研报摘要-美股转防御、看高美股原因、扬子江、大摩建模荐股名单

1. 大摩研报，2018年美股已进入防御策略，从2018年6月开始，美股整体下降1.62%。但公共事业行业上行16.38%，必需消费品行业上行12.20%，医疗行业上行11.81%，房地产（信托）行业上行8.29%，这些都是防御行业：

2.瑞信研报，认为美股2019年底会在现在的基础上再升约15%：

原因为波动水平降低+经济伴随着加息软着陆：

瑞信的经济衰退指标显示，所有左右过往经济衰退的信号，现在都处于扩张状态，只有通胀趋势是中性，离经济衰退信号的出现还很远。

不良贷款率还处在最低位，以此反应的经济压力非常小：

当前的波动指数VIX还处在20左右的高位，历史上这个高位出现后的美股股市，平均有15-20%的3个月年化收益：

美股的预期PE市盈率估值也回到了长期平均线上，已经不再昂贵：

3. 大摩研报，称中国造船行业最看高扬子江（坡股上市，为新加坡海峡时报指数30支成分股之一），因其更高的运营效率、和液化天然气船只业务的未来增长：

扬子江船业的业务组成，45%在军工船只，37%在商业船只：

4. 大摩最新建模选股名单中，在大中华区+美股坡股上市的名单有：

1）港股：AIA、中电控股、海天国际、香港电讯、金沙中国、舜宇光学、腾讯、药明生物

2）坡股：腾飞REIT、城市发展、

3）台股：研华，台积电

4）美股：阿里巴巴

其选股方法如下：

5. JP摩根的北美运输和物流2019年推荐名单。加磅的美国上市股票有联邦快递FDX、CSX铁路运输公司CSX、诺福克南方铁路公司NSC、Echo Global、U.S. Xpress、XPO物流XPO：

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