【投资百科】全面了解美国存托凭证

存托凭证（DepositaryReceipt，DR）是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。按发行或交易地点的不同，被冠以不同的名称。顾名思义，美国存托凭证（ADR，American Depositary Receipt）是由美国金融机构发行，是投资者在美国证券交易所中交易非美国公司股票（如香港上市公司或中国内地上市公司）的凭证，让无法或不便进行非美国公司交易的投资者，可以通过该投资工具接触到非美国股票。 

图源：天平道合企业内部资料

根据其与底层股票的关系，ADR可以分为不同类型，主要有以下几种：

一级ADR：在场外交易市场（OTC）交易，因为不涉及在美国融资，允许公司无需完全遵守SEC的披露规定；

二级ADR：可在美国主要证券交易所（如纽约证券交易所）挂牌上市，需遵循SEC的报告要求，流动性更高；

三级ADR：通过公开发行方式募集资金，并在交易所上市，受到最严格的监管。

ADR发行和交易涉及多方合作。通常，外国公司会将一定数量的股票存放在一个存托银行，由该银行发行相应数量的ADR，这些ADR可以在美国交易所或场外市场交易，投资者通过购买这些凭证间接持有该公司的股票。存托银行负责代替投资者处理跨境结算和股息转换等事务。

3步轻松搞定ADR交易

投资者可以通过任何美国证券交易商购买ADR，方式与购买股票类似，具体步骤包括：

(1)选择合适的ADR：通过金融平台查找已在美国市场交易的ADR代码或公司名称；

(2)开设投资账户：在具备ADR交易资格的券商开设账户，确保具备充足的资金；

(3)下达交易指令：与购买本地股票无异，投资者只需在平台下达购买所选的ADR即可。

 

投资ADR，实现全球资产配置

 

投资者选择交易ADR，通常会有几大好处： 

首先是简化国际投资，ADR在美国主要证券所挂牌交易，交易时间、流程与普通股票相同，投资者可以像交易美国本土产品一样便利地买入和卖出，这也避免了直接在外国证券交易所开户的麻烦，使得美国投资者轻松投资海外公司。

其次，ADR使用美元进行所有交易和分红结算，减少了投资其他国家股票所需面临的汇率风险，使投资者无需担心汇率波动。同时，ADR还能提供简化的税务处理，外国股息在转换为美元时已经处理好一部分相关的税务事宜。

最后，对于投资者而言，ADR流动性较强，且发行公司多为各自领域的行业领袖。通过投资ADR，投资者和公司都能从全球化市场中受益。对于希望实现投资组合多元化的美国投资者来说，ADR提供了方便的国际投资途径。理解ADR的运作机制及带来的投资机会，将有助于投资者更好地进行全球资产配置。

 

ADR为全球投资架设桥梁 

发行ADR为外国公司提供了进入美国资本市场的机会，扩大了投资者基础并提升公司国际知名度。它是外国企业进入美国证券市场、吸引全球资本的战略举措之一。许多外国公司通过发行ADR成功进入美国资本市场，提升了知名度和流动性。例如长江基建集团（CKISY.US）、腾讯控股ADR（TCEHY.US）、阿里（BABA.US)、美团ADR（MPNGY.US）等公司，都通过发行ADR吸引了大量美国投资者，这些公司在ADR发行后往往能吸引更多的资金，用于提升股票的流动性和公司估值。 $DOWWAY HOLDINGS LIMITED(DOWAY)$

$腾讯控股ADR(TCEHY)$ $阿里巴巴(BABA)$ $长江基建集团ADR(CKISY)$ $美团ADR(MPNGY)$