大家晚上好，我是刀哥。
还是要先说下地方债务问题。
从债务规模看，2023年，经全国人大批准的全国地方政府债务限额42.17万亿元，其中一般债务限额16.55万亿元、专项债务限额25.62万亿元。年末地方政府债务余额40.74万亿元，其中一般债务余额15.87万亿元、专项债务余额24.87万亿元。
地方债务的问题，特别是涉及到经济欠发达地区，完全无解。
而且，这里面说的地方政府的债务，其实是有相当一部分债给到了城投公司，而城投公司，虽然是国企，但是已经不是地方政府了。但本质上也都是地方政府信用下的债务。所以你会发现，看起来地方政府债务不高，但其实都隐藏在城投公司中了。
而地方政府的债务问题，之前看，解决方案就是展期，往后延期，一直延期下去。
同时也在做的是提高收入、降低开支。
1. 增加收入。
短时间提高收入很难，特别是房地产这个样子。
而企业的税就更麻烦了，螺旋式通缩模式下，税收也是在下滑的。
个人的税收本来也没多少。
其他的收入就不多了，国企这块可能是部分，比如你看贵州茅台分红的钱其实就是给了财政了。
但地方政府，特别是一些偏远地区的地方政府自己增加收入是很难的，比如我们看到的西部地区、东北地区、云贵地区等，都是比较艰难的。
2. 减少支出。
这其实也是在做通缩，但有的地方支出不能再少了。
总之，地方政府大概是通过更加收入、减少支出，以及10年、20年展期债务的方式去把自己的债务问题不断的往后延伸。这应该是之前最没办法的办法。
现在，问题在解决，这次化债主要是讲这个，算是中央发债去置换地方债务，解决地方债务的问题。
这个图中概，地方政府的杠杆率因为有隐形债务问题不太准，但中央政府的是很准确的，可以看到的是中央政府杠杆不高，有很大的空间。
这也是昨天开会的主要内容。
所以，化债其实是在化地方政府的债，且这次力度很大。
我个人对整个国内经济的影响都是正面的。从A50的反馈也看得出来。而且本身中央政府的思路也变化了，主动加杠杆，这个对改善我们通缩也是巨大的帮助。（跟之前的思路完全不一样了）。
这也是我个人看好这次行情的主要原因。后面应该有继续继续震荡往上走。
以上。
最后，希望大家多帮忙点赞在看，最近这1年，明显感觉自己有点年纪大了，有时候晚上不更，大家也理解下。但是，大家多点赞，我一定会有更多动力更。
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