《黑神话:悟空》爆火出圈,在全球游戏市场引发风潮,全平台销量创下纪录。据国游畅销榜统计,《黑神话:悟空》在steam上已售出超过300万份,加上wegame、epic和ps平台,总销量超过450万份,总销售额超过15亿元。对于《黑神话:悟空》的爆火,高盛在最新的报告中指出,这对中国主机游戏行业来说是一个重大转折点,也是中国游戏走向全球的关键一步,或刺激对中国游戏行业的投资,尤其是3A游戏。
高盛认为,未来 $腾讯控股(00700)$ / $网易(NTES)$ 或继续加码投资投资高质量的PC/主机游戏,与全球同行争夺市场份额。在黑神话爆火的当下,游戏巨头之一的$网易 (NTES.US)$将于美东时间08月22日盘前发布财报,财报会上可能会讨论未来如何制作类似《黑神话:悟空》类型的优秀国产游戏。
财报预期业绩如何?
消息面上,摩根士丹利发表研报指,考虑到旗下《永劫无间》手游、《梦幻西游》PC版及《蛋仔派对》近月流水表现较弱,加上未来六个月即将推出的新游戏管线不多,相应将网易的美股目标价从100美元下调至90美元,将网易今明两年游戏收入增长预测下调至5%,并将2024至2026年每股盈利预测下调3%至9%。受累于《梦幻西游》PC版游戏内经济系统调整,大摩预料会为季度端游业务收入带来约10亿元的负面影响,不过相信与暴雪合作的《魔兽世界》及《炉石传说》国服重新推出可抵销部分影响。
机构预期 $网易(NTES)$ 2024Q2预计实现营收260.90亿元,同比增加8.66%;预期每股收益11.04元,同比减少12.97%。
网易财报期间股价变化
在过去的12个季度中,期权市场83%的时间高估了网易(NTES)股票的财报后股价波动。期权预期的财报后波动幅度平均为±6.7%,而实际财报后波动的平均幅度(绝对值)为3.2%。最近五个季度发财报后,网易的涨跌幅分别为-3.7%、-3.9%、-2.4%、-4.0%、+2.7%。
资料来源:网络
从历史数据来看,大部分情况下,网易的期权都高估了财报的波动,投资者可以利用这一特性,在财报前后使用做空波动率的策略。
宽跨式赌财报具体怎么操作?
以网易为例,网易的股价波动往往较小,网易8月20日收盘价为90.22。假设我们预期这次网易的股价波动不会超过8%,那么代表着我们判定网易的股价财报后将会在83到97之间,我们可以卖出对应的期权。
第一步,我们可以卖出行权价为97的看涨期权,押注财报后股价不会超过97,获得权利金60美元。
资料来源:老虎国际
第二步,我们可以卖出行权价为83的看跌期权,押注财报后股价不会跌破83,获得权利金44美元。
资料来源:老虎国际
二步完成后,宽跨式策略建立完成,当网易发布财报后,股价只要收于83到97之间,投资者即可获得104美元。但仍需注意的是,如果网易的股价出现剧烈上涨、暴跌,投资者可能产生较大亏损。
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