今年中报前后买入 $复星医药(600196)$ 有两个原因，一是它的主营业务还在增长，且有吸收复宏汉霖和分拆复星健康的预期，这对复星医药利润释放都是有益的；二是去年三季报因新冠相关产品、存货减值，是复星医药单季度的坑底，于是选在中报前后不到22元/股的价格介入，看起来刚好买在底部，没曾想还迎来了指数的上行波段。若不考虑2020-2023Covid-19影响阶段，今年的3季报（单季），净利润表现是历史最好水平，相对符合预期，没什么雷点。
成本控制是我关注 $复星医药(02196)$ 的另一方面。中报显示管理费用下降0.15%，剔除并购企业影响，管理费用下降有3亿元。虽说复星创新药管线进度中，潜在的商业化高爆发品种都在后排，即使如此，仅靠生物类似药新适应症的获批以及扩大出海就能赚到钱，并且为创新研发提供充足的现金流，何乐而不为呢？
最近一些药企的行为蛮让我震惊的，且今天也是国谈最后一个窗口期。很多人说创新药是“九死一生”，且不说临床前筛选化合物，就是临床中也要面临进度、有效性不如竞争对手的风险。即使到达成功的彼岸，也还是要被“砍一刀”。这些之外，创新研发企业还要掂量自己兜里的现金流是否足够。
复星医药起码是分红率和成长性兼具，近1年多以来，公司管理水平也有所提升，做出的几个关键决定都是正确的。虽说牛市里医药风格不占优，但拿着这种下有保底，上有业绩弹性的票咱心里也踏实不是！