地缘冲突加剧，投资锦囊请收好！

（本文初始刊登于香港经济日报趋势栏目《ETF群英会》）

近期，国际形势风起云涌，冲突加剧的消息不断传来。

俄乌战争仍在持续、中东局势持续复杂化。上周末，朝鲜半岛局势大幅增加不确定性，全球投资环境面临前所未有的挑战。

这些地区的动荡不仅对当地经济产生了深远影响，也对全球供应链、能源市场以及金融市场造成了波动。

对于投资者而言，如何在动荡中未雨绸缪，提前做好全球资产的配置，成为了亟待思考的问题。保持灵活的投资策略、关注地缘风险的动向，将是应对不确定性的重要手段。

朝韩军事紧张事态一触即发

朝中社10月9日援引朝鲜人民军总参谋部的消息报道称，即日起将完全切断与南韩连接的公路和铁路，进行防御设施要塞化加固工程。13日，朝鲜人民军总参谋部已向前线部队下达准备射击的指示。

而韩国方面亦严厉反击，韩国国防部表示，“若对韩国国民安全造成危害，朝鲜政权将终结。” [1]

中东冲突愈演愈烈

10月1日，伊朗对以色列发动了一次大规模导弹袭击，发射了超过400枚导弹，针对以色列的军事基地和城市地区。此次袭击是伊朗与以色列多年紧张关系中的一次重大升级，也是近年来少见的直接军事对抗。

以色列亦在持续打击黎巴嫩真主党，一名联合国高级官员星期六（10月12日）在访问贝鲁特期间说，他担心黎巴嫩的港口和机场可能在冲突中关闭，这将严重影响该国的食品补给。 [2]

以色列方面一旦升级采取大规模军事行动，可能波及整个中东地区，影响全球能源和金融市场。

 对金融市场的影响分析

中东地区是全球石油供应的核心区域，霍尔木兹海峡更是全球石油运输的关键通道，每天运送全球约20%的石油供应。伊朗与以色列的冲突威胁到霍尔木兹海峡的航运安全，导致市场对石油供应中断的担忧急剧增加。ICE布油价格9月中旬以来持续上涨，日前已升至80美元/每桶左右。若冲突进一步升级，油价可能继续上行，引发全球范围的通胀压力。

有“末日博士”称号的经济学家罗比尼甚至预言，若中东战事持续恶化， 1970年代的石油危机或将重演，有可能引爆停滞性通货膨胀。[3]

对于股市而言，少数情况下地缘政治事件确实会对大型股票市场产生持久影响。如下图所示，1973 年的石油价格冲击就是一个例子，它导致次年股票市场回报下降。

（图片来源：摩根大通研报）

可以看到，以标普500指数为代表的美股市场6个月的实际回报率为历史平均水平的2.6%，而阿拉伯石油禁运（1973）期间的回报率为-10.7%；而12个月的实际回报率为历史平均水平5.5%，而阿拉伯石油禁运（1973 年）期间的回报率为-37%。

此外，众所周知，黄金作为避险资产的重要性更无须多提，今年以来在市场不确定性中受到热烈追捧。日前，现货黄金价格升至2650美元左右，年内涨幅近30%。[4]

南方东英产品配置多样选择

应对全球动荡的局势，南方东英提供多重资产类别产品为投资者保驾护航。

首先，南方东英提供南方东英黄金期货每日杠杆 （2x） 产品（7299.HK），黄金作为避险资产，长期看升值潜力仍然巨大。

若投资者希望规避地缘政治事件对股市带来的风险，南方东英提供全球主要股市及虚拟资产市场的杠杆及反向产品——

港股市场：

南方东英恒生指数每日反向 （-1x） 产品（7300.HK）

南方东英恒生指数每日反向（-2x）产品（7500.HK）

南方东英恒生科技指数每日杠杆 （-2x）产品（7552.HK）

美股市场：

南方东英纳斯达克100指数每日杠杆（-2x）产品（7568.HK）

日股市场：

南方东英日经225每日反向（-2x）产品（7515.HK）

虚拟资产市场：

南方东英比特币期货每日反向（-1x）产品（7376.HK）

在全球地缘冲突的背景下，投资者应适当提前做好避险措施，通过合理配置南方东英ETP，将波动危机转化为投资机遇。

[1]资料来源：央视新闻

[2]资料来源：美联社

[3]资料来源：路透社

[4]资料来源：彭博，截至10月14日

撰文：南方东英资产管理公司的销售及产品策略部担任董事总经理及亚太区销售主管 王卓峰

编辑：叶丽雯

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