数据说话：代表信心的交易量

市场上的交易员和技术分析师通常会密切关注交易量的统计，但交易量本身并不能为交易或投资决策提供太多的洞察力，所以最好从相对角度来查看交易量。

一个经典的投资事实是，交易量越大，价格变动就越有意义。较高的交易量反映了推动价格行动的买主或卖方的信念更高，而交易量较小的交易往往被认为是暂时的。股市从3月低点回升的标志之一是交易量的惊人增长，慢慢的越来越多，各种类型的投资者都开始参与美股投资。

我同意的共识观点是，过去12个月来我们看到的涨幅在很大程度上是一种坚定看多的信念，我们来看一看交易量统计数据。

标普500指数$标普500(.SPX)$（蓝色）与 美国全股票的20天移动平均线（粉红色）比较

5年期

我用美国全股票的20天移动平均线的原因是每个日历月大约有20个交易日，这样能消除一些杂乱的数据。我们看到SPX的每次下跌时都有交易量激增，2020年初的疫情导致spx的交易量是前四年正常水平的两倍以上。有趣的是，今年年初的时候交易量开始相对性的增加。看下图

6个月期

年初的时候发生了些什么还记得吗？ $游戏驿站(GME)$$AMC院线(AMC)$和其他wsb概念股的上涨，但我无法得知这些交易量是很多人对于wsb概念股的参与，还是很多人觉得市场风险可见性增高而做空。但无论是哪种，这种热潮都在3月底的时候开始下降，对于我来说，这既算不上是一个危险信号也算不上是一个积极信号。

看涨期权交易量（绿色），看跌期权交易量（白色）和看跌/看涨期权比率（红色）

2年期

期权交易量在整个2020年的大部分时间里都在上升，在今年1月下旬达到顶峰。大部分的上涨是短期的，主要是因为投机者们大量购买OTM（out of the money) call导致的。而put的交易量基本上保持在两年内的范围内（除了疫情时期的小幅上涨）

我的观点是：市场在逐步走向平稳（美股的平稳=长牛，A股的平稳=阴跌），投机性在减弱，即往后的月份里回调幅度和上升幅度会越来越小

本期的数据说话汇报完毕

ps：大佬们请不要盗我的文，你可以转但是添加个出处和id好么，感激