$蔚来(NIO)$ 我仍然非常看好蔚来，原因如下：1) 蔚来汽车的利润率正在提高，这意味着该公司每售出一辆汽车就能赚取更多利润。尽管蔚来汽车总体上仍在亏损，但这一趋势令人鼓舞；2) 在我看来，蔚来汽车的股价被普遍低估。

我现在要补充购买蔚来的第三个理由，那就是这家电动汽车公司看到 L60 的交付势头显著，这将对第四季度的交付以及蔚来在收入和营业收入方面的整体业务势头产生非常积极的影响。

蔚来汽车非常便宜，尤其是与该公司的历史估值平均值相比。在过去五年中，蔚来汽车的市销率在 0.6 倍至 13.0 倍之间……这是一个非常宽的范围，反映了蔚来汽车在过去几年中给投资者带来的情绪过山车式变化。目前，蔚来汽车的股价为 1.06 倍，而行业平均市销率为 1.16 倍。该行业包括另外两家中国初创汽车制造商理想汽车 ( LI ) 和小鹏汽车 ( XP­EV )。

我认为，战略股权投资和 L60 交付开始证明其强劲买入评级是合理的，尽管蔚来仍需要从根本上改善其盈利状况。在我看来，蔚来可以重新估值为 1.5 倍远期（2025 财年）市盈率，这意味着每股公允价值为 9.90 美元（上涨 41%）。从长远来看，我可以看到更高的公允价值，但前提是这家电动汽车制造商能够证明自己能够实现盈利。