乘风破浪：东南亚投资在越南（1）

摘要：

中美贸易战中越南以“最大赢家”的身份吸引了全球目光。 2019年越南实现贸易顺差111.2亿美元，较2018年的68亿美元提高了63.5%，其中出口增长8.4％至2,641.89亿美元，电子产品和服装为主要出口创收[1]。

变化并非一朝一夕，越南经济的突飞猛进源于三十多年的革新开放，同时也是全球各国尤其是亚洲地区对越南多年持续投资的成果。贸易战加速了全球供应链的迁移，越南成为了一片热土，这个经济腾飞的叙事让目睹过中国发展的人感到熟悉。越南作为前沿经济体具有各种优势，也面临着诸多挑战。对越南而言，这是时代机遇；对于历来加注投资于越南的东亚各国而言，也同样具有重要的战略意义。

本文从东亚国家的视角简述了投资越南的现状，以据实的资料提供了一些更加深入的视角。

1. 东亚为何积极投资越南？

1.1越南 地理位置

越南位于东南亚，北邻中国，西接柬埔寨和老挝。由于越南在地理位置上毗邻中国，将供应链迁移至人力成本尚低的越南，成为了分散供应链在中国集中度过高之风险的一个可行方案。虽然中美贸易战中关于越南是否为最大赢家的争论尘嚣甚上，但其实早在贸易战之前，在中国进行生产的服装制造商已经开始逐步将生产基地向越南迁移。这是越南低廉的人工成本与优惠的贸易政策和中国自身人工成本上升以及产业结构调整升级带来的必然趋势。中美贸易战仅是加速了这种全球供应链转移的进程，世界主要制造企业积极在越南投资建厂，以应对在中国供应链中断或慢滞时所可能遭受的损失。

图表1： 越南地理位置2

图片来源： 谷歌地图，2020

1）中美贸易战下的供应链转移野村证券调查了多家已经离开中国以避开特朗普总统关税的制造商，发现短期贸易转移[i]和中期生产转移[ii]均在发生。全球生产制造商纷纷搬迁至世界各地，建立新的供应链，其中也不乏中国制造商。离开中国的公司分布在电子、服装和电气设备等产业。被调查的供应链迁移中，越南是制造商迁入最多的国家[2]，超过了泰国和中国台湾。

图表2：中美贸易战下的供应链迁移

资料来源：野村证券，福克斯商业，2019

2）供应链迁移至越南三大工业开发区

随着外国投资的涌入，越南的工业区数量持续增加。截至2018年12月，越南在全国建立了326个工业区，其中249个已经投入运营。根据越南计划投资部的数据，这些工业区的入住率达到了73％。截止2018年底，工业区吸引了7, 500个国内项目，价值417.5亿美元，约8, 000个外国项目，总资本超过1, 450亿美元。越南的工业区遍布全国，集中在北部、中部和南部三个行政区域内[3]。

北部经济区：由七个城市和省份组成，包括河内、海防等。北部区域靠近中国，适合那些采用“中国加一”战略，希望将制造业务移至越南但仍继续在中国运营，同时获取两国市场优势的公司。北部经济区重点产业包括电子和光学产品、机械设备制造等[3]。

中部经济区：与北部和南部相比，中部地区相对发展较慢，但该地在未来几年中有可能实现高速发展，中部地区重点行业包括食品加工等轻工业项目[3]。

南部经济区：由于靠近越南第一大城市胡志明市，南部地区是全国最活跃的经济区，是工业中心，有利的投资环境吸引了越南境内最高比例的外商直接投资[3]。

什么是“中国加一”战略（China Plus One Strategy）？活跃于中国的国际企业投资于另一经济体（通常在亚洲），两边相互结合的实践。企业采用“中国加一”模式来降低运营成本，使劳动力和供应链多样化，并进入新市场。

图片来源：城市和国家，Edge马来西亚周刊，2018年8月6日-2018年8月12日

[i]指由于关税同盟对内取消关税，对外实行统一的保护关税，关税同盟国把原来从同盟外非成员国低成本生产的产品进口，转换为从同盟内成员国高成本生产的产品进口，从而发生了贸易转移。换言之，贸易转移效应是指在关税同盟成立以前，关税同盟国从世界上生产效率最高、成本最低的国家进口产品；关税同盟成立后，关税同盟国该项产品转为由同盟内生产效率最高的国家进口。但如果同盟内生产效率最高的国家并不一定是世界上该产品生产效率最高的国家，则进口成本较前增加。

[ii]指某一国家或地区的企业按照区域比较优势的原则，通过跨国界直接投资和国际贸易方式，把部分产业的生产、销售甚至研发转移到另一国家或地区

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相关引用：

[1]越南建设证券.(2020, January 15). Retrieved from https://vn-cs.com/20191112_44461.html?lang=cn

[2]Trade war causing companies to flee China | Fox Business. (2019, September 5). Retrieved from https://www.foxbusiness.com/economy/trade-war-companies-fleeing-china

[3]Vietnam’s Industrial Zones – How to Pick a Location for Your Business, (2019, February 24). Retrieved from https://www.vietnam-briefing.com/news/vietnam-industrial-zones-how-to-pick-location-for-your-business.html/

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