题之上可能会有关于这一点的讨论。那么，美联储会怎么做？他们会以提供的价格购买债券，重新启动“量化宽松”吗？还是他们会让更高的利率维持不变，让30年期债券以5%的利率出售？这对10年期利率又会有什么影响？再次强调，这一切可能什么都不是，想出看空的情景很容易，而我已经记不清上一次我如此深入地推测可能发生的“黑暗”情景是什么时候了。只是本周将缺乏清晰的方向，我很高兴上周与你们讨论了对冲，并且很高兴在进入本周时我仍然处于对冲状态。如果所有的担忧都是无稽之谈怎么办？很简单。我持有40%的现金，一旦市场明朗，我会全力买入。我向你们保证，我们很快就会知道谁在掌控这个国家，一旦那时我会全力买入。这是一个伟大的经济体，我们有十年来最好的生产力，企业利润越来越高，能源成本将下降，对我们发电和配电基础设施的投资正在蓬勃发展。我认为我们今年会以高点收官，并且反弹将持续到第一季度。

话虽如此，在我们度过选举、美联储会议结果，以及2年期和10年期债券的反应之前。同时，这些债券拍卖的表现如何，我将减少我的长期交易，并密切管理我的对冲。无论如何，我相信即使降息，长期债券，尤其是10年期债券，也会继续上涨。股票是否受影响取决于这两个可能的主要市场错位。

我的交易

我已经清除了所有长期头寸，除了我持有的Viking Therapeutics（VKTX）看涨期权。我持有40%的现金，并且针对标普500杠杆ETF（SPXL）和纳斯达克100杠杆ETF（TQQQ）持有长期看跌期权。我发现SPXL的跌幅比TQQQ更大。我认为这是因为过去几周标普500创下了更多新高。如果我加仓，我可能会增加SPXL。我仍然持有星巴克（SBUX）的长期看跌期权，我可能会在本周平仓。Mike Niccol的明星效应如此强大，市场参与者给予了股票极高的估值。我认为前路艰难。 @爱发红包的虎妞