Are you ok
08-23
666
@期权叨叨虎：
怎么抄巴菲特作业？试试合成多头股票策略
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在增持个股中，以增持股份市值看，二季度伯克希尔增持最多的是 <a data-mention-id=\"OXY\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"西方石油\" href=\"https://laohu8.com/S/OXY\">$西方石油(OXY)$</a> ，当季增持726万股，市值4.58亿美元，持股数环比增长2.9%，增持股份数较一季度的430万股多将近70%。</p><p style=\"text-align: justify;\">二季度伯克希尔仅次于西方石油的增持个股是 <a data-mention-id=\"CB\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"安达保险\" href=\"https://laohu8.com/S/CB\">$安达保险(CB)$</a> ，当季增持近111万股，市值约2.83亿美元，持股数环比增长约4.3%。安达保险是伯克希尔一季度新进的个股。</p><p style=\"text-align: justify;\">二季度增持第三位是卫星广播公司 <a data-mention-id=\"SIRI\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Sirius XM Holdings Inc.\" href=\"https://laohu8.com/S/SIRI\">$Sirius XM Holdings Inc.(SIRI)$</a> <strong> </strong>，当季增持约9620万股，市值约2.72亿美元，持股数增长262.2%。</p><p style=\"text-align: justify;\">二季度增持第四位是一新面孔——美妆公司 <a data-mention-id=\"ULTA\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Ulta美容\" href=\"https://laohu8.com/S/ULTA\">$Ulta美容(ULTA)$</a> <strong> </strong>，当季伯克希尔建仓Ulta Beauty 69万股，市值约2.66亿美元。</p><p>除了Ulta Beauty，伯克希尔二季度还新进军工股 <a data-mention-id=\"HEI.A\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"海科航空\" href=\"https://laohu8.com/S/HEI.A\">$海科航空(HEI.A)$</a> ，当季建仓了104万股。</p><p class=\"t-img-caption\"><img alt=\"资料来源：网络\" title=\"资料来源：网络\" src=\"https://static.tigerbbs.com/52e004127a85d38cc953780c5a67a418\" tg-width=\"409\" tg-height=\"411\"><span>资料来源：网络</span></p><p> 针对巴菲特二季度的投资行动，感兴趣的投资者可以采用期权策略直接抄巴菲特的作业，在期权中推荐使用合成多头股票策略来抄作业，效果最佳。</p><p><strong>什么是合成多头股票策略（Synthetic Long Stock Option Strategy）？</strong></p><p>合成多头股票策略（Synthetic Long Stock Option Strategy）是由一个看涨期权和一个看跌期权组成。投资者买入看涨期权，卖出看跌期权来建立策略，并且这两张期权拥有相同的执行价格和到期日。</p><p><strong>使用合成多头股票策略的主要原因是可以相对于直接买看涨期权，使用策略收入更高。 另外可以做到“花小钱办大事”，使用策略后不需要单纯购买股票所需付出的高资金成本。</strong></p><p>进入此策略的投资者如果持有头寸直到到期，不管股票价格如何变化都会最终持有多头头寸。如果到期日股票价格高于行使价A，投资者此时可以行使看涨期权。如果股票跌破行使价A，投资者将被通过看跌期权被分配股票，同样也会持有股票。</p><p>此策略最大利润是无限的，因为拥有股票可以让投资者在股票交易上涨时继续赚钱。最大损失也是无限的，因为股票价格下跌会让投资者损失继续增加。</p><p><strong>苹果期权策略案例</strong></p><p>以苹果期权为例，我们可以更清楚的了解这个策略。</p><p>苹果目前的交易价格为222美元，并且投资者预计未来的交易价格会更高，交易者可以买入到期日为25年1月17日，行使价为222美元的看涨期权，并同时卖出一个222行使价看跌期权：</p><p>买入 1 个苹果 220美元行使价看涨期权，价格为17.2美元，总花费1720美元。</p><p>卖出 1 个苹果 220美元行使价看跌期权，价格为11美元，获得权利金1100美元。</p><p class=\"t-img-caption\"><img alt=\"资料来源：老虎国际\" title=\"资料来源：老虎国际\" src=\"https://static.tigerbbs.com/fed68a66011fb30464e7e923183d1ecd\" tg-width=\"830\" tg-height=\"570\"><span>资料来源：老虎国际</span></p><p>如果股票在到期日时，交易价格为300美元，投资者将在看涨期权扣除成本赚6,280美元，看跌期权部分获得1100美元收益，总收益7380美元。</p><p class=\"t-img-caption\"><img alt=\"资料来源：老虎国际\" title=\"资料来源：老虎国际\" src=\"https://static.tigerbbs.com/c5b9c4433462330b931108b9590e2245\" tg-width=\"830\" tg-height=\"570\"><span>资料来源：老虎国际</span></p><p> 如果单纯使用股票，在300美元时，股票盈利8000美元，如果单纯使用看涨期权，总利润6,280美元。</p><p>从苹果这个案例中可以看出，策略执行后，整体的效果是与持有100股苹果的效果几乎相同，但是投资者并没有像正常买股票那样，付出买入100股苹果所需的大量美元。另外合成多头股票策略的收益也会大于直接购买看涨期权，与持股的效果更加接近。</p><p>如果投资者是保守型投资者，持仓中持有大量低风险的债券等，没有现金，但同时拥有大量的保证金，这个策略为投资者大幅度减少了投资行为所需要的资金成本，这就是合成多头股票策略的魅力所在。另外合成多头股票策略相对于只购买看涨期权，也增强了收益。</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>美东时间8月14日，巴菲特领导的伯克希尔哈撒韦公司向美国证监会（SEC）递交的13F文件披露了上一季度的持仓变动。</p><p> 在增持个股中，以增持股份市值看，二季度伯克希尔增持最多的是 <a data-mention-id=\"OXY\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"西方石油\" href=\"https://laohu8.com/S/OXY\">$西方石油(OXY)$</a> ，当季增持726万股，市值4.58亿美元，持股数环比增长2.9%，增持股份数较一季度的430万股多将近70%。</p><p style=\"text-align: justify;\">二季度伯克希尔仅次于西方石油的增持个股是 <a data-mention-id=\"CB\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"安达保险\" href=\"https://laohu8.com/S/CB\">$安达保险(CB)$</a> ，当季增持近111万股，市值约2.83亿美元，持股数环比增长约4.3%。安达保险是伯克希尔一季度新进的个股。</p><p style=\"text-align: justify;\">二季度增持第三位是卫星广播公司 <a data-mention-id=\"SIRI\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Sirius XM Holdings Inc.\" href=\"https://laohu8.com/S/SIRI\">$Sirius XM Holdings Inc.(SIRI)$</a> <strong> </strong>，当季增持约9620万股，市值约2.72亿美元，持股数增长262.2%。</p><p style=\"text-align: justify;\">二季度增持第四位是一新面孔——美妆公司 <a data-mention-id=\"ULTA\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Ulta美容\" href=\"https://laohu8.com/S/ULTA\">$Ulta美容(ULTA)$</a> <strong> </strong>，当季伯克希尔建仓Ulta Beauty 69万股，市值约2.66亿美元。</p><p>除了Ulta Beauty，伯克希尔二季度还新进军工股 <a data-mention-id=\"HEI.A\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"海科航空\" href=\"https://laohu8.com/S/HEI.A\">$海科航空(HEI.A)$</a> ，当季建仓了104万股。</p><p class=\"t-img-caption\"><img alt=\"资料来源：网络\" title=\"资料来源：网络\" src=\"https://static.tigerbbs.com/52e004127a85d38cc953780c5a67a418\" tg-width=\"409\" tg-height=\"411\"><span>资料来源：网络</span></p><p> 针对巴菲特二季度的投资行动，感兴趣的投资者可以采用期权策略直接抄巴菲特的作业，在期权中推荐使用合成多头股票策略来抄作业，效果最佳。</p><p><strong>什么是合成多头股票策略（Synthetic Long Stock Option Strategy）？</strong></p><p>合成多头股票策略（Synthetic Long Stock Option 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什么是合成多头股票策略（Synthetic Long Stock Option Strategy）？ 合成多头股票策略（Synthetic Long Stock Option Strategy）是由一个看涨期权和一个看跌期权组成。投资者买入看涨期权，卖出看跌期权来建立策略，并且这两张期权拥有相同的执行价格和到期日。 使用合成多头股票策略的主要原因是可以相对于直接买看涨期权，使用策略收入更高。 另外可以做到“花小钱办大事”，使用策略后不需要单纯购买股票所需付出的高资金成本。 进入此策略的投资者如果持有头寸直到到期，不管股票价格如何变化都会最终持有多头头寸。如果到期日股票价格高于行使价A，投资者此时可以行使看涨期权。如果股票跌破行使价A，投资者将被通过看跌期权被分配股票，同样也会持有股票。 此策略最大利润是无限的，因为拥有股票可以让投资者在股票交易上涨时继续赚钱。最大损失也是无限的，因为股票价格下跌会让投资者损失继续增加。 苹果期权策略案例 以苹果期权为例，我们可以更清楚的了解这个策略。 苹果目前的交易价格为222美元，并且投资者预计未来的交易价格会更高，交易者可以买入到期日为25年1月17日，行使价为222美元的看涨期权，并同时卖出一个222行使价看跌期权： 买入 1 个苹果 220美元行使价看涨期权，价格为17.2美元，总花费1720美元。 卖出 1 个苹果 220美元行使价看跌期权，价格为11美元，获得权利金1100美元。 资料来源：老虎国际 如果股票在到期日时，交易价格为300美元，投资者将在看涨期权扣除成本赚6,280美元，看跌期权部分获得1100美元收益，总收益7380美元。 资料来源：老虎国际 如果单纯使用股票，在300美元时，股票盈利8000美元，如果单纯使用看涨期权，总利润6,280美元。 从苹果这个案例中可以看出，策略执行后，整体的效果是与持有100股苹果的效果几乎相同，但是投资者并没有像正常买股票那样，付出买入100股苹果所需的大量美元。另外合成多头股票策略的收益也会大于直接购买看涨期权，与持股的效果更加接近。 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