.
2021-03-01
[思考]
@ . ：
Beyond Meat2020年Q4业绩电话会议记录
免责声明：上述内容仅代表发帖人个人观点，不构成本平台的任何投资建议。
分享至
微信
复制链接
精彩评论
我们需要你的真知灼见来填补这片空白
打开APP，发表看法
APP内打开
发表看法
{"i18n":{"language":"zh_CN"},"detailType":1,"isChannel":false,"data":{"magic":2,"id":362366651,"tweetId":"362366651","gmtCreate":1614598202873,"gmtModify":1703478651964,"author":{"id":10000000000006200,"idStr":"10000000000006201","authorId":10000000000006200,"authorIdStr":"10000000000006201","name":" . ","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","vip":0,"userType":0,"boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":0,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[],"fanSize":0,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[],"coverImages":[],"title":"","extraTitle":"","html":"<html><head></head><body><p>[思考] </p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>[思考] </p></body></html>","text":"[思考]","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/362366651","repostId":366775279,"repostType":1,"repost":{"magic":2,"id":366775279,"tweetId":"366775279","gmtCreate":1614568933888,"gmtModify":1703478291055,"author":{"id":3515627051568386,"idStr":"3515627051568386","authorId":3515627051568386,"authorIdStr":"3515627051568386","name":" . ","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","vip":0,"userType":0,"boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":0,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[],"fanSize":0,"starInvestorFlag":false},"themes":[{"themeId":"e9fb75eed70244c7bb7cc18e8cbc862e","categoryId":"dfb621be5c8343ed8b1b54f82c69c3be","name":"直击业绩会","type":0,"rnLink":"https://laohu8.com/RN?name=RNTheme&page=/theme/detail&rndata={\"themeId\":e9fb75eed70244c7bb7cc18e8cbc862e}&rnconfig={\"headerBarHidden\": true}","description":"电话会议高管解读财报、分析师提问第一手情报","image":"https://static.tigerbbs.com/2824944ef311d5733a7d86479b5d68ed"}],"images":[],"coverImages":[],"title":"Beyond Meat2020年Q4业绩电话会议记录","extraTitle":"","html":"<html><head></head><body><p><a href=\"https://laohu8.com/S/BYND\">$Beyond Meat, Inc.(BYND)$</a> </p> <p><b>操作员</b></p> <p>女士们，先生们，感谢您的支持，并欢迎参加“超越肉类2020年第四季度收益电话会议”。此时，所有参与者的线路都处于仅侦听模式。演讲者发言后，将进行问答环节。[操作员说明]请注意，今天的会议可能会被录音。[操作员说明]</p> <p>投资者关系副总裁卢比·库图亚（Lubi Kutua）先生，今天我想将会议转交给您今天的演讲者。先生，请继续</p> <p><b>鲁比·库图亚（Lubi Kutua）</b></p> <p>谢谢你。下午好，欢迎光临。今天的电话是创始人，总裁兼首席执行官Ethan Brown；以及首席财务官兼财务主管Mark Nelson。</p> <p>到目前为止，每个人都应该可以访问我们在收市后今天提交的第四季度收益新闻稿和投资者介绍。这些文件可在Beyond Meat网站www.beyondmeat.com的“投资者关系”部分获得。</p> <p>在开始之前，请注意，今天的电话会议中提供的所有信息均未经审计，在电话会议过程中，管理层可能会按照《联邦证券法》的规定作出前瞻性陈述。</p> <p>这些声明基于管理层当前的期望和信念，并涉及可能导致实际结果与这些前瞻性声明所述的内容产生重大差异的风险和不确定性。</p> <p>我们今天发布的收益发布中的前瞻性声明以及对此电话的评论仅在今天进行，并且不会随着实际事件的进展而更新。</p> <p>请参阅今天的新闻稿，我们截至2019年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告，我们随后提交的10-Q的季度报告以及我们截至12月31日的10-K年度报告2020年将向美国证券交易委员会（SEC）备案，并向美国证券交易委员会（SEC）备案其他文件，以详细讨论可能导致实际结果与今天所作任何前瞻性陈述中明示或暗示的结果有实质性差异的风险。</p> <p>另请注意，在今天的电话会议上，管理层将参考调整后的EBITDA，调整后的毛利润，调整后的毛利率以及调整后的净收入或亏损，这是非GAAP财务指标。</p> <p>尽管我们认为这些非GAAP财务指标可为投资者提供有用的信息，但不应将这些信息的呈现单独考虑或替代按照GAAP提出的财务信息。</p> <p>有关调整后EBITDA，调整后毛利润，调整后毛利率以及调整后净利润或亏损与最可比较的GAAP指标的对帐，请参阅今天的新闻稿或投资者介绍。</p> <p>至此，我现在想将电话转给Beyond Meat首席执行官Ethan Brown。</p> <p><b>伊桑·布朗（Ethan Brown）</b></p> <p>谢谢卢比，大家下午好。不到两年前，当我们进行首次公开募股时，我们表达了对我们业务的愿景，既不利基也不注重重点，但抱负更大。</p> <p>我们概述了我们的目标，即获取肉，氨基酸，脂质，微量矿物质，维生素和水的核心构成要素，并将它们组织在熟悉的肌肉结构中，以期为消费者提供一个世纪的经验，而这与时间是无法区分的。动物蛋白。</p> <p>我们庆祝并注意到了与主流消费者取得成功的重要性，就像今天这样，我们正在全国的超级市场以及其他场所到达肉类过道。</p> <p>我们撰写并谈到了一个全球品牌，该品牌将建立在口味，营养的支柱上。随着我们扩展和成熟我们的制造流程和供应链，基于我们生产模型强大的效率优势的可负担性。</p> <p>我们认为，如果我们可以匹配动物蛋白的口味，则可以提供明显的营养成分，并且有一天价格要比动物蛋白低。拒绝论文和产品的消费者将是很少见的。</p> <p>在2020年开始之初，我们一炮而红，第一季度的净收入比上一年增长了141％。然后是**大流行。与许多企业一样，在很大程度上，餐饮服务活动的减少是导致增长率急剧下降的原因。</p> <p>即使短期挑战依然存在，我们仍选择继续投资于我们的业务，如果我们继续专注于长期，那么我们今天将继续做出选择。我们在中国进行了大量投资。我们在嘉兴建立了先进的生产设施；在荷兰，我们开设了两个工厂。一个是独立运营，一个是由我们的合作伙伴Zandbergen拥有和运营。</p> <p>我们扩大了运营团队，并收购了宾夕法尼亚州的新生产工厂，并与洛杉矶的新公司总部签订了长期租赁合同，在那里我们将为不断壮大的研究团队和合作伙伴建造最先进的住所。他们的实验室统称为“曼哈顿海滩”项目。</p> <p>这些投资和活动，特别是在**的这段时期和收入中断期间，造成了损失。但是，由于我们为向前发展奠定了基础，因此它们是不可谈判的。</p> <p>为此，我今天很高兴与您分享两项重要的全球合作伙伴关系，其中一项是与麦当劳合作，另一项是与麦当劳合作。另一个和百胜！Brands是肯塔基州炸鸡，必胜客和Taco Bell的母公司。两者都是我们一直在进行扩展和准备工作的主要示例。</p> <p>我要对这些合作伙伴关系以及为这些行业巨头服务的机会表示由衷的感谢。这两笔交易都是在每个组织的领导才能真正开始和结束的。我希望所有与我一样对未来充满乐观，相信消费者和企业在塑造这一角色方面可以发挥积极和决定性作用的人，将与我一起感谢克里斯·肯普斯基（Chris Kempczinski）和麦当劳和百胜餐饮集团的首席执行官大卫·吉布斯（David Gibbs）！各品牌分别希望在菜单上提供更多的消费者选择。</p> <p>我坚信，需要与这种能力的合作伙伴建立这种合作关系，以加快可用性和规模驱动的成本降低的飞轮，这是我们争取美国和国外消费者普遍存在的一个主要主题。</p> <p>与我们所有现有的，非常重要的战略合作伙伴一样，我们将我们的角色视为代表其加盟商，员工和股东在其场所中取悦消费者。</p> <p>即使我们已经进行了投资，我们仍将继续在创新，商业化，制造和市场营销方面积极地进行投资，以推动我们在餐饮服务合作伙伴中取得成功。在接下来的几个月中，我们打算举办首届“投资者日”，以提供有关我们的战略计划，相应的投资和全球增长计划的更多详细信息。</p> <p>尽管我们认识到您无疑有直接的问题，包括关于我们与麦当劳和百胜餐饮合作伙伴关系的潜在影响！品牌，我们目前不准备详细说明。我想强调，由于这些著名的合作伙伴关系可能会分阶段进行，任何活动都可能会在今年下半年发生，因此，从模型的角度来看，对2021年超越肉类的潜在影响可能相当大。</p> <p>现在让我谈谈我们的全年和第四季度财务业绩。尽管**对我们的业务造成了巨大破坏，但我们的2020年净收入与2019年相比增长了37％。</p> <p>到2020年实现1增长的能力主要是由强劲的零售业绩驱动的，该年度的净收入增长了108％，抵销了COVID导致的持续且持续的疲软以及在食品服务领域对我们的重要性。</p> <p>具体来说，餐饮服务的整体净收入主要反映了大学，酒店和体育馆等机构购买者的就业活动，延误和战略性快速服务餐厅试点和推出，以及较小连锁店和单人营业餐厅的消费同比减少了31％。</p> <p>餐饮服务量的回落不仅体现在较低的收入上，而且毛利率也反映出固定的间接费用吸收降低。而且，实际上，在我们追求独立于短期条件的增加内部生产能力和占地面积的策略时，这种负吸收效应变得更为严重。</p> <p>尽管有这些趋势，一方面减少了产量，另一方面提高了内部生产能力，但我们仍然能够以30.1％的毛利率或32.9％的毛利率（根据COVID特定支出进行调整）来完成这一年。餐饮服务的这种动态持续疲软，被零售业务的强劲增长所抵消，这定义了我们第四季度的业绩，该期间的净收入构成为1.02亿美元。</p> <p>第四季度零售渠道的销售额同比增长了整整85％，这有助于缓解餐饮服务同比下降54％的情况。在美国零售领域，我们本季度录得的净收入为6,200万美元，较上年同期增长76％，这是由于我们在第三季度经历的去库存行为而导致了环比增长的加速。</p> <p>实际上，在强调我们四分之一年前描述的不寻常的消费者行为之后，我们的美国零售业务公布了美元销售额相对于2020年第三季度的环比增长，从而提高了典型的季节性需求模式。</p> <p>美国零售业务的强势是受到衡量渠道和非衡量渠道强劲的消费者外卖的推动。根据SPINS IRI的数据，截至2020年12月27日的12周期间，来自美国多插座或MULO以及自然和专业渠道的销售，我们继续保持Beyond Meat类别和销售额中的第一位产品增长了46％，而植物性肉类本身增长了29％。这使Beyond Meat品牌的市场份额同比增长了200个基点。</p> <p>在MULO中，截至2020年12月27日的12周期间，我们的分销点同比增长68％，导致我们的销售速度下降了9％（以每个总分销点的美元计算）。请注意，当总分销点扩展得如此之大时，销售速度的下降是很典型的。</p> <p>在第四季度，总分销点的增加主要是由沃尔玛的分销增加所致，以及我们引入了新的零售扭曲，超越肉丸和超越早餐香肠环节。</p> <p>此外，通过查看我认为在衡量产品基本实力方面特别有用的一组指标，我们继续看到家庭普及率，购买者比率，购买频率和重复率的增长。</p> <p>根据SPINS IRI消费者小组截至2020年12月27日的52周的数据，我们的美国家庭普及率提高至5.3％，较上一季度增长10个基点，比去年同期增长近200个基点。我们的买家率比上一季度增长12％，比上年增长约66％。购买频率比上一季度增长9％，比去年同期增长39％。最后，我们的重复率从第三季度的51.9和一年前的43.4提高到55.3％。</p> <p>尽管挑战性的宏观经济背景和消费者购买模式变化很大，但很多数字表示不同的看法，越来越多的美国家庭继续购买我们的产品，他们购买的频率更高，平均而言，他们在我们的家庭中的平均花费更多产品。</p> <p>尽管Beyond Meat在某些主要竞争对手中的偏斜率明显降低，但我们的最新买家率尤其令人鼓舞，因为它代表了该类别中最高的买家率。</p> <p>在国际零售领域，我们也看到了从第三季度到第四季度的连续增长。国际零售净收入同比增长139％，这主要归因于加拿大分销收入的增长，其中包括我们上年没有营业的俱乐部店。</p> <p>现在更详细地讨论餐饮服务，去年年底有人称之为**第二波，这给我们的收入带来了比我们第四季度预期更大的压力。虽然，我们认为与大流行相关的结果是暂时的，但重要的是解开它们。</p> <p>如前所述，在餐饮服务方面，总净收入同比下降了54％，而餐饮服务客户的销售额占2019年第四季度我们收入组合的59％，而到2020年第四季度，餐饮服务销售额下降至占收入组合的26％。</p> <p>从地域角度来看，美国和国际食品服务销售额分别比上年下降了43％和63％。在国内，我们看到的餐饮服务需求逐步恶化，四分之一展开，这可能是由于去年下半年**感染率再次上升所致。</p> <p>考虑到我们前面提到的受到**巨大影响的渠道，包括游乐园，运动场，学术机构，酒店，企业餐饮服务等。我们预计餐饮服务业务的复苏可能会落后于整个餐饮服务行业。</p> <p>所有这些都表明，就零售而言，就跨NPD渠道渠道的美元销售额而言，Beyond Meat仍然是第一品牌。这是值得重复的，我已经概述了由于**而导致的餐饮服务活动的深度和破坏性下降。</p> <p>尽管如此，就NPD追踪餐饮服务活动的销售额而言，我们仍然是第一品牌。提醒一下，NPD涵盖了向美国食品服务网点的广泛分销，但通常不包括主要使用直接配送系统的主要速食餐厅连锁店。</p> <p>在美国和国际地区的快餐连锁店中，整体销售额均远低于COVID之前的水平。这种低迷现象与速食餐厅合作伙伴在此中断期间对核心菜单项的强调一致，同时也反映了在进一步测试，试验和发布方面对**感染趋势的观望态度。</p> <p>我们开始看到一些新的证据，表明速食餐厅空间中出现了近期活动，包括分别在美国比萨饼店和英国比萨饼店进行的“超越肉类”产品的全国性和精选试验。</p> <p>此外，在本季度之后，我们还确保了在英国星巴克和星巴克中东的其他试验，并在瑞典和丹麦的麦当劳进行了试验。但是，正如我们在大流行的整个过程中所看到的那样，很难预测趋势。</p> <p>更广泛地说，我们忠实于为未来增长奠定基础并增加大量分销的重点。现在，Beyond Meat在全球约62,000个零售点和60,000个全球餐饮服务点均有销售，与2019年底相比分别增长了68％和48％。我们的产品现在在美国以外的80多个国家/地区有售。一年前65岁。</p> <p>在寻求Mark的财务摘要之前，我想回顾一下并扩展将定义我们成功的基本支柱。对于那些追随我们品牌的人，应该熟悉我们对产品的味道，健康和长期成本结构的重视。我们将全公司的重点放在推进这一三位一体上，因此，在每种情况下，都宜进行更新。</p> <p>第一，永远是第一口味。按照我们的承诺，我们将继续严格按照我们的北极星（Northstar）目标与动物蛋白区分开来，对产品质量进行反复调整。</p> <p>正如我们在第三季度电话会议上所披露的那样，今年春天，我们将发布我们标志性的Beyond Burger平台的最新版本。Beyond Burger的最新迭代为我们带来了风味，多汁和营养方面的强大增强。</p> <p>为了以类似于动物牛肉的方式为消费者提供选择，我们提供了Beyond Burger 3.0两种不同的切割方式。在初切的过程中，我们将迄今为止最鲜美的肉饼推向市场，以提供迄今为止的肉味汉堡体验，甚至还比80/20牛肉少35％的饱和脂肪。</p> <p>不满意，因为我们相信我们可以继续改善平台的营养和消费者的健康，因此我们还在第二次切块中推出了一种美味的肉饼，其饱和脂肪含量甚至比80/20牛肉低55％。</p> <p>两个新汉堡都具有比80/20牛肉更低的总体脂肪含量和更少的卡路里，并且具有与牛肉的微量营养素相当的B族维生素和矿物质。这两个汉堡都经过了广泛的消费者测试，并获得了出色的结果。</p> <p>3.0平台的发布将伴随着一个强大的营销计划，该计划强调美味和健康益处。鉴于存在关于我们的流程和成分的错误信息和误导性定位，后者是一个重要的信息。</p> <p>最后，从口味到健康再到现在的成本。在过去的一年中，您已经看到我们在运营能力和基础架构方面进行了大量投资。这些投资过去是并将继续进行，以为未来的增长做准备。</p> <p>然而，它们对于我们降低成本的举措同样重要。您可能还记得，我们将近两年前设定了一个目标，即能够在五年内对至少一种产品中的动物蛋白进行低价销售。在这一目标所触及的我们业务的许多部分中，开发完全集成的生产流程和设施以及开发和使用本地供应链是至关重要的步骤。前者减少了人工和物流成本，而后者可以有利地影响原料成本。</p> <p>在美国，我们已经采取行动，逐步扩大了我们在宾夕法尼亚州最近收购的生产工厂的综合生产规模。您将在全球和中国嘉兴看到相同的策略，在这里设计了具有端到端功能的新工厂。</p> <p>这些投资不应暗示我们将内部化所有生产。相反，您要根据产品和市场来实现内部和外部资源的最佳平衡。</p> <p>例如，我们正与我们的合作伙伴在荷兰的赞伯根（Zandbergen）紧密合作，从去年开始，他们就成为了Beyond Meat工厂的全力投入和全新的合作伙伴。同时，我们在荷兰收购了自己的工厂，以便在可行的情况下能够访问本地供应链，因为我们形成了发送到Zandbergen用于下游业务的核心蛋白质。</p> <p>当然，与我们在中国嘉兴的工厂相比，这种本地供应链访问是一个关键优势。尽管这些扩张具有破坏性，并伴随着相当大的资本支出，以及随着我们向这些新设施过渡和扩展规模而产生的可观运营成本，但在我们的长期增长战略的背景下，投资是在正确的时机正确的举动。</p> <p>在结束之前，我想简单介绍一下我们与百事可乐的新合资企业PLANeT Partnership。百事可乐公司是零食和饮料领域的杰出领导者，我们现在很荣幸能联合起来。</p> <p>尽管出于竞争原因我们目前暂未就新合资公司首次产品发布的范围和时机共享具体信息，但我们很高兴将我们在植物蛋白方面的专业知识与百事可乐的广泛分销，加强营销和其他世界一流的功能。</p> <p>我们共同致力于提供可扩展的零食和饮料产品组合，旨在促进消费者和PLANeT的健康。随着PLANeT Partnership首次产品发布的临近，我们期待与您分享有关这一激动人心的新业务的更多信息。</p> <p>总而言之，我们以乐观的态度开始2021年的发展。我想再次强调，我们将继续对未来的增长进行大胆的押注，您可以期望我们看到在创新，商业化和运营，市场营销，国际扩张和成本降低计划方面加大投资力度。我们认为，这个雄心勃勃的议程恰恰在这个时候得到了全球机会的规模以及我们今天相对于它的立场的保证。</p> <p>有了这些，我将交给马克（Mark），他将提供我们第四季度和2020年财务业绩的全面更新。</p> <p><b>马克·纳尔逊</b></p> <p>谢谢你，伊桑，大家下午好。毫无疑问，由于大流行，2020年对于超越肉类行业来说是充满挑战的一年，对许多其他公司乃至全球社会来说也是如此。</p> <p>尽管如此，我为团队全年表现出的对我们长期愿景的高度专注和承诺感到非常自豪。通过继续投资于增加生产能力，研发力量，营销能力，国际扩张和公司基础设施，我们将继续为我们的未来增长奠定重要的基础。</p> <p>尽管这些决定肯定会在短期内影响我们的利润和利润，但它们清楚地表明了我们致力于继续领导加速全球植物性肉类运动的承诺，如果没有这些决定，我们相信今天宣布的两个令人振奋的新伙伴关系将不会有可能。</p> <p>我们真的很荣幸能与麦当劳和百胜等标志性品牌合作！品牌。我们为继续建立组织以取得未来成功而进行的工作尚未完成。我们将继续在业务上进行大量投资，以保持我们长期的总体心态，我们仍然坚信这种方法最终将为我们的股东带来最大的长期价值。</p> <p>我们的雄心是将Beyond Meat打造成为一家全球性的植物蛋白公司，规模与当今最大的动物蛋白公司相似，并且尽管受到大流行带来的短期不利影响，但我们对实现这一目标的乐观态度并未减弱。</p> <p>现在专门讨论我们的第四季度财务业绩，我们实现净收入1.019亿美元，比2019年第四季度增长3.5％。第四季度净收入的增长是由销售量增长7％所驱动，每磅净价的降低部分抵消了价格。</p> <p>后者大致由我们的战略投资和促销活动以及产品结构所驱动，因为我们在零售中出售了较大比例的大包装商品，每单位体积的净价格较低。总体而言，2020年第四季度的每磅净价格为5.59美元，而2019年第四季度为5.79美元。</p> <p>从我们的分销渠道来看，零售净收入同比增长了85％，而餐饮服务净收入则比2019年第四季度下降了54％。在零售方面，我们的产品销量同比增长了85％。分销点数量的增加，现有网点销售速度的提高以及新产品的贡献。总体而言，美国和国际零售业的每磅净收入同比基本持平。</p> <p>餐饮服务方面，由于**的影响，我们的需求总体持续疲软，净收入同比下降了54％。然而，尽管从2020年第二季度的低谷温和复苏，但到2020年第三季度对餐饮服务客户的销售额环比增长了10％，继续保持稳定。</p> <p>提醒一下，除了我们向大型QSR客户的销售外，我们的餐饮服务业务在某些受到**大流行影响不成比例的特定市场中具有广泛的影响力。其中包括游乐园，学术机构，酒店，公司餐饮服务，电影院，运动场以及酒吧和酒馆。</p> <p>因此，我们继续期望餐饮服务业务的复苏总体上将落后于整个餐饮服务行业。本季度，通过零售和餐饮服务渠道向国际客户的销售额占我们净收入的24％，而2019年第四季度为37％。</p> <p>本季度的毛利润为2540万美元，占净收入的24.9％，而2019年第四季度的毛利润为3350万美元，占净收入的34％。</p> <p>本季度的销售商品成本中包括归因于**的370万美元费用。具体来说，与餐饮服务产品相关的库存冲销和费用被确定为不可销售。</p> <p>尽管我们确实预计进入第四季度后我们的餐饮服务业务将继续面临压力，但总体需求甚至比预期的要弱，这可能是由于在美国和全球其他地方经历的第二次**浪潮推动的。</p> <p>剔除这些冲销和费用后，调整后的毛利润为2910万美元，占净收入的28.5％，而2019年第四季度的调整后毛利润为3350万美元，占净收入的34％。</p> <p>与2019年第四季度相比，调整后的毛利率下降550个基点，主要是由于固定成本吸收率下降，这导致下降约400个基点。</p> <p>为了更清楚地说明这一影响，考虑到我们在第三季度大幅削减了产量以消耗库存，因此，在2020年第3季度成品库存的全部负担成本中包含了特别高的每磅费率固定成本。</p> <p>随后，由于我们在2020年第四季度出售了手头的库存，因此我们将先前资本化的成本较高的库存确认为销售商品成本。随着我们的生产水平在2020年第4季度回升，从而推动固定成本的顺序吸收更好，我们希望看到的现象对我的影响较小。调整后的毛利率与去年同期相比的其余部分主要由定价结构所驱动，但被某些可变间接费用成本的改善所部分抵消。</p> <p>2020年第四季度的运营费用总计为4,990万美元，占净收入的49％，而去年同期为3,440万美元，占净收入的34.9％。营业费用的同比增长主要反映了支持长期增长的员工人数增加，对我们在国际扩展计划（尤其是在欧洲和中国）的投资，较高的生产试用成本，对IT基础架构的投资以及对市场营销和投资的持续投资。研究与开发。</p> <p>2020年第四季度的净亏损为2510万美元或每股普通股0.40美元，而2019年第四季度的净亏损为50万美元或每股普通股0.01美元。调整后的净亏损不包括归因于COVID-370万美元的成本19，即先前讨论的库存冲销和准备金，在2020年第四季度亏损2140万美元，即每股普通股亏损34美分。</p> <p>2020年第四季度的调整后EBITDA亏损950万美元，占净收入的9.3％，相比之下，2019年第四季度的调整后EBITDA为950万美元，占净收入的9.7％。</p> <p>转到我们的资产负债表和现金流量亮点。截至2020年12月31日，我们的现金和现金等价物余额为1.591亿美元，未偿债务总额为2500万美元。值得注意的是，截至12月31日，我们仍未遵守循环信贷额度上的最高杠杆比率约定。但是我们随后将未偿还的债务清零了。但是，我们通常与我们的银行就资本结构和潜在的融资选择进行合作，并且不认为这是重大的商业风险。</p> <p>截至2020年12月31日的12个月中，经营活动使用的现金净额为4,000万美元，而上一期间为4,700万美元。截至2020年12月31日的12个月，资本支出总计5770万美元，去年同期为2380万美元。资本支出的增加主要是由于对与我们的国内和国际产能扩张计划相关的生产设备和设施的持续投资所致，包括在欧盟和中国。</p> <p>截至2020年12月31日的12个月中，用于投资活动的现金流量还包括1,550万美元的资产收购付款，特别是与购买宾夕法尼亚州的一家前制造工厂有关。</p> <p>最后，关于我们对2021年的展望，鉴于**导致我们餐饮服务和零售行业的消费者需求水平持续波动，我们认为目前不宜提供指导，因为仍存在可变性异常高。但是，从质上讲，我会提醒您，总体而言，我们预计餐饮服务业务的复苏将落后于更广泛的餐饮服务行业的复苏。</p> <p>此外，请记住，由于消费者的恐慌性购买，我们的零售业务需求在2020年第二季度出现了大幅增长。我们预计不会在2021年第二季度发生类似现象，这将影响第二季度的同比比较。</p> <p>最后，正如我和我之前提到的那样，我们正在着手于2021年进行激进的投资议程，以期加快我们成为主流消费者采用方式的道路，并巩固我们在最关键的战略地区的领先市场地位。因此，我们预计2021年的运营费用杠杆率可以忽略不计，全年预计支出水平将稳步上升。</p> <p>这样，我现在将呼叫转给话务员，以回答您的问题。</p> <p><a href=\"https://laohu8.com/S/BYND\">$Beyond Meat, Inc.(BYND)$</a> </p> <p>(这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p><a href=\"https://laohu8.com/S/BYND\">$Beyond Meat, Inc.(BYND)$</a> </p> <p><b>操作员</b></p> <p>女士们，先生们，感谢您的支持，并欢迎参加“超越肉类2020年第四季度收益电话会议”。此时，所有参与者的线路都处于仅侦听模式。演讲者发言后，将进行问答环节。[操作员说明]请注意，今天的会议可能会被录音。[操作员说明]</p> <p>投资者关系副总裁卢比·库图亚（Lubi Kutua）先生，今天我想将会议转交给您今天的演讲者。先生，请继续</p> <p><b>鲁比·库图亚（Lubi Kutua）</b></p> <p>谢谢你。下午好，欢迎光临。今天的电话是创始人，总裁兼首席执行官Ethan Brown；以及首席财务官兼财务主管Mark Nelson。</p> <p>到目前为止，每个人都应该可以访问我们在收市后今天提交的第四季度收益新闻稿和投资者介绍。这些文件可在Beyond Meat网站www.beyondmeat.com的“投资者关系”部分获得。</p> <p>在开始之前，请注意，今天的电话会议中提供的所有信息均未经审计，在电话会议过程中，管理层可能会按照《联邦证券法》的规定作出前瞻性陈述。</p> <p>这些声明基于管理层当前的期望和信念，并涉及可能导致实际结果与这些前瞻性声明所述的内容产生重大差异的风险和不确定性。</p> <p>我们今天发布的收益发布中的前瞻性声明以及对此电话的评论仅在今天进行，并且不会随着实际事件的进展而更新。</p> <p>请参阅今天的新闻稿，我们截至2019年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告，我们随后提交的10-Q的季度报告以及我们截至12月31日的10-K年度报告2020年将向美国证券交易委员会（SEC）备案，并向美国证券交易委员会（SEC）备案其他文件，以详细讨论可能导致实际结果与今天所作任何前瞻性陈述中明示或暗示的结果有实质性差异的风险。</p> <p>另请注意，在今天的电话会议上，管理层将参考调整后的EBITDA，调整后的毛利润，调整后的毛利率以及调整后的净收入或亏损，这是非GAAP财务指标。</p> <p>尽管我们认为这些非GAAP财务指标可为投资者提供有用的信息，但不应将这些信息的呈现单独考虑或替代按照GAAP提出的财务信息。</p> <p>有关调整后EBITDA，调整后毛利润，调整后毛利率以及调整后净利润或亏损与最可比较的GAAP指标的对帐，请参阅今天的新闻稿或投资者介绍。</p> <p>至此，我现在想将电话转给Beyond Meat首席执行官Ethan Brown。</p> <p><b>伊桑·布朗（Ethan Brown）</b></p> <p>谢谢卢比，大家下午好。不到两年前，当我们进行首次公开募股时，我们表达了对我们业务的愿景，既不利基也不注重重点，但抱负更大。</p> <p>我们概述了我们的目标，即获取肉，氨基酸，脂质，微量矿物质，维生素和水的核心构成要素，并将它们组织在熟悉的肌肉结构中，以期为消费者提供一个世纪的经验，而这与时间是无法区分的。动物蛋白。</p> <p>我们庆祝并注意到了与主流消费者取得成功的重要性，就像今天这样，我们正在全国的超级市场以及其他场所到达肉类过道。</p> <p>我们撰写并谈到了一个全球品牌，该品牌将建立在口味，营养的支柱上。随着我们扩展和成熟我们的制造流程和供应链，基于我们生产模型强大的效率优势的可负担性。</p> <p>我们认为，如果我们可以匹配动物蛋白的口味，则可以提供明显的营养成分，并且有一天价格要比动物蛋白低。拒绝论文和产品的消费者将是很少见的。</p> <p>在2020年开始之初，我们一炮而红，第一季度的净收入比上一年增长了141％。然后是**大流行。与许多企业一样，在很大程度上，餐饮服务活动的减少是导致增长率急剧下降的原因。</p> <p>即使短期挑战依然存在，我们仍选择继续投资于我们的业务，如果我们继续专注于长期，那么我们今天将继续做出选择。我们在中国进行了大量投资。我们在嘉兴建立了先进的生产设施；在荷兰，我们开设了两个工厂。一个是独立运营，一个是由我们的合作伙伴Zandbergen拥有和运营。</p> <p>我们扩大了运营团队，并收购了宾夕法尼亚州的新生产工厂，并与洛杉矶的新公司总部签订了长期租赁合同，在那里我们将为不断壮大的研究团队和合作伙伴建造最先进的住所。他们的实验室统称为“曼哈顿海滩”项目。</p> <p>这些投资和活动，特别是在**的这段时期和收入中断期间，造成了损失。但是，由于我们为向前发展奠定了基础，因此它们是不可谈判的。</p> <p>为此，我今天很高兴与您分享两项重要的全球合作伙伴关系，其中一项是与麦当劳合作，另一项是与麦当劳合作。另一个和百胜！Brands是肯塔基州炸鸡，必胜客和Taco Bell的母公司。两者都是我们一直在进行扩展和准备工作的主要示例。</p> <p>我要对这些合作伙伴关系以及为这些行业巨头服务的机会表示由衷的感谢。这两笔交易都是在每个组织的领导才能真正开始和结束的。我希望所有与我一样对未来充满乐观，相信消费者和企业在塑造这一角色方面可以发挥积极和决定性作用的人，将与我一起感谢克里斯·肯普斯基（Chris Kempczinski）和麦当劳和百胜餐饮集团的首席执行官大卫·吉布斯（David Gibbs）！各品牌分别希望在菜单上提供更多的消费者选择。</p> <p>我坚信，需要与这种能力的合作伙伴建立这种合作关系，以加快可用性和规模驱动的成本降低的飞轮，这是我们争取美国和国外消费者普遍存在的一个主要主题。</p> <p>与我们所有现有的，非常重要的战略合作伙伴一样，我们将我们的角色视为代表其加盟商，员工和股东在其场所中取悦消费者。</p> <p>即使我们已经进行了投资，我们仍将继续在创新，商业化，制造和市场营销方面积极地进行投资，以推动我们在餐饮服务合作伙伴中取得成功。在接下来的几个月中，我们打算举办首届“投资者日”，以提供有关我们的战略计划，相应的投资和全球增长计划的更多详细信息。</p> <p>尽管我们认识到您无疑有直接的问题，包括关于我们与麦当劳和百胜餐饮合作伙伴关系的潜在影响！品牌，我们目前不准备详细说明。我想强调，由于这些著名的合作伙伴关系可能会分阶段进行，任何活动都可能会在今年下半年发生，因此，从模型的角度来看，对2021年超越肉类的潜在影响可能相当大。</p> <p>现在让我谈谈我们的全年和第四季度财务业绩。尽管**对我们的业务造成了巨大破坏，但我们的2020年净收入与2019年相比增长了37％。</p> <p>到2020年实现1增长的能力主要是由强劲的零售业绩驱动的，该年度的净收入增长了108％，抵销了COVID导致的持续且持续的疲软以及在食品服务领域对我们的重要性。</p> <p>具体来说，餐饮服务的整体净收入主要反映了大学，酒店和体育馆等机构购买者的就业活动，延误和战略性快速服务餐厅试点和推出，以及较小连锁店和单人营业餐厅的消费同比减少了31％。</p> <p>餐饮服务量的回落不仅体现在较低的收入上，而且毛利率也反映出固定的间接费用吸收降低。而且，实际上，在我们追求独立于短期条件的增加内部生产能力和占地面积的策略时，这种负吸收效应变得更为严重。</p> <p>尽管有这些趋势，一方面减少了产量，另一方面提高了内部生产能力，但我们仍然能够以30.1％的毛利率或32.9％的毛利率（根据COVID特定支出进行调整）来完成这一年。餐饮服务的这种动态持续疲软，被零售业务的强劲增长所抵消，这定义了我们第四季度的业绩，该期间的净收入构成为1.02亿美元。</p> <p>第四季度零售渠道的销售额同比增长了整整85％，这有助于缓解餐饮服务同比下降54％的情况。在美国零售领域，我们本季度录得的净收入为6,200万美元，较上年同期增长76％，这是由于我们在第三季度经历的去库存行为而导致了环比增长的加速。</p> <p>实际上，在强调我们四分之一年前描述的不寻常的消费者行为之后，我们的美国零售业务公布了美元销售额相对于2020年第三季度的环比增长，从而提高了典型的季节性需求模式。</p> <p>美国零售业务的强势是受到衡量渠道和非衡量渠道强劲的消费者外卖的推动。根据SPINS IRI的数据，截至2020年12月27日的12周期间，来自美国多插座或MULO以及自然和专业渠道的销售，我们继续保持Beyond Meat类别和销售额中的第一位产品增长了46％，而植物性肉类本身增长了29％。这使Beyond Meat品牌的市场份额同比增长了200个基点。</p> <p>在MULO中，截至2020年12月27日的12周期间，我们的分销点同比增长68％，导致我们的销售速度下降了9％（以每个总分销点的美元计算）。请注意，当总分销点扩展得如此之大时，销售速度的下降是很典型的。</p> <p>在第四季度，总分销点的增加主要是由沃尔玛的分销增加所致，以及我们引入了新的零售扭曲，超越肉丸和超越早餐香肠环节。</p> <p>此外，通过查看我认为在衡量产品基本实力方面特别有用的一组指标，我们继续看到家庭普及率，购买者比率，购买频率和重复率的增长。</p> <p>根据SPINS IRI消费者小组截至2020年12月27日的52周的数据，我们的美国家庭普及率提高至5.3％，较上一季度增长10个基点，比去年同期增长近200个基点。我们的买家率比上一季度增长12％，比上年增长约66％。购买频率比上一季度增长9％，比去年同期增长39％。最后，我们的重复率从第三季度的51.9和一年前的43.4提高到55.3％。</p> <p>尽管挑战性的宏观经济背景和消费者购买模式变化很大，但很多数字表示不同的看法，越来越多的美国家庭继续购买我们的产品，他们购买的频率更高，平均而言，他们在我们的家庭中的平均花费更多产品。</p> <p>尽管Beyond Meat在某些主要竞争对手中的偏斜率明显降低，但我们的最新买家率尤其令人鼓舞，因为它代表了该类别中最高的买家率。</p> <p>在国际零售领域，我们也看到了从第三季度到第四季度的连续增长。国际零售净收入同比增长139％，这主要归因于加拿大分销收入的增长，其中包括我们上年没有营业的俱乐部店。</p> <p>现在更详细地讨论餐饮服务，去年年底有人称之为**第二波，这给我们的收入带来了比我们第四季度预期更大的压力。虽然，我们认为与大流行相关的结果是暂时的，但重要的是解开它们。</p> <p>如前所述，在餐饮服务方面，总净收入同比下降了54％，而餐饮服务客户的销售额占2019年第四季度我们收入组合的59％，而到2020年第四季度，餐饮服务销售额下降至占收入组合的26％。</p> <p>从地域角度来看，美国和国际食品服务销售额分别比上年下降了43％和63％。在国内，我们看到的餐饮服务需求逐步恶化，四分之一展开，这可能是由于去年下半年**感染率再次上升所致。</p> <p>考虑到我们前面提到的受到**巨大影响的渠道，包括游乐园，运动场，学术机构，酒店，企业餐饮服务等。我们预计餐饮服务业务的复苏可能会落后于整个餐饮服务行业。</p> <p>所有这些都表明，就零售而言，就跨NPD渠道渠道的美元销售额而言，Beyond Meat仍然是第一品牌。这是值得重复的，我已经概述了由于**而导致的餐饮服务活动的深度和破坏性下降。</p> <p>尽管如此，就NPD追踪餐饮服务活动的销售额而言，我们仍然是第一品牌。提醒一下，NPD涵盖了向美国食品服务网点的广泛分销，但通常不包括主要使用直接配送系统的主要速食餐厅连锁店。</p> <p>在美国和国际地区的快餐连锁店中，整体销售额均远低于COVID之前的水平。这种低迷现象与速食餐厅合作伙伴在此中断期间对核心菜单项的强调一致，同时也反映了在进一步测试，试验和发布方面对**感染趋势的观望态度。</p> <p>我们开始看到一些新的证据，表明速食餐厅空间中出现了近期活动，包括分别在美国比萨饼店和英国比萨饼店进行的“超越肉类”产品的全国性和精选试验。</p> <p>此外，在本季度之后，我们还确保了在英国星巴克和星巴克中东的其他试验，并在瑞典和丹麦的麦当劳进行了试验。但是，正如我们在大流行的整个过程中所看到的那样，很难预测趋势。</p> <p>更广泛地说，我们忠实于为未来增长奠定基础并增加大量分销的重点。现在，Beyond Meat在全球约62,000个零售点和60,000个全球餐饮服务点均有销售，与2019年底相比分别增长了68％和48％。我们的产品现在在美国以外的80多个国家/地区有售。一年前65岁。</p> <p>在寻求Mark的财务摘要之前，我想回顾一下并扩展将定义我们成功的基本支柱。对于那些追随我们品牌的人，应该熟悉我们对产品的味道，健康和长期成本结构的重视。我们将全公司的重点放在推进这一三位一体上，因此，在每种情况下，都宜进行更新。</p> <p>第一，永远是第一口味。按照我们的承诺，我们将继续严格按照我们的北极星（Northstar）目标与动物蛋白区分开来，对产品质量进行反复调整。</p> <p>正如我们在第三季度电话会议上所披露的那样，今年春天，我们将发布我们标志性的Beyond Burger平台的最新版本。Beyond Burger的最新迭代为我们带来了风味，多汁和营养方面的强大增强。</p> <p>为了以类似于动物牛肉的方式为消费者提供选择，我们提供了Beyond Burger 3.0两种不同的切割方式。在初切的过程中，我们将迄今为止最鲜美的肉饼推向市场，以提供迄今为止的肉味汉堡体验，甚至还比80/20牛肉少35％的饱和脂肪。</p> <p>不满意，因为我们相信我们可以继续改善平台的营养和消费者的健康，因此我们还在第二次切块中推出了一种美味的肉饼，其饱和脂肪含量甚至比80/20牛肉低55％。</p> <p>两个新汉堡都具有比80/20牛肉更低的总体脂肪含量和更少的卡路里，并且具有与牛肉的微量营养素相当的B族维生素和矿物质。这两个汉堡都经过了广泛的消费者测试，并获得了出色的结果。</p> <p>3.0平台的发布将伴随着一个强大的营销计划，该计划强调美味和健康益处。鉴于存在关于我们的流程和成分的错误信息和误导性定位，后者是一个重要的信息。</p> <p>最后，从口味到健康再到现在的成本。在过去的一年中，您已经看到我们在运营能力和基础架构方面进行了大量投资。这些投资过去是并将继续进行，以为未来的增长做准备。</p> <p>然而，它们对于我们降低成本的举措同样重要。您可能还记得，我们将近两年前设定了一个目标，即能够在五年内对至少一种产品中的动物蛋白进行低价销售。在这一目标所触及的我们业务的许多部分中，开发完全集成的生产流程和设施以及开发和使用本地供应链是至关重要的步骤。前者减少了人工和物流成本，而后者可以有利地影响原料成本。</p> <p>在美国，我们已经采取行动，逐步扩大了我们在宾夕法尼亚州最近收购的生产工厂的综合生产规模。您将在全球和中国嘉兴看到相同的策略，在这里设计了具有端到端功能的新工厂。</p> <p>这些投资不应暗示我们将内部化所有生产。相反，您要根据产品和市场来实现内部和外部资源的最佳平衡。</p> <p>例如，我们正与我们的合作伙伴在荷兰的赞伯根（Zandbergen）紧密合作，从去年开始，他们就成为了Beyond Meat工厂的全力投入和全新的合作伙伴。同时，我们在荷兰收购了自己的工厂，以便在可行的情况下能够访问本地供应链，因为我们形成了发送到Zandbergen用于下游业务的核心蛋白质。</p> <p>当然，与我们在中国嘉兴的工厂相比，这种本地供应链访问是一个关键优势。尽管这些扩张具有破坏性，并伴随着相当大的资本支出，以及随着我们向这些新设施过渡和扩展规模而产生的可观运营成本，但在我们的长期增长战略的背景下，投资是在正确的时机正确的举动。</p> <p>在结束之前，我想简单介绍一下我们与百事可乐的新合资企业PLANeT Partnership。百事可乐公司是零食和饮料领域的杰出领导者，我们现在很荣幸能联合起来。</p> <p>尽管出于竞争原因我们目前暂未就新合资公司首次产品发布的范围和时机共享具体信息，但我们很高兴将我们在植物蛋白方面的专业知识与百事可乐的广泛分销，加强营销和其他世界一流的功能。</p> <p>我们共同致力于提供可扩展的零食和饮料产品组合，旨在促进消费者和PLANeT的健康。随着PLANeT Partnership首次产品发布的临近，我们期待与您分享有关这一激动人心的新业务的更多信息。</p> <p>总而言之，我们以乐观的态度开始2021年的发展。我想再次强调，我们将继续对未来的增长进行大胆的押注，您可以期望我们看到在创新，商业化和运营，市场营销，国际扩张和成本降低计划方面加大投资力度。我们认为，这个雄心勃勃的议程恰恰在这个时候得到了全球机会的规模以及我们今天相对于它的立场的保证。</p> <p>有了这些，我将交给马克（Mark），他将提供我们第四季度和2020年财务业绩的全面更新。</p> <p><b>马克·纳尔逊</b></p> <p>谢谢你，伊桑，大家下午好。毫无疑问，由于大流行，2020年对于超越肉类行业来说是充满挑战的一年，对许多其他公司乃至全球社会来说也是如此。</p> <p>尽管如此，我为团队全年表现出的对我们长期愿景的高度专注和承诺感到非常自豪。通过继续投资于增加生产能力，研发力量，营销能力，国际扩张和公司基础设施，我们将继续为我们的未来增长奠定重要的基础。</p> <p>尽管这些决定肯定会在短期内影响我们的利润和利润，但它们清楚地表明了我们致力于继续领导加速全球植物性肉类运动的承诺，如果没有这些决定，我们相信今天宣布的两个令人振奋的新伙伴关系将不会有可能。</p> <p>我们真的很荣幸能与麦当劳和百胜等标志性品牌合作！品牌。我们为继续建立组织以取得未来成功而进行的工作尚未完成。我们将继续在业务上进行大量投资，以保持我们长期的总体心态，我们仍然坚信这种方法最终将为我们的股东带来最大的长期价值。</p> <p>我们的雄心是将Beyond Meat打造成为一家全球性的植物蛋白公司，规模与当今最大的动物蛋白公司相似，并且尽管受到大流行带来的短期不利影响，但我们对实现这一目标的乐观态度并未减弱。</p> <p>现在专门讨论我们的第四季度财务业绩，我们实现净收入1.019亿美元，比2019年第四季度增长3.5％。第四季度净收入的增长是由销售量增长7％所驱动，每磅净价的降低部分抵消了价格。</p> <p>后者大致由我们的战略投资和促销活动以及产品结构所驱动，因为我们在零售中出售了较大比例的大包装商品，每单位体积的净价格较低。总体而言，2020年第四季度的每磅净价格为5.59美元，而2019年第四季度为5.79美元。</p> <p>从我们的分销渠道来看，零售净收入同比增长了85％，而餐饮服务净收入则比2019年第四季度下降了54％。在零售方面，我们的产品销量同比增长了85％。分销点数量的增加，现有网点销售速度的提高以及新产品的贡献。总体而言，美国和国际零售业的每磅净收入同比基本持平。</p> <p>餐饮服务方面，由于**的影响，我们的需求总体持续疲软，净收入同比下降了54％。然而，尽管从2020年第二季度的低谷温和复苏，但到2020年第三季度对餐饮服务客户的销售额环比增长了10％，继续保持稳定。</p> <p>提醒一下，除了我们向大型QSR客户的销售外，我们的餐饮服务业务在某些受到**大流行影响不成比例的特定市场中具有广泛的影响力。其中包括游乐园，学术机构，酒店，公司餐饮服务，电影院，运动场以及酒吧和酒馆。</p> <p>因此，我们继续期望餐饮服务业务的复苏总体上将落后于整个餐饮服务行业。本季度，通过零售和餐饮服务渠道向国际客户的销售额占我们净收入的24％，而2019年第四季度为37％。</p> <p>本季度的毛利润为2540万美元，占净收入的24.9％，而2019年第四季度的毛利润为3350万美元，占净收入的34％。</p> <p>本季度的销售商品成本中包括归因于**的370万美元费用。具体来说，与餐饮服务产品相关的库存冲销和费用被确定为不可销售。</p> <p>尽管我们确实预计进入第四季度后我们的餐饮服务业务将继续面临压力，但总体需求甚至比预期的要弱，这可能是由于在美国和全球其他地方经历的第二次**浪潮推动的。</p> <p>剔除这些冲销和费用后，调整后的毛利润为2910万美元，占净收入的28.5％，而2019年第四季度的调整后毛利润为3350万美元，占净收入的34％。</p> <p>与2019年第四季度相比，调整后的毛利率下降550个基点，主要是由于固定成本吸收率下降，这导致下降约400个基点。</p> <p>为了更清楚地说明这一影响，考虑到我们在第三季度大幅削减了产量以消耗库存，因此，在2020年第3季度成品库存的全部负担成本中包含了特别高的每磅费率固定成本。</p> <p>随后，由于我们在2020年第四季度出售了手头的库存，因此我们将先前资本化的成本较高的库存确认为销售商品成本。随着我们的生产水平在2020年第4季度回升，从而推动固定成本的顺序吸收更好，我们希望看到的现象对我的影响较小。调整后的毛利率与去年同期相比的其余部分主要由定价结构所驱动，但被某些可变间接费用成本的改善所部分抵消。</p> <p>2020年第四季度的运营费用总计为4,990万美元，占净收入的49％，而去年同期为3,440万美元，占净收入的34.9％。营业费用的同比增长主要反映了支持长期增长的员工人数增加，对我们在国际扩展计划（尤其是在欧洲和中国）的投资，较高的生产试用成本，对IT基础架构的投资以及对市场营销和投资的持续投资。研究与开发。</p> <p>2020年第四季度的净亏损为2510万美元或每股普通股0.40美元，而2019年第四季度的净亏损为50万美元或每股普通股0.01美元。调整后的净亏损不包括归因于COVID-370万美元的成本19，即先前讨论的库存冲销和准备金，在2020年第四季度亏损2140万美元，即每股普通股亏损34美分。</p> <p>2020年第四季度的调整后EBITDA亏损950万美元，占净收入的9.3％，相比之下，2019年第四季度的调整后EBITDA为950万美元，占净收入的9.7％。</p> <p>转到我们的资产负债表和现金流量亮点。截至2020年12月31日，我们的现金和现金等价物余额为1.591亿美元，未偿债务总额为2500万美元。值得注意的是，截至12月31日，我们仍未遵守循环信贷额度上的最高杠杆比率约定。但是我们随后将未偿还的债务清零了。但是，我们通常与我们的银行就资本结构和潜在的融资选择进行合作，并且不认为这是重大的商业风险。</p> <p>截至2020年12月31日的12个月中，经营活动使用的现金净额为4,000万美元，而上一期间为4,700万美元。截至2020年12月31日的12个月，资本支出总计5770万美元，去年同期为2380万美元。资本支出的增加主要是由于对与我们的国内和国际产能扩张计划相关的生产设备和设施的持续投资所致，包括在欧盟和中国。</p> <p>截至2020年12月31日的12个月中，用于投资活动的现金流量还包括1,550万美元的资产收购付款，特别是与购买宾夕法尼亚州的一家前制造工厂有关。</p> <p>最后，关于我们对2021年的展望，鉴于**导致我们餐饮服务和零售行业的消费者需求水平持续波动，我们认为目前不宜提供指导，因为仍存在可变性异常高。但是，从质上讲，我会提醒您，总体而言，我们预计餐饮服务业务的复苏将落后于更广泛的餐饮服务行业的复苏。</p> <p>此外，请记住，由于消费者的恐慌性购买，我们的零售业务需求在2020年第二季度出现了大幅增长。我们预计不会在2021年第二季度发生类似现象，这将影响第二季度的同比比较。</p> <p>最后，正如我和我之前提到的那样，我们正在着手于2021年进行激进的投资议程，以期加快我们成为主流消费者采用方式的道路，并巩固我们在最关键的战略地区的领先市场地位。因此，我们预计2021年的运营费用杠杆率可以忽略不计，全年预计支出水平将稳步上升。</p> <p>这样，我现在将呼叫转给话务员，以回答您的问题。</p> <p><a href=\"https://laohu8.com/S/BYND\">$Beyond Meat, Inc.(BYND)$</a> </p> <p>(这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)</p></body></html>","text":"$Beyond Meat, Inc.(BYND)$ 操作员 女士们，先生们，感谢您的支持，并欢迎参加“超越肉类2020年第四季度收益电话会议”。此时，所有参与者的线路都处于仅侦听模式。演讲者发言后，将进行问答环节。[操作员说明]请注意，今天的会议可能会被录音。[操作员说明] 投资者关系副总裁卢比·库图亚（Lubi Kutua）先生，今天我想将会议转交给您今天的演讲者。先生，请继续 鲁比·库图亚（Lubi Kutua） 谢谢你。下午好，欢迎光临。今天的电话是创始人，总裁兼首席执行官Ethan Brown；以及首席财务官兼财务主管Mark Nelson。 到目前为止，每个人都应该可以访问我们在收市后今天提交的第四季度收益新闻稿和投资者介绍。这些文件可在Beyond Meat网站www.beyondmeat.com的“投资者关系”部分获得。 在开始之前，请注意，今天的电话会议中提供的所有信息均未经审计，在电话会议过程中，管理层可能会按照《联邦证券法》的规定作出前瞻性陈述。 这些声明基于管理层当前的期望和信念，并涉及可能导致实际结果与这些前瞻性声明所述的内容产生重大差异的风险和不确定性。 我们今天发布的收益发布中的前瞻性声明以及对此电话的评论仅在今天进行，并且不会随着实际事件的进展而更新。 请参阅今天的新闻稿，我们截至2019年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告，我们随后提交的10-Q的季度报告以及我们截至12月31日的10-K年度报告2020年将向美国证券交易委员会（SEC）备案，并向美国证券交易委员会（SEC）备案其他文件，以详细讨论可能导致实际结果与今天所作任何前瞻性陈述中明示或暗示的结果有实质性差异的风险。 另请注意，在今天的电话会议上，管理层将参考调整后的EBITDA，调整后的毛利润，调整后的毛利率以及调整后的净收入或亏损，这是非GAAP财务指标。 尽管我们认为这些非GAAP财务指标可为投资者提供有用的信息，但不应将这些信息的呈现单独考虑或替代按照GAAP提出的财务信息。 有关调整后EBITDA，调整后毛利润，调整后毛利率以及调整后净利润或亏损与最可比较的GAAP指标的对帐，请参阅今天的新闻稿或投资者介绍。 至此，我现在想将电话转给Beyond Meat首席执行官Ethan Brown。 伊桑·布朗（Ethan Brown） 谢谢卢比，大家下午好。不到两年前，当我们进行首次公开募股时，我们表达了对我们业务的愿景，既不利基也不注重重点，但抱负更大。 我们概述了我们的目标，即获取肉，氨基酸，脂质，微量矿物质，维生素和水的核心构成要素，并将它们组织在熟悉的肌肉结构中，以期为消费者提供一个世纪的经验，而这与时间是无法区分的。动物蛋白。 我们庆祝并注意到了与主流消费者取得成功的重要性，就像今天这样，我们正在全国的超级市场以及其他场所到达肉类过道。 我们撰写并谈到了一个全球品牌，该品牌将建立在口味，营养的支柱上。随着我们扩展和成熟我们的制造流程和供应链，基于我们生产模型强大的效率优势的可负担性。 我们认为，如果我们可以匹配动物蛋白的口味，则可以提供明显的营养成分，并且有一天价格要比动物蛋白低。拒绝论文和产品的消费者将是很少见的。 在2020年开始之初，我们一炮而红，第一季度的净收入比上一年增长了141％。然后是**大流行。与许多企业一样，在很大程度上，餐饮服务活动的减少是导致增长率急剧下降的原因。 即使短期挑战依然存在，我们仍选择继续投资于我们的业务，如果我们继续专注于长期，那么我们今天将继续做出选择。我们在中国进行了大量投资。我们在嘉兴建立了先进的生产设施；在荷兰，我们开设了两个工厂。一个是独立运营，一个是由我们的合作伙伴Zandbergen拥有和运营。 我们扩大了运营团队，并收购了宾夕法尼亚州的新生产工厂，并与洛杉矶的新公司总部签订了长期租赁合同，在那里我们将为不断壮大的研究团队和合作伙伴建造最先进的住所。他们的实验室统称为“曼哈顿海滩”项目。 这些投资和活动，特别是在**的这段时期和收入中断期间，造成了损失。但是，由于我们为向前发展奠定了基础，因此它们是不可谈判的。 为此，我今天很高兴与您分享两项重要的全球合作伙伴关系，其中一项是与麦当劳合作，另一项是与麦当劳合作。另一个和百胜！Brands是肯塔基州炸鸡，必胜客和Taco Bell的母公司。两者都是我们一直在进行扩展和准备工作的主要示例。 我要对这些合作伙伴关系以及为这些行业巨头服务的机会表示由衷的感谢。这两笔交易都是在每个组织的领导才能真正开始和结束的。我希望所有与我一样对未来充满乐观，相信消费者和企业在塑造这一角色方面可以发挥积极和决定性作用的人，将与我一起感谢克里斯·肯普斯基（Chris Kempczinski）和麦当劳和百胜餐饮集团的首席执行官大卫·吉布斯（David Gibbs）！各品牌分别希望在菜单上提供更多的消费者选择。 我坚信，需要与这种能力的合作伙伴建立这种合作关系，以加快可用性和规模驱动的成本降低的飞轮，这是我们争取美国和国外消费者普遍存在的一个主要主题。 与我们所有现有的，非常重要的战略合作伙伴一样，我们将我们的角色视为代表其加盟商，员工和股东在其场所中取悦消费者。 即使我们已经进行了投资，我们仍将继续在创新，商业化，制造和市场营销方面积极地进行投资，以推动我们在餐饮服务合作伙伴中取得成功。在接下来的几个月中，我们打算举办首届“投资者日”，以提供有关我们的战略计划，相应的投资和全球增长计划的更多详细信息。 尽管我们认识到您无疑有直接的问题，包括关于我们与麦当劳和百胜餐饮合作伙伴关系的潜在影响！品牌，我们目前不准备详细说明。我想强调，由于这些著名的合作伙伴关系可能会分阶段进行，任何活动都可能会在今年下半年发生，因此，从模型的角度来看，对2021年超越肉类的潜在影响可能相当大。 现在让我谈谈我们的全年和第四季度财务业绩。尽管**对我们的业务造成了巨大破坏，但我们的2020年净收入与2019年相比增长了37％。 到2020年实现1增长的能力主要是由强劲的零售业绩驱动的，该年度的净收入增长了108％，抵销了COVID导致的持续且持续的疲软以及在食品服务领域对我们的重要性。 具体来说，餐饮服务的整体净收入主要反映了大学，酒店和体育馆等机构购买者的就业活动，延误和战略性快速服务餐厅试点和推出，以及较小连锁店和单人营业餐厅的消费同比减少了31％。 餐饮服务量的回落不仅体现在较低的收入上，而且毛利率也反映出固定的间接费用吸收降低。而且，实际上，在我们追求独立于短期条件的增加内部生产能力和占地面积的策略时，这种负吸收效应变得更为严重。 尽管有这些趋势，一方面减少了产量，另一方面提高了内部生产能力，但我们仍然能够以30.1％的毛利率或32.9％的毛利率（根据COVID特定支出进行调整）来完成这一年。餐饮服务的这种动态持续疲软，被零售业务的强劲增长所抵消，这定义了我们第四季度的业绩，该期间的净收入构成为1.02亿美元。 第四季度零售渠道的销售额同比增长了整整85％，这有助于缓解餐饮服务同比下降54％的情况。在美国零售领域，我们本季度录得的净收入为6,200万美元，较上年同期增长76％，这是由于我们在第三季度经历的去库存行为而导致了环比增长的加速。 实际上，在强调我们四分之一年前描述的不寻常的消费者行为之后，我们的美国零售业务公布了美元销售额相对于2020年第三季度的环比增长，从而提高了典型的季节性需求模式。 美国零售业务的强势是受到衡量渠道和非衡量渠道强劲的消费者外卖的推动。根据SPINS IRI的数据，截至2020年12月27日的12周期间，来自美国多插座或MULO以及自然和专业渠道的销售，我们继续保持Beyond Meat类别和销售额中的第一位产品增长了46％，而植物性肉类本身增长了29％。这使Beyond Meat品牌的市场份额同比增长了200个基点。 在MULO中，截至2020年12月27日的12周期间，我们的分销点同比增长68％，导致我们的销售速度下降了9％（以每个总分销点的美元计算）。请注意，当总分销点扩展得如此之大时，销售速度的下降是很典型的。 在第四季度，总分销点的增加主要是由沃尔玛的分销增加所致，以及我们引入了新的零售扭曲，超越肉丸和超越早餐香肠环节。 此外，通过查看我认为在衡量产品基本实力方面特别有用的一组指标，我们继续看到家庭普及率，购买者比率，购买频率和重复率的增长。 根据SPINS IRI消费者小组截至2020年12月27日的52周的数据，我们的美国家庭普及率提高至5.3％，较上一季度增长10个基点，比去年同期增长近200个基点。我们的买家率比上一季度增长12％，比上年增长约66％。购买频率比上一季度增长9％，比去年同期增长39％。最后，我们的重复率从第三季度的51.9和一年前的43.4提高到55.3％。 尽管挑战性的宏观经济背景和消费者购买模式变化很大，但很多数字表示不同的看法，越来越多的美国家庭继续购买我们的产品，他们购买的频率更高，平均而言，他们在我们的家庭中的平均花费更多产品。 尽管Beyond Meat在某些主要竞争对手中的偏斜率明显降低，但我们的最新买家率尤其令人鼓舞，因为它代表了该类别中最高的买家率。 在国际零售领域，我们也看到了从第三季度到第四季度的连续增长。国际零售净收入同比增长139％，这主要归因于加拿大分销收入的增长，其中包括我们上年没有营业的俱乐部店。 现在更详细地讨论餐饮服务，去年年底有人称之为**第二波，这给我们的收入带来了比我们第四季度预期更大的压力。虽然，我们认为与大流行相关的结果是暂时的，但重要的是解开它们。 如前所述，在餐饮服务方面，总净收入同比下降了54％，而餐饮服务客户的销售额占2019年第四季度我们收入组合的59％，而到2020年第四季度，餐饮服务销售额下降至占收入组合的26％。 从地域角度来看，美国和国际食品服务销售额分别比上年下降了43％和63％。在国内，我们看到的餐饮服务需求逐步恶化，四分之一展开，这可能是由于去年下半年**感染率再次上升所致。 考虑到我们前面提到的受到**巨大影响的渠道，包括游乐园，运动场，学术机构，酒店，企业餐饮服务等。我们预计餐饮服务业务的复苏可能会落后于整个餐饮服务行业。 所有这些都表明，就零售而言，就跨NPD渠道渠道的美元销售额而言，Beyond Meat仍然是第一品牌。这是值得重复的，我已经概述了由于**而导致的餐饮服务活动的深度和破坏性下降。 尽管如此，就NPD追踪餐饮服务活动的销售额而言，我们仍然是第一品牌。提醒一下，NPD涵盖了向美国食品服务网点的广泛分销，但通常不包括主要使用直接配送系统的主要速食餐厅连锁店。 在美国和国际地区的快餐连锁店中，整体销售额均远低于COVID之前的水平。这种低迷现象与速食餐厅合作伙伴在此中断期间对核心菜单项的强调一致，同时也反映了在进一步测试，试验和发布方面对**感染趋势的观望态度。 我们开始看到一些新的证据，表明速食餐厅空间中出现了近期活动，包括分别在美国比萨饼店和英国比萨饼店进行的“超越肉类”产品的全国性和精选试验。 此外，在本季度之后，我们还确保了在英国星巴克和星巴克中东的其他试验，并在瑞典和丹麦的麦当劳进行了试验。但是，正如我们在大流行的整个过程中所看到的那样，很难预测趋势。 更广泛地说，我们忠实于为未来增长奠定基础并增加大量分销的重点。现在，Beyond Meat在全球约62,000个零售点和60,000个全球餐饮服务点均有销售，与2019年底相比分别增长了68％和48％。我们的产品现在在美国以外的80多个国家/地区有售。一年前65岁。 在寻求Mark的财务摘要之前，我想回顾一下并扩展将定义我们成功的基本支柱。对于那些追随我们品牌的人，应该熟悉我们对产品的味道，健康和长期成本结构的重视。我们将全公司的重点放在推进这一三位一体上，因此，在每种情况下，都宜进行更新。 第一，永远是第一口味。按照我们的承诺，我们将继续严格按照我们的北极星（Northstar）目标与动物蛋白区分开来，对产品质量进行反复调整。 正如我们在第三季度电话会议上所披露的那样，今年春天，我们将发布我们标志性的Beyond Burger平台的最新版本。Beyond Burger的最新迭代为我们带来了风味，多汁和营养方面的强大增强。 为了以类似于动物牛肉的方式为消费者提供选择，我们提供了Beyond Burger 3.0两种不同的切割方式。在初切的过程中，我们将迄今为止最鲜美的肉饼推向市场，以提供迄今为止的肉味汉堡体验，甚至还比80/20牛肉少35％的饱和脂肪。 不满意，因为我们相信我们可以继续改善平台的营养和消费者的健康，因此我们还在第二次切块中推出了一种美味的肉饼，其饱和脂肪含量甚至比80/20牛肉低55％。 两个新汉堡都具有比80/20牛肉更低的总体脂肪含量和更少的卡路里，并且具有与牛肉的微量营养素相当的B族维生素和矿物质。这两个汉堡都经过了广泛的消费者测试，并获得了出色的结果。 3.0平台的发布将伴随着一个强大的营销计划，该计划强调美味和健康益处。鉴于存在关于我们的流程和成分的错误信息和误导性定位，后者是一个重要的信息。 最后，从口味到健康再到现在的成本。在过去的一年中，您已经看到我们在运营能力和基础架构方面进行了大量投资。这些投资过去是并将继续进行，以为未来的增长做准备。 然而，它们对于我们降低成本的举措同样重要。您可能还记得，我们将近两年前设定了一个目标，即能够在五年内对至少一种产品中的动物蛋白进行低价销售。在这一目标所触及的我们业务的许多部分中，开发完全集成的生产流程和设施以及开发和使用本地供应链是至关重要的步骤。前者减少了人工和物流成本，而后者可以有利地影响原料成本。 在美国，我们已经采取行动，逐步扩大了我们在宾夕法尼亚州最近收购的生产工厂的综合生产规模。您将在全球和中国嘉兴看到相同的策略，在这里设计了具有端到端功能的新工厂。 这些投资不应暗示我们将内部化所有生产。相反，您要根据产品和市场来实现内部和外部资源的最佳平衡。 例如，我们正与我们的合作伙伴在荷兰的赞伯根（Zandbergen）紧密合作，从去年开始，他们就成为了Beyond Meat工厂的全力投入和全新的合作伙伴。同时，我们在荷兰收购了自己的工厂，以便在可行的情况下能够访问本地供应链，因为我们形成了发送到Zandbergen用于下游业务的核心蛋白质。 当然，与我们在中国嘉兴的工厂相比，这种本地供应链访问是一个关键优势。尽管这些扩张具有破坏性，并伴随着相当大的资本支出，以及随着我们向这些新设施过渡和扩展规模而产生的可观运营成本，但在我们的长期增长战略的背景下，投资是在正确的时机正确的举动。 在结束之前，我想简单介绍一下我们与百事可乐的新合资企业PLANeT Partnership。百事可乐公司是零食和饮料领域的杰出领导者，我们现在很荣幸能联合起来。 尽管出于竞争原因我们目前暂未就新合资公司首次产品发布的范围和时机共享具体信息，但我们很高兴将我们在植物蛋白方面的专业知识与百事可乐的广泛分销，加强营销和其他世界一流的功能。 我们共同致力于提供可扩展的零食和饮料产品组合，旨在促进消费者和PLANeT的健康。随着PLANeT Partnership首次产品发布的临近，我们期待与您分享有关这一激动人心的新业务的更多信息。 总而言之，我们以乐观的态度开始2021年的发展。我想再次强调，我们将继续对未来的增长进行大胆的押注，您可以期望我们看到在创新，商业化和运营，市场营销，国际扩张和成本降低计划方面加大投资力度。我们认为，这个雄心勃勃的议程恰恰在这个时候得到了全球机会的规模以及我们今天相对于它的立场的保证。 有了这些，我将交给马克（Mark），他将提供我们第四季度和2020年财务业绩的全面更新。 马克·纳尔逊 谢谢你，伊桑，大家下午好。毫无疑问，由于大流行，2020年对于超越肉类行业来说是充满挑战的一年，对许多其他公司乃至全球社会来说也是如此。 尽管如此，我为团队全年表现出的对我们长期愿景的高度专注和承诺感到非常自豪。通过继续投资于增加生产能力，研发力量，营销能力，国际扩张和公司基础设施，我们将继续为我们的未来增长奠定重要的基础。 尽管这些决定肯定会在短期内影响我们的利润和利润，但它们清楚地表明了我们致力于继续领导加速全球植物性肉类运动的承诺，如果没有这些决定，我们相信今天宣布的两个令人振奋的新伙伴关系将不会有可能。 我们真的很荣幸能与麦当劳和百胜等标志性品牌合作！品牌。我们为继续建立组织以取得未来成功而进行的工作尚未完成。我们将继续在业务上进行大量投资，以保持我们长期的总体心态，我们仍然坚信这种方法最终将为我们的股东带来最大的长期价值。 我们的雄心是将Beyond Meat打造成为一家全球性的植物蛋白公司，规模与当今最大的动物蛋白公司相似，并且尽管受到大流行带来的短期不利影响，但我们对实现这一目标的乐观态度并未减弱。 现在专门讨论我们的第四季度财务业绩，我们实现净收入1.019亿美元，比2019年第四季度增长3.5％。第四季度净收入的增长是由销售量增长7％所驱动，每磅净价的降低部分抵消了价格。 后者大致由我们的战略投资和促销活动以及产品结构所驱动，因为我们在零售中出售了较大比例的大包装商品，每单位体积的净价格较低。总体而言，2020年第四季度的每磅净价格为5.59美元，而2019年第四季度为5.79美元。 从我们的分销渠道来看，零售净收入同比增长了85％，而餐饮服务净收入则比2019年第四季度下降了54％。在零售方面，我们的产品销量同比增长了85％。分销点数量的增加，现有网点销售速度的提高以及新产品的贡献。总体而言，美国和国际零售业的每磅净收入同比基本持平。 餐饮服务方面，由于**的影响，我们的需求总体持续疲软，净收入同比下降了54％。然而，尽管从2020年第二季度的低谷温和复苏，但到2020年第三季度对餐饮服务客户的销售额环比增长了10％，继续保持稳定。 提醒一下，除了我们向大型QSR客户的销售外，我们的餐饮服务业务在某些受到**大流行影响不成比例的特定市场中具有广泛的影响力。其中包括游乐园，学术机构，酒店，公司餐饮服务，电影院，运动场以及酒吧和酒馆。 因此，我们继续期望餐饮服务业务的复苏总体上将落后于整个餐饮服务行业。本季度，通过零售和餐饮服务渠道向国际客户的销售额占我们净收入的24％，而2019年第四季度为37％。 本季度的毛利润为2540万美元，占净收入的24.9％，而2019年第四季度的毛利润为3350万美元，占净收入的34％。 本季度的销售商品成本中包括归因于**的370万美元费用。具体来说，与餐饮服务产品相关的库存冲销和费用被确定为不可销售。 尽管我们确实预计进入第四季度后我们的餐饮服务业务将继续面临压力，但总体需求甚至比预期的要弱，这可能是由于在美国和全球其他地方经历的第二次**浪潮推动的。 剔除这些冲销和费用后，调整后的毛利润为2910万美元，占净收入的28.5％，而2019年第四季度的调整后毛利润为3350万美元，占净收入的34％。 与2019年第四季度相比，调整后的毛利率下降550个基点，主要是由于固定成本吸收率下降，这导致下降约400个基点。 为了更清楚地说明这一影响，考虑到我们在第三季度大幅削减了产量以消耗库存，因此，在2020年第3季度成品库存的全部负担成本中包含了特别高的每磅费率固定成本。 随后，由于我们在2020年第四季度出售了手头的库存，因此我们将先前资本化的成本较高的库存确认为销售商品成本。随着我们的生产水平在2020年第4季度回升，从而推动固定成本的顺序吸收更好，我们希望看到的现象对我的影响较小。调整后的毛利率与去年同期相比的其余部分主要由定价结构所驱动，但被某些可变间接费用成本的改善所部分抵消。 2020年第四季度的运营费用总计为4,990万美元，占净收入的49％，而去年同期为3,440万美元，占净收入的34.9％。营业费用的同比增长主要反映了支持长期增长的员工人数增加，对我们在国际扩展计划（尤其是在欧洲和中国）的投资，较高的生产试用成本，对IT基础架构的投资以及对市场营销和投资的持续投资。研究与开发。 2020年第四季度的净亏损为2510万美元或每股普通股0.40美元，而2019年第四季度的净亏损为50万美元或每股普通股0.01美元。调整后的净亏损不包括归因于COVID-370万美元的成本19，即先前讨论的库存冲销和准备金，在2020年第四季度亏损2140万美元，即每股普通股亏损34美分。 2020年第四季度的调整后EBITDA亏损950万美元，占净收入的9.3％，相比之下，2019年第四季度的调整后EBITDA为950万美元，占净收入的9.7％。 转到我们的资产负债表和现金流量亮点。截至2020年12月31日，我们的现金和现金等价物余额为1.591亿美元，未偿债务总额为2500万美元。值得注意的是，截至12月31日，我们仍未遵守循环信贷额度上的最高杠杆比率约定。但是我们随后将未偿还的债务清零了。但是，我们通常与我们的银行就资本结构和潜在的融资选择进行合作，并且不认为这是重大的商业风险。 截至2020年12月31日的12个月中，经营活动使用的现金净额为4,000万美元，而上一期间为4,700万美元。截至2020年12月31日的12个月，资本支出总计5770万美元，去年同期为2380万美元。资本支出的增加主要是由于对与我们的国内和国际产能扩张计划相关的生产设备和设施的持续投资所致，包括在欧盟和中国。 截至2020年12月31日的12个月中，用于投资活动的现金流量还包括1,550万美元的资产收购付款，特别是与购买宾夕法尼亚州的一家前制造工厂有关。 最后，关于我们对2021年的展望，鉴于**导致我们餐饮服务和零售行业的消费者需求水平持续波动，我们认为目前不宜提供指导，因为仍存在可变性异常高。但是，从质上讲，我会提醒您，总体而言，我们预计餐饮服务业务的复苏将落后于更广泛的餐饮服务行业的复苏。 此外，请记住，由于消费者的恐慌性购买，我们的零售业务需求在2020年第二季度出现了大幅增长。我们预计不会在2021年第二季度发生类似现象，这将影响第二季度的同比比较。 最后，正如我和我之前提到的那样，我们正在着手于2021年进行激进的投资议程，以期加快我们成为主流消费者采用方式的道路，并巩固我们在最关键的战略地区的领先市场地位。因此，我们预计2021年的运营费用杠杆率可以忽略不计，全年预计支出水平将稳步上升。 这样，我现在将呼叫转给话务员，以回答您的问题。 $Beyond Meat, Inc.(BYND)$ (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)","highlighted":2,"essential":1,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/366775279","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":["BYND"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":16898,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":47,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":6,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/362366651"}
精彩评论