#港股ipo#晶科电子02551.HK，类似华昊中天，又来一个赌票，偷鸡申购三个账户！

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结论：投机申购的华昊中天医药-B02563.HK 中了就不涨，涨了就不中。

投机申购的晶科电子02551.HK，看看能不能中吧~

一般新股评级分为申、狠申、狠狠申或者直接放弃。

投机申购属于没啥行业前景但是有妖股潜质比如套路回拨的新股，各位根据自己的风险偏好来选择。      

先讲结论在这里公司只会简单的亮明观点，没有模棱两可。只看结论或者不想看公司分析的到此就可以结束了。接下去不需要看！

NO.053 晶科电子02551.HK

2024年度第53支新股

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    公司是涵盖汽车智能视觉、高端照明及新型显示的智能视觉产品及系统解决方案提供商。集团将LED技术与集成电路(IC)、电子控制、软件、传感器及光学等相结合，拥有各种「LED 」技术。集团拥有三个生产基地，即晶科生产基地、联晶生产基地及领为宁波生产基地。          

    根据灼识咨询的资料，以收入计，公司于中国高端照明行业的国内器件和模组制造商中排名第三，在同行业所有器件和模组制造商中排名第五，2023年市场份额为5.3%。

    于中国中高端汽车智能视觉行业，公司在国内制造商中排名第五，在同行业所有制造商中排名第十二，2023年市场份额为0.5%。公司在中国液晶电视背光显示行业的国内及所有制造商中均排名第四，2023年市场份额为9.1%。截至最后实际可行日期，公司通过了汽车智能视觉、高端照明及新型显示业务的大多数国内外一线企业进行的所有产品验证及生产设施审核程序。     

一、发行简介

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回拨机制

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二、财务简析

单位：人民币千元

 

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财务资料显示，

2021~2023年公司收入分别为13.8亿、14.1亿、18.5亿，24年前五个月收入为8.43亿人民币，年复合增长率为15.68%；

2021~2023年年公司毛利分别为2.28亿、2.35亿、3.39亿，24年前五个月毛利为1.54亿人民币，年复合增长率为21.86%；   

2021~2023年年公司净利分别为7800万、3907万、7204万，24年前五个月净利为3217万人民币，年复合增长率为-3.89%。

同期经调整净利润为7966万人民币、4076万人民币、8182万人民币及4684万人民币(若不涉及上市开支、以股份为基础的付款开支)。经调整PE-TTM约为21.58倍！  

公司毛利率分别约为16.44%、16.67%、18.25%、16.70%及18.29%；净利率分别约为5.62%、2.77%、3.88%、1.21%及3.82%。可知公司属于微利行业，成本控制稍有不慎就可能录得亏损。

营收来源（按业务划分）

公司亿业务收入主要来源于三个主要板块：汽车智能视觉产品、高端照明产品和新型显示产品。三大板块最新收入占比分别为43.4%、30.1%、26.5%。

其中，第一大板块汽车智能视觉业务收入增长最快，已成为公司LED智能视觉业务的战略重点。

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公司在业界的良好声誉和知名度助力其与客户构建长期合作关系。公司已与二十余家国内汽车主机厂、汽车品牌及一级供应商建立合作关系，包括吉利汽车、领克、极氪、精灵、路特斯、广汽、长安汽车、理想汽车、马瑞利、小糸等行业领导者。客户及终端用户包括昕诺飞、三星、松下、丰田合成等国际一线照明公司，以及海信、TCL、创维、长虹、LG及三星等知名电视品牌，来自五大客户的收入占23年收入为73.5%。

值得注意的是单一最大客户来源为吉利汽车，从2021年至2023年及2024年前五个月，公司从吉利系企业获得的收入从5060万元增长到7.06亿元，收入占比从3.6%增至38.8%。公司需要承担单一客户占比过大的风险。

募资用途

集资所得其中约70%用于扩张汽车智能视觉产能，约20%用于技术创新及产品升级，约10%用作营运资金及一般公司用途。         

三、综合分析

1、基石投资者无；绿鞋无；发售量调整权15%；

2、早期投资者；

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公司于21年6月至23年8月曾进行多轮融资，彼时发售价较中间价折让约9.04%至溢价17.95 %，早期投资者包括高塞尔、粤财源合、交盈壹号等机构。禁售期12个月。       

3、中签率推算；

公开发行336万股，1000股一手，甲乙组初始手数1680手，招股第一日孖展超8倍，预计最终超100倍，中签率约25%。   

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4、保荐人历史表现

保荐人中信证券今年共计7个项目，除天聚地合首日破发外，其余全部录得正收益，表现优异。

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5、同行表现   

公司属于汽车配套产业链的一环。今年已上市与汽车相关行业公司汽车街表现还不错。

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小结：

①汽车照明配套产业吉利为公司第一大客户高管与李书福有渊源；

②三年营收净利小幅增长净利率低属于微利抗风险能力一般；

③保荐人中信是最大的亮点今年暗盘无败绩；

④招股首日即超购10倍以上必然回拨；

⑤流通盘1.2亿不大不小容易出妖。          

有了华昊中天医药-B02563.HK老庄股的前车之鉴，晶科电子02551.HK是不是勾起你的赌一赌单车变摩托的赌性？超购首日立马就足额上午超8倍下午超10倍，这又是一个赌票，愿意赌套路的可以来一把小赌怡情，不愿意的直接看老庄表演好了。     

四、操作计划

老样子，三个账户投机申购！          

附招股书地址：

https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2024/1031/2024103100020_c.pdf

          

P：文中观点仅代表作者基于市场信息对所作标的的思考分析，据此投资，风险自担！

此为募资初期申购决策，随着市场变化，最终定夺可能变化，申购截止日前一晚群内公告！ $晶科电子股份(02551)$ $德翔海运(02510)$ $华昊中天医药-B(02563)$ $傲基股份(02519)$