#每日一记：市场的妙处在其不可知性

$阿里巴巴(BABA)$$万华化学(600309)$

今天大盘的表现很疲软，4月快要过半，整个月的收益都不太观，今天看了下A股账户已经跑输了沪深300，为完成今年的目标拖了后腿。好在今天阿里在港股行情一样不济的情况下大涨，所以平了一些总盈亏。

今天特想聊的就是阿里巴巴大涨，以及另一只我很喜欢且帮我赚了不少钱的万华化学大跌为主题。聊一聊市场的妙处，也是投资最有乐趣的地方“在不确定中，追求胜率和赔率”。市场的涨跌是有周期，只是很少很少人能判断到拐点，这里面有两个“后视镜说法”（马后炮），那就是“利空出尽”和“利好兑现”。今天的阿里和万华，刚好一个是前者，一个是后者。

而这里面更妙的是“利空和利好”有时候是同一个消息，打比方“国家限制土地出让”，你既可以解读为“利好”，因为土地供应减少，房产商手头上的土地就涨价，是“利好”；同时也是“利空”，因为国家出限地政策可能是想抑制地产行业的发展，那对想大量拿地的房产商就是“利空。

所以，一个信息的解读应该是两面性的，对同一行业不同公司影响不同，甚至对一家公司的影响都可能是多重的。而“尽”字就更加玄学了，因为很泛，就比如今天阿里的盘后又有N部委联合约谈蚂蚁，是“尽”了吗？得看明天市场的反馈了，而“尽”往往没办法做预判，更多事解读，而偏面的解读是没有价值的。

归结到底，今天想分享的还是“市场不可预知”，事后诸葛好做，预测是真的难。而从这角度看，跟随着基本面去投资会更轻松，因为企业的基本面是慢变量，可以等你决策，无非可能是少亏或多亏10%，而消息是快变量，难捕捉难沉淀。

2021年4月12日