本期内容主要是从增量资金角度&未来政策前瞻去侃这头疯牛···
首先笔者是忠臣,是友军,是相信“相信的力量”,多次力捧大A脊梁骨,为筑大A3000点添砖加瓦。证据在往期“望梅止渴三千点”的笔记里多有体现···
以下内容均为揣测,股市有风险,相信请谨慎。
图-十年大A两茫茫
已知条件——继上一期24.9.27《关于读懂央妈的良苦用心》,我们不难从离岸人民币的“政治性”,推断国家队们偷看了央妈底牌(最起码是部分底牌,知道即将出台逆周期调节政策)。
那么国家队是不是万能的这件事,曾在年初的小品笔记24.2.4《救了,但没有完全救》表态过,国家队也有盈利压力、KPI,毕竟是庙堂之高们的钱,不是开善堂的,谁拿都烫手···
除了离岸人民币的动作外,从近期两融的资金动向来看,国家队的增量筹码也在路上,只是传统、常规的宏观指标-信贷脉冲这一轮数据有些跟不上市场高频转变的速率罢了···
图-彭博信贷脉冲指数共振特征
图-信贷脉冲指数作为大A的领先指标
在大A历经”牛市“当然常规金融-经济内循环场景中,在金融系统内资金层面的“聪明钱”&经济内循环的杠杆,同步共振···
随后牛疯几层楼取决于——
1、经济体长短周期特征是戴维斯双击,还是双杀?若是双击,那么再看上涨斜率&场内杠杆&场外资金情况···
2、两融余额渠道情况如何?有没有收紧?谨记什么时候紧配资、融资融券转负
3、政策有没有“空中加油”的组合拳?历史上,08年的四万亿,15-16的供给侧改革都是央妈财爸做总旗手,动员在地方政府&国企,杠杆在银行···
图-看看你有多牛逼
Q1那么问题来了···现在在几楼?
准确来说,市值表现在负二层刚爬到一楼半。
对比2020年后疫情时代的市净率、市盈率的三层楼(上证指数1.5市净率),眼下的1.33属于理性框架内的二楼。
PS当然,俗话说得好,疯牛不讲逻辑。央妈表态口袋里给到证券市场的循环贷三千亿,暗示了若不行,或许还有三千亿···
图-大A市净率对比
这央妈的三千亿,撬动了融资近两百亿净买入+两市万亿级别成交额+强逼空万亿级别融券偿还额度。
PS主打一个政策的四两拨千斤,贪一字,人为财死鸟为食亡···
全A市值在70万亿出头,近三日交易量累计四万亿,平均涨幅在13%,资金动能比接近200%···
属于大庄家(国家队)拉抬,挤爆空头的融涨行情。
Q2那么又一个新问题,估值能否消化?
取决于政策配套(新年前3个月内,政策时间窗口就这么点,最好一个月内),从价值层面考虑,美国降息+中国外贸企稳(双弱结构下还是能保持顺差)+逆周期调节的动作——望梅止渴三千点,能稳得住。
如果后续政策继续如本轮一般,利好民生,补充社会福利,那么3000会是底···如果是黄台之瓜,何堪再摘,那么就是顶。
Q3如果不能持续?看谁表现?
看全经济部门存款,那些是要迎他们上楼的呢?
央妈的金融统计报告——2024年8月,月末人民币存款余额297.14万亿元,同比增长6.6%。前八个月人民币存款增加12.88万亿元。其中,住户存款增加9.65万亿元,非金融企业存款减少2.88万亿元,财政性存款增加9606亿元,非银行业金融机构存款增加3.59万亿元。
这么多存款,不搬一点进股市,孝敬下国家队、国企、地方财政、社保基金?
该搬多少呢?那么另一份金葵花数据值得参考——
图-金葵花数据
图中81.22%的客户,必然是坐轿子的,估计最多付点车票钱,丝毫不怀疑他们有到站就下的”超能力“,那么真实情况就是要请这批18% 上楼,登高望远下一个十年之期。
图-居民部门存款
那么真正的居民部门存款有多少呢?
2023年的137万亿出头,其中不到50万亿是住户存款。若以80%为登高陪跑的狗大户,那么实际上最后登高望远的资金规模就是那20%(乐观点比18%多),大约在10万亿左右···
从底部69万亿开始,现大A在72万亿左右,10.1假期前最后两万亿交易量,剩下的你们自己盘算吧···
当然历届牛市,除了央妈还有财爸,这样才能把孩子送得更高望得更远,只是这一轮财爸的沉默,不禁让我们怀疑这一轮大A是不是丧父式教育了···
当然接近年底,还要盯紧套利资金,毕竟他们是春江水暖的鸭先知们。
3-24.8.30《盯紧中国的套利资金》:现在这部分资本套利资金伴随着美国经济前景从景荣被证伪后,进入疑似”衰退“的经济前景···(从软着陆预期->硬着陆风险)···从近期政策驱动来看,一是央妈买入4000亿特别国债、二是发新债进度“应发尽发”地提速···所以呈现的特征就是——打时间差,我都要。Q3末大A的新一轮望梅止渴三千点可能要开始了。(原文笔记)
犀利不在文末,毒舌不止评论:
1、大A自古有云:若是股市能赚钱,开户都的拼关系。
2、东方某国的牛市终场有两个剧本——一是莎士比亚式的,另一个是契柯夫式的。
莎士比亚式的悲剧:尽管监管部门清理了内鬼,堵上了漏洞,天空盘旋着熠熠生辉的正义,但舞台下却已横七竖八地躺满了尸体。
契柯夫式的悲剧:眼看楼起楼塌,每一个人都感到幻灭、苦涩、心碎、失望、精疲力竭···但都还”活着“。
3、大A只不过是社会主义的教师罢了,是让打工人寻寻觅觅的?寻觅什么?初心啊···什么是初心?初心就是——无产阶级劳动者光荣,劳动最光荣,一直劳动一直光荣···
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