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@直击业绩会：GameStop2020年Q4业绩电话会议记录

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<p>现在我很高兴介绍你们的主持人EricCenny，投资者关系。谢谢你，塞尼先生，你可以开始了。</p> <p><b>埃里克·塞尼（Eric Cerny）</b></p> <p>谢谢并欢迎您参加GameStop的第四季度和2020财年收益电话会议。此次电话会议将包括前瞻性陈述，这些陈述会受到各种风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定因素可能导致实际结果与预期产生重大差异。任何此类声明都应与美国证券交易委员会（SEC）提交的报告中讨论的收益发布中的安全港声明中的警告声明以及风险因素一并考虑。GameStop不承担更新任何前瞻性陈述或信息的义务。</p> <p>有关此次电话会议中讨论的非GAAP财务指标的调节表和其他信息，可以在今天早些时候发布的收益发布以及我们网站的投资者部分中找到。今天加入我的是GameStop的首席执行官George Sherman。在今天的电话会议上，乔治将分享对我们未来的业务和战略框架的见解，然后在进入2021财年时对财务业绩和战略方向进行回顾。请注意，我们将不会进行问答环节今天的电话。</p> <p>现在，我想将电话转给公司首席执行官乔治·谢尔曼（George Sherman）。</p> <p><b>乔治·谢尔曼（George Sherman）</b></p> <p>大家下午好，感谢您今天加入我们。</p> <p>在回顾我们的结果之前，我想借此机会亲自感谢我们整个GameStop团队在过去一年中所取得的成就。全年，无论何时何地，在大流行影响的背景下，无论他们选择购物，我们都竭尽全力地满足客户的需求。我非常感谢我们的团队对客户和品牌的奉献精神。</p> <p>2020财年是空前的时期。我们全年的业绩反映了我们组织的适应性，并专注于应对大流行带来的各种运营挑战。</p> <p>我特别感到自豪的是，我们的团队成员如何在路边取货，打包从商店运送的订单，协助在线订单以及向商店中的客户提供建议方面向他们致意，从而满足了客户的期望。在此期间，我们的首要任务是维护员工，客户和社区的健康和福祉。</p> 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<p>第二，建立卓越的客户体验，包括建立基于美国的客户服务部门。我们致力于在所有渠道提供卓越的客户服务水平，无论客户在何处，何时或如何在我们的商店购物。</p> <p>我们正在通过技术驱动的方法来实现这一目标，同时利用我们精简的零售足迹来提供无与伦比的服务主张，重点在于使我们的客户感到惊喜和满意。为此，我们最近在高级领导团队中增加了高级副总裁级别的客户服务主管和其他具有电子商务背景的新成员。</p> <p>第三，扩大我们的产品范围。我们正在通过增加GameStop的产品目录来继续努力扩展我们的目标市场。这包括在PC游戏，计算机，显示器，游戏桌，移动游戏和游戏电视上增加我们的产品种类，仅举几例。</p> <p>这些类别代表了客户希望从我们那里购买的自然扩展，将我们的潜在市场规模扩大了5倍以上，随着时间的流逝，将减少我们对基于游戏机的游戏市场的周期性的依赖。</p> <p>第四，实现美国履行业务的现代化，以提高交付和服务的速度。我们正在改善我们的分销网络，以配合不断优化我们的商店占地面积。这将使我们能够在整个产品范围内为客户提供方便、灵活和有竞争力的交付选择。</p> <p>随着我们最近在高级领导团队中的加入，我们正在快速评估其他分发选项以提高交付速度。该小组还致力于进一步优化我们的仓库管理和订单管理技术以及其他功能，以改善我们客户的体验。</p> <p>我们希望加快转型过程中的这些及其他要素，同时继续专注于使公司继续发展并利用新兴的控制台周期。我们在过去两年中取得的进步使GameStop能够实现长期增长并为股东创造价值。</p> <p>现在转向财务结果。我对我们如何应对充满挑战的环境以及我们在第四季度和2020财年中取得的所有成就感到非常满意。特定于我们的第四季度业绩，销售额为21亿美元，组合销售额增长6.5％，这得益于1月份可比销售额的增长一月财政年度。</p> <p>第四季度全球电子商务销售额增长了175％，占总销售额的34％，去年同期占净销售额的12％。这些结果反映了随着我们从微软和索尼的第8代游戏机产品过渡到第9代游戏机产品，游戏机需求的增加。</p> <p>我们6.5%的薪酬增长标志着我们的季度薪酬销售恢复正增长，尽管**在世界各地特别是在欧洲实施了进一步的强制关闭，假期期间出现了最具挑战性的全行业航运危机，以及新产品的严重供应限制，我们还是实现了这一增长。值得注意的是，游戏机需求仍然比我们能够满足游戏机制造商的供应更为强劲，因此，我们继续看到我们的游戏机活动在几分钟内的销售通过率。</p> <p>在第四季度，我们估计地方政府要求关闭与大流行相关的更多商店，导致欧洲商店营业日与去年第四季度相比减少了约27％。</p> <p>在区域上，澳大利亚是表现最强劲的地区，对商店的干扰最小，并带来了近30％的收入增长。在这一势头的基础上，由于我们继续受益于新游戏机以及该产品随附的配件和游戏的推出，因此2021年将有一个良好的开端，2月份可比销售额将增长23％。</p> <p>此外，2月的总合并销售额比去年同期增长5.3％，尽管通过去密化努力永久关闭了全球约12％的门店，并且由于大流行性流感，我们主要在欧洲的国际业务部门失去了超过36％的门店营业日。相关的本月暂时关闭。</p> <p>从产品利润率的角度来看，总体毛利率为21.1％，比去年第四季度由软件主导的27.2％的毛利率下降了610个基点。下降的原因是较低利润的硬件销售的组合预计将增加，整个行业的货运成本持续增加，电子商务销售的较高渗透率所带来的信用卡处理费以及更广泛的促销立场。</p> <p>现在转向我们的费用和费用管理目标。我们报告的SG＆A支出为4.191亿美元，与去年第四季度报告的SG＆A相比，减少了约9,260万美元或18.1％，占销售额的百分比提高了约340个基点。减少的原因是严格的支出控制，尤其是较低的商店成本和公司的G＆A支出，以及较小程度的销售杠杆。按调整后的基础，SG＆A下降了6,840万美元，比去年同期下降了14.1％。</p> <p>根据报告，我们报告的营业收入为1,880万美元，而去年第四季度的营业收入为7,520万美元。调整后的营业收入为2890万美元，而去年同期为1.092亿美元。</p> <p>第四季度的所得税收益为6,970万美元，这是由于某些外国实体的税收状况发生了变化，该变化是基于我们进行的某些复选框选择以及CARES法案的影响而实现的，某些当年税收损失的五年结转期。此项税收优惠与上年第四季度的所得税费用4380万美元相比。</p> <p>按财务报告呈报基础，6780万股股票的净收入为8050万美元，合稀释后每股收益1.19美元，而去年第四季度的净收入为2100万美元，合稀释后每股收益为0.32美元。</p> <p>调整后的净收入为9070万美元，合稀释后每股收益1.34美元，而19财年第四季度的调整后净收入为8380万美元，合稀释后每股收益1.27美元。在第四季度，我们继续专注于减少和精简我们的全球商店车队。我们在本季度净关闭了232家门店，到2020财年总共关闭了693家。到年底，我们运营了4,816家全球门店。</p> <p>现在转向我们的全年业绩。合并总销售额为51亿美元，较上年同期下降21.3％。销售额下降的原因是，综合商店的销售额下降了9.5％，全球约700家永久性门店关闭，全球性流行病的中断（包括临时门店关闭），新的第9代硬件供应商供应短缺以及新产品的短缺。第8代周期的结束。会计年度的电子商务销售额增长了191％，占总净销售额的近30％。</p> <p>本财年的毛利率从2019年的29.5％下降480个基点至24.7％。本财年的营销，一般及行政费用为15亿美元，与上一财年报告的SG＆A相比减少了4.085亿美元或21.2％。</p> <p>调整后的SG＆A同比下降3.489亿美元，降幅为18.9％。重要的是，这些费用包括与COVID相关的安全协议费用约2500万美元。正如我们之前所说，我们继续期望其中三分之二的减少将是永久性的，因为这与商店的永久关闭以及与我们的去浓缩战略相关的人工成本有关。</p> <p>我们报告的经营亏损为2.378亿美元，而上年同期的经营亏损为3.996亿美元。调整后的营业亏损为2.38亿美元，而上年同期的营业收入为6230万美元。</p> <p>由于某些外国实体的税收状况发生变化以及之前提到的CARES法案的某些结转规定的影响，本年度的所得税收益为5530万美元。此项税收优惠与上一年的所得税支出3760万美元相比。</p> <p>我们本年度的有效税率为18.9％。重要的是，我们相信这些税收选举将在下一个财政年度初产生1.25亿美元至1.5亿美元的现金税收收益。按财务报告呈报基础，我们的净亏损为2.153亿美元，合稀释后每股亏损3.31美元，而上年同期为净亏损4.709亿美元或合稀释后每股亏损5.38美元。我们的调整后净亏损为1.388亿美元，合稀释后每股亏损2.14美元，而2019财年调整后净收入为1,910万美元或合稀释后每股0.22美元。</p> <p>资产负债表方面，在本财政年度结束时，我们拥有6.35亿美元的现金和受限制现金，比去年年底增加1.215亿美元，这反映了我们不断努力优化运营资本和资产负债表的总资本。</p> <p>到年底，我们的总库存为6.025亿美元，比上年同期的8.597亿美元减少了30％。由于我们持续的库存管理工作，我们的库存效率在整个第四季度持续提高，因为我们实现了过去19个月的12个月库存周转率5.9倍，而19年底为4.4倍。</p> <p>到2020年底，尽管受到大流行的影响，我们的资产负债表和流动性状况仍比2019年有了显着改善。这是我们为加强2020年财务状况采取的行动的结果，其中包括完成交换要约并征求2.164亿美元的我们的无抵押票据，减少了2021年到期的金额，执行了五项与办公室有关的回租交易办公楼和公司差旅资产的出售，为总流动性贡献了大约9500万美元，全年总债务减少了5700万美元，包括提前赎回了2021年3月剩余的1.25亿美元票据。</p> <p>此外，截至2021年3月15日，我们已全部赎回2021年剩余的7,320万美元票据，并偿还了ABL的未偿余额2500万美元。该年度的资本支出为6,000万美元，是我们先前提供的指导值的下限（6,000万美元至6,500万美元）。</p> <p>2020财年，经营活动产生的现金流量为1.237亿美元的流入，比去年同期的4.145亿美元的流出增加了5.382亿美元。该增加主要是由于通过最大化现金转换周期和更有效的库存负债水平来优化库存和应付账款水平，从而提高了营运资金。</p> <p>就我们的前景而言，我们对新兴控制台周期中的转型感到乐观。我们认识到，由于大流行和大流行后的不确定性，业务风险仍然很高。我们没有提供具体的年度销售和收入指导。总而言之，2020年是前所未有的一年，但是我们为推进战略优先事项并改善财务状况而取得的成就感到非常自豪。</p> <p>到2020年，我们将成为一家更强大的公司，并且在我们迈向转型的下一阶段时，处于有利位置，可以利用我们在2021年所面临的机遇。GameStop是唯一专注于游戏行业和邻近类别的规模零售商。我们有独特的机会成为游戏玩家的终极目的地。</p> <p>我想花一点时间来解决我们领导团队的一些变化。如您所知，我们在2月宣布吉姆·贝尔（Jim Bell）将在本周晚些时候卸任该公司的首席财务官一职。我要感谢他在转型的稳定和优化阶段为公司做出的重大贡献，特别是他在管理费用减少几亿美元和产生超过3.5亿美元的营运资金方面的领导能力。</p> <p>我们还于本周宣布，我们的首席客户官Frank Hamlin即将离开公司，我非常感谢他在我们转型的最后几年中的领导能力和所做的努力，尤其是他率先进行了概念开发和执行互动游戏商店的塔尔萨项目。</p> <p>最后，我们非常高兴地欢迎珍娜·欧文斯（Jenna Owens）担任我们的新首席运营官。我们认为，詹娜（Jenna）在以技术为主导的组织（如亚马逊和Google）中的丰富职业生涯是我们领导团队和未来转型计划的又一重要补充。</p> <p>再次感谢您对GameStop的支持和关注。我们对自己的势头，正在做出的许多积极变化以及我们为GameStop吸引的人才感到非常兴奋，我们相信所有这些都将为利益相关者带来长期的价值创造。</p> <p><b>操作员</b></p> <p>今天的会议到此结束。您此时可以断开线路。感谢您的参与。祝你有个美好的夜晚。</p> <p><a href=\"https://laohu8.com/S/GME\">$游戏驿站(GME)$</a> </p> <p>(这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)</p> <p></p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p><a 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<p>第四季度全球电子商务销售额增长了175％，占总销售额的34％，去年同期占净销售额的12％。这些结果反映了随着我们从微软和索尼的第8代游戏机产品过渡到第9代游戏机产品，游戏机需求的增加。</p> <p>我们6.5%的薪酬增长标志着我们的季度薪酬销售恢复正增长，尽管**在世界各地特别是在欧洲实施了进一步的强制关闭，假期期间出现了最具挑战性的全行业航运危机，以及新产品的严重供应限制，我们还是实现了这一增长。值得注意的是，游戏机需求仍然比我们能够满足游戏机制造商的供应更为强劲，因此，我们继续看到我们的游戏机活动在几分钟内的销售通过率。</p> <p>在第四季度，我们估计地方政府要求关闭与大流行相关的更多商店，导致欧洲商店营业日与去年第四季度相比减少了约27％。</p> <p>在区域上，澳大利亚是表现最强劲的地区，对商店的干扰最小，并带来了近30％的收入增长。在这一势头的基础上，由于我们继续受益于新游戏机以及该产品随附的配件和游戏的推出，因此2021年将有一个良好的开端，2月份可比销售额将增长23％。</p> <p>此外，2月的总合并销售额比去年同期增长5.3％，尽管通过去密化努力永久关闭了全球约12％的门店，并且由于大流行性流感，我们主要在欧洲的国际业务部门失去了超过36％的门店营业日。相关的本月暂时关闭。</p> <p>从产品利润率的角度来看，总体毛利率为21.1％，比去年第四季度由软件主导的27.2％的毛利率下降了610个基点。下降的原因是较低利润的硬件销售的组合预计将增加，整个行业的货运成本持续增加，电子商务销售的较高渗透率所带来的信用卡处理费以及更广泛的促销立场。</p> <p>现在转向我们的费用和费用管理目标。我们报告的SG＆A支出为4.191亿美元，与去年第四季度报告的SG＆A相比，减少了约9,260万美元或18.1％，占销售额的百分比提高了约340个基点。减少的原因是严格的支出控制，尤其是较低的商店成本和公司的G＆A支出，以及较小程度的销售杠杆。按调整后的基础，SG＆A下降了6,840万美元，比去年同期下降了14.1％。</p> <p>根据报告，我们报告的营业收入为1,880万美元，而去年第四季度的营业收入为7,520万美元。调整后的营业收入为2890万美元，而去年同期为1.092亿美元。</p> 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<p>我们本年度的有效税率为18.9％。重要的是，我们相信这些税收选举将在下一个财政年度初产生1.25亿美元至1.5亿美元的现金税收收益。按财务报告呈报基础，我们的净亏损为2.153亿美元，合稀释后每股亏损3.31美元，而上年同期为净亏损4.709亿美元或合稀释后每股亏损5.38美元。我们的调整后净亏损为1.388亿美元，合稀释后每股亏损2.14美元，而2019财年调整后净收入为1,910万美元或合稀释后每股0.22美元。</p> <p>资产负债表方面，在本财政年度结束时，我们拥有6.35亿美元的现金和受限制现金，比去年年底增加1.215亿美元，这反映了我们不断努力优化运营资本和资产负债表的总资本。</p> <p>到年底，我们的总库存为6.025亿美元，比上年同期的8.597亿美元减少了30％。由于我们持续的库存管理工作，我们的库存效率在整个第四季度持续提高，因为我们实现了过去19个月的12个月库存周转率5.9倍，而19年底为4.4倍。</p> <p>到2020年底，尽管受到大流行的影响，我们的资产负债表和流动性状况仍比2019年有了显着改善。这是我们为加强2020年财务状况采取的行动的结果，其中包括完成交换要约并征求2.164亿美元的我们的无抵押票据，减少了2021年到期的金额，执行了五项与办公室有关的回租交易办公楼和公司差旅资产的出售，为总流动性贡献了大约9500万美元，全年总债务减少了5700万美元，包括提前赎回了2021年3月剩余的1.25亿美元票据。</p> <p>此外，截至2021年3月15日，我们已全部赎回2021年剩余的7,320万美元票据，并偿还了ABL的未偿余额2500万美元。该年度的资本支出为6,000万美元，是我们先前提供的指导值的下限（6,000万美元至6,500万美元）。</p> <p>2020财年，经营活动产生的现金流量为1.237亿美元的流入，比去年同期的4.145亿美元的流出增加了5.382亿美元。该增加主要是由于通过最大化现金转换周期和更有效的库存负债水平来优化库存和应付账款水平，从而提高了营运资金。</p> <p>就我们的前景而言，我们对新兴控制台周期中的转型感到乐观。我们认识到，由于大流行和大流行后的不确定性，业务风险仍然很高。我们没有提供具体的年度销售和收入指导。总而言之，2020年是前所未有的一年，但是我们为推进战略优先事项并改善财务状况而取得的成就感到非常自豪。</p> <p>到2020年，我们将成为一家更强大的公司，并且在我们迈向转型的下一阶段时，处于有利位置，可以利用我们在2021年所面临的机遇。GameStop是唯一专注于游戏行业和邻近类别的规模零售商。我们有独特的机会成为游戏玩家的终极目的地。</p> <p>我想花一点时间来解决我们领导团队的一些变化。如您所知，我们在2月宣布吉姆·贝尔（Jim Bell）将在本周晚些时候卸任该公司的首席财务官一职。我要感谢他在转型的稳定和优化阶段为公司做出的重大贡献，特别是他在管理费用减少几亿美元和产生超过3.5亿美元的营运资金方面的领导能力。</p> <p>我们还于本周宣布，我们的首席客户官Frank Hamlin即将离开公司，我非常感谢他在我们转型的最后几年中的领导能力和所做的努力，尤其是他率先进行了概念开发和执行互动游戏商店的塔尔萨项目。</p> <p>最后，我们非常高兴地欢迎珍娜·欧文斯（Jenna Owens）担任我们的新首席运营官。我们认为，詹娜（Jenna）在以技术为主导的组织（如亚马逊和Google）中的丰富职业生涯是我们领导团队和未来转型计划的又一重要补充。</p> <p>再次感谢您对GameStop的支持和关注。我们对自己的势头，正在做出的许多积极变化以及我们为GameStop吸引的人才感到非常兴奋，我们相信所有这些都将为利益相关者带来长期的价值创造。</p> <p><b>操作员</b></p> <p>今天的会议到此结束。您此时可以断开线路。感谢您的参与。祝你有个美好的夜晚。</p> <p><a href=\"https://laohu8.com/S/GME\">$游戏驿站(GME)$</a> </p> <p>(这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)</p> <p></p></body></html>","text":"$游戏驿站(GME)$ 操作员 欢迎来到GameStop第四季度和2020财年财报电话。此时，所有参与者都处于仅侦听模式。[操作员说明] 现在我很高兴介绍你们的主持人EricCenny，投资者关系。谢谢你，塞尼先生，你可以开始了。 埃里克·塞尼（Eric Cerny） 谢谢并欢迎您参加GameStop的第四季度和2020财年收益电话会议。此次电话会议将包括前瞻性陈述，这些陈述会受到各种风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定因素可能导致实际结果与预期产生重大差异。任何此类声明都应与美国证券交易委员会（SEC）提交的报告中讨论的收益发布中的安全港声明中的警告声明以及风险因素一并考虑。GameStop不承担更新任何前瞻性陈述或信息的义务。 有关此次电话会议中讨论的非GAAP财务指标的调节表和其他信息，可以在今天早些时候发布的收益发布以及我们网站的投资者部分中找到。今天加入我的是GameStop的首席执行官George Sherman。在今天的电话会议上，乔治将分享对我们未来的业务和战略框架的见解，然后在进入2021财年时对财务业绩和战略方向进行回顾。请注意，我们将不会进行问答环节今天的电话。 现在，我想将电话转给公司首席执行官乔治·谢尔曼（George Sherman）。 乔治·谢尔曼（George Sherman） 大家下午好，感谢您今天加入我们。 在回顾我们的结果之前，我想借此机会亲自感谢我们整个GameStop团队在过去一年中所取得的成就。全年，无论何时何地，在大流行影响的背景下，无论他们选择购物，我们都竭尽全力地满足客户的需求。我非常感谢我们的团队对客户和品牌的奉献精神。 2020财年是空前的时期。我们全年的业绩反映了我们组织的适应性，并专注于应对大流行带来的各种运营挑战。 我特别感到自豪的是，我们的团队成员如何在路边取货，打包从商店运送的订单，协助在线订单以及向商店中的客户提供建议方面向他们致意，从而满足了客户的期望。在此期间，我们的首要任务是维护员工，客户和社区的健康和福祉。 您还记得，在大流行高峰期间，我们关闭了全球大部分机队，与2019年相比，营业天数大大减少。当允许商店重新营业时，我们在有限的时间内营业，许多地方的运力下降今年晚些时候，我们在多个运营国家/地区和一些运营国家/地区恢复了全店关闭协议。在这段时间里，我们努力进行安全重新开放的计划，并向GameStop忠实客户群的更多成员介绍了我们的电子商务功能。 在运营计划方面，我们在2020财年实现了以下目标。我们实现了全球电子商务销售额的191％的增长，约占总净销售额的29％，高于历史上的低个位数百分比，反映了这一年的投资增强了我们的电子商务能力。 这一增长使我们能够从政府临时关闭的店铺中重新获得绝大部分的销售额，并利用我们改进的履行能力，包括首次推出当日发货和几种灵活的付款方式，这有助于促进销售和改善购物和交付经验。 由于持续进行的成本优化工作，我们报告的SG＆A年度支出减少了4亿多美元。加上遣散费和转型成本调整后的2019年SGA减少1.3亿美元，导致过去两年的SG＆A总额减少5.3亿美元以上。 我们将通过持续的市场优化和全球脱密工作来继续改变实体店的业务。这导致当年关闭了693家商店，并降低了商店的运营成本，同时将一些销售转移到网上并转移到附近的位置。 我们通过更强大的资产负债表增强了财务状况和灵活性，这反映了库存管理和相关营运资金的显着改善，整体现金和流动性状况健康，整体债务大幅减少，以及我们2021年3月债券的收购要约完成。 总体而言，我们对为实现目标，稳定和加强业务运营而完成的工作感到满意。这项工作将继续下去，尤其是当我们为欧洲业务探索备选方案时，其中可能包括进一步关闭商店，退出无利可图的业务或投资电子商务功能。 在前进的过程中，我们专注于转变为一家让客户着迷的，让游戏玩家感到满意的技术公司。我们正在努力创造差异化的客户体验，以使我们能够接触新客户，进一步与现有客户互动并重新激活以前的客户。 我们一直致力于提高客户生命周期价值的计划。我们为执行此任务而采取的步骤包括：一，投资技术能力，包括聘用人才，改造系统并评估下一代资产。我们继续建立我们在这方面的团队专业知识，并注意到我们最近在高级领导团队中增加了首席技术官和首席运营官。 第二，建立卓越的客户体验，包括建立基于美国的客户服务部门。我们致力于在所有渠道提供卓越的客户服务水平，无论客户在何处，何时或如何在我们的商店购物。 我们正在通过技术驱动的方法来实现这一目标，同时利用我们精简的零售足迹来提供无与伦比的服务主张，重点在于使我们的客户感到惊喜和满意。为此，我们最近在高级领导团队中增加了高级副总裁级别的客户服务主管和其他具有电子商务背景的新成员。 第三，扩大我们的产品范围。我们正在通过增加GameStop的产品目录来继续努力扩展我们的目标市场。这包括在PC游戏，计算机，显示器，游戏桌，移动游戏和游戏电视上增加我们的产品种类，仅举几例。 这些类别代表了客户希望从我们那里购买的自然扩展，将我们的潜在市场规模扩大了5倍以上，随着时间的流逝，将减少我们对基于游戏机的游戏市场的周期性的依赖。 第四，实现美国履行业务的现代化，以提高交付和服务的速度。我们正在改善我们的分销网络，以配合不断优化我们的商店占地面积。这将使我们能够在整个产品范围内为客户提供方便、灵活和有竞争力的交付选择。 随着我们最近在高级领导团队中的加入，我们正在快速评估其他分发选项以提高交付速度。该小组还致力于进一步优化我们的仓库管理和订单管理技术以及其他功能，以改善我们客户的体验。 我们希望加快转型过程中的这些及其他要素，同时继续专注于使公司继续发展并利用新兴的控制台周期。我们在过去两年中取得的进步使GameStop能够实现长期增长并为股东创造价值。 现在转向财务结果。我对我们如何应对充满挑战的环境以及我们在第四季度和2020财年中取得的所有成就感到非常满意。特定于我们的第四季度业绩，销售额为21亿美元，组合销售额增长6.5％，这得益于1月份可比销售额的增长一月财政年度。 第四季度全球电子商务销售额增长了175％，占总销售额的34％，去年同期占净销售额的12％。这些结果反映了随着我们从微软和索尼的第8代游戏机产品过渡到第9代游戏机产品，游戏机需求的增加。 我们6.5%的薪酬增长标志着我们的季度薪酬销售恢复正增长，尽管**在世界各地特别是在欧洲实施了进一步的强制关闭，假期期间出现了最具挑战性的全行业航运危机，以及新产品的严重供应限制，我们还是实现了这一增长。值得注意的是，游戏机需求仍然比我们能够满足游戏机制造商的供应更为强劲，因此，我们继续看到我们的游戏机活动在几分钟内的销售通过率。 在第四季度，我们估计地方政府要求关闭与大流行相关的更多商店，导致欧洲商店营业日与去年第四季度相比减少了约27％。 在区域上，澳大利亚是表现最强劲的地区，对商店的干扰最小，并带来了近30％的收入增长。在这一势头的基础上，由于我们继续受益于新游戏机以及该产品随附的配件和游戏的推出，因此2021年将有一个良好的开端，2月份可比销售额将增长23％。 此外，2月的总合并销售额比去年同期增长5.3％，尽管通过去密化努力永久关闭了全球约12％的门店，并且由于大流行性流感，我们主要在欧洲的国际业务部门失去了超过36％的门店营业日。相关的本月暂时关闭。 从产品利润率的角度来看，总体毛利率为21.1％，比去年第四季度由软件主导的27.2％的毛利率下降了610个基点。下降的原因是较低利润的硬件销售的组合预计将增加，整个行业的货运成本持续增加，电子商务销售的较高渗透率所带来的信用卡处理费以及更广泛的促销立场。 现在转向我们的费用和费用管理目标。我们报告的SG＆A支出为4.191亿美元，与去年第四季度报告的SG＆A相比，减少了约9,260万美元或18.1％，占销售额的百分比提高了约340个基点。减少的原因是严格的支出控制，尤其是较低的商店成本和公司的G＆A支出，以及较小程度的销售杠杆。按调整后的基础，SG＆A下降了6,840万美元，比去年同期下降了14.1％。 根据报告，我们报告的营业收入为1,880万美元，而去年第四季度的营业收入为7,520万美元。调整后的营业收入为2890万美元，而去年同期为1.092亿美元。 第四季度的所得税收益为6,970万美元，这是由于某些外国实体的税收状况发生了变化，该变化是基于我们进行的某些复选框选择以及CARES法案的影响而实现的，某些当年税收损失的五年结转期。此项税收优惠与上年第四季度的所得税费用4380万美元相比。 按财务报告呈报基础，6780万股股票的净收入为8050万美元，合稀释后每股收益1.19美元，而去年第四季度的净收入为2100万美元，合稀释后每股收益为0.32美元。 调整后的净收入为9070万美元，合稀释后每股收益1.34美元，而19财年第四季度的调整后净收入为8380万美元，合稀释后每股收益1.27美元。在第四季度，我们继续专注于减少和精简我们的全球商店车队。我们在本季度净关闭了232家门店，到2020财年总共关闭了693家。到年底，我们运营了4,816家全球门店。 现在转向我们的全年业绩。合并总销售额为51亿美元，较上年同期下降21.3％。销售额下降的原因是，综合商店的销售额下降了9.5％，全球约700家永久性门店关闭，全球性流行病的中断（包括临时门店关闭），新的第9代硬件供应商供应短缺以及新产品的短缺。第8代周期的结束。会计年度的电子商务销售额增长了191％，占总净销售额的近30％。 本财年的毛利率从2019年的29.5％下降480个基点至24.7％。本财年的营销，一般及行政费用为15亿美元，与上一财年报告的SG＆A相比减少了4.085亿美元或21.2％。 调整后的SG＆A同比下降3.489亿美元，降幅为18.9％。重要的是，这些费用包括与COVID相关的安全协议费用约2500万美元。正如我们之前所说，我们继续期望其中三分之二的减少将是永久性的，因为这与商店的永久关闭以及与我们的去浓缩战略相关的人工成本有关。 我们报告的经营亏损为2.378亿美元，而上年同期的经营亏损为3.996亿美元。调整后的营业亏损为2.38亿美元，而上年同期的营业收入为6230万美元。 由于某些外国实体的税收状况发生变化以及之前提到的CARES法案的某些结转规定的影响，本年度的所得税收益为5530万美元。此项税收优惠与上一年的所得税支出3760万美元相比。 我们本年度的有效税率为18.9％。重要的是，我们相信这些税收选举将在下一个财政年度初产生1.25亿美元至1.5亿美元的现金税收收益。按财务报告呈报基础，我们的净亏损为2.153亿美元，合稀释后每股亏损3.31美元，而上年同期为净亏损4.709亿美元或合稀释后每股亏损5.38美元。我们的调整后净亏损为1.388亿美元，合稀释后每股亏损2.14美元，而2019财年调整后净收入为1,910万美元或合稀释后每股0.22美元。 资产负债表方面，在本财政年度结束时，我们拥有6.35亿美元的现金和受限制现金，比去年年底增加1.215亿美元，这反映了我们不断努力优化运营资本和资产负债表的总资本。 到年底，我们的总库存为6.025亿美元，比上年同期的8.597亿美元减少了30％。由于我们持续的库存管理工作，我们的库存效率在整个第四季度持续提高，因为我们实现了过去19个月的12个月库存周转率5.9倍，而19年底为4.4倍。 到2020年底，尽管受到大流行的影响，我们的资产负债表和流动性状况仍比2019年有了显着改善。这是我们为加强2020年财务状况采取的行动的结果，其中包括完成交换要约并征求2.164亿美元的我们的无抵押票据，减少了2021年到期的金额，执行了五项与办公室有关的回租交易办公楼和公司差旅资产的出售，为总流动性贡献了大约9500万美元，全年总债务减少了5700万美元，包括提前赎回了2021年3月剩余的1.25亿美元票据。 此外，截至2021年3月15日，我们已全部赎回2021年剩余的7,320万美元票据，并偿还了ABL的未偿余额2500万美元。该年度的资本支出为6,000万美元，是我们先前提供的指导值的下限（6,000万美元至6,500万美元）。 2020财年，经营活动产生的现金流量为1.237亿美元的流入，比去年同期的4.145亿美元的流出增加了5.382亿美元。该增加主要是由于通过最大化现金转换周期和更有效的库存负债水平来优化库存和应付账款水平，从而提高了营运资金。 就我们的前景而言，我们对新兴控制台周期中的转型感到乐观。我们认识到，由于大流行和大流行后的不确定性，业务风险仍然很高。我们没有提供具体的年度销售和收入指导。总而言之，2020年是前所未有的一年，但是我们为推进战略优先事项并改善财务状况而取得的成就感到非常自豪。 到2020年，我们将成为一家更强大的公司，并且在我们迈向转型的下一阶段时，处于有利位置，可以利用我们在2021年所面临的机遇。GameStop是唯一专注于游戏行业和邻近类别的规模零售商。我们有独特的机会成为游戏玩家的终极目的地。 我想花一点时间来解决我们领导团队的一些变化。如您所知，我们在2月宣布吉姆·贝尔（Jim Bell）将在本周晚些时候卸任该公司的首席财务官一职。我要感谢他在转型的稳定和优化阶段为公司做出的重大贡献，特别是他在管理费用减少几亿美元和产生超过3.5亿美元的营运资金方面的领导能力。 我们还于本周宣布，我们的首席客户官Frank Hamlin即将离开公司，我非常感谢他在我们转型的最后几年中的领导能力和所做的努力，尤其是他率先进行了概念开发和执行互动游戏商店的塔尔萨项目。 最后，我们非常高兴地欢迎珍娜·欧文斯（Jenna 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