来，机构上杠杆

大家晚上好，我是刀哥。

晚上威哥给我发了一些信息，是关于PBOC的互换便利的。

我只能说，做出这样的政策的人不是天才也是绝顶聪明之人，为了股市真的是煞费苦心啊。

2015年是散户上杠杆，最后一地鸡毛。这次，某种意义上确实是让券商等机构上杠杆。

我们先看看原文政策：

中国人民银行（PBOC）决定创设“证券、基金、保险公司互换便利（Securities, Funds and Insurance companies Swap Facility，简称SFISF）”，支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押，从人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。首期操作规模5000亿元，视情可进一步扩大操作规模。

国庆前做了公告，结果今天就可以接受申请了。即日起，接受符合条件的证券、基金、保险公司申报。

这里面大家要仔细看。

1. 比如中信证券有一些自营的债券、沪深300等资产，这些资产本身没有流动性，买了就是买了。比如中信自购了100亿的沪深300，准备拿出来；

2. 抵押这100亿的沪深300的资产给央行，从央行手里换入国债、央行票据等高等级流动性资产；

3. 国债可以马上变现，直接变成现金，而央行票据可以直接卖给商业银行，也可以直接变成现金。

4. 变成现金可能会出现一定的比例对折，假设中信证券变现了80亿现金出来。注意，这80亿，央行跟中信说：只能投入股市。

5. 中信证券转头拿这80亿现金继续买入沪深300。

然后，再重复以上的动作，再继续抵押给央行。

如此，就可以持续上杠杆。

玩得花啊。

所以，今天高股息股涨的好是有道理的。

股票市场从来都是打预期的。这个政策搞出来，大概率确实是买高股息划算，毕竟中信把钱贷款出来是需要付利息的，据说是在1.8%，如果买一些高股息股，比如贵州茅台，每天贵州茅台股息超过3%了。

这就等于每年享受1.2%的息差。

如果买一些煤炭、电力等更高的比如5%的股息股，那就等于说享受饿了超过3%的息差。

这就等于给金融公司送钱，并且让金融公司杠杆赚钱。

这背后可是央行在背书啊，有什么担忧的。

大家以前记得支付宝的花呗、借呗的一些杠杆模式吧，其实也是类似的，但最后被叫停了，主要是因为这是支付宝自己干的。

现在好了，央行自己亲自下场，指挥券商借钱炒股，然后还可以高杠杆炒股。

来吧，一共5000亿，首期，先看看效果。不好，就扩大规模，再继续刺激。

现在，还没开始，高股息就先预期涨一轮，也是基于这样的市场预期涨的。

我个人还是觉着这个设计还是挺好的。毕竟个人加杠杆是有点控制不住，但机构在央行的背书以及监管之下，加杠杆，温和的给股市诸如无穷子弹，这怎么看怎么都不错。

以上。

最后，希望大家多帮忙点赞在看，最近这1年，明显感觉自己有点年纪大了，有时候晚上不更，大家也理解下。但是，大家多点赞，我一定会有更多动力更。