1、美联储4年来首次降息
市场盼了很久，美联储如期开启降息，将美国联邦基金利率目标区间下调50个基点至4.75%-5%。
请记住这个利率，后面要对比!
这个利率怎么说呢?可以看看上面这张图。
普通投资者对股市和经济的全貌认识不足，实际上2008年以前美联储利率都在5%以上，直至08年金融危机，开始了长期的低利率环境。
这个环境又在2020.3月被美联储直接零利率并叠加“发钱”一把打到了底，随后通胀飙升到8%，于是开启了这几年的快速加息并维持高利率环境，现在终于CPI回归到接近2%目标水平，开始预防性降息。
整个逻辑很顺，路径可以参考哈，以后别再说通胀起不来了，这个其实很容易的。
我们多数投资者投资的时间不够长，会认为2008年以后的美联储低利率环境是常态，不过事实并非如此。
那十几年可能是全球货币最宽松的时代，对应的是资产价格飙升，估值给得特别高。
来，让我们与过去全球宽松告个别，迎接属于我们自己的低利率时代。
未来，美联储降息不会太多，因为CPI维持2%，GDP增长2%，那么我个人预期未来很多年美联储的中性利率应该就在3-4%区间，正常情况下不会有太低的利率了。
这会压制全球资产价格，因为存银行就可以获得3-4%的安全利息收入，那么对风险投资对应的回报会要求更高，股市自然给不起很高的估值，这是我们要习惯的。
不过好歹现在美联储开始降息了，我们将获得两年左右的窗口期，有望同频降息，进一步降低社会成本，看看有没有机会扭转预期。
路径可以参考2008年以后的美联储，JPY当年也就是这么做的，其实路子都是一样的。
2、A股如何看?
如果从宏观上入手，我们很难获得一个准确的信息，因为首先就不知道是美联储利率重要，或是国内利率优先?给风险投资多少估值?要知道利率在1%和3%对应市场定价是完全不一样的。
比如给茅台10倍估值，和20倍估值，股价就相差一倍，以公司在2023年完成747亿净利润计算，10倍估值对应7500亿市值，20倍市值对应1.5万亿市值，如果1.5万亿市值买入，等跌到7500亿，账户浮亏-50%，普通人承担不了的。
刚好，今天茅台真的差不多触及1.5万亿市值，股价1245元，市盈率19倍左右，所以这个例子举得很恰当。
我觉得主要取决于自己是不是真的懂那些投资标的，如果懂的话是可以算得过来账的，所有的投资都要基于算得过来账。
3、一眼定胖瘦
对面走来一个人，其实你不需要知道他是80斤或是200斤的，但是你肯定知道他是个胖子还是瘦子，或是不胖不瘦。
普通投资者的问题主要是，胖瘦似乎都很好判断，但是碰到不胖不瘦的就犹豫不定了，那就是不懂或者没到时候。
投资的原理类似，大道几句话就能说清楚：
长期来看，茅台大概率跑赢通胀。
茅台还是那个茅台。
你买完了锁定了自己的成本，股价后面的涨跌跟你有啥关系?
我也认为，对当下来说理解这几句话就足够了。
第一句话是对公司价值的定义，第二句是对经济影响的定义，第三句定义了股价影响。
大道水平也有几层楼那么高啊。
精彩评论