美股当前已经买的不少的人是对冲基金们，HF的净敞口从 8月初的 45% 现在已经到了 84%，仓位上的是很快的企业自己也一直是强劲的买家，直到第三季度回购窗口关闭。
可能的增量买家目前主要是过去一个月一直按兵不动的主动型基金的老板们，他们除了上面已经买了的这几个之外目前仍持有低于标准差的仓位。除了上面已经买了的这几个之外可能的增量买家目前主要是过去一个月一直按兵不动的主动型基金的老板们，他们目前仍持有低于标准差的仓位。
此外，散户投资者自7月以来一直在净卖出股票，他们仍有购买空间，只要实际波动率保持在比较低的区间内(标普500每日波动率小于76个基点)，风险控制基金也会继续买入。现在的选举前交易，有超过110亿美元的标普500指数多头Gamma仓位集中在5710-5975之间，去抑制指数的价格波动。
下周的基调转向由大型科技公司财报(谷歌、微软、Meta、苹果和亚马逊)操盘，目前纳斯达克指数已经反弹至接近7月的历史高点。值得注意的是目前场内的期权未平仓合约可以看到，纳斯达克的上行空间几乎没什么阻力，因此下周可能出现突破。
特斯拉2024年第三季度财报电话会议的记录摘要。
特斯拉在具有挑战性的汽车市场环境下实现盈利，本季度交付量创纪录，并对未来业务进行了展望。
1.业务亮点
车辆生产:昨天生产出第700万辆汽车。预计2025年上半年开始交付更实惠的车型，2026年Cybertruck将达到量产，目标是每年至少200万台，最终可能达到400万台。
电池技术: 4680电池生产线进展良好，有望成为美国最具成本竞争力的电池。
自动驾驶:FSD取得显著进展，预计2025年第二季度实现机器和人之间更长的无干预里程，V13版本将带来大幅提升。
能源业务:能源存储业务增长迅速，Lathrop megapack工厂达到每周200个megapack的产量，上海第二家工厂将于2025年第一季度开始生产，年产能20吉瓦时，并将逐步扩大。
2.技术进展
自动驾驶技术：
-FSD在不同版本上不断改进，预计到2025年第二季度将实现比类更安全的驾驶。当前版本在干预里程上有显著提升，新版本发布后还将有进一步改进。已开始为员工提供湾区的打车服务，并计划在2025年在加州和德州向公众推出打车服务但加州需获得监管批准。
-人形机器人Optimus:10月10日展示了其灵活性和手部改进，具有22个自由度，触觉感知更好，特斯拉认为其是最先进的人形机器人，且公司具备大规模生产的能力。
3. 财务情况
-营收:第三季度运营现金流达到63亿美元，汽车收入同比和环比均增长，FSD和监管信贷销售贡献了部分收入。
利润率:汽车利润率环比提高，得益于多种因素，但第四季度维持利润率具有挑战性。能源利润率在第三季度创纪录地超过30%。
-成本控制:第三季度达到最低单车成本，同时通过多种方式控制运营成本，包括合理利用AI计算资源、优化生产和交付等。
资本支出:本季度约35亿美元，主要用于AI计算投资，预计全年超过110亿美元。
4.未来展望
-产品规划:继续致力于降低车辆成本，推动可持续能源和交通的发展。未来车辆将与AI技术深度融合，如机器人出租车的发展将降低电动汽车的初始成本。
服务优化:通过在源头解决问题、开设更多服务中心、利用软件自动化等方式缓解服务中心的长等待时间。
-行业影响:强调电动汽车和自动驾驶的未来趋势，认为不适应这一趋势的汽车公司将处于不利地位。
而我坚定看涨特斯拉的主要原因是继续看好其后市的变现能力的表现，主要包含六个部分：
(1) 核心汽车业务估值60美元/股，预计2030年销售540万辆，折现率为9.0%，2030年退出EBITDA倍数为13倍，退出EBITDA利润率为17.1%。
(2) 特斯拉出行业务估值62美元，基于2030年约158,000辆车、每英里1.8美元的现金流折现。
(3) 作为第三方供应商估值40美元/股。
(4) 能源业务估值48美元/股， (5) 保险业务估值5美元/股， (6) 网络服务估值96美元，预计2030年活跃用户达到1,440万，每用户年均收入180美元，给予50%折扣。
同样的，作为股票池里面的另外一个科技巨头META也即将在下周迎来财报披露，对于这家公司，我们一直持乐观态度，这里我们可以稍作提醒的是大家关注好AMD这家公司，目前该公司仍处于箱体底部震荡。
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