今年标普500收益前10有一半都是核电！

核电成为近一周以来的热点，甚至渗透到了A股。

其实这个概念总会有一个阶段会成为热点，只不过今年以来的热度还是来自AI——因为太费电了。今年 $标普500(.SPX)$ 指数表现前10的，有4家都是公共事业电力类的公司，其中 $Vistra Energy Corp.(VST)$ 更是以年初以来超过252%的回报领先 $英伟达(NVDA)$ 。

如果英伟达是AI的卖铲人，那电力能源则是卖铲人的卖铲人。

这两天起爆的主要原因，是包括 $亚马逊(AMZN)$ $谷歌(GOOG)$ $微软(MSFT)$ 在内的巨头都进入核电领域的投资，为的是给未来几年的能源做些埋伏。

为啥科技巨头要入场核能？

因为AI的大量电力需求。

亚马逊的投资主要通过其云计算部门——AWS进行，反映了公司对未来能源需求的前瞻性思考，特别是在推动人工智能和其他高能耗技术的发展。合作的公司包括：

1. $道明尼资源(D)$ :合作开发SMR项目，

2. X-energy将为反应堆提供技术支持,

3. 在宾夕法尼亚州与Talen Energy合作，在其核设施旁建立数据中心。

谷歌则是与Kairos Power签署了一项协议，计划建设六到七个小型核反应堆，总计提供500兆瓦的电力。首个反应堆预计将在2030年投入使用.

微软则与 $Constellation Energy Corp(CEG)$ 达成协议，计划重启该核电站的一座未受熔毁影响的反应堆，在未来20年的全部电力供应。

此外，OpenAI的Sam投资了 $Oklo Inc.(OKLO)$ 。

接下来， $苹果(AAPL)$ $Meta Platforms, Inc.(META)$ 也非常有可能步入这一行列。

为啥是核能，尤其是小型核反应堆？

小型核反应堆因其高效和低碳排放的特点，正逐渐受到关注。具体有以下几个特点，

1. 可以根据需求调整发电能力，更适合分布式能源系统。

2. 现代设计强调安全性，降低了事故风险。

3. 相较于化石燃料，小型核反应堆在运行过程中几乎不产生温室气体。

4. 相对于风力和潮汐发点更简单。

核技术公司的股价最近都有爆发式上涨，市场对小型核反应堆技术潜力都相对认可。

二级市场表现是否正常？

1. $Oklo Inc.(OKLO)$ 由于规模较小，因此合作对股价的影响更明显，但是其业绩并不好，作为Utility公司还未盈利是非常糟糕的，有一定meme属性

2. $Vistra Energy Corp.(VST)$ $Constellation Energy Corp(CEG)$ $道明尼资源(D)$ 则本身作为稳定盈利的Utility公司，收到核能订单的驱动，会很大程度上体现出“成长性”，因此近期的股价表现是相对公平的预期表现。

3. 至于行业整体有没有高估？目前来看完全还没有到这个水平，而且Utility本身的防御属性与成长股的风险属性相反，因此如果接下来大盘会有波动，反而会有一定的安全垫。