现在跑的太傻了
2020-12-23

$ContextLogic Inc.(WISH)$12月16日,电商公司Wish上市首日股价下跌了16%,与DoorDash $DoorDash, Inc.(DASH)$和爱彼迎(Airbnb)$爱彼迎(ABNB)$在12月初刚上市时相比,其表现堪称惨淡。

Wish首次公开募股筹集11亿美元,22.75美元的开盘价就低于24美元的发行价。收盘时股价为20.05美元,在“完全稀释”基础上公司市值约为140亿美元,其中也包括期权和限制性股票以及公告中列出的流通股。

彭博社(Bloomberg)整理的数据显示,Wish是美国交易所今年第31家超过10亿美元上市公司,却是上市首日表现最差的一家。就在12月初,刚有两起大规模上市案,即DoorDash和爱彼迎。DoorDash募集了31.4亿美元,上市当日暴涨了86%,而爱彼迎上市募集38.3亿美元,启动绿鞋机制后首日收盘价上涨了113%。

Wish母公司ContextLogic的总部位于旧金山,首席执行官彼得•苏尔泽维斯基在接受彭博电视台(Bloomberg TV)采访时表示,上市头几天和头几周市场波动很正常,公司的长期使命是服务热爱价廉物美商品的用户,网站也设计得适合消费者探索,股价波动并不会对此造成影响。

苏尔泽维斯基说:“我们非常关注长期发展,如果眼光放远,长期来看我们会获得市场的回馈。”

投资者“教训”

Renaissance Capital的IPO交易所交易基金负责人兼经理凯瑟琳•史密斯表示,上周DoorDash和爱彼迎的股价都有所下跌,可能也是Wish受到冷遇的原因之一。史密斯表示,12月初新上市公司的表现“给投资者上了一堂生动的打新课”。

如今,Wish同样给投资者上了一课。虽然今年电商类股表现良好,但一些投资者把Wish跟亚马逊比较,因为史密斯表示两家公司的增长率相当接近。“如果我买了亚马逊,为什么还要买Wish?”她补充道。

据知情人士透露,按IPO价格计算,Wish的2022年预期市销率为4倍。彭博社数据显示,亚马逊的2021年预期市销率为3.6倍,eBay则为3.37倍。而Wish的一位代表拒绝对此置评。

Wish的董事会成员,也是纪源资本(GGV Capital)的执行合伙人童士豪则表示并不担心与亚马逊竞争。“我做风投一直走反亚马逊模式的路子。”他说。

童士豪还表示对第一天走势并不担心,指出去年Peloton Interactive Inc.上市首日股价下跌,目前股价超过上市价四倍。他说,纪源资本没有出售Wish的股票,还将Wish与中国电商公司拼多多做比较,拼多多自2018年在美国上市以来股价已经上涨665%。他说,从实体连锁企业Dollar General Corp.和Dollar Tree Inc.在股市的强劲表现就能够看出这块市场的潜力。

创纪录的12月

12月16日,在线贷款机构Upstart Holdings Inc.上市首日上涨47%,此前公司将发行价定在区间下限,打算筹资2.4亿美元。这家总部位于加州圣马特奥的上市新贵首日收盘时市值21.4亿美元。今年12月,在美国证交所上市的企业融资总额已经超过220亿美元,创下历年12月的新高。数据显示,2020年企业上市融资总额已经超过1740亿美元,也创下历史新高。

Wish提交的文件显示,公司跟其他电商的区别在于更关注重视价值的消费者。

Wish成立于2010年,创始人是苏尔泽维斯基和张晟,两人在位于加拿大安大略省的滑铁卢大学(University of Waterloo)认识。从服装到电子产品和厨房用品,Wish主要推动卖家与潜在买家联系。根据Wish网站介绍,ContextLogic旗下还有其他在线市场,包括Geek、Mama、Home和Cute等。

销售与亏损

Wish提交的文件显示,新冠疫情期间Wish的亏损和销售额都有所增加。今年前9个月收入17亿美元,净亏损1.76亿美元,而2019年同期收入13亿美元,净亏损500万美元。

本次发行由高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)、摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)和美国银行(Bank of America Corp.)牵头。上市选在纳斯达克全球精选市场(Nasdaq Global Select Market),股票代码为WISH。(财富中文网)

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