新交所另一被低估的周期性股票。
续最近发布的有关被低估的动物蛋白供应商$JAPFA LTD.(UD2.SI)$ 的帖子之后,在深圳上市的$金龙鱼(300999)$ (YKA) 的母公司$丰益国际(F34.SI)$ (Wilmar) 是在新交所上市的另一被低估的周期性股票。
谁是丰益国际?
丰益国际(Wilmar)是世界上最大的棕榈油和月桂油加工商,也是消费包装食用油的生产商。该公司的业务活动包括油棕种植,油料粉碎,食用油精制,糖磨和精制,消费品生产,特种脂肪,油脂化工,生物柴油和化肥,以及面粉和大米碾磨。 Wilmar拥有500多家制造厂,并拥有覆盖中国,印度,印度尼西亚和其他50多个国家的广泛分销网络。
巨大估值差距:母公司与中国上市子公司
YKA已从10月份的IPO价格26元人民币上涨至93元人民币,涨幅超过300%,从而使估计市值达到504B RMB(103B SGD)。 相比之下,拥有YKA 90%股份的Wilmar目前的市值为30B SGD。大约3倍以上昨天23/12价。
预期市盈率(PE)14倍,预计股本回报率(ROE)将提高
随着非洲猪瘟(ASF)形势的缓解,食品需求增加和压榨利润率提高,Wilmar公布了所有部门的收益业绩持续改善。本季度较高的价格也推动了种植园和制糖业的发展,而热带石油和制糖业的炼制利润仍然保持强劲。
2020年更高的股息前景〜4至5%
丰益国际宣布从YKA IPO净收入20.5亿美元,即2021年2月派发15% 约3亿美元,。此外,假设正常派息率为45%,年化收益为15亿美元(9M20 11.5亿美元), Wilmar的股息收益率可能达到大约4-5%的股息收益率。 (约SGD $ 0.20)
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