过去六周，英伟达NVIDIA（NASDAQ:NVDA）的股东们很是煎熬，股价暴跌，市值缩水。所幸的是，这家芯片制造商过去四个交易日股价剧烈波动但价格强势反弹，市值也大幅回升。这些迹象或许表明，最糟糕的时刻可能已经过去了。
过去四个交易日，英伟达的股价上涨了17%，市值增加近4200亿美元，但相比6月18日创出的纪录依然低了约14%。与此同时，该股股价的反弹推动整个股市走高。标普500指数在此期间的涨幅当中，该股贡献比例高达22%，是其他任何单只股票的两倍。8月5日，标普500指数创出近两年来最大的单日跌幅。
Spear Invest的创始人兼首席投资官Ivana Delevska表示：“在这个财报季，超大规模数据中心为英伟达带来了许多利好消息，但套利交易抛压的影响如此之大，以至于这些利好都变得无关紧要。”她接着说：“现如今这个技术性压力已经缓解，基本面故事重返市场，这也是该股股价飙升的原因所在。”
英伟达股价的反弹让一些原本看空这只芯片股的期权交易员措手不及。彭博汇编的数据显示，相较于看涨期权合约（行权价格为上涨10%，周期60天），周期相同但方向相反的看跌期权的成本接近2023年5月以来的最高水平。
当然，对于一只股价在15个月内飙升逾1000%，然后又迅速回吐四分之一的股票来说，17%的上涨并不能消除触发此轮抛售的所有担忧。投资者仍然担心美国经济的健康状况，以及科技公司不排除未来几年在人工智能领域投入数千亿美元却利润甚微。
但就目前而言，这次的抛售还是吸引了大量的“逢低买入”投资者，那些看好人工智能长期发展前景的对冲基金和散户有或许会在英伟达本月底公布稳健的季度财报之前进行提前布局。迄今为止，来自超大市值科技公司发布的财报显示，英伟达的几大客户——微软、亚马逊、Alphabet和Meta——都计划继续投入数十亿美元建设AI基础设施。
抛售也拉低了英伟达的估值，该股目前的动态市盈率已经从六月的44降至36。纳斯达克100指数的动态市盈率约为25。Delevska 表示，即使未来将面临竞争压力，这一估值水平看上去也不贵，并称她所偏爱的估值指标，即股权价值与收益之比接近七年来的最低水平。
周二，其他下跌的半导体股票价格也出现上涨。博通Broadcom（NASDAQ:AVGO）股价上涨5.1%，该股对纳斯达克100指数今天涨幅的贡献仅次于英伟达。此外，Applied Materials Inc（NASDAQ:AMAT）、Advanced Micro Devices Inc（NASDAQ:AMD）和高通Qualcomm（NASDAQ:QCOM）的股价全都上涨。
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