Oplkh125
2021-04-03
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@价值投资为王:
热点思考:小米造车、芯片涨价、怪兽上市
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在燃油车时代,汽车厂家多如牛毛,造车车企的利润率非常低,比如牛逼的丰田也只有7%左右的净利率,长城这类的国产厂家,净利率就只有5%左右。 自动驾驶时代的电动车,会拿到多少的净利率? 枉然电动车可以卖软件服务收费,也将一锤子买卖变成了可以反复收割用户的利器,但这个领域的玩家也未免太多了? 除了特斯拉、蔚来、小鹏、理想等先行者,后面还有传统汽车厂商进行转型,更后面是互联网大厂纷纷进入,电动车的玩家,好像并没有减少,反而因为发动机没了,变得更加激烈了。 个人认为,激烈竞争的情况下,想要获得高额利润率是很难的。 这点从芯片涨价事件中也可探知一二。 这次芯片涨价事件的主角是中芯国际和台积电。 中芯是国内最先进的芯片代工厂,是民族的希望,而台积电目前是全球技术最先进的玩家。 在利润率上,台积电的净利率可以做到38%+,而中芯国际的毛利率才20%左右。 为何差异巨大? 因为台积电掌握了更先进的生产工艺,比如5纳米技术全球最先应用,14纳米以下在全球的玩家中也就三四家,而中芯国际由于目前技术实力不够领先,生产工艺多为28纳米及以上制程,这个技术实力下,玩家众多,想要多赚钱,几乎不可能。 因此,无论是电动车还是芯片,竞争激烈并非好事,从台积电历史股价上看同样如此,在技术实力不能领先对手时,股价完全不够牛逼。 最后聊聊怪兽充电。 昨夜好像是怪兽上市首日,表现不太理想,但还好没有破发。 这支个股,股东名单还是很豪华的,主要是高瓴资本下了重注。 但这个行业,确实如普通人所料,护城河不够深。 如果市场大环境还在牛市或震荡上行区间,高瓴光环将怪兽送上一程不是难事,但大环境冷淡之后,仅仅有明星机构背书已经走不通了。 同理,港股的百融云同样如此,赛道再性感,也得回到基本面价值投资上来。 大坏境不好的时候,越是要讲究基本面,只有全球最优质的资产才值得在当下冒险申购。 $小米集团-W(01810)$ $中芯国际(00981)$ $怪兽充电(EM)$ 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