今天大盘的表现很疲软,4月快要过半,整个月的收益都不太观,今天看了下A股账户已经跑输了沪深300,为完成今年的目标拖了后腿。好在今天阿里在港股行情一样不济的情况下大涨,所以平了一些总盈亏。
今天特想聊的就是阿里巴巴大涨,以及另一只我很喜欢且帮我赚了不少钱的万华化学大跌为主题。聊一聊市场的妙处,也是投资最有乐趣的地方“在不确定中,追求胜率和赔率”。市场的涨跌是有周期,只是很少很少人能判断到拐点,这里面有两个“后视镜说法”(马后炮),那就是“利空出尽”和“利好兑现”。今天的阿里和万华,刚好一个是前者,一个是后者。
而这里面更妙的是“利空和利好”有时候是同一个消息,打比方“国家限制土地出让”,你既可以解读为“利好”,因为土地供应减少,房产商手头上的土地就涨价,是“利好”;同时也是“利空”,因为国家出限地政策可能是想抑制地产行业的发展,那对想大量拿地的房产商就是“利空。
所以,一个信息的解读应该是两面性的,对同一行业不同公司影响不同,甚至对一家公司的影响都可能是多重的。而“尽”字就更加玄学了,因为很泛,就比如今天阿里的盘后又有N部委联合约谈蚂蚁,是“尽”了吗?得看明天市场的反馈了,而“尽”往往没办法做预判,更多事解读,而偏面的解读是没有价值的。
归结到底,今天想分享的还是“市场不可预知”,事后诸葛好做,预测是真的难。而从这角度看,跟随着基本面去投资会更轻松,因为企业的基本面是慢变量,可以等你决策,无非可能是少亏或多亏10%,而消息是快变量,难捕捉难沉淀。
2021年4月12日
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