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本周一美股继续修复：CTA re-leverage，gamma重建，公司正以去年2倍速回购。

目前为止还没有硬着落！NFP虽差，但中间有飓风、季节调整。Sahm rule未必有效，失业率是供应(移民)引起，而不是需求降低。

美联储是焦点，届时政策若真激进到抵消长端发行。所以密切关注联储工具使用，如果按照软着落慢慢降是没有牛市的。

但如果按照市场预期这样快速降就会有牛市。

base case还是今年2-3次（3次概括更大化，利率变陡，长端维持4.5%。

另外上周的焦点是波动率VIX的修复。1w straddle低于一年平均。周三后市场重建了60亿gamma护盾。猛涨猛跌阶段暂时过去。

CTA卖出最凶阶段也告一段落，GS本预期CTA或将再卖400亿，将整体仓位首次打空

然而本周VIX和股价双修复，CTA策略重构，将不卖反买600亿！

正如预期。CTA修复正好2w，现在等周五LO来fomo了。