时间：（美东时间）2024年10月30日 5:00pm
嘉宾：公司CEO马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）、首席财务官苏珊·李（Susan Li）、投资者关系部总监肯·多雷尔（Ken Dorell）等
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（马克·扎克伯格）Mark Zuckerberg：这是一个不错的季度，产品和业务势头强劲，我们关于人工智能和计算未来的部分长期愿景也变得更加清晰。我们估计，现在每天有超过 32亿人使用我们的至少一个应用程序，我们看到 Meta AI 和 Llama 的快速采用，它们正在迅速成为整个行业的标准。
那么，让我们先从这些应用的亮点开始。对于 WhatsApp 来说，美国仍然是我们增长最快的国家之一，我们刚刚突破了每天全球拨打 20 亿次电话的里程碑；在 Facebook 上，我们继续看到年轻人的积极趋势，尤其是在美国；Instagram 的全球增长势头依然强劲，本季度我们还推出了青少年账户，这些账户增加了内置保护功能，可以限制青少年向谁发送消息以及他们可以看到哪些内容；Threads 社区目前每月活跃用户数接近 2.75 亿，每天的注册人数增长超过 100 万，活跃度也在增长，我们将继续朝着将其打造为下一个主要社交应用的目标迈进。
我们在人工智能方面的努力也取得了很大进展。我们看到人工智能对我们工作的几乎所有方面都产生了积极影响，从核心业务参与和货币化到新服务和计算平台的长期路线图。我认为这部分来自于我们拥有与技术发展方向一致的愿景和路线图，但更重要的是，我们的团队在很多方面都做得非常出色。Meta AI 现在每月有超过 5 亿活跃用户。仅今年一年，我们对 AI 驱动的信息流和视频推荐的改进就使 Facebook 上的用户使用时间增加了 8%，Instagram 上的用户使用时间增加了 6%。上个月，超过 100 万广告商使用我们的 gen AI 工具制作了超过 1500 万条广告。我们估计，使用图像生成的企业的转化率将提高 7%，而且我们相信这方面还有很大的上升空间。
我们还看到 Llama 的发展势头强劲，今年，Llama token的使用量呈指数级增长。Llama 被采用得越广泛，成为行业标准，其质量和效率的提高就越能回馈到我们所有的产品中。本季度，我们发布了 Llama 3.2，其中包括在设备上运行的领先小型模型和开源多模态模型。我们正在与企业合作，使其更易于使用。现在，我们还在与公共部门合作，让 Llama 在美国政府中得到广泛采用。Llama 3 可以说是该行业的一个转折点。但我对 Llama 4 更关注，它目前已进入开发阶段。我们正在一个比 100,000 台 H100 更大的集群上训练 Llama 4 模型，比我所见过的其他人正在做的都要大。较小的 Llama 4 型号将首先准备就绪，我们预计它们将在明年年初的某个时候发布。我认为它们将在多个方面发挥重要作用，包括新模式、新能力、更强的推理能力和更快的速度。在我看来，开源将是开发人员可用的最具成本效益、可定制性、最可靠、性能最高且最易于使用的选项。我很自豪 Llama 在这方面处于领先地位。
Meta 每年都会制定明年的预算，目前还在制定中。但我想分享一些迄今为止在我们经历这一过程时让我印象深刻的事情。首先，很明显，有很多新的机会可以利用新的人工智能进步来加速我们的核心业务，这些业务在未来几年应该会有很高的投资回报率。所以，我认为我们应该在这方面投入更多。其次，我们的人工智能投资仍然需要很多的基础设施，我预计也会继续在这方面进行大量投资。我们还没有确定最终预算，但这些是我所看到的一些方向性趋势。
本季度，我们在 Reality Labs 和将人工智能融入可穿戴设备方面也取得了几个里程碑式的进展。雷朋 Meta 眼镜就是一个典型的例子。它们外观精美，可以让你拍摄照片和视频、听音乐和接听电话。但真正让它们与众不同的是 Meta AI 集成。通过我们的新更新，它不仅可以全天回答你的问题，还可以帮助你记住事情，在你做事时使用实时多模式 AI 为你提供建议，甚至可以直接在你的耳边为你翻译其他语言。我仍然认为眼镜是人工智能的理想形态，因为你可以让你的人工智能看到你所看到的东西、听到你所听到的东西，并与你交谈。对眼镜的需求仍然非常强劲。我们在 Connect 上发布的全新透明版几乎立即售罄，网上交易价格超过 1,000 美元。我们深化了与 EssilorLuxottica 的合作，以打造兼具尖端技术和时尚风格的未来智能眼镜。
在 Connect 大会上，我们还展示了我们的首款全息 AR 眼镜 Orion。我们研发这款眼镜已有大约十年时间。我们距离能够提供外观精美的眼镜并不遥远，让您无缝融合物理世界和数字世界，这样无论他们身在何处，您都可以感受到与他人同在的感觉。我们开始看到下一代计算平台的出现，这非常令人兴奋。
我们还发布了最新的混合现实耳机 Quest 3S。它带来了 Quest 3 的最佳功能、高品质色彩直通、新芯片组等，价格更便宜，仅为 300 美元。到目前为止，评价都很好，我很期待看到随着越来越多的人购买它，它在这个假期的表现如何。
总体而言，这是一个不错的季度。我对我们目前所做的所有工作都感到非常兴奋。这可能是我所见过的我们行业最具活力的时刻，我专注于确保我们打造一些很棒的东西，并充分利用未来的机遇。如果我们能做好这一点，那么 Meta 和与我们一起建设的每个人都将拥有巨大的潜力。
李苏珊(Susan Li)：大家下午好。让我们从综合业绩开始。除非另有说明，所有比较均按同比计算。
第三季度总收入为 406 亿美元，按固定汇率计算增长 19% 或 20%。第三季度总支出为 232 亿美元，比去年增长 14%。具体项目方面，营收成本增长 19%，主要受基础设施成本增加的影响。
研发支出增长 21%，主要受员工人数相关支出和基础设施成本增加的影响。销售费用下降 2%，主要受重组成本下降的影响。行政费用下降 10%，主要原因是法律相关费用下降。截至第三季度，我们拥有超过 72,400 名员工，同比增长 9%，增长主要得益于我们在货币化、基础设施、现实实验室、生成 AI 以及监管和合规等优先领域的招聘。
第三季度营业利润为 174 亿美元，营业利润率为 43%。本季度我们的税率为12%。净利润为 157 亿美元，即每股 6.03 美元。资本支出（包括融资租赁的本金支付）为 92 亿美元，主要来自对服务器、数据中心和网络基础设施的投资。我们的资本支出部分受到第三季度服务器交付时间的影响，这些服务器将在第四季度付款。自由现金流为 155 亿美元。
在第三季度，我们完成了 105 亿美元的债务发行，回购了 89 亿美元的 A 类普通股，并向股东支付了 13 亿美元的股息，本季度结束时，我们持有 709 亿美元的现金和有价证券，以及 288 亿美元的债务。
现在谈谈我们的分部业绩。我先从我们的应用系列分部开始。我们的应用系列社区继续增长，9 月份每天有超过 32 亿人使用我们的至少一个应用系列。第三季度应用系列总收入为 403 亿美元，同比增长 19%。第三季度应用系列广告收入为 399 亿美元，增长 19%，按固定汇率计算增长 20%。在广告收入中，电商是同比增长的最大贡献者，其次是医疗保健和娱乐以及媒体。从用户地域来看，广告收入增长最强劲的是世界其他地区和欧洲，分别增长了 23% 和 21%，亚太地区增长 18%，北美增长 16%。从广告主地区来看，北美和欧洲的总收入增长最为强劲，达到 21%，世界其他地区增长 17%，而亚太地区是增长最慢的地区，仅为 15%，低于第二季度 28% 的增长率，主要是因为去年同期中国广告主的需求强劲带来高基数。
第三季度，我们服务中投放的广告展示总数增长了 7%，平均每条广告价格上涨了 11%。展示量增长主要由亚太地区和世界其他地区推动。定价增长由广告客户需求增加推动，部分原因是广告效果改善。这一定程度被展示量增长部分抵消，特别是来自货币化程度较低的地区和服务。
应用系列其他收入为 4.34 亿美元，增长 48%，主要受 WhatsApp Business 平台商业消息收入增长推动。我们继续将大部分投资用于应用系列的开发和运营。
第三季度，应用系列支出为 185 亿美元，约占我们整体支出的 80%。应用系列支出增长 13%，主要是由于基础设施和员工相关支出增加，但法律相关支出减少部分抵消了这一增长。应用系列运营利润为 218 亿美元，运营利润率为 54%。
在我们的 Reality Labs 部门，第三季度收入为 2.7 亿美元，增长 29%，主要得益于硬件销售。Reality Labs 支出为 47 亿美元，同比增长 19%，主要原因是员工相关支出和基础设施成本增加。Reality Labs 运营亏损为 44 亿美元。现在谈谈业务前景。
推动我们收入表现的主要因素有两个：我们为社区提供引人入胜体验的能力，以及我们随着时间的推移将这种参与度货币化的有效性。首先，我们专注于改善当前用户在我们应用中的体验，并投资于有可能在未来几年促进参与度的长期计划。我们预计我们的内容推荐路线图将涵盖这两个时间框架，因为我们有专注于改进推荐的近期工作流以及开发创新新方法的多年计划。
第三季度，我们继续看到 Facebook 和 Instagram 的每日使用量同比增长，无论是在全球还是在美国。在 Facebook 上，我们看到了 6 月份全球推出统一视频播放器的强劲效果。自推出支持该播放器的新体验和预测系统以来，我们看到 Facebook 视频播放器的使用时间增加了 10%。本月，我们进入了 Facebook 视频产品发展的下一阶段。从美国和加拿大开始，我们将把独立视频tab更新为全屏观看体验，这将使人们能够无缝观看视频，获得更加身临其境的体验。我们预计将于 2025 年初完成全球更新。在 Instagram 上，Reels 继续受到广泛关注，我们在推广原创内容方面也取得了持续进展，目前超过 60% 的推荐来自美国的原创帖子，这不仅有助于人们在 Instagram 上找到独特且差异化的内容，还有助于早期创作者被发现。
接下来，让我进一步介绍我们多年的推荐路径。以前，我们为每款产品运营单独的排名和推荐系统，因为我们发现，如果我们将模型大小和计算能力扩展到某个点以上，性能就不会扩展。然而，受到我们在大模型中观察到的扩展规律的启发，去年，我们开发了新的排名模型架构，能够从大得多的数据集中更有效地学习。首先，我们已将这些新架构部署到我们的 Facebook 排名——视频排名模型中，这使我们能够提供更相关的推荐，并显著提高观看时间。现在，我们正在探索这些新模型是否可以为其他应用的推荐带来类似的改进。之后，我们将考虑将跨应用数据引入这些模型，这样我们的系统就可以从一个应用上了解用户感兴趣的内容，并用它来改进另一个应用上的推荐。这需要时间来实现，我们还会同时进行其他探索。然而，随着时间的推移，我们乐观地认为，这将解锁更多相关推荐，同时由于我们运行的推荐数量较少，因此工程效率也会提高。
除了推荐之外，我们还在其他长期参与优先事项方面取得了进展，包括生成式人工智能和线程。随着我们在更多国家和语言中提供 Meta AI，其使用量不断扩大。随着我们改进模型并在最近几个月引入了许多增强功能，使 Meta AI 更具帮助性和吸引力，我们看到了使用量的提升。
上个月，我们开始引入语音功能，这样您就可以更自然地与 Meta AI 交谈，现在美国、澳大利亚、加拿大和新西兰的用户都可以使用英语。在美国，人们现在还可以将照片上传到 Meta AI 以了解更多信息，为帖子写标题，并通过简单的文本提示添加、删除或更改图像内容。这些都是使用我们的第一个多模态基础模型 Llama 3.2 构建的。
Threads 仍然是我们看到令人兴奋的潜力的另一个领域。我们每个季度都会吸引越来越多的新用户，同时用户参与度也在不断提高。展望未来，我们计划推出更多功能，让人们能够更轻松地了解他们关心的话题。
现在，我们来谈谈收入表现的第二个驱动因素，即提高货币化效率。这项工作分为两个部分。首先是优化自然互动中的广告水平。我们继续看到在视频等盈利能力较低的领域增加广告供给的机会。在 Facebook 内部，随着视频播放器的统一，视频互动继续转向简短形式，我们预计随着视频tab过渡到全屏格式，这种情况将继续下去。这导致自然视频展示量的增长速度快于 Facebook 上的整体视频时间，这为投放广告提供了更多机会。在 Facebook 和 Instagram 上，我们还在继续开展更广泛的工作，以优化在用户会话中展示广告的时间和位置。这使我们能够在不增加广告数量的情况下推动收入和转化率增长。
提高货币化效率的第二部分是提高营销效果。与有机内容排名类似，我们正在通过采用新的建模方法寻找机会实现有意义的广告效果提升。例如，我们最近部署了新的学习和建模技术，使我们的广告系统能够考虑用户在看到广告之前和之后所采取的一系列行动。以前，我们的广告系统只能将这些行动汇总在一起，而不能映射出这些行动的顺序。这种新方法使我们的系统能够更好地预测受众对特定广告的反应。自今年上半年我们采用新模型以来，根据在选定细分市场进行的测试，我们已经看到转化率增长了 2% 至 4%。
我们还在改进我们的广告平台，以确保我们推动的结果能够根据每个企业的目标和他们衡量价值的方式进行定制。在第三季度，我们对广告排名和优化模型进行了更改，以更多地考虑跨平台投放的过程，我们预计这将增加广告客户在其第三方分析工具中看到的元归因转化。我们还在为广告客户测试新功能和设置，使他们能够根据自己最看重的方面优化广告系列，例如推动增量转化而不是绝对转化。最后，我们的 Advantage+ 解决方案（包括我们的广告创意工具）继续保持强劲势头。我们发现，使用我们基于 AI 的生成式图像扩展、背景生成和文本生成工具的广告客户留存率很高，而且这些工具在早期阶段就已经为广告客户带来了业绩提升。本月初，我们开始测试我们的首个视频生成功能、视频扩展和图像动画。我们预计到明年年初，这些功能将更广泛地推出。
接下来，我想讨论一下我们的资本配置情况。我们继续以长远的眼光来经营业务，这涉及投资于我们预期将在不同时期产生回报的一系列机会。我们对眼前的一系列机会非常乐观，并相信现在投资基础设施和人才不仅会加速我们的进步，还会增加在每个领域实现回报最大化的可能性。这包括投资于短期计划，以实现核心业务的持续健康收入增长，以及投资于长期机会，这些机会具有规模，可以随着时间的推移带来可观的回报。考虑到我们长期投资的准备时间，我们还将继续最大限度地提高我们的灵活性，以便我们能够对市场发展做出反应。在 Reality Labs 内部，这让我们受益匪浅，因为我们已经改进了路径，以应对智能眼镜比预期更早取得的成功。在生成式人工智能领域，我们预计现在大幅扩大基础设施容量，同时优先考虑其可互换性，这同样会让我们处于有利地位，以应对未来几年技术和市场的发展。
现在谈谈我们的财务前瞻。我们预计 2024 年第四季度的总收入将在 450 亿美元至 480 亿美元之间。我们的指引假设，根据当前汇率，外币对同比总收入增长的影响大致为中性。现在谈谈支出前景。我们预计 2024 年全年总支出将在 960 亿美元至 980 亿美元之间，较之前的 960 亿美元至 990 亿美元区间有所更新。对于 Reality Labs，由于我们持续的产品开发工作和进一步扩大生态系统的投资，我们继续预计 2024 年的运营亏损将同比大幅增加。
现在谈谈资本支出前景。我们预计 2024 年全年资本支出将在 380 亿美元至 400 亿美元之间，较之前的 370 亿美元至 400 亿美元区间有所更新。我们继续预计 2025 年资本支出将大幅增长，因为我们预计会有更快的基础设施折旧和运营费用的增长。
谈到税收。如果我们的税收环境没有任何变化，我们预计 2024 年第四季度的税率将处于 10% 以下。此外，我们将继续关注活跃的监管环境，包括欧盟和美国日益增加的法律和监管阻力，这可能会对我们的业务和财务业绩产生重大影响。
最后，这对我们的业务来说又是一个好季度。我们的全球社区继续发展。我们看到我们的核心业务持续增长，我们面前有令人兴奋的机会，可以在 2025 年推动我们的核心业务进一步增长，并利用未来的长期机会。
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