2024 股市 “双底” 能否经得住考验？
2024 年，在美联储降息及国内政策的推动下，9 月 18 日指数止跌，市场将当前底部与 2 月底部相呼应。
回顾过去六年，自 2019 年起，股市几乎每年都呈现出 “双底” 形态，且在不同程度上影响着市场走向。2019 年，1 月 4 日触及 2440 点后，8 月 6 日二次探底 2733 点，随后市场迎来上涨行情；2020 年，2 月 4 日见底 2685 点，3 月 19 日二次探底 2646 点，紧接着开启一波牛市。
分析过往六年的双底情况，可总结出几个关键特征。首次探底通常是由于基本面或流动性恶化，像 2018 年的贸易问题以及 2022 年的全球通胀与国内疫情。首次探底后市场虽有上行，但常随春季躁动行情结束而回落，进而酝酿二次探底。二次探底后的反弹过程中，市场成交量会显著放大，这得益于基本面改善预期与市场信心的共同提升。同时，二次探底的位置通常与首次探底点位较为接近，若两次探底间隔周期长且此前下跌迅速，那么反转信号会更加强烈。
然而，对于今年出现的 “双底” 迹象，我们虽需谨慎观察，但也不应过分悲观。尽管今年首次探底低点为 2635 点，9 月新低点是 2869 点，高度差远超以往典型双底的平均水平，但市场总是充满变数。目前，随着宏观经济政策的持续发力，国内经济有望逐步企稳回升。同时，企业盈利也可能在政策的支持和市场需求的回暖下出现改善。而且，从历史经验来看，股市的走势往往难以准确预测，看似不利的局面也可能在各种因素的共同作用下发生转变。 $上证指数(000001.SH)$ @小虎活动