晚上好～
这篇还是聊聊硅环节的那些事儿～
（一）硅环节各家净现比对比
1.2023通威继续蝉联光伏行业最赚钱企业，利润来说，在国内也是第一并且大幅领先（三年合计为475亿），
通威净现比近两年相当高，2023都达到了200%以上，可以看出来盈利能力、地位和议价能力都很强、现金流很健康、未来发展潜力好，
从分红也可以看出是不是真有钱：通威分红水平在大A中也是靠前的，派息率始终维持在30-50%区间。
这就是在寒冬中仍可大幅扩产的底气；
2.大全2023达到100%+，也很不错，但远逊于通威
3.合盛硅业就。。。不用说了
4.特变也很不错，最差时也在140%左右，2023达到240%！
5.相比之下，弘元就有点差了。。
6.中环：2023回到150%，算在行业里居中。
（二）各环节所需资本
高纯晶硅客户主要是下游硅片企业，一般是长期长单销售的方法合作，
每GW投资额中，硅料环节所需资本最大，新增产能投产时间最长，
大概是：5万吨的9-12个月，10万吨的12-18个月，
电池片：所需资本第二，仅需要6-10个月，
组件：投资最少，周期为6-12个月。
（三）供需错配
组件、硅片、电池片大多可以随时调整产能，硅料则不然，
产能投建与消化要个小几年，供需错配永远无法避开，
反正规律就是：等到过剩消失，技术革新使成本下降，这又反过来催生需求，
而后渗透率提升，量又增，全行业的产值会被推向更高的平台。
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$通威股份(600438)$ $晶科能源(JKS)$ $隆基绿能(601012)$
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